昨天深夜，恒(héng)大(dà)突然发(fā)布公(gōng)告，许家印被成被执(zhí)行人。

　　中国恒大5月12日发布公告(gào)称，公(gōng)司收到(dào)广东省广州市中级人民法院就深圳国际仲裁院的(de)仲裁裁决所发出(chū)的执行通(tōng)知书。本(běn)公司、本公司附(fù)属(shǔ)公(gōng)司，即(jí)广州市凯隆置(zhì)业有限公(gōng)司，以及本(běn)公司控(kòng)股股(gǔ)东(dōng)及执(zhí)行董事(shì)许家印是(shì)该执(zhí)行通知的被执行人。

　　公告称，该仲裁涉及和信恒聚（深圳(zhèn)）投(tóu)资控股中心(xīn)于2016年12月(yuè)及(jí)2020年11月期间与相关被申请人签订有关恒大地产集团有(yǒu)限公(gōng)司的增资及相关协(xié)议(yì)，向恒(héng)大地产增资(zī)人民币50亿元以取得恒大地(dì)产约1.6％股(gǔ)权。恒大地(dì)产(chǎn)终止对深圳经济特区房地产（集团）股份有(yǒu)限公司的(de)重组计划，仲裁申(shēn)请(qǐng)人要求本公司、恒大地产、广州凯(kǎi)隆及许(xǔ)家(jiā)印履行增资协议项下(xià)的(de)回购承诺及支(zhī)付尚欠分红、违约金(jīn)及收益。

　　根(gēn)据该执行通知，被(bèi)执行的事项为：（1）广州凯隆、许家印支付恒大(dà)地产2020年度分红(hóng)的差(chà)额补足(zú)款(kuǎn)约人民(mín)币2.04亿(yì)元，并(bìng)承担违约(yuē)金(jīn)约人民币5153万元(yuán)；（2）许家印、本公司以(yǐ)人民币50亿元回购(gòu)仲(zhòng)裁申(shēn)请(qǐng)人持有的恒大地产(chǎn)股权；（3）本公司支付仲裁申请人持有恒(héng)大地(dì)产自2021年(nián)2月1日起计至完(wán)成回购的(de)补偿约人民(mín)币(bì)7.7亿元(yuán)；（4）本公司、广州凯隆、许家(jiā)印支付约人(rén)民(mín)币3553万元的律师(shī)费(fèi)、仲(zhòng)裁费及(jí)执(zhí)行(xíng)费。

　　据每日(rì)经济新闻报(bào)道，多名市(shì)场(chǎng)和法律(lǜ)人(rén)士(shì)称，通过仲裁和执行寻求解决是市场化、法(fǎ)治化解决恒大(dà)集团债务问题的(de)必由(yóu)之路(lù)。此(cǐ)次(cì)仲(zhòng)裁和执行通(tōng)知意味着(zhe)恒(héng)大集团(tuán)与曾经的战略(lüè)投资(zī)者之间就(jiù)回购(gòu)义务的纠纷露出了冰山一(yī)角(jiǎo)。接(jiē)下来，如果不能妥(tuǒ)善解决被执行(xíng)问题，许家印个人(rén)很可(kě)能从而“登上(shàng)”失信被执行人名单，被(bèi)限制高消费，成为(wèi)“老赖”。

　　美(měi)联储官员(yuán)暗示支持进一步(bù)加息(xī戊戌年是哪一年)，美国长期(qī)通胀预期意外创12年新高

　　昨夜，又有(yǒu)一(yī)位美联(lián)储(chǔ)官员放(fàng)鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五(wǔ)表示，如果通胀维持在高位，可能需要(yào)进一步加息。她还(hái)表示，本月迄今的(de)关键(jiàn)数(shù)据(jù)并(bìng)未让她相信物价压力正在消(xiāo)退。鲍曼(màn)称：“如果通胀保(bǎo)持在高位，且就业市场依然吃紧，进一(yī)步收紧货币(bì)政策以获(huò)得足够的限制(zhì)性货币政策立场(chǎng)，从而(ér)逐步降低(dī)通(tōng)胀可能是适当的。”

