衰(shuāi)退近在咫(zhǐ)尺？

　　美国一季度(dù)GDP增速(sù)超预期(qī)放(fàng)缓(huǎn)，通胀意(yì)外反(fǎn)弹

　　4月(yuè)27日周四(sì)，美国商务部经济分析局公(gōng)布数据显示，美国(guó)一季度实际GDP年化(huà)季环(huán)比初值(zhí)为1.1％，不(bù)仅(jǐn)较(jiào)前值的2.6％大(dà)幅放缓(huǎn)，为(wèi)连续两个(gè)季度放缓，且远不及预期1.9％。值得一提(tí)的(de)是，疫情爆(bào)发(fā)之前的10年里，美国每年的(de)GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长(zhǎng)的项目主(zhǔ)要有消(xiāo)费者支出、出口、联邦政府(fǔ)、州和地方政府支出以(yǐ)及非住宅固定投资，拖累项主要包括进(jìn)口、私(sī)人(rén)库(kù)存投资和住宅(zhái)固定投资。经(jīng)济(jì)分析(xī)局表(biǎo)示(shì)，一(yī)季度GDP增速较去(qù)年第四季度放缓的主(zhǔ)要原(yuán)因是私(sī)人(rén)库存(cún)投(tóu)资(zī)回落以及(jí)非住宅固(gù)定投资放缓。

　　具体来看，美(měi)国经济(jì)最大的组(zǔ)成部分——占据GDP约68％的个人消费(fèi)支出环(huán)比增(zēng)速为3.7％，高于前一季度的(de)1.0％。

　　从贡(gòng)献上看，个人消费(fèi)支(zhī)出使GDP增长了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定投资一季度(dù)拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季(jì)度的0.68％有所放缓(huǎn)，但为连续(xù)第四个季度拖累GDP，另(lìng)外，住宅投资连续(xù)第八个季度拖(tuō)累GDP增长，但程度较小。最大的拖累项是私人(rén)库存的变化，拖累GDP下滑(huá)2.26％，且为(wèi)新(xīn)冠疫情以来的最(zuì)大纪(jì)录。

　　一季(jì)度，经济增速(sù)大幅放缓的同时，通胀再次升温(wēn)。美联储高度(dù)关注的(de)通胀(zhàng)指标(biāo)——美(měi)国个人(rén)消费支出（PCE）物价指数(shù)，一季度(dù)年化(huà)季环比(bǐ)初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除食品和能源的核心PCE物价(jià)指数环(huán)比上升4.9％，高于前值4.4％和预(yù)期4.7％。值得一提的是，这是核心PCE连(lián)续第五次“击败”市(shì)场预期。

　　突发(fā)！“扣押一艘美国船只(zhǐ)”

　　当地时间(jiān)4月27日，伊(yī)朗军(jūn)队发(fā)表声明称，扣押了一(yī)艘悬挂马绍(shào)尔群(qún)岛旗帜的美国船(chuán)只(zhǐ)。

　　声明表示，由(yóu)于一艘不(bù)明船只与一艘(sōu)伊朗(lǎng)船只在(zài)印度洋北部发(fā)生事故，导(dǎo)致伊朗(lǎng)船只上(shàng)的2人死亡，数人受伤，不明(míng)船只的行为(wèi)违反了国际法。在伊朗船(chuán)只向海上监视和救援中(zhōng)心发送请求后，伊朗海军立即开始(shǐ)拦截并识别(bié)该未知(zhī)船只。在(zài)伊(yī)朗(lǎng)海军驱逐舰的拦(lán)截(jié)行(xíng)动中(zhōng)，不明船只(zhǐ)的自(zì)动(dòng)全球定位发送系统(tǒng)被(bèi)关闭(bì)并频繁改(gǎi)变航线。在伊(yī)朗(lǎng)司法当局的许可下，海军出(chū)动(dòng)直升(shēng)机扣(kòu)押了(le)该船(chuán)只，并将其运至伊朗领海(hǎi)。

　　声(shēng)明(míng)指出，上(shàng)述的不明船只属(shǔ)于美(měi)国，挂着马绍尔群岛的旗帜航(háng)行(xíng)。

　　据法新社(shè)消息称，美国海军表示，伊(yī)朗伊(yī)斯(sī)兰革(gé)命卫(wèi)队海军27日在(zài)阿(ā)曼湾(wān)扣押了(le)一艘油轮，美方要求立(lì)即释放这艘油轮。报(bào)道称，美国海军(jūn)驻巴林的第(dì)五(wǔ)舰(jiàn)队在一份声明中(zhōng)称(chēng)，一艘悬挂马绍尔群岛旗(qí)帜的油轮(lún)，在阿曼湾(wān)过境国(guó)际水(shuǐ)域时被伊(yī)朗伊斯兰革命卫队海军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝光与冒牌乌克兰(lán)总统“友好”通话，美(měi)联储回应未(wèi)泄(xiè)密(mì)

