看看(kàn)周末(mò)有哪些重要消(xiāo)息(xī)！

　　PMI拉响通(tōng)胀升(shēng)温警报

　　标普全球周五公布的4月美国制造(zào)业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水岭50上方，和(hé)服(fú)务业PMI均(jūn)不降反升，分别(bié)创半(bàn)年(nián)和一年来(lái)新高，综合PMI超预(yù)期强劲，创去年(nián)5月以来新高(gāo)。其中的分(fēn)项指(zhǐ)数(shù)释放价(jià)格压力再度升温(wēn)的警报信(xìn)号：4月购进价格创去年11月(yuè)以来新(xīn)高，出厂价格创(chuàng)去年9月以(yǐ)来(lái)新高(gāo)。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一(yī)定程(chéng)度居高不下。PMI数据(jù)重燃价格压力的通胀担忧(yōu)，数据公布后(hòu)，美(měi)股(gǔ)承压下(xià)行，主要美股指盘中集(jí)体(tǐ)下跌；美国(guó)国债(zhài)价格跳水、收益(yì)率盘中(zhōng)拉升，对(duì)利率更敏感的2年期美(měi)债收(shōu)益率一度较日内低位回(huí)升10个基点(diǎn)；PMI公布(bù)前曾逼(bī)近周四(sì)所(suǒ)创一(yī)年来低谷的美(měi)元指数迅速(sù)抹平日内跌幅转涨，刷新(xīn)日高(gāo)。

　　在(zài)美联储官员最近一再表(biǎo)态支持(chí)继(jì)续加息后，黄(huáng)金大幅回落，本月内首次(cì)收盘失守(shǒu)2000美元/盎(àng)司心理关口，连续第(dì)二周因(yīn)周五回落而全周累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总体继续下挫，在中(zhōng)国(guó)公布(bù)3月精(jīng)炼(liàn)铜产量同比增(zēng)长(zhǎng)9％、增至创纪录(lù)高位后，市场(chǎng)开(kāi)始担心中国的(de)进口铜需求，加之(zhī)全周(zhōu)经济增长(zhǎng)前(qián)景的担(dān)忧，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴的(de)伦(lún)锌(xīn)跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽然继续回落，但凭借周(zhōu)一大涨，全(quán)周仍(réng)累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经(jīng)济前景的担忧压顶，未能延续一(yī)个月来累计涨(zhǎng)势，汽油全(quán)周(zhōu)跌幅(fú)更大，其(qí)受到美(měi)国能源(yuán)部公(gōng)布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中(zhōng)央银行加息(xī)300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣布将基准(zhǔn)利(lì)率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高(gāo)于此前市场预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿(ā)根廷央(yāng)行今(jīn)年第二次大(dà)幅(fú)加息，今年3月(yuè)，该行也同样加息了300个基(jī)点，将基准利率从75％上调至78％。而(ér)在去年(nián)，这家央行也已经经(jīng)历了多次加息，总幅度达到(dào)了3700个(gè)基点。

　　阿(ā)根廷央(yāng)行在周四的声明中表示，此次加息主要是由于3月该国(guó)通胀(zhàng)加剧(jù)，央行未来将继续监测(cè)物价水平、外汇市场和货币(bì)总量变化(huà)，以(yǐ)对利(lì)率政(zhèng)策做出(chū)进一步调整。

　　上周(zhōu)公布的数(shù)据显(xiǎn)示，阿根廷(tíng)3月环(huán)比通胀率为7.7％，是近20年来的(de)最高环比增(zēng)速；同比通(tōng)胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店(diàn)消费、服(fú)装鞋履和烟(yān)酒等同比(bǐ)价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教(jiào)育(yù)和交通运输等方面价格波动(dòng)相对较小。

　　通胀报告(gào)发(fā)布当天，阿根廷总统府(fǔ)发言人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀(zhàng)严重主(zhǔ)要原因包括(kuò)国际大宗商品价格(gé)受俄乌(wū)冲突影响上涨以(yǐ)及今年(nián)初阿(ā)根廷发生严(yán)重旱灾等。另一项市场(chǎng)预期调(diào)查报告还显示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩根大通认为(wèi)这一数字可(kě)能会达(dá)到130％。

