文/解运亮博士信达(dá)证券首席宏观分析(xī)师

　　核(hé)心观点

　　第一(yī)，纵(zòng)观(guān)4月(yuè)政治局(jú)会议通稿，一个整体印象是会议精神(shén)超出市场预期(qī)。

　　第二，在“三重压力”提出时隔一年零四个(gè)月之(zhī)后，中央(yāng)提出最新判断，“三重(zhòng)压力”得到缓解。

　　第(dì)三，会议冲淡了(le)市场对于(yú)稳增长(zhǎng)力度可能减(jiǎn)弱的担(dān)忧。

　　第四，会议明确提出“恢(huī)复和扩大(dà)需求(qiú)是当前经(jīng)济持续回升向(xiàng)好的关键所在(zài)”。

　　第五，会议针(zhēn)对(duì)多方面工作都(dōu)做了(le)积极(jí)部(bù)署，对(duì)社(shè)会各界的关切都做(zuò)了(le)积(jī)极(jí)回(huí)应，半(bàn)导(dǎo)体、新能源(yuán)、人工智能(néng)、平台企业、消费、投资、一带一路等领域都看到了利好。

　　第六，会议专(zhuān)门提到，在超81的算术平方根是多少，81的算术平方根计算过程(chāo)大特大(dà)城市(shì)积极(jí)稳步推进(jìn)城中村改造和(hé)“平急两用(yòng)”公共基础(chǔ)设施建设(shè)，可能带来经济新的增长点，值(zhí)得高度重视。

　　第七，所有这些(xiē)变化(huà)，背后都反映出整体经济工作(zuò)思路已经(jīng)发(fā)生了大变化。为(wèi)市场主体做好服务，以(yǐ)发(fā)展经济为己(jǐ)任，这可能是(shì)4月(yuè)份政治局会(huì)议向市场释放的深刻信号。

　　风险因素：国内(nèi)政策落地不及预(yù)期，国际政(zhèng)治(zhì)局势演变超预期

　　正文

　　第一(yī)，纵观4月政治局会议通(tōng)稿，一个整体印象是(shì)会议(yì)精神超(chāo)出(chū)市场预期。每年4月份的政(zhèng)治局会议，在经济工(gōng)作领域，重(zhòng)要性可能仅次于几(jǐ)个月前(qián)的中央经(jīng)济工作会议。原因(yīn)也简单，如果说中央经济工作会(huì)议确(què)定了(le)此后(hòu)一年的政(zhèng)策导向(xiàng)，那(nà)么4月(yuè)份(fèn)会议就确定了未(wèi)来(lái)8个月的政策导向。今年4月的政治局(jú)会议，在方方(fāng)面面都体现出对经济的呵护和支持(chí)，既好于往(wǎng)年同期，也超出市场预期(qī)。

　　第(dì)二，在“三(sān)重压力”提(tí)出(chū)时(shí)隔一年零四个月之后，中(zhōng)央提出最新判断(duàn)，“三重压力”得(dé)到缓解。2021年12月中央(yāng)经济(jì)工作会议提出，中国经(jīng)济面(miàn)临需求收(shōu)缩、供给冲(chōng)击、预期(qī)转弱三重压(yā)力，整个(gè)2022年，三重(zhòng)压力徘(pái)徊不去。去年底疫(yì)情(qíng)防控政(zhèng)策(cè)优化至今，中(zhōng)央指出“我国疫(yì)情防控取得重大决定性胜(shèng)利”，“经(jīng)济社会全面恢复常态化运行”。今年一季度经济增长大(dà)幅(fú)好(hǎo)于预期，“五一”旅游出行远超2019年同期水平，都体现出经济社会常态化运行中的强大修复动(dòng)能。“三(sān)重压力”得到(dào)缓解，反映了疫(yì)后中国(guó)经济修(xiū)复的巨大成效。

