踩(cǎi)上AI风(fēng)口的三六零(líng)，年(nián)内一(yī)度大涨超200％，市值近1500亿，以(yǐ)致于周鸿祎(yī)和胡欢离(lí)婚也被市场质疑成为(wèi)减(jiǎn)持铺路。但与暴涨的(de)股价(jià)和市值(zhí)相(xiāng)比，公司的基本面较为糟(zāo)糕，交出(chū)了回A上市(shì)后最差年报和一季报。

　　4月21日(rì)晚，三六零发布2022年财(cái)报，公司(sī)实现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年(nián)回A后(hòu)年报(bào)首次亏损(sǔn)。三六零同时发(fā)布了2023年一季(jì)报(bào)，实现营业收入19.66亿元，同比减(jiǎn)少22.17％，净利(lì)润(rùn)为亏损1.86亿元，去(qù)年同期为盈(yíng)利2.22亿元。

　　上述财报一(yī)出，股(gǔ)吧等平台(tái)投资者炸开了(le)锅，不少网(wǎng)友担(dān)心公司下周(zhōu)一股价走势，尤其周五(wǔ)Ai概念显现(xiàn)退(tuì)潮迹象(xiàng)。一季报显示，三六零截至3月31日的处理老婆的第三者最好方式，查老婆出轨的最好办法股东(dōng)数达到(dào)近33万，而截(jié)至去年(nián)底为(wèi)20万不到，也(yě)就是股价暴涨的一季度股东(dōng)户数(shù)增加约(yuē)13万(wàn)，增(zēng)幅65％。

　　三(sān)六零(líng)的(de)年报同时曝光了其重要投(tóu)资企业(yè)哪吒汽车(chē)2022年(nián)的财务数据(jù)，后者(zhě)录得133亿的(de)营业收入，净利润则(zé)巨亏69亿元，为此持股10.72％的(de)三六零新增9亿多投资损(sǔn)失。

　　回A六年(nián)首(shǒu)次报亏

　　今年(nián)一季度(dù)继(jì)续亏损

　　三六零(líng)这份2022年年报显示，截至报告期(qī)末(mò)，公司(sī)总资(zī)产为386.16亿元，同比下(xià)降8.14％；净资(zī)产为317.33 亿元(yuán)，同比下降9.35％。

　　而公司全年(nián)共实现(xiàn)营业收入95.21亿元，同比下降12.54％。四(sì)大业(yè)务(wù)板块有三个出现不同程度(dù)下(xià)滑，其中贡献营收半壁江山的互联网广告及(jí)服务收入为(wèi)47.1亿(yì)元，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)25.32％；智能硬件业务收(shōu)入为(wèi)18.88亿(yì)元，同(tóng)比下降(jiàng)8.5％；互(hù)联网增值(zhí)服务收入为10.82亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)下降2.03％。仅安全及其他业(yè)务(wù)收(shōu)入增长，收入(rù)为17.91亿元(yuán)。

　　公司实现归属于上市(shì)公司股东的净(jìng)利润则为-22.04 亿元，这是公(gōng)司2017年从纳斯达(dá)克私有化(huà)退市回A后首次亏损。

　　回(huí)顾过往财报，2017年到(dào)2022年(nián)六个(gè)年度(dù)，三(sān)六(liù)零营业收入为122亿元、131.3亿元(yuán)、128.4亿元、116.1亿(yì)元、108.9亿元、95.21亿(yì)元，营业收入从徘徊到下滑。净利(lì)润(rùn)的表现则(zé)更差，除(chú)了(le)2019年靠(kào)着非经常性(xìng)损益撑到60亿元外，其(qí)他年份均在30亿元(yuán)附近徘徊，但到了2021年净利(lì)润直(zhí)接下滑七成(chéng)，只录得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转(zhuǎn)为亏损(sǔn)22亿元。

　　进入2023年，三六零延(yán)续亏损(sǔn)，首季(jì)公司营业收入19.66亿(yì)元，下滑(huá)22％，净(jìng)利润则(zé)为亏损1.86亿元，去年(nián)同(tóng)期为盈(yíng)利2.22亿元。对(duì)于亏损，公司称主要系营业(yè)收入下降及对联营企业投资(zī)损失所致。

　　一(yī)季度大增13万股(gǔ)东

　　十大股东却大幅(fú)减持

　　股价一度下跌9成(chéng)、市值(zhí)蒸发4000多(duō)亿的三(sān)六零进(jìn)入2023年(nián)突然迎来转机，诱因是chatGPT的(de)突然爆(bào)火(huǒ)。因三(sān)六零(líng)有搜索(suǒ)引擎，被市场认为(wèi)在训练AI大模型上(shàng)有天然优势，公司及(jí)创始人周鸿祎(yī)也在不(bù)同场合、通(tōng)过不同渠道(dào)表(biǎo)达对大模(mó)型的看好，传递公司的优势，公(gōng)司在(zài)AI方面曝光度甚(shèn)至(zhì)远超(chāo)百(bǎi)度(dù)。

