北京时间5月7日，备受关注的巴菲特(tè)股(gǔ)东(dōng)大会(huì)在奥马哈如期(qī)落下帷(wéi)幕(mù)，93岁的(de)巴菲特(tè)和(hé)他的老搭档芒格在5个(gè)半小时的提问环(huán)节中，回答了投资人的47个问题。

　　现场(chǎng)云(yún)集了来自全球各地的(de)投资者。“来(lái)自中(zhōng)国的投资(zī)者是最多(duō)的，据说达到(dào)1万(wàn)人(rén)。”5月(yuè)6日(rì)，前(qián)海开源基金首(shǒu)席基金(jīn)学家杨(yáng)德龙如此(cǐ)分(fēn)享自(zì)己(jǐ)在股东大会的现场见闻(wén)。

　　往届大会上，巴菲特都会谈(tán)到中国经济，今(jīn)年也不(bù)例外(wài)。

　　“中美两国都具有竞(jìng)争力，都(dōu)能达成繁荣(róng)发展的前景。中国(guó)将(jiāng)会成为(wèi)更(gèng)好的国家，美(měi)国也可以如此(cǐ)。”巴菲(fēi)特说道。此(cǐ)前，他也曾多次公开(kāi)表(biǎo)示十分看好(hǎo)中国市场。

　　巴菲特也曾围绕(rào)中国公司进行(xíng)过投资部署，不(bù)过投资对象均为(wèi)中国公司的H股。根(gēn)据公开资料(liào)，巴(bā)菲特曾曾投资中(zhōng)国(guó)石油（00857.HK）、比(bǐ)亚迪(dí)（01211.HK），且(qiě)“战绩”不俗，收益率达(dá)到了10倍甚至(zhì)30倍以上。

　　在今(jīn)年2月16日召开的Daily Journal（每日(rì)期(qī)刊）年度股(gǔ)东大(dà)会(huì)上，作(zuò)为(wèi)董事长(zhǎng)的芒格也曾表示(shì)，“投资人去投(tóu)资中国是(shì)没(méi)有问题的(de)。相(xiāng)较于(yú)投资(zī)美国而言，投(tóu)资(zī)中国(guó)可以(yǐ)让你用便宜的(de)价格买到一些更好的公司，而这即便有一些不确定因素的影响，也是值得的。”

　　那么，按照巴菲特的投资标准(zhǔn)，A股哪些股票(piào)可能会得到他(tā)的(de)青(qīng)睐？

　　时代财(cái)经根据巴菲特提(tí)出的“净资(zī)产收益率(lǜ)不低(dī)于20％而且(qiě)能稳定增(zēng)长”的最低标准，加上其(qí)投资特点，对A股5167家上市(shì)公(gōng)司进行了梳理，选(xuǎn)出了相(xiāng)对符合(hé)巴菲特投资逻辑的18只股票(piào)。

　　18只股票中，消费仍占(zhàn)据(jù)三分之一，其(qí)中酒企表现(xiàn)尤为(wèi)出色；而(ér)从近3年的净(jìng)资产收益率(lǜ)来看，医疗行业(yè)无疑(yí)是“最大赢家(jiā)”。

　　医疗(liáo)行业成“最(zuì)大(dà)赢家”

　　此次(cì)选(xuǎn)股(gǔ)，时代财经首先(xiān)考虑净资产收益率指标(biāo)，且(qiě)出于对公(gōng)司的价值判断而不(bù)是价格判(pàn)断，选择的是加权平(píng)均（年化）净资(zī)产收益率。

　　近(jìn)5年（2018年-2022年），这一指标达到巴菲特“20％”标准(zhǔn)的A股上市公(gōng)司共有100家。假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字'>假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字

　　以(yǐ)过去3年的净资产收益(yì)率来看，排名第一的(de)分别为博拓生物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和安(ān)旭生物（688075.SH），三家ROE分(fēn)别(bié)为141.26％、104.83％、76.31％，均(jūn)为医(yī)药生物(wù)行业公司。

　　其次(cì)，时代财经参考了上市公司最新（截至(zhì)5月5日）滚动市(shì)盈(yíng)率(lǜ)（TTM），并通过与其所(suǒ)属行业算术平均值进行对比(bǐ)，又(yòu)从100家公司中挑选出了估值相对行业平均值偏(piān)低的67家(jiā)公司(sī)。