　　俄(é)罗斯媒体曝(pù)光的视频显示，美联储主(zhǔ)席鲍威尔被骗了。

　　俄(é)罗(luó)斯国家电视台新近发(fā)布的视频显示，鲍(bào)威尔(ěr)与两名冒充乌(wū)克兰总(zǒng)统泽连斯(sī)基的(de)俄罗斯(sī)人通了电(diàn)话。鲍威尔误认(rèn)为对方是泽连斯基，回答了(le)从通胀前(qián)景到(dào)俄罗斯央行等主题的一系列问(wèn)题(tí)。

　　美联储(chǔ)的一名发言人美(měi)东时间4月27日周(zhōu)四(sì)确(què)认(rèn)，鲍(bào)威尔(ěr)有过通话，称此事发生在(zài)今年1月，否认存在泄密(mì)问(wèn)题，其表示：

　　“鲍威(wēi)尔主席1月参加了一(yī)次谈话，对方(fāng)谎报自己是乌克(kè)兰总统。这是(shì)一(yī)次友好的(de)谈(tán)话，是我们(men)在(zài)这(zhè)个(gè)充满挑战(zhàn)的(de)时刻支持乌克兰人民(mín)的背景下进行。没(méi)有谈到敏感(gǎn)和机(jī)密的信(xìn)息。”

　　美联储认为，曝光的视频似乎经过编(biān)辑，无法确认准确性。上述(shù)发言人(rén)还说，通话(huà)事件已报交有关执法部门，出(chū)于对他(tā)们(men)工作的(de)尊(zūn)重，美联储不会进一步置评。

　　媒(méi)体评论称，这(zhè)番言论看(kàn)似四平八稳、无伤大(dà)雅，但事(shì)实就是，骗子能通过恶作剧的电话(huà)接触到鲍威尔，这种事实可能会导(dǎo)致美联储(chǔ)的(de)安全性遭到质疑。对鲍威尔(ěr)受(shòu)骗(piàn)的担忧主要是基于(yú)美联储作为主(zhǔ)要(yào)央行的影(yǐng)响力(lì)。

　　有媒体指出，鲍威尔等央(yāng)行高(gāo)官的(de)言论通(tōng)常受到投资(zī)者和商界(jiè)人(rén)士的密切关注，有时会引发股市波(bō)动(dòng)。而且，美联(lián)储官员同他(tā)人的(de)私(sī)下会(huì)面(miàn)时常引发争议(yì)，因为外(wài)界认为，联储官员的(de)言论可能让在场的人掌握先机。

　　外界注意到，这(zhè)次让鲍威尔上当(dāng)的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并(bìng)非(fēi)无名之辈(bèi)。有媒体指出(chū)，两人(rén)这些年不(bù)止一次(cì)成功骗取国外(wài)政客和(hé)他们(men)通话，而且(qiě)通常将将通话视频公之(zhī)于众，就(jiù)是为了恶搞西方国家的决策者。

　　原油基本面未变 关注(zhù)宏观层面不确定性

　　近日来，在宏观风险蔓延下，国(guó)内(nèi)外油价出现大(dà)幅回落。4月26日晚间，国(guó)际油价出现大跌(diē)，基本跌回(huí)OPEC减产前的价格。周四(sì)，内盘SC原油主力合(hé)约(yuē)大(dà)跌(diē)5.26％，截至(zhì)下午收盘报收526.1元/桶(tǒng)；外盘(pán)油(yóu)价则出现小幅上涨，布伦(lún)特原油交(jiāo)投在78.3美元/桶附(fù)近，WTI原油交投在74.7美元/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光大期(qī)货(huò)能(néng)源(yuán)化(huà)工(gōng)分析师杜冰(bīng)沁在(zài)接(jiē)受期(qī)货日报记者采访(fǎng)时表示，昨(zuó)天白天，内(nèi)盘SC原(yuán)油基本跟(gēn)随(suí)昨晚外盘(pán)出(chū)现大幅(fú)下挫，但外盘原油有(yǒu)所企稳，或为超跌后(hòu)的情绪(xù)修复(fù)。

