随着3月进出口(kǒu)数据的(de)出炉，纯碱市(shì)场数据表现“亮眼”，使(shǐ)得(dé)短期市场悲观情绪有所缓和。从(cóng)表(biǎo)象(xiàng)看，进出口双双(shuāng)超预期，也(yě)显示出纯碱(jiǎn)市场供需两旺(wàng)、出口向好的(de)态势仍在延续。

　　中国海关总署数据(jù)显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨(dūn)，同比增加3.85万吨。3月纯(chún)碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万(wàn)吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市(shì)场预期纯碱出(chū)口下降，进口增加，从实际(jì)数据来看，其表现超出市场(chǎng)预(yù)期(qī)。”国投安信期货(huò)高级分析师(shī)周小燕表示(shì)。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比(bǐ)去(qù)年(nián)3月提升3.85万吨。”光大期货分析师张(zhāng)凌璐表示(shì)，相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量超预期增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯(chún)碱进(jìn)口数量超过(guò)1万吨，其余月(yuè)份进口(kǒu)数量(liàng)在3000吨—7600吨之(zhī)间波动。在她看来，进口的大量(liàng)增长(zhǎng)主(zhǔ)要(yào)集中于部分浮法玻(bō)璃(lí)和光伏玻璃(lí)厂，在国内供需紧平(píng)衡(héng)的情况(kuàng)下，下游(yóu)通(tōng)过进口来补充使用(yòng)量。这部(bù)分(fēn)进口增量(liàng)到港后直接(jiē)进入下游(yóu)玻璃厂，对市场的(de)冲击(jī)程度相对有限，但在一定程(chéng)度上可(kě)能会导致下游厂家(jiā)减(jiǎn)少从国(guó)内(nèi)厂家采购纯碱(jiǎn)的数(shù)量。

　　从出口数(shù)据来(lái)看(kàn)，3月纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)16.3万吨(dūn)，环比2月提升23.28％，同(tóng)比去年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初全球市场(chǎng)面临暴风雪等极端天气(qì)、国(guó)际(jì)地缘政治冲突导致(zhì)美国和(hé)土耳其运输阶段性受阻，再加上全球(qiú)能源价格上涨、欧洲(zhōu)碱厂大面积(jī)减产、我国(guó)出(chū)口市场新增(zēng)南(nán)美和非(fēi)洲的(de)份(fèn)额，都是带动(dòng)去年全年纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口大幅(fú)提升的导(dǎo)火索。今年随着国际能源价格的回落、黑天鹅事件(jiàn)消退、国(guó)内多个大宗商(shāng)品(pǐn)价格处于(yú)全球高位之时，纯碱出口还能保持增长(zhǎng)态势，也确(què)实超出市场预期。

　　“3月份出(chū)口量在去年高基数的基(jī)础(chǔ)上进(jìn)一步增加至16.3万吨，大超市场(chǎng)预(yù)期，显示出行业供需两旺、出(chū)口向(xiàng)好的态(tài)势仍在延续。”在方正中期期货分析师魏朝明看来，2022年国际能源价格高(gāo)企，纯碱(jiǎn)出口显著(zhù)放量，今年(nián)出口量能在去年(nián)高基数(shù)的基础上进一步(bù)上扬(yáng)，显示国际市(shì)场对(duì)纯碱需求具有较强韧性，国际需求显著走弱的预期有待(dài)修(xiū)正。

　　期货日报(bào)记者(zhě)了解到，全球经济的衰退预期或导致全球实体企业承压，海外纯碱需求可(kě)能会(huì)受到一定影(yǐng)响。而国内经济稳增长预(yù)期强烈，国内(nèi)纯碱需求表现或(huò)较海(hǎi)外强劲，这在长(zhǎng)期也可(kě)能影响我国纯碱出(chū)口数量。

　　对此，南华(huá)期货分析(xī)师李嘉豪(háo)告诉记(jì)者，相较于去(qù)年(nián)，今年纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口的预期走(zǒu)弱。主要(yào)在(zài)于国外能(néng)源的回落背景下(xià)供应的回(huí)归，国内外(wài)碱(jiǎn)的价差收(shōu)缩(suō)，同(tóng)时伴随(suí)海运费的走(zǒu)弱，使得出口出(chū)现(xiàn)了环比的走弱。