　　鲍曼的讲话主要集中(zhōng)在(zài)近(jìn)期美国银行(xíng)倒闭的影响上。她表示：“我预(yù)计我(wǒ)们的政策(cè)利率需要在(zài)一段时间内保(bǎo)持足够的限制性，以降低通胀(zhàng)，并创造条件，支(zhī)持持续强劲的劳动力市场。”

　　值得注意的是(shì)，昨(zuó)夜公布的(de)美国消费(fèi)者的长期通胀预期在初(chū)意外加速至12年(nián)高位，达(dá)到3.2％，消(xiāo)费者信(xìn)心(xīn)也出(chū)现恶化，创下六个月(yuè)新低，反映出人们(men)对美国经济前景的(de)担忧日益加剧(jù)。

　　具体数据上，美国5月(yuè)密歇根大学(xué)消(xiāo)费者信心指数初值57.7，创(chuàng)去(qù)年11月以来(lái)最低，大幅不及预期的63，前(qián)值(zhí)63.5。分项指数方面，现况指数初值64.5，预期(qī)67.5，前值68.2；预期(qī)指(zhǐ)数初值53.4，创下(xià)10个(gè)月新低(dī)，预期(qī)60.8，前值60.5。

　　市场(chǎng)备受关注的(de)通胀(zhàng)预(yù)期方(fāng)面，1年(nián)通(tōng)胀预期初值(zhí)4.5％，预(yù)期4.4％，前值(zhí)4.6％。该短期通胀(zhàng)预期较4月(yuè)略有回(huí)落，但远(yuǎn)高于3月时3.6％的水平(píng)。5年通胀预期初(chū)值3.2％，预期2.9％，前值(zhí)3％。

　　据悉，美联(lián)储(chǔ)密切关注长期通胀(zhàng)预(yù)期，因为该预(yù)期(qī)可能会(huì)自我实现，并导致(zhì)通胀居高不下。去(qù)年6月，密歇根消(xiāo)费者(zhě)信心的5年通胀预期初(chū)值飙(biāo)涨(zhǎng)，一(yī)度达到3.3％，令(lìng)市(shì)场认为(wèi)是长(zhǎng)期通(tōng)胀(zhàng)预期(qī)松动(dòng)的表(biǎo)现(xiàn)，在美联储当(dāng)时决(jué)定激进加(jiā)息75个(gè)基点中起到了重要作用(yòng)。美联(lián)储主席鲍威尔(ěr)在当月(yuè)的新闻发布(bù)会上表示，通(tōng)胀预期的回(huí)升“相(xiāng)当引人(rén)注目(mù)”，并强(qiáng)调了美(měi)联(lián)储保持长期通(tōng)胀(zhàng)预期稳定的重要性。

　　大宗(zōng)商品整体(tǐ)承(chéng)压(yā)，贵金属价格回(huí)落(luò)

