五(wǔ)一长假期间，全球(qiú)市场(chǎng)并不平静，一(yī)场大(dà)风暴即将到来(lái)。

　　美国加州金(jīn)融(róng)保护与创新(xīn)部（DFPI）周一表示，监管机构已接管了(le)第一共(gòng)和银行，这是(sh佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗e='color: #ff0000; line-height: 24px;'>佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗ì)本轮(lún)美国银(yín)行业危机中第(dì)四(sì)家倒下的银行(xíng)，同(tóng)时也是美国历史上第二大的(de)破(pò)产银行。此前我(wǒ)们(men)多次强调，美(měi)国银行业危机(jī)远未(wèi)结束(shù)，只是暂时(shí)止血而已。现(xiàn)在来(lái)看，第(dì)一共和(hé)银行又倒下了。随着经济的衰退，银行的资产将(jiāng)持续减值，高息又(yòu)会令其成本抬升，银(yín)行的经营将(jiāng)持续恶化，新一轮银行业危机将再(zài)度爆发。

　　美(měi)国债务(wù)上限问题(tí)再度成为焦点，美国(guó)政府(fǔ)债务规模将于19日触及(jí)31.4万亿美元的法(fǎ)定限额，财长耶伦呼吁(xū)国会尽快采(cǎi)取(qǔ)行动，再次提高债务上限，避免政府部门(mén)停摆及可能(néng)出现的债务(wù)违约。当地时间4月(yuè)26日(rì)，美国国(guó)会众(zhòng)议院(yuàn)投票通过债务上限法(fǎ)案。这项法(fǎ)案提议提高美国31.4万亿美(měi)元的债务上限(xiàn)，以换(huàn)取大(dà)幅削减政府支出。该法案(àn)规(guī)定，联邦政府债务上限将提高1.5万(wàn)亿美元；联邦政府(fǔ)预算(suàn)年均增长需控制在1％。不过拜(bài)登将(jiāng)否(fǒu)决众议院议长、共和党领袖麦卡锡提(tí)出的债(zhài)务上(shàng)限方案。白宫称(chēng)众议院共和(hé)党人必须在没有(yǒu)任何要(yào)求和条件的(de)情况下打消违约的(de)可能性(xìng)，并解决债务上限问题(tí)。两党在提高债务上(shàng)限问题(tí)上(shàng)分歧很大，陷入僵局，这加剧了美债违约的风险。

　　美国财政部长耶(yé)伦(lún)当地时间5月1日致函众议院议长(zhǎng)麦卡锡(xī)和其他高(gāo)级议员，她在信中表(biǎo)示，美国(guó)政府(fǔ)可能(néng)“最早(zǎo)在6月1日(rì)”发生债务违约，这将(jiāng)是美国历史上的首次债(zhài)务违约。高(gāo)盛认(rèn)为，政府这回(huí)付不起“账(zhàng)单”的风险恐怕是2011年以来最高的一次。美国政府债务(wù)已逼近31.4万亿美元，而(ér)美国去年(nián)国内生产总值约23万亿美元，这意(yì)味着负债(zhài)率约达130％。美国(guó)一直(zhí)在玩(wán)儿这种借新(xīn)还(hái)旧的把戏(xì)，债务(wù)雪球越滚越大。如果美元霸权仍在(zài)，美国可以一直这样玩儿下去。但当(dāng)前(qián)美(měi)元出(chū)现信用危机，全球掀起去美元化浪潮，游戏很可能即将结束了。想借新来还旧，但新债(zhài)没人买了，也就玩儿(ér)不转了(le)，最终债(zhài)务(wù)违(wéi)约(yuē)就只是(shì)时间问题(tí)了(le)。

　　全球经济衰退正在路上，有全球经济“金丝雀”之称的(de)韩(hán)国(guó)，2022年(nián)贸(mào)易逆差不仅(jǐn)创(chuàng)下472亿美元的历(lì)史新高(gāo)，而(ér)且是自2008年(nián)全球(qiú)金(jīn)融危机以来，时(shí)隔14年，再度出现贸易逆差。今年第一季度韩国出(chū)口同比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要(yào)由于芯片出口疲(pí)软(ruǎn)。3月(yuè)份韩国出口较去年同(tóng)期(qī)减(jiǎn)少13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降幅较2月的(de)7.5％明显(xiǎn)扩大，且为连续第六个(gè)月下(xià)降。其中(zhōng)，占韩国出(chū)口五分之一的半导体(tǐ)项目(mù)暴(bào)减35％，反映存储器芯片价格(gé)下跌，且需求疲乏。此外，3月(yuè)份韩国对中国的出口骤降33％。马(mǎ)斯克称自己(jǐ)在(zài)特斯拉(lā)、Starlink和推特之间(jiān)，一(yī)个人(rén)掌握的实时(shí)全球经济(jì)数据可(kě)能比任何(hé)人都多，他称温和(hé)的衰退已经(jīng)出现。