　　第三，会议冲淡了市场对于稳增长(zhǎng)力度可能减弱的担忧。4月会议(yì)对(duì)经济(jì)面临问题的定(dìng)性是“当前(qián)我国经济运行好转主要是恢复(fù)性(xìng)的(de)，内生动力还不强(qiáng)，需求仍然不足，经济(jì)转型升级(jí)面临新(xīn)的阻力，推动(dòng)高质量发展仍(réng)需要(yào)克服(fú)不(bù)少困难挑(tiāo)战。” 问题决定(dìng)对策(cè)，有什(shén)么样的问题，就有什么样的对策。2019年4月(yuè)，问(wèn)题定(dìng)性是“更(gèng)多(duō)是(shì)结构(gòu)性、体制性的”；2021年(nián)4月，问题定(dìng)性是(shì)“稳增长压力(lì)较(jiào)小(xiǎo)的窗(chuāng)口期”。这两次会议之后，稳增长(zhǎng)力度都有回收。今年一季度经济(jì)增(zēng)长(zhǎng)超预期，市场又出现(xiàn)了对后续稳增长力度减弱的(de)担忧。但从这次中央对(duì)问(wèn)题的定性(xìng)看，经济内(nèi)生动力(lì)仍需增强(qiáng)，需求仍需扩大，这就意(yì)味着(zhe)稳增长力(lì)度可(kě)能不(bù)但(dàn)不会减弱，还(hái)要有针对性地加大(dà)。这就冲(chōng)淡(dàn)了(le)市场的(de)一(yī)大担忧。

　　第四(sì)，会议明确提出“恢复和扩大需求(qiú)是当(dāng)前经济持续(xù)回升向好的关键所在(zài)”。会议提(tí)出“四个持(chí)续”，即“推动经(jīng)济运行持续好转、内生动力持续增强、社(shè)会预期持(chí)续改(gǎi)善、风险隐(yǐn)患(huàn)持(chí)续(xù)化解”。会议还提到(dào)一个词“乘(chéng)势而(ér)上”，表明(míng)我(wǒ)们不(bù)会因(yīn)为一季(jì)度经济的(de)良(liáng)好(hǎo)开局而就此满足，而是继续(xù)努力，“乘势而上(shàng)”。而要(yào)实现“四(sì)个持续(xù)”和(hé)“乘势而上”，具体抓手(shǒu)就是“恢复和扩大(dà)需求”。

　　第五，会议(yì)针对多方面工作都做(zuò)了积(jī)极部署(shǔ)，对社会(huì)各界的关(guān)切(qiè)都做(zuò)了积极(jí)回(huí)应，半导体、新(xīn)能(néng)源、人工智能、平台(tái)企业、消费、投资、一带(dài)一路等(děng)领域都(dōu)看到了利好(hǎo)。

　　——半导体。会议提出“要(yào)夯实科技(jì)自立自强根基，培育壮大新(xīn)动能”。

　　——新能源(yuán)。会(huì)议提出“要巩固和扩大(dà)新能(néng)源汽车发展优势，加(jiā)快推进(jìn)充(chōng)电桩、储能等设施建设和配套电网改造”。这表明，对新(xīn)能源产业的扶持仍会继续，专门提到的充电桩、储能(néng)、配套电网，都是新能源产业相对(duì)的短板(bǎn)，也有望是未来重点发(fā)力的方(fāng)向。

　　——人工智能。会议提(tí)出“要(yào)重视通(tōng)用人工智(zhì)能发展，营造创新生态，重视(shì)防范风险”。首提人工智能(néng)，81的算术平方根是多少，81的算术平方根计算过程市场热度较高的方向(xiàng)，中央(yāng)高度重视，行稳方能致远(yuǎn)。

　　——平台企(qǐ)业。会议(yì)提(tí)出“要推动平台(tái)企业规范健康发展，鼓励头部平台企(qǐ)业探(tàn)索(suǒ)创新”。对平台企业的支持力度(dù)进一步加大，去(qù)年12月中央(yāng)经(jīng)济工作会(huì)议提的是“支持平台企业在引领(lǐng)发展、创造(zào)就业、国际竞争中大显身手”，这次进一步升级为“鼓励头部平台企(qǐ)业探索(suǒ)创(chuàng)新”。

