券商今年(nián)一季度业绩“妥了”，基于股市良(liáng)好表现以及去(qù)年较低的基(jī)数，行业业绩全(quán)面爆发。券(quàn)商(shāng)板块(kuài)也在周五呈现集体大涨(zhǎng)行情。

　　4月28日，又(yòu)有17家券商(shāng)或上市主体披露(lù)一季报，至(zhì)此51家(jiā)上市券商或(huò)上市主体一季报悉(xī)数(shù)披露，券商整(zhěng)体一季(jì)度表现较好，增速中位数达214.54%。

　　一季度归母净(jìng)利增速(sù)较为显著的有20家，净利增(zēng)1倍乃至(zhì)数倍之(zhī)多(duō)，分(fēn)别是长江证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长(zhǎng)城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国(guó)元证(zhèng)券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）、华创阳(yáng)安(ān)（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海证券（333.19%）、山(shān)西证券(quàn)（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信(xìn)证(zhèng)券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今(jīn)年一季度归母净利排(pái)名(míng)，新的十大分别是中信(xìn)证券(quàn)（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元(yuán)）、国泰君安（30.41亿(yì)元）、海通证(zhèng)券（24.34亿(yì)元）、中信建投（24.33亿(yì)元）、招商(shāng)证券（22.60亿元）、中金公(gōng)司（22.57亿(yì)元(yuán)）、中国银河(hé)（22.49亿元）、广(guǎng)发证券（21.57亿元）、东(dōng)方财富（20.29亿元）。简(jiǎn)单(dān)算数平(píng)均计算，中信证券一(yī)季度“月赚(zhuàn)”超18亿元。

　　股市(shì)对券商一季报的(de)优(yōu)秀(xiù)表(biǎo)现给予了正面回(huí)应(yīng)，4月28日，证券板块指数(shù)收涨2.8%，49只券商(shāng)股收红(hóng)，其中35只涨幅超(chāo)2%；华西证券、中国银河盘一(yī)度涨停，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板(bǎn)块(kuài)连续3个(gè)交易日(rì)收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家(jiā)券(quàn)商(shāng)净利增15倍

　　52家上市券(quàn)商或上(shàng)市主体中(zhōng)，50家(jiā)归母(mǔ)净利同比增速为正，其中20家增速达(dá)1倍(bèi)至(zhì)数(shù)倍(bèi)。

　　一季度(dù)归(guī)母净利(lì)增速(sù)超过10倍的有(yǒu)2家(jiā)券商及(jí)1家上市主体，分(fēn)别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母公司国(guó)投(tóu)资本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分别是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超(chāo)过5倍(bèi)的(de)有2家(jiā)，分别(bié)是国元证券（533.05%）、东(dōng)方证券(quàn)（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家(jiā)，分(fēn)别是兴业证(zhèng)券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增(zēng)速超过3倍的有(yǒu)3家，分别是华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍的(de)有4家，分别山衔落日浸寒漪中的衔字是什么意思，衔的意思是(shì)山(shān)西证券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分别是财达证券(quàn)（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一季度归(guī)母净利扭亏为盈的(de)券商多达9家，分别是(shì)天(tiān)风证(zhèng)券、华(huá)西证(zhèng)券、东(dōng)北证券、西部证券、西南证券、红(hóng)塔证券、江海证券、湘财(cái)股份(fèn)、国盛金控。

　　此(cǐ)外，仅2家券商股净利润同(tóng)比增速为负值，分别是东方财富（-6.54%）、华(huá)林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收均出(chū)现下滑，公司(sī)一季报显示，报告(gào)期内(nèi)公(gōng)司实现营业总收入为2.43亿元(yuán)，同比下滑(huá)25.95%；归(guī)母净利润(rùn)为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增速不如中小券商“夸(kuā)张”，但头部券商的(de)业绩(jì)山衔落日浸寒漪中的衔字是什么意思，衔的意思表现同样具有可圈可点之处。

　　同比增速超过五成的头部券商(shāng)包括海通(tōng)证券(quàn)（62.24%）、中信(xìn)建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发(fā)证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部券商及增速为华泰(tài)证券（46.49%）、国泰(tài)君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证(zhèng)券则以54亿(yì)的绝对优势，保持着业绩(jì)的(de)稳定(dìng)性。

　　此外(wài)，上市公司指(zhǐ)南(nán)针在(zài)一季报(bào)中透露，2023年一季度麦高证(zhèng)券经纪业务开(kāi)展取得一定(dìng)成绩，但营业(yè)利(lì)润仍未实现盈利(lì)，一定程(chéng)度上拖累了公司整体。