　　谈及为何内(nèi)盘表(biǎo)现弱于外(wài)盘，海通期(qī)货能源化工研(yán)究中心(xīn)负责人杨安(ān)表示，一(yī)方面是由于近(jìn)期(qī)油轮运(yùn)费回落，运输成本下降(jiàng)，让(ràng)内(nèi)外(wài)盘价差有所(suǒ)走(zǒu)弱。另一方面是当前(qián)国内即将(jiāng)迎来五一假期，而目前(qián)国际市场宏(hóng)观风险具有很大不确定性，恰逢油价大幅回调(diào)之际，市场避(bì)险情(qíng)绪高涨，国内投资者担(dān)忧(yōu)情(qíng)绪更为(wèi)明显，也使得(dé)内盘(pán)原油跌幅超(chāo)过(guò)外盘。

　　从近期来看，杨安告诉记者(zhě)，美国银行业危机风(fēng)波再起，叠加美国(guó)债务压力及经(jīng)济衰退风(fēng)险可能削弱(ruò)欧美能(néng)源需求，风险资产(chǎn)面临较大(dà)压力，从而推动本(běn)周油价(jià)油(yóu)价下跌。而原油作(zuò)为金融属性(xìng)最强的大(dà)宗商品，在此前3月份(fèn)就曾(céng)因银行业危机出现(xiàn)暴跌(diē)，此次美国银(yín)行业风(fēng)险再次升(shēng)温继(jì)续引发市场恐(kǒng)慌，原油的(de)下跌带有明显(xiǎn)的情绪化特征。

　　光大期货能源化(huà)工分(fēn)析师杜冰沁(qìn)也表(biǎo)示，近日宏(hóng)观情绪导致油价再度(dù)承压。随着美联储加息会议(yì)的临近，美国(guó)第一(yī)共和(hé)银行的财报(bào)和股价表现或显示银(yín)行业危机仍(réng)未结(jié)束(shù)，叠加(jiā)欧美(měi)经济数据表现仍然欠佳，美国消费(fèi)者(zhě)信(xìn)心本月降少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的至去(qù)年7月以(yǐ)来(lái)的最低水平，市场(chǎng)对于美(měi)联储加息和海外经济衰退(tuì)的(de)担(dān)忧持(chí)续升温，

　　展望后市，近期主导原油市场走(zǒu)势的宏(hóng)观(guān)风险何(hé)时(shí)会消散(sàn)？在杨安看(kàn)来，目前来看，美国银行业(yè)危机风险在未来一段时间内仍将(jiāng)不时困扰市场。另外(wài)，5月4日美联储议息会议(yì)将(jiāng)再迎来(lái)加(jiā)息窗口，对此投资者(zhě)也高度(dù)关注美联储利(lì)率政策的变(biàn)化，宏观层面的不(bù)确定性成为影响整个金融(róng)市场的主要因素(sù)，这是投资者需要注(zhù)意的风(fēng)险所在。

　　“进入5月，美(měi)联(lián)储即将公布加(jiā)息(xī)决(jué)议，市场对美联储(chǔ)加息25个BP的概(gài)率(lǜ)预测在80％以上，并且由于近期美联储官员表(biǎo)态偏鹰，对于后(hòu)续(xù)何时停止加息(xī)仍有分歧(qí)。欧洲央行将于(yú)5月4日举(jǔ)行货币政策(cè)会议(yì)，基于当前欧元(yuán)区的高通胀水平，预计欧洲央行和英(yīng)国央行也将维持加息政策，因此市(shì)场对(duì)于海外经(jīng)济衰退(tuì)带来需求(qiú)下行的(de)担忧加(jiā)剧。”杜(dù)冰沁说(shuō)。

　　不过，从当(dāng)前来看原油市(shì)场基本面表现尚可，整(zhěng)体供需局势(shì)并未大幅(fú)恶化。杜冰沁分析认为，即将到来的五(wǔ)一长假和(hé)美国夏季出行旺季预计对于需求会有一定支(zhī)撑(chēng)，预计近期国际油(yóu)价仍将面临宏观(guān)情(qíng)绪和基本(běn)面的博弈。

　　申万(wàn)期货能化分析师(shī)董超(chāo)也(yě)表(biǎo)示，后市原油供需(xū)逻辑(jí)不会改变(biàn)，5月OPEC+的减产会对油(yóu)价尤(yóu)其是亚(yà)洲地区的油(yóu)价带来极大影(yǐng)响；此外(wài)美国原(yuán)油活跃钻井(jǐng)平台已经连续半年(nián)维持低位，1230万桶/日的产(chǎn)量(liàng)将越来越难以持续，后续(xù)的减产将(jiāng)很快到来(lái)；此外在5月美(měi)联储加息后，宏观面的(de)悲观情绪或将逐步消(xiāo)退，后期原油市场将转入对供应面(miàn)的减产逻辑中。