　　——消费(fèi)。会(huì)议提出“要多渠(qú)道增(zēng)加城乡居民收(shōu)入，改善消费环境，促进(jìn)文化(huà)旅游等服(fú)务(wù)消(xiāo)费(fèi)”。今年(nián)一季(jì)度社会消费品零售累计增长5.8％，好于(yú)市场预期的3.7％，“五一”文旅(lǚ)消费更是(shì)热度高，而中(zhōng)央(yāng)精神是继续呵护和促(cù)进消费增(zēng)长。

　　——民(mín)间投资。会议提(tí)出(chū)“要发挥好政府投(tóu)资和政(zhèng)策激励的引导(dǎo)作用(yòng)，有效带动激发民间投资”。今年一季度，民间(jiān)投资累计增速只有0.6％，低于全部固定(dìng)资产投资增速4.5个(gè)百分(fēn)点，民间投资(zī)仍是投资中的薄(báo)弱环(huán)节(jié)。这次(cì)会议(yì)专门提(tí)出(chū)“有效带动激(jī)发民间投资(zī)”，未来可能(néng)会有相应政策发(fā)力。

　　——一带一(yī)路。会议提出(chū)“要把吸(xī)引外商(shāng)投(tóu)资放在更(gèng)加重要的(de)位(wèi)置，稳住外贸外资基本盘。要支持(chí)有条件的自贸试验(yàn)区(qū)和自由(yóu)贸易港对(duì)接(jiē)国(guó)际高标准经贸规则，开展(zhǎn)改革开放先行先试。” 从2013年(nián)9月29日中国（上海）自(zì)由贸易试验区正(zhèng)式挂(guà)牌成立至今，全国(guó)已(yǐ)设(shè)立(lì)21个自贸试验(yàn)区及(jí)海南自由贸易(yì)港(gǎng)。在新(xīn)一轮对外(wài)开放先行先(xiān)试(shì)中，“一(yī)带一路”沿线国家可能(néng)是开放和(hé)合作的重点方向(xiàng)。

　　第(dì)六，会议专门提到，在超大(dà)特大城(chéng)市(shì)积极稳步推进(jìn)城中村改造和“平急两用”公(gōng)共基(jī)础设施建设，可(kě)能带(dài)来(lái)经济(jì)新的增长(zhǎng)点，值得高度重视(shì)。根据《国(guó)务院关于调整城市规模(mó)划分标准的(de)通知(zhī)》（国(guó)发〔2014〕51号(hào)）规定，城(chéng)区(qū)常住人口500万以上1000万以下的城市为(wèi)特大(dà)城(chéng)市，城区常(cháng)住人口1000万以上(shàng)的城市为超大(dà)城(chéng)市。目(mù)前，超(chāo)大城市包括上海、北(běi)京、深圳、重庆、广州(zhōu)、成都、天津7城，特大城(chéng)市包(bāo)括武汉、东莞、西(xī)安(ān)、杭州、佛山、南京、沈(shěn)阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州、昆明、大连14城。“平急两用(yòng)”设(shè)施指(zhǐ)平时用(yòng)作(zuò)旅游、康(kāng)养等功(gōng)能，遇重大公共突发(fā)事(shì)件(jiàn)时可立即转(zhuǎn)换为应急(jí)场所的设(shè)施，能够有效补(bǔ)齐大城市应急(jí)能力建设(shè)短板，同时提(tí)升大城市(shì)山区旅游居住品质，助力大城市(shì)周边乡村振兴(xīng)发展，更好统(tǒng)筹大(dà)城市发展和安全(quán)。“平急两用”设(shè)施建设，涉及建设改造一批“平(píng)急两用”的民(mín)宿和(hé)酒(jiǔ)店、储备(bèi)一批(pī)单体大型方(fāng)舱(cāng)医院、升级一批应急医疗服务点等。21个超大特大城市的城中村改造(zào)和(hé)“平急两用(yòng)”设施建设，不(bù)仅对(duì)房地产投资，乃至对(duì)整体固定资(zī)产投资，都有望带来(lái)新(xīn)的增长点。