　　本周三开始，国(guó)际黄金、白银(yín)期货价(jià)格持续下跌，尤其是周四，纽约银期货价格重挫5.06％。截至今晨收盘，纽约期银连跌(diē)三日，本周累跌近6.9％，创去年(nián)10月(yuè)14日以来最大(dà)单周跌幅。周五，国内(nèi)黄金、白银期(qī)货价格跟随下跌，截至收(shōu)盘，黄金期货主(zhǔ)力2308合(hé)约(yuē)下跌(diē)0.84％，白银期货主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信期货投资咨询(xún)部高级分(fēn)析师丁(dīng)沛舟表示，本周公(gōng)布的(de)美(měi)国4月CPI及PPI同比增速低(dī)于预期及前值，叠加(jiā)美国当周首次申请失业(yè)金人数超预(yù)期抬升，表现(xiàn)不佳的数据使(shǐ)得投(tóu)资者对美国经济衰退(tuì)的忧(yōu)虑增加。虽(suī)然这(zhè)使得市场避(bì)险情绪(xù)升温(wēn)，但(dàn)一(yī)方(fāng)面(miàn)悲观的全球经济预期对(duì)大宗商品整体(tǐ)形成压(yā)力，另一方面，鉴于贵(guì)金属价格(gé)已行至(zhì)年内高位，其中金价(jià)更是(shì)在历史高位运(yùn)行，这使得(dé)贵金属避(bì)险配置性价比降低，已不及同为避(bì)险资(zī)产的美元，避险资(zī)金对美元配置增加(jiā)，贵金(jīn)属关注(zhù)度下降。此(cǐ)外(wài)，贵金(jīn)属(shǔ)的(de)前期(qī)利好因(yīn)素已被(bèi)盘面充分消(xiāo)化，上行驱动不足，使得获利了结(jié)压力也明显增加。“多重利空因(yīn)素交织，贵金属价格明(míng)显(xiǎn)回(huí)落。”戊戌年是哪一年丁沛舟(zhōu)说(shuō)。

　　“近期(qī)公(gōng)布的(de)美国4月CPI进一步回落(luò)，但核心CPI依然顽固，美(měi)联(lián)储官员接连发表鹰(yīng)派言论，表示货币政策发挥作用和实现通(tōng)胀目标需(xū)要时间(jiān)，年内没有降息(xī)的理(lǐ)由，扭转了市场对美联储可能很快(kuài)开始降(jiàng)息的预期(qī)，从而(ér)推动(dòng)美元指数(shù)反弹，贵(guì)金属黄(huáng)金、白(bái)银(yín)承压下跌(diē)。” 新纪(jì)元期货贵金属分(fēn)析师程伟表戊戌年是哪一年示(shì)。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，丁(dīng)沛舟表示，中长期看，贵金属价格仍将(jiāng)维(wéi)持偏强格局(jú)。当前国际货币(bì)体系表现出去美元化的运行趋势，美元在各国国际储备(bèi)中的权重下降，央行为了平衡储备资产配(pèi)置，黄(huáng)金是(shì)重要的选项，这对黄金的实(shí)物需求有非常积极的推动作用(yòng)。此外，当前全(quán)球(qiú)宏观经(jīng)济前(qián)景不(bù)乐(lè)观，避(bì)险(xiǎn)配置将增加，这(zhè)也(yě)对(duì)贵金属价(jià)格形成(chéng)一定支撑(chēng)作(zuò)用。

　　丁(dīng)沛舟认为，当前美联储与市场就(jiù)年内美元货币政策(cè)预期有(yǒu)较大分歧，但持续相对高利率的(de)环境下(xià)，美(měi)国的经济及金融(róng)领(lǐng)域的压力(lì)必(bì)然(rán)逐步(bù)增加，这从今年美国银行业风险事件上可见(jiàn)一斑。因此，随着时间推移，美联(lián)储与市场(chǎng)预(yù)期(qī)终(zhōng)将收(shōu)敛，收敛情况(kuàng)会(huì)对贵金属价(jià)格产生一定(dìng)影响，需持(chí)续关(guān)注美联储货币(bì)政(zhèng)策变化情况。

　　“贵(guì)金属未(wèi)来(lái)走势主要(yào)受美(měi)联(lián)储货(huò)币政策和避险情绪的影响，当前由(yóu)于美国核(hé)心通胀依然较高，美(měi)联(lián)储年内(nèi)降息(xī)的预期下降，美(měi)元指数连续(xù)下跌后存在(zài)反弹的要求，短期将对贵金属带(dài)来压力。”程伟分析称。