　　美(měi)国(guó)多地遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万人(rén)面临(lín)严重(zhòng)雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日(rì)，美(měi)国得克萨斯州在内的多个地区(qū)持续遭到恶劣(liè)天气袭击，超过1500万人(rén)面临(lín)严重雷暴的(de)风险。风暴预测中心表示(shì)，强雷暴(bào)会产(chǎn)生冰雹(báo)、狂风和(hé)龙卷(juǎn)风等天气状况，得州沿海地区到(dào)密西(xī)西比河谷地区，以及俄亥俄河(hé)上(shàng)游到五大湖地区将受到(dào)影(yǐng)响，部分地(dì)区的洪水威(wēi)胁增加。得州圣(shèng)安东尼奥国际机场和(hé)奥斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国际机(jī)场20日(rì)晚上因天气状况而(ér)临(lín)时(shí)停飞。此(cǐ)外，俄克拉(lā)何马州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭(xí)，共造成3人死亡。俄克拉荷马(mǎ)州(zhōu)州长(zhǎng)凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分(fēn)地区进入(rù)紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引(yǐn)美联(lián)社报道，当地(dì)时间(jiān)20日(rì)，美国(guó)保守派电台(tái)主持(chí)人拉(lā)里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的美国(guó)总统竞选。

　　据美国有(yǒu)线(xiàn)电视新闻网（CNN）报(bào)道(dào)，在(zài)过去的(de)几十(shí)年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始(shǐ)主持自(zì)己的广(guǎng)播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保(bǎo)守派中(zhōng)拥有(yǒu)了一批追随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近月价(jià)格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力(lì)收盘(pán)于8357元(yuán)/吨，跌(diē)幅(fú)达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾(yú)两年新(xīn)低。

　　申银万(wàn)国期货油脂分析师聂波表示(shì)，一方面，原(yuán)油下跌较多，市场重回原油需求(qiú)逻(luó)辑，美国经济数据较差(chà)，市场预期经济衰退(tuì)，另(lìng)外5月可能再(zài)度加(jiā)息(xī)。另(lìng)一方面，国内(nèi)经济(jì)处(chù)于(yú)弱(ruò)复苏状态，油脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍(shào)，2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)产量环比减少0.26％，减幅低于(yú)历史均值7.7％，2月(yuè)印尼(ní)降雨偏少，产量恢复潜(qián)力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减(jiǎn)幅(fú)同(tóng)样小于历史(sh淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀ǐ)月均8.65％的减幅(fú)。2月(yuè)份国际豆棕(zōng)FOB价差还在(zài)200美元/吨以上，促进(jìn)棕(zōng)榈油出口，但是由于2月(yuè)工作日(rì)少，假(jiǎ)期多，最终(zhōng)数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观(guān)消费略增至181万(wàn)吨。其中(zhōng)，生(shēng)物柴油消耗82万(wàn)吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用和化工消费增(zēng)加2万(wàn)吨至99万吨。年初(chū)以来，印尼生物(wù)柴油生产需要补(bǔ)贴，1—2月月(yuè)均产量(liàng)低(dī)于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库(kù)存下滑至264万(wàn)吨，库存偏低。马来(lái)西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近(jìn)月产地报(bào)价(jià)相对内盘偏(piān)强，近月进口倒挂较多(duō)，远月倒挂少，4月到(dào)港预(yù)估17万吨，数量少，国内持续去库存(cún)，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至(zhì)500元/吨(dūn)以上，而豆油(yóu)套利盘(pán)压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部(bù)分地区降雨略(lüè)偏多，总(zǒng)体利于产量恢复，近(jìn)期(qī)棕榈(lǘ)果价(jià)格下(xià)跌(diē)也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出(chū)现助于提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万吨(dūn)的(de)免税额度(dù)，斋月后通常是需求淡季，最近印度(dù)也(yě)取消了棕榈油订单。因此，短期(qī)棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)低库存支撑价(jià)格，但(dàn)中长期产地(dì)累(lèi)库可(kě)能性较大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油(yóu)脂(zhī)油料分析师陈(chén)界正告诉期货日报记者，虽然近(jìn)端因为斋(zhāi)月的(de)原因，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数据的超预期(qī)去(qù)库继(jì)续(xù)支撑近月价格(gé)，但是2月印尼产(chǎn)量位于(yú)历(lì)史同期最高位，且未(wèi)来产区产量季节性恢复，国内、印度高(gāo)库存，欧(ōu)盟进口受到菜油供应(yīng)压力的抑制(zhì)，远端的(de)产区(qū)产量恢复以及(jí)出口走弱(ruò)较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价(jià)差已经(jīng)转负(fù)，POGO价差(chà)走高至200美元以上(shàng)，巴(bā)西(xī)大豆的集(jí)中(zhōng)出口，使(shǐ)得(dé)国(guó)际豆(dòu)油的(de)供(gōng)应愈(yù)发充足(zú)，国(guó)内(nèi)消(xiāo)费以(yǐ)及印度消费暂无(wú)明显增(zēng)量(liàng)，因(yīn)此，当前棕榈(lǘ)油远端继续维持逢(féng)高空配思(sī)路。

