光伏硅片价格又遭遇剧烈(liè)波动。

　　5月11日，中国有色(sè)金(jīn)属工业协会硅业分会最新(xīn)发文(wén)显(xiǎn)示，本周硅片价格(gé)大幅下跌。M10单晶硅(guī)片（182mm /150μm）周环比(bǐ)降幅16.4％，而G12单晶(jīng)硅片(piàn)（210 mm/150μm）周环比降幅(fú)也达到9％。

　　无独有(yǒu)偶，硅片双寡头之一的(de)TCL中环11日也公布其最新报价。对(duì)4月(yuè)6日的报价(jià)对比来看(kàn)，所有型号硅片降价幅度均在(zài)20％以(yǐ)上，其中有型号降(jiàng)价幅度接近22％。

　　这种情况不(bù)由令人联想到去年(nián)底的价格雪(xuě)崩。业内预计，硅片价格(gé)又一次迅速回落，有(yǒu)利于利润向下游(yóu)释(shì)放，从而进(jìn)一(yī)步刺(cì)激(jī)装(zhuāng)机需求。而硅片环节自身也(yě)会产生剧烈变化，未来市场(chǎng)份(fèn)额向头部玩家倾斜(xié)的趋势将会更为明显。

　　全(quán)线降(jiàng)价超20％

　　硅业(yè)分会最新发文显(xiǎn)示，本周(zhōu)硅(guī)片价格(gé)大幅下跌。M10单(dān)晶硅片（182mm /150μm）价格区间在5.0-5.4元/片，成交均(jūn)价降至5.25元/片，周除牛反绒是真皮吗，二层牛皮除牛反绒是真皮吗环(huán)比降(jiàng)幅16.4％；G12单晶(jīng)硅片（210 mm/150μm）价格区间(jiān)在7.0-7.6元/片(piàn)，成交均价降(jiàng)至7.28元/片，周环比降幅9％。

　　实(shí)际上，拉长时间来(lái)看，硅片环节(jié)降价(jià)更为明显。硅片(piàn)龙头之一TCL中(zhōng)环最新报(bào)价(jià)也印证了这一现象(xiàng)。

　　根据TCL中环(huán)报价(jià)显(xiǎn)示，在P型硅片方面，218.2、210、182尺寸的150μm厚度(dù)P型(xíng)硅片价(jià)格分别为6.91元/片(piàn)，6.4元(yuán)/片，5元/片(piàn)。对比4月6日的报价(jià)，上述三种型号的硅(guī)片当(dāng)时价格分别为(wèi)8.69元/片、8.05元(yuán)/片(piàn)和(hé)6.4元(yuán)/片。

　　对比来看，上述三种(zhǒng)型号(hào)硅片降(jiàng)幅分(fēn)别为(wèi)20.48％、20.5％和21.88％。

　　从N型硅(guī)片方面看，210、182尺寸的130μm厚度N型硅片价格分(fēn)别为6.52元/片，5.09元(yuán)/片(piàn)；210、182尺寸的110μm厚度N型硅片价格(gé)分别为6.26元(yuán)/片，4.89元/片。

　　而在(zài)一个月前(qián)，210、182尺寸的(de)130μm厚度N型(xíng)硅片价格(gé)为(wèi)8.2元/片和6.52元/片(piàn)，已(yǐ)经下滑20.48％和21.93％。而210、182尺寸(cùn)的110μm厚度N型硅片价格分别(bié)为7.87元/片、6.26元/片，下滑幅度也达(dá)到20.45％和21.88％。

　　反观另一(yī)硅(guī)片龙头(tóu)隆基绿能(néng)也曾在4月27日进(jìn)行降价(jià)。不(bù)过，当时(shí)隆(lóng)基绿能公(gōng)示最新(xīn)的单晶(jīng)硅片(piàn)降价幅(fú)度并不大，其中P型166mm硅片报价5.44元/片，较(jiào)上次报价下调0.17元(yuán)/片，降幅为3.0％；182mm硅片报6.30元/片，较(jiào)上(shàng)次报(bào)价下调(diào)0.20元/片，降幅(fú)为3.1％。

　　上(shàng)游原材料成(chéng)本传导

　　实际上，硅片出现超过20％的降价幅度，这(zhè)一状(zhuàng)况并(bìng)不陌生。在(zài)去年12月21日，硅业分会数据显示，硅片单周(zhōu)价格(gé)曾呈现熔断(duàn)式下跌，其中(zhōng)，M10单晶硅(guī)片(piàn)（182 mm /150μm）价(jià)格(gé)周环(huán)比跌幅20％，而G12单晶硅片(piàn)（210 mm/150μm）价格周环比(bǐ)跌(diē)幅也(yě)达到18.4％。

　　这也(yě)引起了(le)一系列(liè)连锁反应，下游电池片、组件环(huán)节随后也出现“多米诺骨牌”式降价，触发了整个产业链(liàn)中下游的利润重分(fēn)配。

　　对于这一轮硅片大幅降价，硅业分会(huì)分析(xī)指出，最近(jìn)一周市场成交价格(gé)混乱(luàn)，成交(jiāo)量普遍偏小。该(gāi)机(jī)构指(zhǐ)出(chū)，价格(gé)大幅下跌(diē)主(zhǔ)要(yào)由于两方面原因，其一(yī)是价格(gé)降幅横跨两周，因此(cǐ)跌(diē)幅(fú)略(lüè)显夸张(zhāng)，但实(shí)则经(jīng)历了(le)两轮(lún)阶段性调价(jià)；其二是(shì)传导(dǎo)原材(cái)料降价空间，并持续向(xiàng)下游(yóu)释放利(lì)润。

