五一长假期间，全球市场并(bìng)不平(píng)静，一场大风(fēng)暴即将(jiāng)到来(lái)。

　　美(měi)国加州金融保护与(yǔ)创新部(bù)（DFPI）周一表示(shì)，监管机构已(yǐ)接管了第一共和银行，这是本轮美国银行(xíng)业(yè)危机中第四家倒下的银行(xíng)，同时也是(shì)美国历史上第二(èr)大(dà)的破产银行(xíng)。此前我们多(duō)次强调，美国银行业危(wēi)机(jī)远未(wèi)结束，只是暂时止血而已。现在来看，第一(yī)共和(hé)银行又倒下了。随(suí)着经济的衰退，银行的资产将持(chí)续(xù)减值，高息(xī)又会令其成本抬升，银(yín)行的经营将持续(xù)恶(è)化，新(xīn)一轮银行业危机将再度爆发(fā)。

　　美(měi)国债务上限问题再度成为(wèi)焦点，美国政府(fǔ)债务规(guī)模(mó)将于19日触及31.4万亿美元的(de)法定限额，财长耶伦呼吁国会尽快(kuài)采取行动，再(zài)次提(tí)高债务(wù)上限，避免政府部门停摆及可能出(chū)现的债务违约。当地时间(jiān)4月26日(rì)，美国(guó)国会众议院投(tóu)票通(tōng)过债务(wù)上限(xiàn)法案。这项法案提议提(tí)高(gāo)美国31.4万(wàn)亿美元的债(zhài)务上限，以换取大幅削减政府支出。该法案规定，联邦政府债(zhài)务上(shàng)限将(jiāng)提高(gāo)1.5万亿美元；联邦政(zhèng)府(fǔ)预(yù)算年均增长(zhǎng)需控(kòng)制在1％。不过拜登将否决众(zhòng)议院议长、共和党(dǎng)领(lǐng)袖麦卡锡提出的债务上限方(fāng)案。白宫(gōng)称(chēng)众议院共和党(dǎng)人必须在没有任(rèn)何(hé)要(yào)求和条件的情(qíng)况下打消违约的可(kě)能性(xìng)，并(bìng)解决(jué)债务上限(xiàn)问题。两党在提(tí)高债务上(shàng)限问题(tí)上分歧很大，陷入僵局，这加(jiā)剧了(le)美债违约的(de)风险。

　　美国财(cái)政部长耶(yé)伦当地(dì)时间(jiān)5月1日致(zhì)函众议院议(yì)长麦卡(kǎ)锡和其他高级议员讳疾忌医的故事简短，讳疾忌医的故事和寓意，她在信中表示，美国政府可(kě)能“最早(zǎo)在6月(yuè)1日”发生债务违约，这将是美国(guó)历史(shǐ)上的首次债务违约。高盛认为，政(zhèng)府(fǔ)这回付(fù)不(bù)起(qǐ)“账单”的风险恐怕是(shì)2011年(nián)以来(lái)最高(gāo)的一次。美(měi)国政府债务已逼近31.4万(wàn)亿美元，而美国去年(nián)国内(nèi)生产(chǎn)总(zǒng)值约23万亿美元，这意味着(zhe)负债率约达130％。美国一(yī)直在玩儿(ér)这种借新还(hái)旧的把(bǎ)戏，债务雪球越滚越大。如果美元霸权仍在(zài)，美(měi)国(guó)可以一直这样(yàng)玩(wán)儿下去。但当前美元出现(xiàn)信(xìn)用危机，全球掀起去美元化浪(làng)潮，游戏很(hěn)可能即(jí)将结束了。想(xiǎng)借(jiè)新来还旧，但(dàn)新债没(méi)人(rén)买了，也就玩儿(ér)不转了，最终(zhōng)债务(wù)违约(yuē)就只是时间(jiān)问(wèn)题了。

　　全(quán)球经(jīng)济衰(shuāi)退正在路(lù)上，有全球经(jīng)济“金丝雀(què)”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅(jǐn)创下472亿美元的历史新高(gāo)，而(ér)且是(shì)自2008年全球金(jīn)融危机以来，时(shí)隔14年，再度出现贸易逆差。今年第一季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿(yì)美元。主要由于芯(xīn)片出口疲(pí)软。3月(yuè)份韩(hán)国出口(kǒu)较去年同(tóng)期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月(yuè)的7.5％明显扩(kuò)大，且为连续(xù)第六个月下(xià)降。其中，占韩国出口五分之一的(de)半导体(tǐ)项目暴减35％，反映存储(chǔ)器芯(xīn)片价(jià)格下跌，且需求疲乏(fá)。此外，3月份韩国对中国(guó)的出口骤(zhòu)降33％。马斯克称自己在特(tè)斯拉、Starlink和(hé)推特之间，一个(gè)人(rén)掌握的(de)实时(shí)全球经济数据可能比(bǐ)任何人都多，他称温和(hé)的衰(shuāi)退已(yǐ)经出现(xiàn)。

