美国(guó)历史上首次债务违约风险(xiǎn)正在逼(bī)近。

　　当(dāng)地时(shí)间5月(yuè)1日，美国财(cái)长(zhǎng)耶伦就美国债(zhài)务(wù)违约发出警告，如果国会无法解(jiě)决债务上(shàng)限问题(tí)，美国(guó)可能最早在6月1日发生债务(wù)违约。

　　美国(guó)最早将(jiāng)于(yú)6月(yuè)1日出现(xiàn)债(zhài)务违约

　　美(měi)国财政部(bù)长耶(yé)伦5月1日警告称，如果国会无(wú)法解(jiě)决债(zhài)务上限问(wèn)题，美国可能最早于6月1日(rì)出(chū)现债务违约(yuē)，这将(jiāng)是美(měi)国历史上的首次债(zhài)务违约。耶伦敦促国会“尽快采取行(xíng)动”，以解决31.4万(wàn)亿美元的法定借(jiè)款上限问(wèn)题(tí)。

　　当天，耶伦致信(xìn)民主、共(gòng)和两党(dǎng)的国会参众两院领导人，告知联(lián)邦政府举债额(é)度比预期消耗(hào)更快，国会(huì)应尽早采取(qǔ)行动，维护美国(guó)“信(xìn)用”和(hé)各方(fāng)对(duì)美国(guó)的“信(xìn)心”。

　　她再(zài)次提醒国会议员处理债(zhài)务上限的重要性。“我们从过去(qù)的债务上限僵局中(zhōng)了解到(dào)，等到最后一(yī)刻(kè)才(cái)暂停或提高债务上限可能会对企(qǐ)业和消费者信心(xīn)造成严(yán)重损害，加(jiā)重纳税(shuì)人的短期借贷成本，并对美国(guó)的(de)信用(yòng)评(píng)级产生负(fù)面(miàn)影响，”耶(yé)伦在信中(zhōng)说。

　　耶伦在信(xìn)中表示，之所(suǒ)以在(zài)一个月之(zhī)后(hòu)财(cái)政(zhèng)部就可(kě)能耗尽(jǐn)现金(jīn)，其中重要(yào)的(de)一个(gè)原(yuán)因是最近税收收入放缓。她(tā)表示，财政部(bù)正在暂停发行州和地(dì)方政府系列(liè)证券，以避免突破(pò)债务上(shàng)限。

　　此前，国会预算(suàn)办公(gōng)室预测，非常措施可能会在7月至9月间用尽(jǐn)，尽管它也承认其(qí)预(yù)期存在(zài)不确定性。

　　5月1日，美国(guó)会预算办公室(shì)发布的(de)最新报告显示(shì)，美国在6月(yuè)初(chū)耗尽资金的风险较之前更(gèng)高。该机构主任菲(fēi)利普·斯瓦格尔说：“由于(yú)截(jié)至4月底(dǐ)的(de)税(shuì)收(shōu)收入低于国会预算办公室2月份的预期(qī)，我们现在(zài)估计，财(cái)政部在6月(yuè)初用尽(jǐn)资金的风险要大得多。”

　　报(bào)道称，在早些时候的一份报告中，国会(huì)预算办公室预测，非(fēi)常措(cuò)施可能会在7月至(zhì)9月间用(yòngcos180°是多少，cos180度等于多少)尽，尽管它也承认其(qí)预期存(cún)在不确(què)定性。

　　据美国(guó)有线电视(shì)新(xīn)闻网（CNN）报(bào)道(dào)，耶伦发(fā)出警告后(hòu)，美(měi)国总(zǒng)统拜(bài)登已邀请美国国会的四位领导人(rén)于5月9日在白宫(gōng)就债务上限问题举行会议，商讨解(jiě)决(jué)方案。

　　耶伦警告：将引(yǐn)发“经济(jì)灾(zāi)难”

　　据路透社报(bào)道，美国财政(zhèng)部长耶伦日前曾(céng)警告称(chēng)，如果美(měi)国国会未能提高政府的债(zhài)务上限，由(yóu)此产生违约(yuē)，将引发一场“经济灾难”，并在未(wèi)来几年推高利率。

　　据报(bào)道，耶伦在(zài)一场(chǎng)企业高管活动中(zhōng)发表讲话说，美国债务违约将导(dǎo)致(zhì)失业，同时(shí)使得(dé)家庭在抵押贷款、汽车(chē)贷款(kuǎn)和信用卡上的支出(chū)增加。

　　耶伦表(biǎo)示(shì)，，债务违约将(jiāng)导致失(shī)业率上(shàng)升(shēng)，同时使美(měi)国家庭在抵押贷款(kuǎn)、汽车贷(dài)款(kuǎn)和信用卡上(shàng)的(de)支出(chū)增加(jiā)。增(zēng)加或暂停31.4万(wàn)亿美(měi)元的借款上限是(shì)国会的“基本责(zé)任”。她警告说，如(rú)果债务违(wéi)约(yuē)将引发(fā)一场经济和金融灾难(nán)，“违约将提(tí)高永续借款的成本。极大(dà)增加未来(lái)的投资(zī)成本。”

　　耶(yé)伦(lún)还称，如(rú)果不提高债务上限，美国企业将面临(lín)不(bù)断恶化的信贷市场(chǎng)，政府可(kě)能无法向依赖社会保障的相关家庭和(hé)老年人发放款项。

　　耶(yé)伦指出(chū)，众议院共和党人(rén)和白宫之间围绕债(zhài)务(wù)上限的(de)对峙“有可(kě)能威胁(xié)我(wǒ)们在过去两年所取得的(de)所有进展(zhǎn)”。