　　第七，所有这些变化，背(bèi)后都反映出整体经(jīng)济工作思(sī)路已(yǐ)经发生了(le)大变化。过去几(jǐ)年很多政策，如疫情防控、房地产调控、打击(jī)资(zī)本无(wú)序扩(kuò)张、治(zhì)理教培互联网等，初(chū)衷(zhōng)是好的，也取得了(le)重大成效，但客观(guān)上也(yě)一定程度(dù)上影响(xiǎng)了市(shì)场(chǎng)的预期。此前，中央已经明确(què)表(biǎo)示(shì)，要慎(shèn)重出台收(shōu)缩性政策，从(cóng)这(zhè)次4月份会议看，这个要求(qiú)已经落到了实(shí)处，没有收(shōu)缩(suō)性政策，各项政策都是(shì)呵护和支持经济(jì)的。近期，淄博烧烤火出圈(quān)，淄博市(shì)政(zhèng)府受(shòu)到了(le)全国人民(mín)的大力点(diǎn)赞，大(dà)家都看到了淄博市政府在搞(gǎo)好营(yíng)商环境、促进经济增(zēng)长上的努力。而(ér)从4月份政治局会(huì)议看(kàn)，淄博(bó)市政府(fǔ)可能只是一(yī)个(gè)缩影，整体经济工(gōng)作思路都在发生大变化，为市场(chǎng)主体做(zuò)好服务，以发展经(jīng)济(jì)为己(jǐ)任，这(zhè)可能是4月(yuè)份政治局(jú)会议向市(shì)场释放的深刻信号。

　　逐句(jù)解读(dú)

　　中共中央政治局(jú)4月28日召开(kāi)会议，分析研究当(dāng)前经济形势(shì)和经(jīng)济工作。中(zhōng)共(gòng)中央总书(shū)记习近平主持会议。（每年4月份(fèn)的(de)政治(zhì)局会议，在经(jīng)济工作(zuò)领(lǐng)域，重要性(xìng)可能仅次于几个月前的中(zhōng)央经(jīng)济工作会议。原因(yīn)也简单，如(rú)果(guǒ)说中央经济工(gōng)作会议确定(dìng)了(le)此后一年的政(zhèng)策导向，那(nà)么4月份(fèn)会(huì)议就确定了未(wèi)来8个月的政策导向。）

　　会议认为，今年(nián)以来，在以(yǐ)习(xí)近平同志为核心的党中央坚强(qiáng)领导下(xià)，各地区各(gè)部门更好统筹国(guó)内国际(jì)两个大局，更好统(tǒng)筹疫(yì)情(qíng)防控和经济社会(huì)发(fā)展，更好统筹发展和安(ān)全，我国疫(yì)情防控取得重大决(jué)定(dìng)性胜利（全国政协委员、中国疾(jí)病预防(fáng)控制(zhì)中心流行病学首(shǒu)席(xí)专家吴尊友日前(qián)表示，新冠(guān)病毒在未来出(chū)现(xiàn)地(dì)方(fāng)性(xìng)流行或(huò)者散发(fā)可能性比较大，再(zài)出现较大(dà)规(guī)模流行的可(kě)能性较(jiào)小。），经济(jì)社(shè)会全面(miàn)恢复常态(tài)化运行(xíng)（今年“五一”旅游出行，已(yǐ)经远超(chāo)2019年同期水平，体现出经(jīng)济(jì)社会常(cháng)态化运行中的巨大消费动能(néng)），宏观政策(cè)靠前协同发(fā)力，需求收(shōu)缩、供给冲击(jī)、预期转(zhuǎn)弱三重压(yā)力得到缓解，经济增长好(hǎo)于预期，市场(chǎng)需求逐步恢(huī)复，经济发展呈现回升向好态势，经济运(yùn)行实(shí)现良(liáng)好开局。（“三重压力(lì)”首次提出(chū)，是在2021年12月(yuè)中央经济工作会议上。时(shí)隔一年零(líng)四个月之后，疫情影响逐(zhú)步减弱之下，“三重压力(lì)”得到缓解。）

