金融(róng)界5月22日消息 悄(qiāo)然之(zhī)间，已经崩盘了(le)33年的日本股市竟然奇迹般的活过来(lái)了，甚至还在(zài)不断挑战(zhàn)新高，真(zhēn)是活久(jiǔ)见。

　　22日(rì)，日本股市(shì)主要(yào)股指(zhǐ)日经225指数(shù)收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新高，同(tóng)时(shí)也是自日本泡(pào)沫(mò)经济崩(bēng)溃以(yǐ)来(lái)的(de)最高(gāo)收(shōu)盘价(jià)。今年(nián)以来日(rì)经(jīng)225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这(zhè)之前，日本(běn)股市几经挣扎(zhā)但是最终(zhōng)都黯淡收场(chǎng)，但是似乎这次有点(diǎn)不(bù)一样的味道(dào)，“股神”巴菲特(tè)助阵、“华(huá)尔街大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊以及

　　地缘政治的(de)变动使得日本股市变得微妙起来(lái)。

　　海外(wài)资金是不可或(huò)缺力量

　　对于日本(běn)股市爆发，海(hǎi)外资金是不可或缺的(de)力量(liàng)。数据显示，海外投资者(zhě)对日本股票需求稳(wěn)健(jiàn)。根据日本(běn)交易所集(jí)团，4月海(hǎi)外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿(yì)美元(yuán)）的日本股票(piào)，为2017年10月以来(lái)最大规模(mó)的(de)外(wài)国人净购(gòu)买(mǎi)量。不(bù)过(guò)，日本企(qǐ)业部门仍然是日本股票的最大净(jìng)买家，年初至今的买入量为1.1万(wàn)亿日(rì)元。

　　当(dāng)然这其(qí)中也包括在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯克希尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯(bó)克希尔”）首(shǒu)次披露，其收购了日(rì)本前(qián)五大(dà)贸易公司每家略高于5%的股份。这(zhè)五大贸易(yì)公司(sī)分别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商(shāng)事、三井物产、住友商事(shì)和(hé)丸红。自首次披(pī)露之后，巴菲(fēi)特已3次购(gòu)买并扩大(dà)了对日本(běn)五大商社的股份持有量。

　　从(cóng)近期数据披露(lù)可以看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦(wéi)目前在日本(běn)持(chí)有的股票(piào)比在美国以外任何其他国家都多。今(jīn)年(nián)早些时(shí)候，巴菲(fēi)特增持(chí)了(le)日本五大商社，并暗示将进一步投(tóu)资日(rì)本股票。现年92岁高龄的他还在上个月罕见(jiàn)地亲自访(fǎng)问日本。

　　对于为何在这个时(shí)点(diǎn)，不断增持(chí)日本股票？在(zài)5月初巴(bā)菲特股东大会(huì)上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资日本商社的(de)决定其实非常简单，也非常(cháng)容(róng)易理解，我们可(kě)能和这(zhè)五家公司(sī)都有过业(yè)务来往。从(cóng)整体来看(kàn)，这(zhè)些公司能(néng)够支付(fù)不错的分红，在某(mǒu)些情况下也(yě)会回购股票，我们也能很(hěn)好地理解他(tā)们所(suǒ)拥(yōng)有的一大堆业务，同(tóng)时(shí)我们还(hái)能通过(guò)融资解(jiě)决汇率风险(xiǎn)问(wèn)题(tí)。所以我们就开始(shǐ)购买了(le)，甚至(zhì)这(zhè)件事(shì)情(qíng)一开始我都(dōu)没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行(xíng)的(de)部(bù)分原因是为了向这些公司(sī)介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保(bǎo)险(xiǎn)业务副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为(wèi)巴(bā)菲(fēi)特的接班(bān)人(rén)），因(yīn)为接下来双方可能(néng)要共事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如(rú)今看，提前三年布局的巴菲特(tè)已经(jīng)赚麻了，巴菲特再(zài)次用行动告诉(sù)大家姜还是老的辣(là)。