　　“我们认(rèn)为(wèi)，5月(yuè)份油价(jià)上下(xià)区(qū)间将更(gèng)为(wèi)模(mó)糊，在美国储备政(zhèng)策(cè)难以改动的情况下，底部支撑力度(dù)变弱。但(dàn)从供求关(guān)系(xì)上，OPEC+的减产以及美国产(chǎn)量的下滑将有助(zhù)于油价的稳定。”董超表示(shì)，预计(jì)5月油价整体(tǐ)即(jí)将维持区间振荡，振荡幅度预计将(jiāng)更宽，受宏(hóng)观及基本面风险波动(dòng)的影响(xiǎng)也会更(gèng)大(dà)。

　　在杨安(ān)看来，周三(sān)公布的EIA报告显示原(yuán)油(yóu)超预(yù)期降库，且美国(guó)汽油需求(qiú)较上期大(dà)幅增长，在OPEC+减产的主动预期管理下，预(yù)计今年(nián)年内剩余时段供(gōng)应(yīng)紧张将(jiāng)是原油市场主基调，当然全球经济(jì)面临衰退风险及(jí)欧美市场需求疲弱也(yě)会在一定程度上抵消供应紧(jǐn)张给市(shì)场带来的(de)担(dān)忧(yōu)。总体来看，当(dāng)前(qián)油价处在宏观利空与供应紧张(zhāng)局(jú)面形成对峙的(de)复(fù)杂局面下(xià)，短期内担(dān)忧情绪主导油(yóu)价回落(luò)，中长期来看油(yóu)价或继续大区间(jiān)振荡。

　　高(gāo)硫燃料油(yóu)供需偏紧

　　昨日，因原(yuán)油大幅下挫，成(chéng)本下降导致相关(guān)性较强的高硫燃料油(yóu)、低(dī)硫(liú)燃料油、沥青等品种也出现(xiàn)较大跌幅(fú)。截至昨天下午收盘，燃料(liào)油、低硫燃料(liào)油和沥青(qīng)分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰沁告诉记者，近期(qī)高、低硫燃料(liào)油的下(xià)挫主(zhǔ)要还是受到油价影响，自身基本面表现(xiàn)尚可，其中高硫(liú)燃料油供需偏紧，低硫(liú)燃(rán)料油供需相对偏弱。

　　“具(jù)体(tǐ)来看，高硫燃料(liào)油市场整体供(gōng)应(yīng)持续偏(piān)紧。供给端(duān)方面，随着发电旺季的临近，本月(yuè)从中东进口(kǒu)到新加坡的高硫燃料(liào)油降至历史低(dī)点，环(huán)比下降(jiàng)三分之(zhī)二(èr)，但同(tóng)时本(běn)月俄罗斯高硫燃料油流入量有(yǒu)所(suǒ)上升，抵消了(少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的le)一部(bù)分中(zhōng)东出口的下滑；需求端方(fāng)面，中东(dōng)南亚公用事业发电需(xū)求的增长以(yǐ)及稳(wěn)定的船燃加注活动都将对亚洲高硫燃料油市(shì)场形成良好的支撑(chēng)。”杜冰沁说(shuō)。

　　低硫(liú)燃料(liào)油方面，杜冰沁表示，此前科威特炼厂计(jì)划外检修导致部分船(chuán)货(huò)延期(qī)，目前5月(yuè)的(de)装船已经延迟至6月(yuè)，虽然检修的装置正(zhèng)在逐渐(jiàn)重启(qǐ)，但由(yóu)于(yú)开斋节整体进程较慢，预(yù)计(jì)原定本月(yuè)底恢(huī)复(fù)的(de)时(shí)间会(huì)有所推后，对于亚洲低硫(liú)燃料油市场(chǎng)供(gōng)应的收紧也将延(yán)长(zhǎng)，但同时(shí)低硫需求端表(biǎo)现也较为平淡。

　　“总体来看，高、低燃料油在(zài)基本(běn)面(miàn)的支撑下，预(yù)计后市走势或较原油更为(wèi)抗(kàng)跌，如若原油企稳反弹，燃料油整体(tǐ)回升(shēng)空间或更显著。”杜冰(bīng)沁说。

　　杨安表示，短(duǎn)期(qī)内(nèi)原油系品种波动将(jiāng)主要受到原(yuán)油价格的影响(xiǎng)，不过(guò)基本面差异还是(shì)会让各品种(zhǒng)表现有强弱之(zhī)分，具体来(lái)看，需求即将迎来旺季的高硫燃料油整体(tǐ)表现将强于低硫燃料油。

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