　　会(huì)议指出，当前(qián)我国经济(jì)运行(xíng)好(hǎo)转主要是(shì)恢(huī)复性的(de)，内生(shēng)动力还不强(qiáng)，需求仍然不(bù)足，经济(jì)转型升(shēng)级(jí)面临新的阻力，推动高质量(liàng)发展仍需(xū)要克服(fú)不少困难挑战。（这一段是对当前经济(jì)中面临(lín)的问题的定性，问题决定(dìng)对(duì)策，有什(shén)么样的问题，就有什么(me)样的对策(cè)，对问题(tí)的定性非(fēi)常重要。2019年4月，问(wèn)题定(dìng)性是“更多是结构性、体制性的”；2021年4月，问题定性是“稳(wěn)增长压力(lì)较小的窗口期”。这两次会议之后，稳(wěn)增(zēng)长(zhǎng)力度都有回收。今年一季度经济增长超预期(qī)，市(shì)场又出(chū)现了(le)对后续(xù)稳增长力度减弱的担忧。但从这次中(zhōng)央对问题的定性看(kàn)，经(jīng)济内(nèi)生动力(lì)仍需增强，需(xū)求仍需扩大(dà)，这就意味着稳增(zēng)长(zhǎng)力度不但不会减(jiǎn)弱，还(hái)要有针对性(xìng)地加大。这就冲(chōng)淡了市场的一大担忧。）

　　会议强(qiáng)调(diào)，要深(shēn)入开(kāi)展学习贯彻习(xí)近平新时(shí)代中国特色(sè)社会主(zhǔ)义思(sī)想(xiǎng)主(zhǔ)题(tí)教育，认(rèn)真落实中央(yāng)经济工(gōng)作(zuò)会(huì)议精神，坚持稳中(zhōng)求进工作总基(jī)调，完整、准确、全(quán)面贯彻新发展理念(niàn)，加快构建新发展(zhǎn)格局，全面(miàn)深化改革开放，把发(fā)挥政策效(xiào)力(lì)和激发经营主体活力结合起来，形成推动高(gāo)质量发展的强(qiáng)大(dà)动力，统筹(chóu)推动(dòng)经济运(yùn)行持续好(hǎo)转、内生动(dòng)力持续(xù)增强、社会预期持(chí)续改善、风险(xiǎn)隐患持续化解(jiě)（提出四个“持续”，其实(shí)现有(yǒu)赖于稳增长政策持续发力），乘(chéng)势而上（这个词表明我们不会因为一(yī)季度经济(jì)的良好(hǎo)开局而就(jiù)此满足，而是继续努力，“乘势而上(shàng)”。），推动经(jīng)济(jì)实现质的有效提升和量的(de)合理增(zēng)长(zhǎng)。

　　会议指(zhǐ)出，要加快建设以实体经济为支撑(chēng)的现代化产业体系(xì)，既(jì)要逆势而(ér)上，在短板(bǎn)领域(yù)加快突破(pò)，也要顺势而(ér)为，在优势领域(yù)做大做(zuò)强(qiáng)。要夯实科技自立自强根基，培育(yù)壮大新动能（或利(lì)好半(bàn)导体(tǐ)）。要巩固和扩大新能源汽(qì)车发展优势(shì)，加快推进充电(diàn)桩、储能(néng)等设施建设和配套电网改造(zào)（对新能源产业的扶持仍(réng)会继续，专门提到的充电桩、储能、配套电网，都是新能源(yuán)产(chǎn)业相(xiāng)对的(de)短板，也是未来重(zhòng)点(diǎn)发力的方向(xiàng)）。要重(zhòng)视通用人(rén)工智能(néng)发展(zhǎn)，营造创新生态，重视防范(fàn)风险（首提人工智(zhì)能，市场热度极高的方向，中央高度重视，行稳(wěn)方(fāng)能致远）。

　　会议强调，恢复和扩(kuò)大需求是当前经济持续回升向好的(de)关键所在。积极的财政政策要加力提效，稳健的(de)货(huò)币(bì)政策要精准有力(lì)，形成扩大(dà)需求的(de)合力(lì)。要多渠道(dào)增加(jiā)城乡居民收入，改(gǎi)善消费环境(jìng)，促(cù)进文化(huà)旅(lǚ)游等服务消(xiāo)费（今年(nián)一(yī)季度社(shè)会消费品零(líng)售累(lèi)计(jì)增长5.8％，好(hǎo)于市场预(yù)期的3.7％，“五一”文旅(lǚ)消(xiāo)费(fèi)更(gèng)是热(rè)度(dù)高，而中央精神是继(jì)续呵(hē)护和促进消费增(zēng)长）。要发(fā)挥(huī)好政府投资和政(zhèng)策(cè)激励的引(yǐn)导作用(yòng)，有效带(dài)动激发民间(jiān)投资（今年一季度，民间投(tóu)资累计(jì)增速(sù)只有0.6％，低(dī)于全部(bù)固定资产投资增速4.5个百分点(diǎn)，民间投资仍(réng)是(shì)投资中的薄弱环节。这(zhè)次会议专门提出“有效带动激发民间投资(zī)”，未来(lái)可能会有相应政策发力）。