　　金融危机的(de)本质是(shì)债务(wù)危机，因为(wèi)信贷会产生周(zhōu)期。有借就(jiù)要有还(hái)，借钱的时(shí)候扩(kuò)大支出刺激(jī)经济增长，而(ér)还钱的时候要缩(suō)减支(zhī)出又使得经济下滑。在高息(xī)背景下，偿债成(chéng)本上(shàng)升，资产价格(gé)下跌，违约率就将激增，债务危机就(jiù)将引爆(bào)。2008年，全球(qiú)债务总量约为83万亿美(měi)元，全球GDP总量为64万亿(yì)美元，约为GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球债务总量达到300万亿美元，GDP总(zǒng)量(liàng)为101万亿美(měi)元，大约是全(quán)球GDP的3倍。也就是说(shuō)，当前全(quán)球债务(wù)规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是(shì)2008年的2.3倍(bèi)。因此(cǐ)，本轮金融危机(jī)一旦(dàn)爆(bào)发，将(jiāng)超越08年。

　　从美(měi)股走势来看，标(biāo)普指数期货虽然在5月1日再创新高(gāo)，但(dàn)次(cì)日即大幅(fú)回落，反(fǎn)弹大概率(lǜ)已经结束了。从月线来看，标普指数是大级别的B浪平台型反(fǎn)弹，B-c已(yǐ)经走完(wán)5浪，即新(xīn)一轮C下跌将展开。这(zhè)将是月线级别(bié)的(de)下跌，幅度会很(hěn)大。

　　从(cóng)欧股来看，欧洲50指数局部出现破位反(fǎn)抽，5月2日再度(dù)中阴创(chuàng)新低，预示见顶的可能性已(yǐ)经非常大(dà)。欧股目前仍处于(yú)高位，这一(yī)次见(jiàn)顶很可能(néng)是(shì)历(lì)史性的(de)大顶，未来下跌空间巨(jù)大。此(cǐ)前我们已经强烈建议有权限的(de)投资者做空(kōng)欧股。

　　从大宗商(shāng)品(pǐn)来看，原油在(zài)欧佩克减(jiǎn)产后出现大幅反弹，但目前已经再度(dù)掉头向下。截至发文(wén)，WTI原油主力合约已经触及70美元，预计3月低点必将不保(bǎo)，年内恐将跌破(pò)60美元，而最终则很可能跌破40美元(yuán)。

　　从国内期货的(de)文华商品指数(shù)来看(kàn)，去年11月低点(diǎn)已经被跌(diē)破。该指数自去年7月(yuè)以(yǐ)来已经盘整9个月，一(yī)旦下(xià)跌则杀(shā)伤力巨大。本轮下跌(diē)可看作是(shì)C3浪，目标将指向(xiàng)2020年4月(yuè)低点，或许年内到不了(le)，但也不会距离太远，最终极目标则是将跌至2008年的(de)低点附(fù)近(jìn)。

　　对于全球空头而言，等这个机(jī)会已(yǐ)经很久了，金融危机(jī)本(běn)轮早(zǎo)就该爆发的，但由于美(měi)联储(chǔ)的无限(xiàn)量(liàng)QE，危机(jī)被一再推后。但该来(lái)的(de)总(zǒng)会来，大(dà)放水是一(yī)剂毒药，迟到的危机将更加猛烈(liè)！本轮危机(jī)将是对全(quán)球的一次暴力去杠杆(gān)，将重建世界经济新(xīn)秩序(xù)。百年大(dà)变局(jú)不(bù)是说着玩儿的，我们(men)将再度(dù)见证历史！

　　你说的(de)金融危机(jī)在哪(nǎ)里？怎么还不出(chū)现？哪里(lǐ)有什(shén)么(me)金融危机？空头一(yī)直都活在(zài)被质疑和嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金(jīn)融危机一(yī)直没有出现，每当你认为它(tā)要(yào)出现的时候，最终却发(fā)现它(tā)还是没有(yǒu)来，总是在希望(wàng)与(yǔ)失(shī)望(wàng)中不断轮回。但无论如何，我(wǒ)一直都相(xiāng)信超越08年的世纪金融危机一(yī)定会爆发，我(wǒ)会像等初恋一(yī)样(yàng)去等待它的到来。

　　你忘(wàng)了，划过(guò)伤口的冷风，在放手时刻眼泪会掉落。你睡了，可时间它(tā)依然走着(zhe)；你(nǐ)怕了，恍然(rán)抬头梦却醒了。你会静(jìng)默，手(shǒu)握(wò)着星火等在至暗时刻；你被击破(pò)，当(dāng)熟悉(xī)呢喃又(yòu)穿透耳(ěr)朵。一个一(yī)个走过，一个一个(gè)错过，一(yī)遍(biàn)一遍来过(guò)，一次(cì)一(yī)次放(fàng)过，一(yī)声一声(shēng)笑着，一声(shēng)一声吼着，一(yī)幕一幕闪着刺痛我。因为享受着它的(de)灿烂，因为忍受(shòu)着它的腐烂(làn)。你说别(bié)爱啊(a)，又依(yī)依不(bù)舍。所(suǒ)以(yǐ)生命啊，它(tā)苦涩如歌。想(xiǎng)不想(xiǎng)看花海盛(shèng)开？想不想看燕子归来？如果都回不来，那么(me)我该(gāi)为了谁而存在？

　　胜利终将属(shǔ)于永不言弃，对真理执着追(zhuī)求的人(rén)。雪崩将至，这一次(cì)，大空头必(bì)将一(yī)战封(fēng)神(shén)！

　　一定要(yào)看(kàn)到(dào)花开，你一定等(děng)燕子归来，想着他们都会回(huí)来，你(nǐ)誓死为了这些而存在(zài)……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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