利口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗

　　A股“股王”之争进入(rù)白热化阶段(duàn)，中国移(yí)动(dòng)股价周(zhōu)中(zhōng)创历(lì)史新(xīn)高(gāo)，一(yī)度(dù)从独占A股市值榜(bǎng)首近3年(nián)的茅台手中(zhōng)抢下“A股之王”的光环，引发市场热议。截至周五(wǔ)收盘，茅台最(zuì)终以(yǐ)微弱优(yōu)势(shì)反(fǎn)超，但(dàn)地位已岌(jí)岌可危。值得注意的是(shì)，因中国移动在A+H两地上市，若按其A股股本计算则不过是一场(chǎng)计算上的乌龙，但若均按照(zhào)A股股价等数据计算，则其总市值一(yī)度(dù)达2.19万亿元(yuán)，超越茅台成为“市值王”。

　　拉长时间(jiān)看，在数字经(jīng)济、信创、中特估、人工智(zhì)能等(děng)一系列热点催化下，中国移(yí)动(dòng)今年股价累(lèi)计最大涨幅已近60%，自去年上市以来最近一(yī)年股价累(lèi)计(jì)最(zuì)大涨幅接近翻倍，而茅台股价(jià)则(zé)几乎仅在(zài)原地踏(tà)步。有市(shì)场人士认(rèn)为，中国(guó)移动和茅台这场(chǎng)股(gǔ)王宝座(zuò)的争夺可能(néng)揭示着A股(gǔ)未来的发展趋势。

　　▌A股(gǔ)股(gǔ)王变迁(qiān)启示录：消费回潮(cháo)卷出白酒泡沫 数字(zì)经济时代带来(lái)预备新股(gǔ)王

　　A股总(zǒng)市值榜首之争，向来(lái)是市场关注焦点，回顾历史来(lái)看(kàn)，最近十多年来股(gǔ)王变迁的背后似(shì)乎也反(fǎn)应着(zhe)国内经济(jì)趋势和产业价值(zhí)的变化(huà)。

　　回(huí)溯2007年中国(guó)石油登陆A股时(shí)，市(shì)值一度超过8万亿人民币。不仅稳居A股第一，甚至(zhì)登顶(dǐng)全(quán)球资本市场市值之(zhī)首，得益于(yú)当时基建(jiàn)大发(fā)展(zhǎn)时期(qī利口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗)，中石油在(zài)股王的位置(zhì)上稳坐了八年，直到2015年工商银行依(yī)托当年(nián)互联(lián)网金融牛(niú)市(shì)成为新锐股王。再后来，随着(zhe)我国在(zài)2018年进入消费牛(niú)市，开启了(le)此后三年的消费白马股大牛市，也成就了如今贵州茅台股(gǔ)王的A股传奇。

　　（图片来(lái)源：格(gé)隆汇、勾股大数(shù)据；资料(liào)来源：微信公(gōng)众(zhòng)号(hào)市值(zhí)观察(chá)4月17日文章《谁是A股之(zhī)王(wáng)？》）

　　而(ér)最(zuì)近两年，虽然(rán)茅台仍一直稳(wěn)稳领跑，但(dàn)在(zài)高(gāo)端白酒的高(gāo)估值泡(pào)沫(mò)下，以(yǐ)及今年春节后白酒行业的终端动(dòng)销几乎并(bìng)未达(dá)到(dào)预(yù)期，整个白(bái)酒(jiǔ)板块经历回调，公司股价(jià)也现大幅下(xià)跌。近日，中国移动的突然崛起更是开始对其王位(wèi)发出了挑战。

　　市场(chǎng)分(fēn)析(xī)指(zhǐ)出，中国移(yí)动一度超越贵州茅台市(shì)值这一历(lì)史(shǐ)性事件背后，除了离(lí)不开(kāi)国家政策(cè)持续(xù)推进(jìn)的(de)数字经济，与最(zuì)近爆火的人工(gōng)智(zhì)能两大概念加(jiā)持(chí)，还有来自于“中特估(gū)”这(zhè)个(gè)新概(gài)念的强(qiáng)力催化。