　　“但是3月的出(chū)口(kǒu)表现依旧较好，与前期市场的反(fǎn)馈略(lüè)有偏差(chà)，一部分(fēn)原因(yīn)可能是前期待发订(dìng)单，一部分(fēn)是外围需(xū)求从去年(nián)的出口角度存(cún)在重心上(shàng)移(yí)。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在(zài)远兴(xīng)大产(chǎn)能落地(dì)以前，国(guó)内纯碱紧平衡的格局很(hěn)难彻底扭转(zhuǎn)，从该角度讲可(kě)能还是优先(xiān)国内使用为主(zhǔ)，纯碱出口或难以(yǐ)再现去年高增长(zhǎng)的态势。

　　从价格和出口利润上(shàng)来看(kàn)，3月出口均价368美元/吨，部分长协价格可能更(gèng)低，对比国内(nèi)价格偏低。换言之，纯(chún)碱出(chū)口利润(rùn)并不高，这将导致中国出口意愿(yuàn)偏低。

　　此外，市场也需要关注纯(chún)碱出口(kǒu)目的(de)地。“如果国内纯碱出口只是供至国内大型玻璃(lí)厂在海外的生产线，且该部(bù)分用量能够长期稳定(dìng)，那么这部分用量仍能让出口(kǒu)维持高位。但如果是供给海(hǎi)外其他地区，可能会由(yóu)于海外需求回落导致出(chū)口(kǒu)下降(jiàng)。”张凌璐(lù)表示，同(tóng)时也要(yào)留(liú)意出口周期的变化。通常(cháng)，我国纯碱(jiǎn)出口周(zhōu)期45—60天左右。在她看(kàn)来，3月出(chū)口(kǒu)数(shù)据的好转，可能是1—2月的订单兑现而已(yǐ)，也并一定(dìng)能够(gòu)说明(míng)3月全(quán)球的纯碱需求(qiú)量大。

　　“未来纯碱出口(kǒu)下(xià)降、进(jìn)口提升的(de)趋势(shì)仍是大(dà)方向，但由于国内进出(chū)口数量占全(quán)国产能(néng)、需求(qiú)的比例(lì)相对有限，因此对于年度供(gōng)需影响也相对有限(xiàn)。但集中在某(mǒu)个(gè)月或(huò)数月，进出口超预期变化可能会对阶段(duàn)性的行(xíng)情(qíng)产生情(qíng)绪(xù)和(hé)供需影(yǐng)响。”张凌璐称。

　　在周小(x区位条件要从哪些方面分析学校，区位条件要从哪些方面分析出来iǎo)燕看来，目前海外碱厂下调报价，随着能源价格下调，内外价差呈逐(zhú)步(bù)收窄态势，预计今年出口相对去年下降(jiàng)。“后续海外碱到(dào)港量增加，进口有继续增加(jiā)预期(qī)，出口有下滑压力(lì)，进(jìn)出口贸易商(shāng)顺差或重(zhòng)回2022年前格局，对纯碱价格形成(chéng)牵制。”周小(xiǎo)燕说。

　　不(bù)过，从短期来(lái)看，纯碱(jiǎn)进(jìn)出(chū)口数据超预期(qī)是国内纯碱市(shì)场健康(kāng)运行(xíng)的旁证。魏朝明认为，短期内市场悲观预期或有(yǒu)所消退，纯碱期现货价格短期(qī)或(huò)有(yǒu)企稳(wěn)。

　　“从近(jìn)期的市场表现来看，出口走弱的预期基本被消化，进口(kǒu)的量相对来说区位条件要从哪些方面分析学校，区位条件要从哪些方面分析出来(shuō)更(gèng)受市场(chǎng)关注。”李(lǐ)嘉豪表示，从(cóng)3—4月消息(xī)面来看，进(jìn)口约有十几(jǐ)万吨的(de)到港(gǎng)量，导致市(shì)场4月(yuè)的平衡(héng)相对宽松。在他看来，未来出口的走(zǒu)弱则更加影(yǐng)响轻碱的供需，在内需恢(huī)复(fù)有限的情况下，轻碱(jiǎn)价(jià)格(gé)重(zhòng)心下移会相(xiāng)对(duì)明显。

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