   多位大佬抄(chāo)底日本

　　除了巴菲(fēi)特，还有(yǒu)其(qí)他大佬也在紧锣密鼓的(de)行(xíng)动中。3月31日(rì)，黑石集团主席(xí)苏世(shì)民拜(bài)访了(le)日本首相岸田文(wén)雄。黑石集团两年(nián)前(qián)在日本一举收购(gòu)8家酒(jiǔ)店，此(cǐ)行被外界普(pǔ)遍认(rèn)为日本(běn)还蕴藏着(zhe)更多投资机(jī)会。

　　同一(yī)时期，黑(hēi)石集团最主要的竞争对手——KKR创始人亨利·克(kè)拉维斯也在日本与(yǔ)投资对(duì)象展开(kāi)交流。

　　4月初(chū)造访日(rì)本(běn)东京的(de)还有美国对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在(zài)今年(nián)早些时候决定(dìng)重新在东京开设办事处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申请在(zài)日本市(shì)场的运营(y岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市íng)牌(pái)照。

    日(rì)本(běn)受益于地缘政治格局变化

　　自1989年日(rì)本泡沫(mò)经济(jì)崩(bēng)溃以来，日本(běn)股市一(yī)直都在苦苦的填坑(kēng)之中(zhōng)，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲(fēi)特在股东大会上解释(shì)了(le)抄底日本股(gǔ)市，但(dàn)是“狡猾(huá)”的巴老爷子也有所保留(liú)。站在事后马后炮的角(jiǎo)度看，对股市(shì)拥有独特理解的巴菲特对国际地(dì)缘政治的变化也(yě)颇有研究。

　　自(zì)2018年中美贸易争(zhēng)端以来(lái)，国际(jì)地缘政治格局巨变。在新的地缘政治(zhì)格局下，日本在亚太格局中扮演了更加重要的(de)角色，同时日(rì)本(běn)在(zài)芯片等(děng)产业发(fā)展中(zhōng)野(yě)心勃勃，这(zhè)都成(chéng)为了边际上的重(zhòng)要变量(liàng)。仔细(xì)观察日本的经济脉络，我(wǒ)们也会发现日(rì)本的设(shè)备(bèi)投资(zī)开始进(jìn)入(rù)加速(sù)期，这(zhè)背(bèi)后有产业自身发(fā)展(zhǎn)的(de)原因(yīn)，也暗合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提的(de)是(shì)，日本相对稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政治格局，在全球动荡的大背景下反而成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏感变化(huà)的(de)巴菲特(tè)，一直在等待出手的时机。直到新冠危机爆发(fā)，日本股市出现急搓，巴(bā)菲特终于等(děng)到了被(bèi)低估的日本(běn)资产，自此疯狂(kuáng)抄底(dǐ)日本股市。

　　而日本5大商社也用业(yè)绩证明自(zì)己的确被(bèi)低(dī)估了。据日经中文网，日(rì)本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财报于(yú)5月9日(rì)全(quán)部出炉。5大商社的(de)合计净利润(rùn)超过约4.2万(wàn)亿日元，在短短2年时间里增加到了(le)4.3倍。

　　除(chú)了(le)日本基本面发生(shēng)的(de)变化，日本(běn)监管层的(de)助推也是一股不容忽视(shì)的力(lì)量(liàng)。日本监管层(céng)持续(xù)推动(dòng)企(qǐ)业经营能力的改善和价值的修(xiū)复，其(qí)中敦(dūn)促(cù)企(qǐ)业对投(tóu)资者(zhě)提高回报、鼓励企(qǐ)业(yè)公开回购成(chéng)为改革重(zhòng)要抓手(shǒu)。

　　尤其是在(zài)今(jīn)年3月(yuè)底，东京证(zhèng)券交(jiāo)易所为了改(gǎi)变大量个股股价跌破净值的情况，发布《关于实现关(guān)注资金(jīn)成本和股价经营(yíng)要求》要求上市公(gōng)司提高(gāo)企业(yè)价(jià)值和资本效率从而(ér)提升股(gǔ)价后，日本股(gǔ)市开始掀起一波回购(gòu)热潮。

　　一(yī)向(xiàng)被韭菜讥讽为“反(fǎn)向指标”的高盛也出来高喊日本可能正接近十年一遇的牛市(shì)。至于(yú)日本股市未来将走向何方(fāng)，一(yī)切将由时间给出(chū)答案吧。

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