　　一德期(qī)货贵金(jīn)属分析师(shī)张晨表示，对比2011年美国主权债务危机时期的各环节(jié)重要时间(jiān)节点，在当前距离可(kě)能(néng)最早将于6月初到来(lái)的“大限日”仅半月有余的有限(xiàn)时间里，两(liǎng)党谈判仍(réng)处于(yú)僵(jiāng)持(chí)阶(jiē)段，一旦谈判至5月最后一周前(qián)仍(réng)未能取得进展，进而重演2011年无法在截(jié)止日前形(xíng)成(chéng)正式法案(àn)进而导致(zhì)评(píng)级下调情形出现，将会对市场形成较大冲击。而在此(cǐ)之(zhī)前，避险(xiǎn)情绪升温可能令美债、美元和黄金表现强(qiáng)于(yú)其他资产。

　　白银重挫超5％

　　相较(jiào)于黄(huáng)金，白银跌幅更大。丁沛(pèi)舟表示，白银较黄金(jīn)工业(yè)属性(xìng)更强，因此其(qí)对经济衰退预期更为敏感，价格弹性(xìng)高于(yú)黄金(jīn)。

　　华泰期货贵(guì)金属研(yán)究(jiū)员师橙(chéng)表示，此前国内经(jīng)济(jì)数据(jù)并不(bù)十分乐观，近(jìn)日(rì)公布的(de)与通胀相关(guān)的数(shù)据(jù)同样不理想(xiǎng)，这激发了市场再(zài)度对经济展望担(dān)忧(yōu)的交(jiāo)易动机，而在此(cǐ)过程中，白银以(yǐ)及铜等此前相对高位的品种受到“狙击(jī)”。“白银工业属(shǔ)性相较(jiào)于(yú)黄金更强，且价格弹性(xìng)也更大，因(yīn)此，在工业(yè)品表现疲弱(ruò)的情况下，白银价格受到(dào)的拖累更为(wèi)显著。”师橙说。

　　在师橙看来(lái)，当下市场对于宏观经济展望相对悲(bēi)观，引发(fā)工业品回落(luò)，白银在此过程(chéng)中也并未能幸免，但(dàn)是就大方(fāng)向而言，白银(yín)仍将逐步(bù)趋同于黄金走势。而美联储(chǔ)目(mù)前在5月(yuè)完(wán)成25个基点加(jiā)息后(hòu)，大概(gài)率将会逐渐(jiàn)暂停加息动作，货币政策趋宽(kuān)乃至降息的预期会(huì)逐步增强，叠加目前市场对于未来经济展望存在较大担忧，在这样的(de)背景下，黄金(jīn)仍值得配置。而白银价(jià)格虽然可能会(huì)由于工业品相对疲弱而(ér)呈现弱于黄金的(de)格(gé)局，但整体而言，呈(chéng)现出持续大幅走弱的(de)概(gài)率并不大。后市(shì)需要关注(zhù)美(měi)联储货币(bì)政策(cè)拐点(diǎn)何时出(chū)现、海(hǎi)外(wài)银行业风险事件是否会持(chí)续发酵。同时，国内工业品在价(jià)格(gé)大幅(fú)走低后，是否会激发下(xià)游补库意愿，倘若下游(yóu)买兴因价跌而被提(tí)振，那么(me)对于白(bái)银而言也是相对有(yǒu)利的因素。

　　“当前白银供需(xū)缺(quē)口扩大，且(qiě)显性库存处于(yú)低位(wèi)，基本面偏紧格局使得白(bái)银(yín)在上涨(zhǎng)阶段动能将强于(yú)黄金。”丁(dīng)沛(pèi)舟表示。

　　“对(duì)于白银来说，除了美元指数以外，还(hái)需(xū)关注国内经济数(shù)据(jù)的(de)好(hǎo)坏，包括下周即将公(gōng)布的(de)4月固(gù)定资产投资、工业(yè)增加值(zhí)和(hé)消费(fèi)品零售(shòu)。”程(chéng)伟(wěi)说(shuō)。（本文有删减）

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