　　十余(yú)家券商营收(shōu)增一倍以上

　　一季度营收规模(mó)增速方面(miàn)，51家券(quàn)商中(zhōng)44家(jiā)同比增速为正、7家增(zēng)速为负(fù)，同比增速中位(wèi)数(shù)为40.93%。

　　西南证券增速领(lǐng)衔(xián)，其今年一季(jì)度同比增(zēng)速为1795.85%，这与其去年同期营收不足亿(yì)元的(de)低基数有关，其今年一季(jì)度营收规(guī)模为7.38亿元，去年同期营收为(wèi)0.39亿元(yuán)。

　　今年一季度营(yíng)收增速超过(guò)2倍的有2家券商，分别是天风证券(quàn)（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的(de)有10家，分别是(shì)财通证券（174.23%）、红塔(tǎ)证券（172.78%）、国元证(zhèng)券(quàn)（165.65%）、华西(xī)证券(quàn)（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证(zhèng)券（140.67%）、东北(běi)证券（130.73%）、国金(jīn)证(zhèng)券（106.59%）、海(hǎi)通(tōng)证券（106.25%）；另有2家券(quàn)商营收增幅接近1倍，分(fēn)别是华安(ān)证券（97.73%）、中泰证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同比下滑幅(fú)度较大，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证券(quàn)（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑的券商或上市主体分(fēn)别是(shì)中银证券(quàn)（-2.18%）、国(guó)投资本（-5.68%）、东(dōng)方财富(fù)（-12.09%）、华鑫(xīn)股份（-17.40%）。

　　一(yī)季度营(yíng)收排(pái)名前十券(quàn)商(shāng)分别是中信证券(quàn)（153.48亿元）、国泰君(jūn)安（92.88亿元(yuán)）、华泰证券(quàn)（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海通(tōng)证券（85.20亿(yì)元）、中信建投(tóu)（67.00亿(yì)元）、广发证券（64.77亿元）、中金公司(sī)（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙(zhè)商(shāng)证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证(zhèng)券营收同比增(zēng)幅(fú)最大，为106.25%；浙商证券以较高的增速杀(shā)入营(yíng)收排名前十，其一(yī)季度(dù)营收同(tóng)比增(zēng)57.37%，招商证券反而被(bèi)挤出前十(shí)，招商证券一季度营收增速为28.74%；中(zhōng)信证券与中信建投(tóu)营收增(zēng)幅显著(zhù)较小，同比增幅分别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增

　　自营(yíng)业务驱动行业业绩高增，这一观点被卖方研究(jiū)普遍(biàn)认(rèn)可(kě)。

　　开源证券(quàn)在解读(dú)东方证券一季报时称，东方证券(quàn)自营投资(zī)收益(yì)11.5亿元(yuán)，去(qù)年同期亏损(sǔn)6.4亿元，改善明显，期末金融(róng)资(zī)产规模(mó)为(wèi)90山衔落日浸寒漪中的衔字是什么意思，衔的意思2亿，同比增8%，环比增2%。自(zì)营驱动一季报高增，全年盈利(lì)增速有望领跑(pǎo)。

　　兴业证(zhèng)券认为，中信证(zhèng)券加大(dà)杠杆经(jīng)营投(tóu)资致使利息支出(chū)有所增长，市场回暖下投资业(yè)务表现亮眼，收入同比增(zēng)长96.5%至67.28亿元(yuán)。凭(píng)借(jiè)卓越(yuè)的创新业务能(néng)力，看好(hǎo)公司在政策放松预期(qī)下实现估值提升。

　　西部证券在关于(yú)国金证券的研(yán)报(bào)中称(chēng)，自(zì)营投资(zī)成为影响国金证券业绩核(hé)心因素，一季度自营业(yè)务收入(rù)提升(shēng)至7.16亿元，自(zì)公司完成再融资后，公司金融投资规模稳步(bù)提升(shēng)420亿元较去(qù)年底增加11%。

　　西部证券(quàn)认为(wèi)，自营投资成(chéng)为影响券商业绩的核心，预期(qī)将在一季度迎来反转。投(tóu)资(zī)业务方面，下(xià)半年重点关(guān)注差异化监管的措施落地，或将打(dǎ)开头部券商的ROE上(shàng)限。

　　西部(bù)证券表示，2023年预期将(jiāng)是券商业绩大幅修(xiū)复的一年，尤其是受到自营业务冲击大(dà)的公司预(yù)期将在年(nián)内实现较大幅度(dù)的(de)改善。

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