发奋还是发愤读书啊，发奋还是发愤图强-中国书画艺术

发奋还是发愤读书啊，发奋还是发愤图强国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日(rì)讯（编辑若宇）黄金现货价(jià)格本周四一度冲上2080美元/盎司一线，创历史新高。A股方面，珠宝首饰(shì)品牌老凤祥(xiáng)及潮宏基自(zì)去年10月低点以(yǐ)来股价均接近翻(fān)倍。

　　黄金(jīn)价格的持续攀升(shēng)，引来众多投资者(zhě)的目光。国泰(tài)君(jūn)安刘越男等人在4月23日(rì)研(yán)报中表(biǎo)示(shì)，黄金珠宝复(fù)苏节奏与弹性优于预期(qī)，根(gēn)据行(xíng)业(yè)数据，1-2月同期高基数下黄(huáng)金珠宝(bǎo)销售表现亮眼；3月(yuè)后(hòu)逐步进入Q2同期低(dī)基数(shù)，金银珠宝类2023年(nián)3月社零同比(bǐ)+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼(yǎn)的逻辑，刘越男等人拆解，其(qí)一，金价稳(wěn)步(bù)上行预期(qī)提振长(zhǎng)期需求，存货增值提振(zhèn)毛(máo)利率，C端消费者黄金投资保(bǎo)值需求及加盟商(shāng)补货需求有(yǒu)望释放；其二，Q2开(kāi)始婚庆需求显著回补(bǔ)，同店(diàn)开店(diàn)有望匹配释放，长三(sān)角地区表现(xiàn)尤其值得期待；其三(sān)，古法金中流砥柱，金镶钻(zuān)打开利润弹性(xìng)。

　　关于黄金珠宝板块(kuài)行情(qíng)的可持(chí)续(xù)性(xìng)，德邦证券郑澄怀(huái)在5月5日研报中分析，从国际金(jīn)价(jià)发奋还是发愤读书啊，发奋还是发愤图强来看(kàn)，全球地缘政治的不确定(dìng)性(xìng)、美国经济衰退的不确(què)定性等因素均有望对金价形成长期支撑(chēng)。从国(guó)内(nèi)消费复(fù)苏的节(jié)奏来看，预(yù)计今(jīn)年三四(sì)季(jì)度婚(hūn)庆(qìng)旺季将(jiāng)持续释放消(xiāo)费需求。

　　长期来(lái)看，龙(lóng)头公司有望凭借(jiè)精准的产品(pǐn)定位(wèi)，创新(xīn)性的(de)产(chǎn)品设计(jì)，以及积极的渠道扩张策略下，持(chí)续提升(shēng)市(shì)场(chǎng)占有率(lǜ)，平稳兑现业绩增长。当(dāng)前黄金(jīn)珠(zhū)宝板块估值基本(běn)处于历史中枢水平(píng)，仍具有较大(dà)的投资吸引力(lì)。

　　中国银河证券研究院甄唯萱在研报中指出，预期国内金银(yín)珠宝(bǎo)市场规(guī)模未来将稳步上升，将在2024年超(chāo)过90万亿(yì)元，年复合(hé)发奋还是发愤读书啊，发奋还是发愤图强增长率(lǜ)约(yuē)为5％，奢侈(chǐ)金(jīn)银珠宝的市场规模增长速(sù)度更快，年复合增(zēng)长率约(yuē)为17％。

　　头豹研究院预测，中国金银珠宝行业中黄金市场的增(zēng)速最(zuì)快，2018-2021年间的复合(hé)增长率为5.9％，预计未来5年也将保持6％的增速。

　　从黄金(jīn)珠宝行业的产业链(liàn)来看，主要(yào)包括上游(yóu)黄金、钻石等原材料供(gōng)应，中游(yóu)的制造设计及下游的终端零(líng)售环节，其中下游(yóu)环节的附加值较(jiào)高，盈利能力较强。

　　国信证券研(yán)报中指出(chū)，下游零(líng)售环节同(tóng)样拥有较高的毛利率水平，黄金(jīn)品类(lèi)零售毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌类可(kě)达(dá)到60％左右(yòu)的高(gāo)毛利率水平，产业链(liàn)附加(jiā)值(zhí)高，相关企业(yè)通(tōng)过强势(shì)的渠道建(jiàn)设以(yǐ)提高市场份额，可以获得更(gèng)加(jiā)优化的盈(yíng)利表现。

　　从竞(jìng)争格局的角(jiǎo)度来看，截(jié)至2022年，中国金银珠宝行业市占率前十的(de)集(jí)团中，除了瑞士历峰集团、路易(yì)·威(wēi)登集团外其余8个均为国产品牌(pái)集团。中国金银珠宝行业头部公司周(zhōu)大福、老凤祥、豫园(yuán)股(gǔ)份在2022年的市占率分别达到了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业(yè)内的(de)CR10不断提升，于2021年超过了30％。