　　会议(yì)指出，要坚持“两个(gè)毫不动摇”，破除影响各类所有制企业公平竞争、共同发展的法律(lǜ)法规障碍和隐性(xìng)壁垒，持(chí)续提振经营主体信(xìn)心，帮(bāng)助企(qǐ)业恢复元气(qì)（“两个毫不动摇(yáo)”，即“毫不动摇巩固和发(fā)展公有制经济(jì)，毫(háo)不动摇鼓励、支(zhī)持和(hé)引导非公有制经济发展”。重申(shēn)“两个毫(háo)不动摇(yáo)”，有助(zhù)于进(jìn)一步(bù)解决民营企业信心和元(yuán)气(qì)不足(zú)问(wèn)题）。各类企业都要依法合规经营。要下(xià)决心从(cóng)根本上(shàng)解决企(qǐ)业账款拖欠(qiàn)问题。要推动平台(tái)企业规范(fàn)健康发展，鼓(gǔ)励头部(bù)平台(tái)企业探索创新。（对平台企业的支(zhī)持力度进(jìn)一步加大，去年(nián)12月中央经济工作会(huì)议提的(de)是“支(zhī)持平台企业在引领发展、创(chuàng)造就业、国际竞争中大(dà)显身(shēn)手(shǒu)”，这次进一步升级为“鼓励头部平台企业探索(suǒ)创新”。）

　　会议强调，要(yào)全(quán)面深化改革、扩大高水平(píng)对外开放。认(rèn)真落(luò)实党和国家机构(gòu)改革方(fāng)案，推(tuī)进国家治理体系和(hé)治理能力现代化(huà)。要把吸引外商投资(zī)放在(zài)更(gèng)加重要(yào)的位置，稳住外贸外资(zī)基本盘。要(yào)支持(chí)有条件的自(zì)贸试(shì)验区和自由贸易港(gǎng)对接国际(jì)高标准(zhǔn)经贸规则(zé)，开展(zhǎn)改革开放先(xiān)行先试(shì)。（从2013年9月29日中(zhōng)国（上(shàng)海）自由贸易(yì)试验区正式挂牌成立(lì)至今(jīn)，全(quán)国(guó)已设立21个自贸试验区及(jí)海(hǎi)南自(zì)由(yóu)贸(mào)易港。在新一轮对外开放先行先(xiān)试中，“一带一路(lù)”沿线国家可能是开放和合作(zuò)的(de)重点(diǎn)方向(xiàng)。）

