近日，广发、招(zhāo)商、汇添富(fù)3家基金公司旗下的(de)中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报ETF同(tóng)时公告，基(jī)金将于5月(yuè)15日至19日正式发售，募集规(guī)模上限均为20亿元，合(hé)计募(mù)集上限为60亿元。目前，作为时下热门主线的中(zhōng)特估(gū)行情持(chí)续发酵，市场也预期此(cǐ)次(cì)央(yāng)企主题的ETF发售(shòu)或将从情绪面和资金面助(zhù)推(tuī)中(zhōng)特估。

　　国(guó)企年内涨幅居(jū)前(qián)，领(lǐng)涨板块方向(xiàng)一览

　　复盘(pán)今年(nián)以来行情，中特(tè)估行情(qíng)带动央(yāng)国(guó)企上市公司价值重(zhòng)估，同时，其也催化多个相关板块和个股迎来上涨行情。截至5月(yuè)12日(rì)收盘，不(bù)计算年内(nèi)上(shàng)市新股，A股整体平均上涨近(jìn)6.16％，中位(wèi)数涨(zhǎng)幅近(jìn)2.39％，而(ér)国有企业(yè)个股平(píng)均上涨(zhǎng)近9.61％（中位(wèi)数涨幅(fú)近(jìn)5.45％），非国有企业个股平均涨幅(fú)则近4.83％（中位(wèi)数涨幅近(jìn)1.27％），其中，外资及(jí)合资企业仅(jǐn)上涨近3.79％。

　　分板块（申万一级）来看，年内(nèi)涨幅居前的(de)国企股(gǔ)中，传(chuán)媒、计算机(jī)、通(tōng)信、家用(yòng)电器、建筑装饰板块(kuài)个股均值(zhí)涨幅相(xiāng)对(duì)居前，而(ér)基础化工、食品饮料、商(shāng)贸(mào)零售、轻工制(zhì)造、美容护理(lǐ)板块个股则表现不佳。若分(fēn)细分板块（申(shēn)万(wàn)二级(jí)）统计，平均(jūn)涨幅居(jū)前的方向为出版(bǎn)、影视院线、计算机(jī)设备、养殖业、数字媒体板块，而旅游零售、酒(jiǔ)店餐(cān)饮、橡胶、能源金(jīn)属、电池板(bǎn)块个股平均跌幅居(jū)前(qián)。

注：分板块统计国企(qǐ)股年内涨(zhǎng)跌幅均值

　　行(xíng)情内部轮(lún)动分化，关注(zhù)景气低估方向

　　随着中特估(gū)行(xíng)情发酵月余，部分高位人气股(gǔ)近期也有所调(diào)整，仅以本周（5月8日至12日）行情统计，上海电影、新华文轩、中铝国(guó)际等多股回调近20％。从资金面来看，作(zuò)为市场“聪明钱”的北(běi)向资金近两日（5月11日至(zhì)12日(rì)）也一(yī)别此前连续(xù)6日(rì)加仓而减持，不(bù)过，具(jù)体个股方面(miàn)，仍有不少个股获逆市加仓，其(qí)中，中国中铁、中国石(shí)化、片仔(zǎi)癀、中(zhōng)国(guó)石油、设(shè)计(jì)总院本(běn)周(zhōu)累计加仓均在(zài)3亿元(yuán)以(yǐ)上。

　　山西证券(quàn)近日研报指出，现有的“中特估”概念(niàn)引发的估(gū)值修复仍在演绎。短期(qī)行情(qíng)在(zài)热点(diǎn)题(tí)材(cái)上(shàng)体现出较(jiào)高的赚(zhuàn)钱效(xiào)应。长期在国企改革的(de)深度价(jià)值挖掘方面仍有较大(dà)增长空间。结合政策(cè)方向来看，未来的投(tóu)资机会主要围绕以下方(fāng)向：

　　1）资源整合型：关注央(yāng)企战(zhàn)略性重组46oz爆米花多大万达影城 爆米花会吃胖吗>46oz爆米花多大万达影城 爆米花会吃胖吗='color: #ff0000; line-height: 24px;'>46oz爆米花多大万达影城 爆米花会吃胖吗和专业化整(zhěng)合，以及存在优(yōu)质资产(chǎn)注(zhù)入(rù)上市平(píng)台(tái)或重组预期的板(bǎn)块和标的，如军工、交运等。

　　2）基(jī)本面改善型：此(cǐ)前基(jī)本(běn)面较弱，但(dàn)因行业(yè)景气、周(zhōu)期上行等原(yuán)因(yīn)，近期有所改善，并有望持续向好，如建(jiàn)筑和船(chuán)舶制造等。

　　3）价(jià)值重估型：此前(qián)估值明(míng)显偏低，但是受益(yì)业务(wù)预期与估(gū)值逻辑变(biàn)化(huà)，催生重估行情(qíng)，如公共事业领域(yù)与三大通(tōng)信运营商等。重点关注行业(yè)：船舶、建筑、军工、公共事业、交运和通信。

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