　　金融危机的本质是债(zhài)务危机，因为信贷(dài)会(huì)产(chǎn)生周期。有借就要有(yǒu)还，借(jiè)钱的时候扩(kuò)大支出刺激经(jīng)济(jì)增长，而还钱的时候要(yào)缩减支出又使得经济下滑。在高息背景下(xià)，偿债成本上升(shēng)，资产价格下跌，违约率就(jiù)将(jiāng)激增，债务危机就将引爆(bào)。2008年，全球债务总量(liàng)约(yuē)为(wèi)83万(wàn)亿美(měi)元，全球GDP总量(liàng)为64万(wàn)亿美元，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年(nián)，全(quán)球(qiú)债务(wù)总(zǒng)量达到300万(wàn)亿美元，GDP总量为101万亿美元，大约(yuē)是全球GDP的3倍。也就(jiù)是(shì)说，当前全球债务(wù)规模是(shì)2008年的3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值是2008年的2.3倍。因此(cǐ)，本(běn)轮金融(róng)危机一旦(dàn)爆发，将超越08年。

　　从美(měi)股走势来看，标普(pǔ)指(zhǐ)数期货(huò)虽然在5月1日再创新高，但(dàn)次日即(jí)大幅回(huí)落，反弹大概率已经(jīng)结(jié)束(shù)了。从(cóng)月线(xiàn)来(lái)看，标(biā讳疾忌医的故事简短，讳疾忌医的故事和寓意o)普指(zhǐ)数(shù)是大级别的(de)B浪(làng)平台(tái)型反弹，B-c已(yǐ)经走完5浪，即(jí)新一轮C下跌将展开。这将(jiāng)是月(yuè)线级别的下跌，幅(fú)度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出现破位反抽，5月2日再度中阴创新低，预示(shì)见(jiàn)顶的可能(néng)性(xìng)已经(jīng)非(fēi)常大。欧股目前(qián)仍处(chù)于高位，这一次见顶很可能(néng)是历史(shǐ)性的大顶(dǐng)，未来(lái)下跌空间巨大。此前我们已经强(qiáng)烈建议有权限(xiàn)的投资者做空欧股。

　　从大(dà)宗商(shāng)品来看，原油在欧佩克减(jiǎn)产后(hòu)出现大幅(fú)反弹，但(dàn)目前(qián)已经再度掉头向下。截至(zhì)发(fā)文，WTI原油(yóu)主(zhǔ)力合约已经触及70美(měi)元，预计3月(yuè)低点必(bì)将不保，年(nián)内恐将跌破60美元，而最(zuì)终则很可能跌破(pò)40美元。

　　从(cóng)国(guó)内期货的文华商品指数来看，去(qù)年11月低(dī)点已经被跌破。该(gāi)指数自去年7月以来已(yǐ)经盘整9个月，一旦(dàn)下跌则杀伤力(lì)巨大。本轮(lún)下跌可(kě)看作是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许(xǔ)年内到不了，但也不会距离太(tài)远，最终极目标则是(shì)将跌至(zhì)2008年(nián)的低点附近。

　　对于全(quán)球空头而(ér)言，等这个机(jī)会已经很久了，金融危(wēi)机本(běn)轮早就该爆发的，但由(yóu)于美(měi)联储的无限量QE，危机被一再推(tuī)后。但该来的总会来，大(dà)放水是一剂毒药，迟(chí)到的危机将更(gèng)加猛烈！本轮危机(jī)将是(shì)对全(quán)球的一次暴力去(qù)杠杆，将重建世(shì)界(jiè)经(jīng)济(jì)新秩序。百年大变(biàn)局不是说着玩儿的(de)，我们将再度见证历史！

　　你说的金融危机在(zài)哪里(lǐ)？怎么还(hái)不出现？哪里有(yǒu)什(shén)么金(jīn)融危机？空头一直(zhí)都活在(zài)被质疑和(hé)嘲(cháo)笑的阴影下。虽然多(duō)年以来，金融危机一直没有出现(xiàn)，每(měi)当你认(rèn)为它要出现的时(shí)候，最终却发现它还是没有来，总是在希望与(yǔ)失(shī)望中不断轮(lún)回(huí)。但无(wú)论如何，我一(yī)直都相信超(chāo)越08年的世纪金融危机(jī)一定(dìng)会爆发，我会像等初恋一样去等待它的(de)到来。

　　你忘(wàng)了，划过伤口的(de)冷风，在放手时(shí)刻眼泪会掉落。你睡了，可时间它依然走(zǒu)着；你(nǐ)怕了，恍然抬头梦却(què)醒了。你会静默，手握着星火等(děng)在至(zhì)暗时刻；你(nǐ)被击(jī)破，当熟悉(xī)呢喃又穿透耳朵(duǒ)。一(yī)个一个走(zǒu)过，一个(gè)一个(gè)错过，一遍(biàn)一遍来过，一次一(yī)次(cì)放过，一(yī)声(shēng)一声笑着，一(yī)声(shēng)一声吼着，一(yī)幕(mù)一幕闪(shǎn)着刺痛我。因(yīn)为享(xiǎng)受着它的灿烂，因为忍(rěn)受着它的腐烂。你说别爱啊，又讳疾忌医的故事简短，讳疾忌医的故事和寓意依依不舍。所以生命啊，它苦涩如歌。想不想(xiǎng)看花(huā)海盛开？想(xiǎng)不想看燕子归来(lái)？如果都回不来，那么我(wǒ)该为了谁而存在？

　　胜利终将(jiāng)属于永不言弃，对真理执着(zhe)追求的人。雪崩将至，这(zhè)一次，大(dà)空头必(bì)将一战封神！

　　一定(dìng)要看到花开，你一定等燕子归来，想着他(tā)们(men)都(dōu)会回来，你誓死为了这些(xiē)而存在……（公(gōng) 号(hào)“中(zhōng)产投资(zī)”）

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