　　美国(guó)众议院通(tōng)过(guò)债务上限法案(àn)

　　白宫：拜登将否决(jué)

　　美国民主(zhǔ)共和两党(dǎng)围绕债务上限(xiàn)的党争不断加剧，引发全球对于美债违约(yuē)可能引发金融动荡的担忧。

　　当地时(shí)间(jiān)4月26日，美国国会众议院投票(piào)通过债务上限(xiàn)法(fǎ)案。这项法(fǎ)案(àn)提议提高(gāo)美国31.4万亿美元(yuán)的债(zhài)务(wù)上(shàng)限，以换取大幅削减政(zhèng)府支出。该法案规定，联(lián)邦政(zhèng)府债务上限(xiàn)将(jiāng)提(tí)高1.5万亿(yì)美元；联邦政府预(yù)算年均(jūn)增长需控制在1％。

　　所谓债务上限(xiàn)是(shì)美国国会(huì)为(wèi)联邦政府设定的为履行已产(chǎn)生的支付义(yì)务(wù)而举债的最高额度，触及这条“红线(xiàn)”意味着美国财政部借(jiè)款(kuǎn)授(shòu)权(quán)用尽。

　　不过(guò)随后白宫发布声明(míng)称，美(měi)国(guó)总(zǒng)统拜登(dēng)将否决众议(yì)院议长、共(gòng)和(hé)党领袖(xiù)麦(mài)卡锡提出的债务上限方案。白宫(gōng)称众议院共(gòng)和党人(rén)必须在没有(yǒu)任何要求和条件的情况(kuàng)下打消违约的可能性，并解决债务上限(xiàn)问题。

　　据美国《国(guó)会(huì)山(shān)报(bào)》报道(dào)，美国参(cān)议院多数党(dǎng)领袖(xiù)舒默驳斥了共和(hé)党(dǎng)的债务上限(xiàn)法案，称其(qí)为“美国(guó)违(wéi)约法案”。白宫(gōng)称(chēng)该法案是“为获取极端让(ràng)步(bù)而进(jìn)行的(de)鲁莽尝(cháng)试”，并表示(shì)如果(guǒ)该法案到达(dá)拜登的办公桌，他将(jiāng)予以否决。

　　美国国债违(wéi)约风险逼(bī)近

　　由于美(měi)国(guó)债务(wù)上(shàng)限的法案谈判陷入僵局，再次提升(shēng)市场担忧。美银(yín)的美国利(lì)率策略师(shī)认为，自上周以来，美国利率(lǜ)反弹，美债收(shōu)益(yì)率曲线牛(niú)市趋陡，造成(chéng)这(zhè)样(yàng)状况的(de)催化剂是对美国银(yín)行体系(xì)的(de)担忧再度抬头。市场定价美联储下周(zhōu)最(zuì)后(hòu)一次(cì)加息，这与(yǔ)我行的美国经济团队的预期一致(zhì)。进一步加息是有(yǒu)可能的，但考(kǎo)虑到银行体系的漏洞，加息面临着更大的(de)障碍。预(yù)计美(měi)国债务上限“Xday”在(zài)8月1日，美债“Xday”在6月第二周(zhōu)。

　　摩根大(dà)通预计，美国债(zhài)务上限(xiàn)问(wèn)题(tí)最(zuì)早将在(zài)下(xià)个月显现出来。该行认(rèn)为，美(měi)国(guó)国债出现技术性违(wéi)约的风(fēng)险“不小(xiǎo)”。摩根(gēn)大通在报告中表(biǎo)示，预计(jì)有关美国债务上限和联(lián)邦拨款法案的辩论(lùn)都(dōu)将“危险地逼近”最后期(qī)限(xiàn)。该行的美国利率策略团队预计，美(měi)国财政(zhèng)部可能在8月中旬之前耗尽可用资源(yuán)。

　　4月25日(rì)，惠誉表示，短期内提高美国债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)对未来的僵局没有(yǒu)帮助；在共和党和(hé)民主党(dǎng)领(lǐng)导(dǎo)人提(tí)出最新财政(zhèng)提案后，解决(jué)美国债务(wù)上(shàng)限僵局的方法(fǎ)仍未明晰。

　　此前高盛也警告称，美国触及关键的债务上限最(zuì)后期限的时(shí)间可能会早于市场普遍预期。高盛首席经济学家cos180°是多少，cos180度等于多少兼全球投(tóu)资研究主管Jan Hatzius表(biǎo)示，虽然初步统(tǒng)计数据透露(lù)的信息有限，但(dàn)是4月(yuè)份迄今为止的“疲弱”税(shuì)收表(biǎo)明(míng)，在6月(yuè)上半月达(dá)到美国债务上(shàng)限(xiàn)的(de)可(kě)能性大幅增加(jiā)了。

　　中信证券(quàn)研(yán)究表示，美国已在今年1月(yuè)触及债(zhài)务上限(xiàn)，财政部可通过特别措(cuò)施和TGA余额(é)两大途(tú)径缓解燃眉之急。近日市场(chǎng)对(duì)美国债务上(shàng)限问题(tí)的担忧情(qíng)绪(xù)再次(cì)升(shēng)温，这主要是由税收同比减少与国会(huì)两党僵(jiāng)持这两个因素催化。尽管如此，从立法(fǎ)流程、党派(pài)意向、后备方案等三个角度看(kàn)，我们认为美债在今年6月违约的cos180°是多少，cos180度等于多少风险仍(réng)然(rán)较小。债务上(shàng)限问题可能导致(zhì)货(huò)币市场与债券市场加(jiā)大波动，但总体而言预计其直接影响有限(xiàn)。

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