　　国内方(fāng)面，陈界(jiè)正分析称，当前(qián)国内库存较(jiào)高，产区(qū)库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大于国内，远(yuǎn)月进口利润倒挂维持在-300附(fù)近。但是(shì)4月(yuè)18日给出了进口(kǒu)利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数据显(xiǎn)示(shì)，3月份全(quán)国共进口24度(dù)39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去(qù)库不及预(yù)期，终端消费仅为(wèi)弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未来(lái)产区压力逐步体现，预计进口(kǒu)利润(rùn)将会逐步修复，国内也将会不(bù)断(duàn)买船(chuán)，基差因(yīn)此滞涨回调(diào)。

　　“此外(wài)，现(xiàn)货(huò)市场人气一般，成(chéng)交不多，但(dàn)是到船迟滞，令港口(kǒu)去(qù)库(kù)存加快(kuài)，基(jī)差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到港较少，上(shàng)周港(gǎng)口库存继续小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预计继续去库。后(hòu)续需继续(xù)关(guān)注实际消(xiāo)费(fèi)以(yǐ)及买船情况(kuàng)。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油(yóu)价格再度(dù)开启反弹，多个(gè)国家禁止乌克(kè)兰出口粮食，价格冲(chōng)击减(jiǎn)弱(ruò)，进(jìn)口(kǒu)加(jiā)拿大菜籽榨利(lì)同样亏(kuī)损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油(yóu)和一级大豆油(yóu)现货价差也扩大至240元/吨左右，但是(shì)自从菜豆油现货价差由(yóu)负转正后，菜油(yóu)成交再(zài)度冷清(qīng)。

　　国泰(tài)君安期货农产(chǎn)品分析(xī)师傅博表示(shì)，目前来看，菜油仍(réng)然缺(quē)乏(fá)上涨的驱动。随着菜油现货(huò)价格跌(diē)至比豆油便(biàn)宜，以及(jí)目前菜油的(de)累库程度还算正常，菜(cài)油的利空阶段性(xìng)算是交易充分(fēn)了。但是，菜油(yóu)的基本面并未(wèi)转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政策执行不及预(yù)期(qī)，对于植物油消(xiāo)费(fèi)增速不会像(xiàng)之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀收割，7月出口开(kāi)始增多，增产背景(jǐng)下可能再度对价(jià)格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万(wàn)吨(dūn)。受到菜(cài)籽集中到港(gǎng)的影(yǐng)响，上周压(yā)榨量为10万吨，预计后续继续维(wéi)持(chí)高位运行。因为进(jìn)口菜油到(dào)港，以及压榨厂(chǎng)开机，预计后续库存(cún)将开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜(cài)籽到港(gǎng)约65万吨以上(shàng)，未来整体的菜籽供(gōng)应仍偏宽(kuān)松(sōng)。菜油港口(kǒu)库(kù)存(cún)上周继续大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计(jì)下周将会(huì)继续累库(kù)。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每(měi)个月的(de)菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持(chí)在24万吨(dūn)以上的水平，而且菜油进口量预计会维持高位，特别是6—7月(yuè)份的(de)菜油进口量预(yù)计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个(gè)未知(zhī)数，总体来看，菜油的供应并(bìng)没有大幅收缩的(de)预(yù)期。同(tóng)时，菜(cài)油的需求还受到棉(mián)油、玉米油等其他小油(yóu)种(zhǒng)的影响，菜油价格需要保持竞争力，要维持和(hé)豆油(yóu)的(de)低价差来刺激需求(qiú)。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为，前期菜油(yóu)的(de)进口盘面利润打开，未来菜油将不断到港。欧(ōu)洲受到菜油供(gōng)应压力的影响，现货价格维持弱势(shì)，进口端(duān)带动国(guó)内盘面偏弱(ruò)。全球菜(cài)籽(zǐ)供应恢复(fù)格局较为明(míng)确，后期国内的供应也会愈发(fā)宽松。近(jìn)端(duān)菜油继续(xù)维持逢高抛空(kōng)的思路(lù)。后续需(xū)要(yào)重点关注加拿大新一季菜(cài)籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要关注国际(jì)市(shì)场(chǎng)的菜(cài)籽和菜油供应(yīng)情(qíng)况，关注是否会(huì)有新增供应或者上(shàng)游成本端的变化因素的影响；另一方面，要关注国内菜(cài)油的(de)累库情况和国(guó)内豆油的价格，预计接下来一段(duàn)时间，国内菜(cài)油(yóu)价格会跟随(suí)豆油价格波动。

