金融界5月15日(rì)消息 主(zhǔ)题行情“中(zhōng)特估(gū)”的衍生(shēng)升(shēng)级版本——“金(jīn)特估(gū)”来了！

　　午(wǔ)后上证报发布一则重磅(bàng)消息，再次点(diǎn)燃了“中特(tè)估”概(gài)念股(gǔ)的(de)情(qíng)绪。

　　据上证报(bào)表示(shì)，由上(shàng)海(hǎi)证券交易(yì)所主办、工商银行承办的“沪市金(jīn)融业专题座谈会”将在本(běn)周(zhōu)三召(zhào)开。此(cǐ)次会议(yì)讨论的重(zhòng)要内容为“在(zài)服务中国式现代化中促进金融业估值提升和高质(zhì)量发展”。参会机构包(bāo)括银行(xíng)、保险(xiǎn)、基金和券商人(rén)士。

　　消息发布后，市场纷纷认(rèn)为这是“中特估”概念(niàn)的(de)升级版本，资金(jīn)疯(fēng)抢金(jīn)融(róng)股(gǔ)，大金融板(bǎn)块开启加速(sù)键，券商、保险、银行股等都(dōu)有出(chū)色(sè)表现。

　　券商方面，光大证券触一度及涨(zhǎng)停，收盘(pán)大涨超过8%，华(huá)林(lín)证券、哈(hā)投(tóu)股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿(yì)级(jí)市(shì)值的中国人寿一度冲(chōng)击涨停板(bǎn)，收盘报42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创阶段新高，中国平(píng)安涨近(jìn)5%。

　　银行(xíng)股方面，国有四大行午(wǔ)后集体翻红，邮储(chǔ)银行(xíng)升超3%。

　　在大金(jīn)融板(bǎn)块的集(jí)体发威(wēi)下，上证综指午后迅速翻红，深成指(zhǐ)和创业板一(yī)路高奏凯歌(gē)。最终收盘(pán)，截(jié)至收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨(zhǎng)1.57%，报(bào)11178.62点，创业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间(jiān)看法并不相同 中信证券：主(zhǔ)题交易顶(dǐng)峰已过

　　对于(yú)中特估的后续走势，机(jī)构(gòu)之(zhī)间的看法并不相同(tóng)，

　　对(duì)此中金策略指出，部分高(gāo)分红国企标的近期显著盘整是对短期交易扩散过(guò)快(kuài)过多(duō)，股息(xī)支付(fù)能力相对(duì)较弱板块（如部分(fēn)金融(róng)）做(zuò)出的(de)正常反应，而并非意味着整体高分红(h正五边形的外角和等于多少度第二人生，正五边形的外角和等于多少度的内角óng)国企投资主题的结束。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主题(tí)的安(ān)全边际和性价比仍相对较高，未来随着经济的逐(zhú)步复苏，“中特估”主题行情或仍具有较强的持(chí)续性(xìng)。从估值和(hé)交易拥挤度来看(kàn)，当前“中特(tè)估”主题的安全边际和性价比仍(réng)相(xiāng)对较高(gāo)。

　　但是中信证券则看法相对偏空。中信证券研报表示(shì)，AI主题和(hé)“中(zhōng)特估”主题在4月(yuè)中旬以来先后(hòu)步(bù)入了热度很高、波动很(hěn)大但是区间回报(bào)不明显的阶段，表(biǎo)现出典型的板(bǎn)块内部博(bó)弈和(hé)消耗特征。

　　4月(yuè)以来，公募基(jī)金新发继续低迷，4月新发(fā)规模为232.2亿元，相(xiāng)较(jiào)于3月下(xià)降43.7%，5月截至12日新(xīn)发规模仅为(wèi)100.8亿元，未(wèi)见好(hǎo)转(zhuǎn)。配置型外资(zī)在(zài)4月净流出24.4亿元，是继去年10月(正五边形的外角和等于多少度第二人生，正五边形的外角和等于多少度的内角yuè)以(yǐ)来首(shǒu)次单(dān)月净流出，5月截至12日恢复净(jìng)流入75.8亿元，但(dàn)较前3个月(yuè)的平均水平仍有(yǒu)较大差距。在缺乏(fá)持续(xù)增量机构资金的情况下(xià)，A股存量博弈特征已演绎到极致，涨幅仅与机构持(chí)仓(cāng)有关。

　　中信证券研(yán)报表示，疫后(hòu)经济全面(miàn)系统性恢(huī)复是渐进和渐(jiàn)次的过(guò)程，飞轮重新旋转需要(yào)时(shí)间和(hé)耐心，主题交易是过高的经(jīng)济预期下修过程中的阶(jiē)段性(xìng)产物(wù)，过(guò)度博弈降(jiàng)低了(le)市(shì)场定(dìng)价的(de)有效性，但也提(tí)高(gāo)了业绩驱动策略的潜在回(huí)报，主题交易的顶峰已(yǐ)过(guò)，重回低位业绩驱动(dòng)板块。

　　基金经理：中特估我一股也不想要！

　　与卖方研究相比，有买方更加激进。据(jù)券(quàn)商中国(guó)报(bào)道，有基金经(jīng)理直言，中特估龙头在连(lián)续涨停(tíng)后已出现短期(qī)泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金经理表示许多中特估的(de)龙头股在当前位置对他而言没有配置的吸引力，尽管(guǎn)从估值的角(jiǎo)度而(ér)言许多市场参与者可以给出许多个(gè)继续买入中特估的(de)理由，但当一只中特估(gū)龙头(tóu)股在两三个交易日内(nèi)涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫不及待在进行抢筹码。从股票(piào)市场交易(yì)的(de)直观判断，这代表着资金参与方的短期(qī)泡沫化，过高(gāo)的交易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金(jīn)密集(jí)发售

　　不(bù)过在资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了短短(duǎn)7个交易日，5月13日华(huá)泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告称，该基金累计有(yǒu)效(xiào)认(rèn)购申请份额总(zǒng)额超(chāo)过(guò)20亿份发行上(shàng)限(xiàn)，基金管理人将启动比例配售。

　　此外(wài)3只(zhǐ)中证国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF——广(guǎng)发中证国(guó)新央企(qǐ)股东回报ETF、招商中证国(guó)新(xīn)央企股东回报ETF和(hé)汇添富(fù)中证国新央(yāng)企股东回报ETF于今日开售，每只产品的首募(mù)规(guī)模上(shàng)限均为20亿(yì)元人(rén)民币。

　　事实上，不止新发(fā)基(jī)金，今年以来(lái)，场(chǎng)内多只(zhǐ)“中(zhōng)字头(tóu)”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央(yāng)企、国(guó)企ETF合(hé)计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰(tài)央企共赢(yíng)ETF年内资金净(jìng)流入超过12亿元，规模(mó)增幅(fú)超过15倍。南方中国国企ETF年内(nèi)资(zī)金净流入(rù)也逼近(jìn)10亿元，规模(mó)增幅更是(shì)高达24.75倍，成(chéng)为今年(nián)全市场规模增长倍数最高(gāo)的ETF。

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