　　该机(jī)构(gòu)分析认为(wèi)，最近一周随着原材料价格大幅波(bō)动，硅片(piàn)企业减(jiǎn)少安(ān)全库存至合理水平，由于(yú)预期三季度(dù)硅(guī)片产(chǎn)能释放量将显著增加，因此部分厂商选择(zé)提前降(jiàng)价(jià)清库存。

　　实际上(shàng)，上游硅料(liào)价格持续下行，的确对硅片环节造成了较大(dà)成本传导压力。据PVInfoLink数据，3月(yuè)以(yǐ)来(lái)硅料价格已连续9周下降，致密料(liào)报价从3月1日(rì)的230元(yuán)/kg持续(xù)下跌至4月26日(rì)的179元/kg，上游硅(guī)料价格持续(xù)下行(xíng)，使得下(xià)游对硅片环节(jié)有(yǒu)较(jiào)强的降价预期。

　　此(cǐ)外，进(jìn)入(rù)二(èr)季度(dù)以来，4-5月进口石英砂不再成为限制单晶(jīng)硅产出的(de)瓶颈(jǐng)，因此(cǐ)专业化企业挺(tǐng)价意愿开始减弱，释放(fàng)部分利润给下游。

　　石英砂对硅片价格支撑作(zuò)用(yòng)减弱(ruò)。4月21日，石英砂寡头尤尼明总公司(sī)硅比(bǐ)科宣布(bù)2亿美元的(de)高纯石(shí)英砂扩产(chǎn)计(jì)划，预计投资(zī)完(wán)成(chéng)后，公(gōng)司高纯石英(yīng)砂产量将在(zài)2022年基础上实现(xiàn)翻倍(bèi)，伴随未来预期高(gāo)纯石英砂短缺得到(dào)有效改善，石英砂短缺(quē)对于硅片价格的支撑作(zuò)用进(jìn)一(yī)步减弱。

　　进一步刺激下游装机需(xū)求

　　在业内(nèi)看来，这一轮原材(cái)料价格(gé)下(xià)滑，必(bì)然会继续向下(xià)游(yóu)传递，从而向下(xià)游释放利润，尤其是今年光伏装机已被市场冠以“高增(zēng)长(zhǎng)”的基调。广发证券(quàn)认为(wèi)，硅(guī)片(piàn)降价将有效改(gǎi)善下游电池(chí)和组件成本压力，进一(yī)步刺激终端装机需求(qiú)。

　　国海证(zhèng)券在一(yī)份研报(bào)中也(yě)表示，从(cóng)组件端来看，随硅料价(jià)格回落，主(zhǔ)流182/210产品(pǐn)平均价格已(yǐ)经从2022年11月的1.98 元(除牛反绒是真皮吗，二层牛皮除牛反绒是真皮吗yuán)/W 回落至1.72/1.73元/W水平。组件价(jià)格(gé)的下(xià)降则(zé)将带动(dòng)光伏系统(tǒng)成本降低，光伏发电项(xiàng)目收益率显著提升，从而激发更多(duō)的建设投资。

　　该(gāi)机构预(yù)计，2023年全球光伏市场将保持较高的(de)增(zēng)速(sù)，总装机量有望突破(pò)350GW，硅片作为主要中间材料也将迎来高速(sù)增长。

　　实(shí)际上，在硅片环节，也会(huì)出现明显分化。华创证券认为，刺激下游需求，加速行业(yè)出清，目(mù)前硅片(piàn)环(huán)节产(chǎn)能相对(duì)宽松，龙(lóng)头(tóu)企(qǐ)业成(chéng)本优势(shì)明显，原材(cái)料保(bǎo)供能力更(gèng)强，随着硅片(piàn)价格下(xià)降，落后产能或将加速出清，重(zhòng)塑行业格局。

　　有业内(nèi)人(rén)士认(rèn)为，随着(zhe)上游原材料硅料价格回(huí)落，硅片成(chéng)本(běn)端原材(cái)料(liào)采购影响弱化，制(zhì)造技术水(shuǐ)平重要性(xìng)将逐步凸显。在硅料价格高(gāo)企时，硅(guī)料在硅片整体成本中占据绝大(dà)部分，因(yīn)此原材料(liào)采购的具体价格、时 点节(jié)奏把握、未来(lái)趋势(shì)判断、库存(cún)管理等方面对(duì)硅片企业的盈利影响较大，而由(yóu)生(shēng)产(chǎn)技术、工(gōng)艺、管理水平等方面因素决(jué)定(dìng)的非硅(guī)成本影响不易体现。

　　有机构(gòu)测算，硅(guī)料价(jià)格在300/200元(yuán)/kg时，主流182型号(hào)硅片(piàn)的(de)成(chéng)本约(yuē)5.69/4.10元/片，其中硅成(chéng)本占比分别达(dá)到84/78％，非(fēi)硅成(chéng)本仅0.9元/片。而当硅料成(chéng)本下降至(zhì)80元/kg以(yǐ)下时，非硅(guī)成本占比将提升至40％以(yǐ)上(shàng)，优秀硅(guī)片厂商本身(shēn)的(de)制(zhì)造能力和规模竞争优(yōu)势将会(huì)凸显(xiǎn)，与(yǔ)行业一(yī)般水平拉开(kāi)差距。

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