　　供(gōng)需格局(jú)变(biàn)化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本(běn)周(zhōu)初市场还在担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导(dǎo)致周度(dù)压榨偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复开机，20日(rì)后其他(tā)地方油厂也在陆续(xù)恢复，下(xià)周开(kāi)始周度压榨量明显(xiǎn)增加(jiā)。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到(dào)港量接(jiē)近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期最(zuì)高的进口量，所以预(yù)计大豆压(yā)榨量(liàng)将从目前的150万吨/周大幅回(huí)升至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆油供应(yīng)量将从每周的28.5万吨增(zēng)加(jiā)到(dào)34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部分工厂预(yù)计逐步(bù)恢复开机。当前已公布(bù)拍(pāi)储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为147万吨左右，压(yā)榨(zhà)量较上周提升(shēng)较(jiào)多。由于部(bù)分工厂(chǎng)仍(réng)处于(yú)缺豆停(tíng)机状态，预计短期(qī)开(kāi)机继(jì)续位于低(dī)位，下(xià)周开机预计将会(huì)继续恢复提升。上(shàng)周(zhōu)库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同(tóng)期低位，预(yù)计下周将会继(jì)续(xù)累库。现货市场乏善可陈，预计(jì)本周全国大豆压榨量将升至(zhì)150万吨，豆油供(gōng)应(yīng)紧张情况有望逐步(bù)缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求(qiú)并(bìng)不乐观。傅(fù)博表(biǎo)示，目前，豆(dòu)油(yóu)现货(huò)价格比棕(zōng)榈油和(hé)菜油价格贵，随着华东、华(huá)北地(dì)区温(wēn)度升高，棕榈油(yóu)对豆(dòu)油(yóu)的消费替代增(zēng)加，西(xī)南地区菜油对豆(dòu)油的替代正在发生。一些食品加(jiā)工、饲料等领域的(de)豆(dòu)油需求也会因为(wèi)豆油价格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂(zàn)乏(fá)亮点，下(xià)游节前(qián)备货不积极(jí)，贸易商(shāng)采购心态谨(jǐn)慎(shèn)。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变(biàn)。后期需要(yào)重点关注南国内大豆到港通关以及(jí)整体的开机情(qíng)况。新一季美豆的播种(zhǒng)生长情(qíng)况(kuàng)将决定豆(dòu)油盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅(fù)博认为，供应(yīng)增加而需求偏弱，再(zài)加(jiā)上进口(kǒu)大豆成本下行，豆油基(jī)本面从目前的(de)低库存(cún)、高基差，转变为累(lèi)库加基差下(xià)行的预期，即(jí)豆油的(de)基本(běn)面(miàn)转差。而同(tóng)时，4—6月份的(de)棕榈油是降库(kù)预期，菜油前期(qī)已经(jīng)对自身的供应压(yā)力进行(xíng)了一波交易，目(mù)前走势(shì)跟(gēn)随豆油(yóu)波动。因此，阶段(duàn)性(xìng)来看(kàn)，供应的边(biān)际变化和需(xū)求预期都(dōu)预示豆(dòu)油可能是未来一段时间三大油脂(zhī)中最(zuì)弱的。

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