　　会议(yì)指(zhǐ)出，要有效防范(fàn)化(huà)解重(zhòng)点领域风险，统(tǒng)筹做好中小银行、保险和信托机构改革(gé)化险工作。要(yào)坚持房(fáng)子是(shì)用来(lái)住的(de)、不是用(yòng)来炒(chǎo)的定(dìng)位(wèi)，因城施策，支持刚性和改善性住(zhù)房(fáng)需求，做好保交楼、保民生、保(bǎo)稳定工作，促进房(fáng)地(dì)产市(shì)场平稳健康发展，推动建立(lì)房地(dì)产业发展新模式。在超大特大(dà)城(chéng)市（《国务院关(guān)于调整城市(shì)规模划分标准(zhǔn)的通(tōng)知》（国发〔2014〕51号）规(guī)定，城区常住人口(kǒu)500万以上1000万以下的城(chéng)市为特大城市，城区常住人口1000万以(yǐ)上的(de)城市(shì)为超(chāo)大城市。目前，超大城(chéng)市包括上(shàng)海、北京、深圳、重庆、广州、成都、天津7城，特大城市包括武汉、81的算术平方根是多少，81的算术平方根计算过程东莞、西安、杭州、佛山、南京、沈(shěn)阳(yáng)、青岛、济(jì)南(nán)、长沙、哈尔滨、郑(zhèng)州、昆明(míng)、大连14城(chéng)。）积极稳步推进城中村改(gǎi)造（7个(gè)超(chāo)大城市和(hé)14个特大城市的城中(zhōng)村改造，可能(néng)会给房地(dì)产带来新的增长(zhǎng)点，有利于(yú)房地产市场实现平稳健康发(fā)展）和“平(píng)急两用”公(gōng)共基础设施(shī)建(jiàn)设（“平急(jí)两用”设施指平(píng)时用作旅游、康(kāng)养等功(gōng)能，遇(yù)重大公共(gòng)突发事(shì)件时可立即转换为应急场所的(de)设施，能(néng)够(gòu)有效补齐大(dà)城市应急能力建设短板，同时提升大城市山区旅游居住(zhù)品质，助(zhù)力大(dà)城市周边(biān)乡村振兴(xīng)发展，更(gèng)好统筹大城市(shì)发(fā)展和安全。建设改造(zào)一批“平(píng)急两用(yòng)”的民(mín)宿和(hé)酒店、储备一批(pī)单体大型方舱医院、升级一批应急医(yī)疗服务点，将对投资带来新的增长点(diǎn)。）。规划(huà)建设保障性住房(fáng)。要加强地方政府(fǔ)债务管理，严(yán)控(kòng)新增隐性债务。要继续(xù)抓好新冠(guān)疫情防(fáng)控工作(zuò)。

　　会议强(qiáng)调，要切实(shí)保障(zhàng)和改善民生(shēng)，强化(huà)就业(yè)优先导(dǎo)向，扩(kuò)大高校毕业生(shēng)就业(yè)渠道，稳定农民工等重(zhòng)点群体就业（截至3月，16-24岁的青年失业率(lǜ)高达19.6％，降低青年失业率已成(chéng)为当前就业工作的(de)重点。日前国办发布(bù)《关于优(yōu)化调整(zhěng)稳就业(yè)政策措施全力促发展惠(huì)民(mín)生(shēng)的通知(zhī)》（国办(bàn)发〔2023〕11号），提出支(zhī)持(chí)国有企业扩大(dà)招聘(pìn)规模，2023年可给予一次(cì)性(xìng)增(zēng)人增资，核增(zēng)部分据实计入工资(zī)总额并(bìng)作为下(xià)一(yī)年度工资(zī)总额预(yù)算(suàn)基数(shù)。我们预计后续青年失(shī)业率(lǜ)将明显下降。）。要以“时时(shí)放心不(bù)下”的责任(rèn)感，持续抓好安全(quán)生(shēng)产(chǎn)。要做好迎峰(fēng)度夏电(diàn)力供(gōng)应保障。要巩固拓(tuò)展脱贫攻(gōng)坚成(chéng)果，抓好粮食生(shēng)产和重要(yào)农产品供应(yīng)保障(zhàng)，全面(miàn)推进乡(xiāng)村振兴。要加强生态环境系统(tǒng)治理。各级领导干部要带头大兴(xīng)调查(chá)研究，奔着问题去，切实(shí)帮助企业(yè)和基层解(jiě)决(jué)困难。

　　（“会议还研究了(le)其他事项”的表(biǎo)述(shù)以往经常出(chū)现，但(dàn)这次没有出(chū)现，可见这(zhè)次会议是专门聚焦经济工作(zuò)的一次会(huì)议。）

　　风险因(yīn)素:

　　国内政策落地不(bù)及(jí)预期，国际(jì)政治局势演变超(chāo)预期

　　本文(wén)源自报告：《整体经济工(gōng)作思(sī)路(lù)已经发(fā)生(shēng)大变化——逐句解(jiě)读4月政治(zhì)局会议(yì)通(tōng)稿》

　　报告发布时间：2023年(nián)4月29日(rì)

　　发布报告机构：信达证券(quàn)研究开发(fā)中心

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