　　最后，时代财经通过(guò)巴菲特的持仓变(biàn)动(dòng)发现，巴菲特一(yī)如既往偏爱快消(xiāo)领(lǐng)域，同时也(yě)在重金押注(zhù)能源领域，如西方石油、雪佛龙(lóng)。

　　与此同(tóng)时，巴菲特多次减(jiǎn)仓银行(xíng)股，包括(kuò)2006年入手的合众银行(xíng)和2010年(nián)入手的纽约梅隆银行，分别减持约90％和60％，甚至在2022年一季度清仓持有33年的百(bǎi)年老(lǎo)行——富国银行。但巴(bā)菲特(tè)对金(jīn)融领域的持仓仍有一定比重。

　　因而，时代财经又进(jìn)行了(le)行业筛(shāi)选，还对海天味业等这类之(zhī)前商品信誉(yù)受过不良影响的公司进(jìn)行了剔(tī)除。最终(zhōng)，“淘”出(chū)了18家相对符合巴菲特标准的(de)公司。

　　数据来源：Wind、中(zhōng)证(zhèng)指数官网(wǎng)。时代财经(jīng)制(zhì)图

　　如上表所示，这(zhè)18家(jiā)公(gōng)司涉及(jí)吃、喝、穿、用多个(gè)领(lǐng)域，其中饮料(liào)行业约有5家，占(zhàn)比(bǐ)近三分(fēn)之(zhī)一(yī)。而在(zài)近五(wǔ)年内，酒企表现出(chū)色，净(jìng)利润(rùn)复合年增长率均在22％以(yǐ)上，其中泸州老窖(jiào)（000568.SZ）成绩最亮(liàng)眼，5年净利润复合年(nián)增长率(lǜ)高(gāo)达32.29％。

　　绩(jì)优股(gǔ)多在(zài)饮料界，明(míng)星家电(diàn)潜力大(dà)

　　实(shí假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字)际上，在A股市场上，有不少(shǎo)行业龙头股五年(nián)ROE超20％且净资产收益率为正，达到(dào)巴菲特关注的最低标准，如贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)（600519.SH）。但(dàn)是目(mù)前这些企业的TTM高于(yú)其所属行业滚动市盈率，所(suǒ)以或还需要等待入场时机(jī)。

　　时代财经(jīng)筛选出的18家公司中，家用电器行(xíng)业公司上榜不少。其中，有专做(zuò)厨卫电器的浙江美(měi)大(dà)（002677.SZ）、家电老名(míng)牌的苏泊尔（002032.SZ）、以及“插座大(dà)王(wáng)”公(gōng)牛集团（603195.SH），不过相比起酒企(qǐ)，上(shàng)述三家企业的(de)5年净利润(rùn)复合年增长率表(biǎo)现(xiàn)略显逊色，分(fēn)别为8.18％，9.29％以及(jí)19.93％。

　　从公司与(yǔ)行业市盈率之(zhī)差来(lái)看，差距最大的是主营集成电路设计(jì)的(de)中颖电子（300327.SZ），相(xiāng)差40.11倍，随(suí)后(hòu)是(shì)专攻(gōng)数字(zì)营销的三人行（605168.SH）和主(zhǔ)推露(lù)露杏(xìng)仁露的(de)承德露露（000848.SZ），分别相(xiāng)差(chà)17.39倍和15.23倍(bèi)。而(ér)差距(jù)最小的是公牛集(jí)团（603195.SH），公司最(zuì)新市盈率为27.19倍，与行业最新市盈率仅差0.72倍。

　　从区间(jiān)股价涨跌幅来(lái)看，2018年1月2日至2023年5月(yuè)5日，仅有可川科技（603052.SH）、浙江(jiāng)美大（002677.SZ）、华(huá)利集团（300979.SZ）股价下(xià)跌(diē)，跌幅在21.4％-55.3％之间，其余(yú)企业(yè)股价均有(yǒu)上涨(zhǎng)。其中，区间涨(zhǎng)幅前三名仍是酒企，分(fēn)别是(shì)重(zhòng)庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家(jiā)公司分(fēn)别在1997年、2014年及1994年登陆A股。

　　2019年，时代(dài)财经也(yě)曾筛选出相对符合巴菲(fēi)特投资逻辑的(de)22只股票，承德露露（000848.SZ）和德赛电池(chí)（000049.SZ）彼时便已上榜。

　　而上述两家公司(sī)自2018年以来，股(gǔ)价(jià)涨幅分别为22.81％和37.9％，跑赢上(shàng)证指数的0.83％以及(jí)沪深指数的-0.35％。

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