　　具体(tǐ)来看(kàn)，根(gēn)据数(shù)据(jù)显示，当前美股市值前(qián)十的上市公司中，苹(píng)果、微软、谷歌、亚马逊、英(yīng)伟(wěi)达、特斯拉、META均为科技(jì)股。有(yǒu)分析认为，科(kē)技进(jìn)步(bù)已成提升生(shēng)产力的重(zhòng)要因(yīn)素，二(èr)级市场对科技企业的(de)态度能一定程度显示(shì)出科技企业(yè)的竞争力强度。因此，以中国(guó)移(yí)动(dòng)为代表(biǎo)的科技(jì)股“逼(bī)宫”以贵(guì)州茅台为代表(biǎo)的消(xiāo)费股似乎也预示着市场中的积极(jí)现象。

　　目前，在(zài)我(wǒ)国经济逐渐向数字化深(shēn)度转(zhuǎn)型的(de)背(bèi)景下，实(shí)力强劲并实现华丽(lì)转身的中国移动，已经逐(zhú)渐成(chéng)引领中国经济潮流的主(zhǔ)力军。信(xìn)达证券(quàn)研报表(biǎo)示，公司(sī)作为(wèi)国企数字经济担当(dāng)，积极布局云计算、IDC、工业互联网等(děng)创(chuàng)新业(yè)务，伴随(suí)算(suàn)力网络的进(jìn)一步(bù)发展，将(jiāng)拉动底层云计算业务的(de)需求，公司具备较强(qiáng)的 IDC/云计算业务(wù)能(néng)力，正在(zài)从(cóng)传统(tǒng)管道运(yùn)营(yíng)商向(xiàng)数字科技领军(jūn)企业加快(kuài)跃迁升(shēng)级，有望(wàng)首先迎来估值重塑(sù)机遇。

　　同时，从(cóng)估值修(xiū)复情况来看，根据光大证券4月15日(rì)研报(bào)显示，2022年底以(yǐ)来，截至(zhì)4月13日，三大运营(yíng)商股价(jià)涨幅均超过20%，其中中国电信涨(zhǎng)幅达62.3%，中国(guó)移动涨(zhǎng)幅达40.5%；三者估值分别(bié)修复至1.61、1.18、1.44倍，已显著高于近五年区间平均PB（LF）。以中(zhōng)国移(yí)动为代表的三大运营商板块，借助(zhù)“央(yāng)企低(dī)估值(zhí)+数字经济”成为(wèi)率先修复的板块。

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　　▌中国移(yí)动(dòng)的新魔法(fǎ)能否打破“茅台(tái)魔咒”？

　　与此同(tóng)时，还有另一个(gè)故事引发市(shì)场热议。即很长(zhǎng)一段(duàn)时间以来(lái)，A股市场一直流(liú)传(chuán)着(zhe)“茅台(tái)魔咒”的传说(shuō)，即大(dà)多股(gǔ)价(jià)超过茅台的上(shàng)市(shì)公司，在风光散尽之后往往(wǎng)下场都不太好。本次中国移动直接在市值上超(chāo)越茅台，结果是否会不一(yī)样呢？

　　回(huí)看(kàn)那(nà)些中了“茅台魔(mó)咒”的A股(gǔ)上市(shì)公司，有(yǒu)同(tóng)样中字头(tóu)的中国船(chuán)舶，其在2007年依(yī)托(tuō)船舶业景(jǐng)气度提升，股(gǔ)价超越茅台并一度突破(pò)300元/股，但好景不长，在2008年金融危(wēi)机爆发、船(chuán)舶业跌入冰点后极速缩水至(zhì)30元附近(jìn)，至今(jīn)中(zhōng)国船舶股价维(wéi)持在(zài)24元左右。此外，海(hǎi)普瑞、神州泰岳(yuè)、安硕信息、中文(wén)在线、全通教育等多家公司股价(jià)均超越茅台，但最后的结果不(bù)是业绩暴雷就是股价(jià)毫无原因(yīn)跌跌(diē)不休。