　　借着这一风口，三六零(líng)股价2月7号(hào)涨(zhǎng)停，此后一发不可收(shōu)拾，短短不到两(liǎng)个(gè)月涨幅接近(jìn)两倍(bèi)。如果从年(nián)初(chū)算起(qǐ)，涨幅则达到(dào)了(le)218％，市值一度从400多亿飙涨到近1500亿，增(zēng)加超千亿市值。尽(jǐn)管近期股价有所(suǒ)回调(diào)，公司股价年内涨幅(fú)仍近150％，市值(zhí)超过1100亿。

　　此背景(jǐng)下，三六零年报和一季报出炉后(hòu)，股(gǔ)吧(ba)直接炸开了(le)锅，多数投(tóu)资者表示大跌眼镜，开始担心下周一股价表(biǎo)现。

　　中国基金报(bào)记(jì)者(zhě)注意到，随着(zhe)今年以(yǐ)来(lái)股价的(de)暴涨(zhǎng)，三六零的投资者人数大幅增加。截至(zhì)到去年底，公司(sī)有(yǒu)股(gǔ)东户数19.92万户，几(jǐ)乎连(lián)续六(liù)个季度保持(chí)基(jī)本不变，但到了今年一季(jì)度末股东数(shù)来(lái)到32.88万，净增约13万户(hù)，增幅高达(dá)65％。

　　与大量投资者涌入相反，一季度(dù)以股权投(tóu)资机构为代表(biǎo)的十大股东却在逢高(gāo)大幅减持。十大(dà)股东名单显示，一季度“北京中关(guān)村(cūn)资本(běn)基金(jīn)管(guǎn)理有限公司-北京中发助力壹号投资基金（有限合伙）”减持3009万股，减(jiǎn)幅近40％；金(jīn)砖(zhuān)丝(sī)路(lù)（银川(chuān)）股权投资合伙企业（有限合伙）减(jiǎn)持2750万股，减幅44％；天津(jīn)信心奇缘(yuán)股权投资合伙企业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）减(jiǎn)持2742万股，减幅(fú)49％。上述(shù)三大股东合计减持超约8500万股，即便按一季度均(jūn)价计套(tào)现金额也在10亿(yì)元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新(xīn)增9亿投资(zī)损失

　　此次三六零(líng)的2022年(nián)财报，也(yě)首次把其投(tóu)资(zī)企业、造车新(xīn)势力之一(yī)的哪吒汽(qì)车去年财务(wù)数据曝(pù)光。

　　2022年度，哪吒汽(qì)车（经营(yíng)实(shí)体为“合纵汽车(chē)”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿元。根据三六零此前(qián)公告披露(lù)的(de)数(shù)据，2020年哪吒汽车(chē)营(yíng)收12.97亿元，净亏(kuī)损13.21亿元；2021年哪吒汽(qì)车实(shí)现(xiàn)营收57.35亿元，净亏损29亿元。这意味着，哪吒汽车2022年亏损进一步(bù)扩大，而三年累计亏损已经超(chāo)过百亿，达到(dào)超112亿(yì)元。

　　去年6月26日，三六零(líng)曾公告，放弃(qì)对哪吒汽车的(de)增资权。具(jù)体来看，三六零全资子公司(sī)三六零私募(mù)基金拟将其持有的对应哪吒汽(qì)车3.53％股(gǔ)权的出资权转让给两家有(yǒu)限合(hé)伙企业，对(duì)应(yīng)的增资额为10亿元。据此(cǐ)估算，哪吒汽车估(gū)值为282处理老婆的第三者最好方式，查老婆出轨的最好办法亿(yì)元。放弃上述(shù)增资权后，三(sān)六零(líng)持有哪吒汽车11.43％的股(gǔ)权。

　　而到了2022年12月(yuè)28日，三六零(líng)又(yòu)发布(bù)对外投(tóu)资进(jìn)展公告称，已与(yǔ)哪吒汽车各股东(dōng)方签署有关协议，以支(zhī)持哪吒汽车股份(fèn)制改造(zào)。2023年1月，三六零发布《关于对外投(tóu)资(zī)进展》公告显示，为了(le)配(pèi)合哪吒汽车股改，三六零的持股比(bǐ)例降(jiàng)至10.72％，对(duì)应账面价值为11.53亿元(yuán)。此时(shí)，半(bàn)年多(duō)一点(diǎn)哪吒汽车的估(gū)值已经缩水(shuǐ)为107.56亿元，跌了一半不(bù)止。

　　此次2022年财务数据出炉后(hòu)，哪(nǎ)吒汽(qì)车估值会否进(jìn)一步下调不得而知。

　　由于哪(nǎ)吒(zhā)汽车的亏损(sǔn)，三六零持(chí)有(yǒu)股权的账面值出现较大投资损失。2022年公(gōng)司的投(tóu)资收(shōu)益为(wèi)亏损12.93亿元，变动(dòng)金额14.47亿元(yuán)，剔除出(chū)售(shòu)欧朋浏览器确认的投资(zī)亏损(sǔn)5.14亿元，意味(wèi)着哪吒汽车带来的投资亏损(sǔn)约9.4亿元。

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