　　可以看出的(de)是，上述公司的陨落大部分(fēn)主要是由于行业景(jǐng)气度变化以及股市景气(qì)度无法维持。而茅台凭借(jiè)其产品稀缺性以及长期(qī)稳稳增长(zhǎng)的(de)利(lì)润，最终一(yī)次次甩开这些曾经(jīng)短(duǎn)暂领(lǐng)先者。对于一家企业股价能否持续上涨以及维持高(gāo)位(wèi)，市(shì)场普遍观点还是认为，实际需要(yào)看公司的(de)基本面。

　　那么，一(yī)向(xiàng)有着“印钞机”之称，营收规模超茅台约7倍的(de)中国移动，为什么此前(qián)市值(zhí)却一直不如茅台(tái)呢？

　　对此，有分析认为(wèi)，大(dà)致(zhì)归结为两(liǎng)个重(zhòng)要(yào)原因。一(yī)方面，茅台越(yuè)卖越贵，但话费越交越少(shǎo)。在市场化的作(zuò)用下，一瓶茅台(tái)已经冲上(shàng)3000元左右的(de)高价，而中国移(yí)动虽(suī)掌(zhǎng)握着大(dà)把(bǎ)的通(tōng)信(xìn)类(lèi)资源，但作为央企需要(yào)承担“提速降费”的责任(rèn)，也就不能无拘束地涨价。另一(yī)方面(miàn)即是成(chéng)本方面的问题(tí)，中国移动本质作为通信基础设施(shī)企(qǐ)业(yè)，需(xū)要持续不断的建设投入，从(cóng)2G到5G，其近十(shí)年(nián)资(zī)本(běn)开支(zhī)合计1.82万亿元。相比之下，茅台就像一(yī)门“躺(tǎng)赢(yíng)”的生意(yì)，基(jī)本不需要(yào)如(rú)此沉重(zhòng)的资本开支，也不需(xū)要面临追赶最新(xīn)技术的焦虑。

　　因此，从财(cái)务数据可以(yǐ)看出，中国(guó)移动(dòng)今年一季度的营收是茅台的8倍，但净利润(rùn)却(què)差别不大，销售毛利率更是有着一个24%另一个92%的(de)巨大(dà)差别。

　　不过，近期来看，一系列(liè)信(xìn)号表明中国(guó)移动可能(néng)正(zhèng)在迎来一(yī)些变(biàn)化。

　　随着5G建设高峰(fēng)期的结束(shù)，中国移(yí)动此前(qián)表(biǎo)示，2022年(nián)是(shì)三年投资高峰的最(zuì)后一年，2023年起(qǐ)资(zī)本开(kāi)支不再(zài)增长，2023年计(jì)划资(zī)本开支(zhī)1832亿元同比下降20亿元，同(tóng)比下降1.1%，全年营收则可突破(pò)1万亿元(yuán)。据业(yè)内人士测算，这意味着届时全(quán)年资本开支占收入(rù)比重(zhòng)将低于18%，创下2007年以来(lái)的新低。

　　同时，更加重要的是，随着移动互(hù)联(lián)网(wǎng)进入下半(bàn)场，行业重心已转(zhuǎn)向产业(yè)互联(lián)网和(hé)智能化，中国移动加速(sù)转型(xíng)下正在抓紧机(jī)遇。信达证券研(yán)报表(biǎo)示(shì)，中国移动数字化转型收入“第(dì)二曲线”不断攀升(shēng)，去年(nián)公司数(shù)字(zì)化转型(xíng)收入(rù)对主营业务收入增量贡献(xiàn)达到79.5%，占主营(yíng)业务收(shōu)入(rù)比提升至 25.6%，成为公司收入增长的第一驱动力(lì)。此外，公司移动(dòng)云收入规模实现新跨越，去年(nián)移(yí)动云收入(rù)达到503亿元，同比增长(zhǎng)108.1%，连(lián)续(xù)三年实现翻倍暴涨，综合实力迈(mài)入国内业界第一阵(zhèn)营。

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