今年(nián)以来基金代销机构被基金公司解约的(de)情形明(míng)显增多。

　　近日，又有多家基金(jīn)公司发布(bù)与基金(jīn)代销(xiāo)机构解约的(de)公(gōng)告。截至(zhì)6月1日，今年(nián)以来已有18家基(jī)金(jīn)公司宣布与28家(jiā)基金代(dài)销机构(gòu)终止合(hé)作。而从机构类型看，中(zhōng)小型独(dú)立基金销售机构居多，此外，也有银行和(hé)保(bǎo)险。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，近年(nián)来由于经营不善或(huò)违规，已有多家基金销售机(jī)构主动(dòng)或被动(dòng)注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司(sī)与基金销售(shòu)机构之间的合作本就是双向(xiàng)选择(zé)，在高(gāo)质量发展背景(jǐng)下，基金公司严格筛选(xuǎn)代销机构也是(shì)降本增效的(de)主流选择。未来，基(jī)金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰生态(tài)或(huò)将(jiāng)持续。

　　公募密集终(zhōng)止与(yǔ)基金代销(xiāo)机(jī)构合作

　　6月1日，西(xī)部利(lì)得基金发布(bù)公告，自(zì)2023年(nián)6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基(jī)金的相关销售业务(wù)。值得注意的是，今(jīn)年以来，还有方正富邦基金(jīn)、平安基金，以及海富通基(jī)金停(tíng)止了(le)与浦领基金(jīn)的基金(jīn)销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛(shèng)基金(jīn)发布(bù)公告，经与北(běi)京虹点基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限公司、上海凯石(shí)财(cái)富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销售机构将不再(zài)代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的(de)5月(yuè)18日，长盛基金也发布公告称(chēng)，与(yǔ)方(fāng)德保(bǎo)险代理有限公司、民(mín)商基金销售（上海）有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月(yuè)18日(rì)起，上述基金销售机(jī)构将不再代理公(gōng)司旗下(xià)所有公募基金。自(zì)公告之日起，上(shàng)述(shù)公司不再办(bàn)理本公司(sī)旗下(xià)基金的开户、认(rèn)购、申(shēn)购等基(jī)金买入的相关业务，只保留赎回(huí)业务，直至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得(dé)基金(jīn)、上银基(jī)金也终(zhōng)止(zhǐ)了与民(mín)商(shāng)基金(jīn)的基金销售合作，上银基(jī)金则(zé)于2月终止(zhǐ)与该机构(gòu)的合(hé)作(zuò)关系(xì)，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基(jī)金(jīn)新增与民商(shāng)基金的(de)销售合作。

　　据中国(guó)基(jī)金报记者(zhě)统计(jì)，截(jié)至(zhì)6月1日，今年以来(lái)，已有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣(xuān)布(bù)与28家基金代销机(jī)构终止合(hé)作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止合计(jì)7家独立(lì)基金销售机构的合作；3月，有8家基金公(gōng)司终(zhōng)止了合计17家独立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金(jīn)公司终(zhōng)止了合计6家独立基金(jīn)销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布(bù)终止了合计12家基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的合作，这其(qí)中包括(kuò)独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正融(róng)基金解除合作(zuò)关系的基(jī)金公司最多(duō)，年内已有5家；而基(jī)金公司中，长盛基金解(jiě)除合作关系最为频(pín)繁，3月以来几乎每(měi)月都会和基金代销机(jī)构解除合(hé)作(zuò)关(guān)系，目前已累计(jì)解约11家，海富(fù)通基金(jīn)今年2月(yuè)和3月分别(bié)解除(chú)5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构

　　助推降(jiàng)本增效(xiào)

　　整体来看(kàn)，前述被解约的基金销(xiāo)售机构多为中小型机构。

　　业内人(rén)士表示，随(suí)着(zhe)代(气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别dài)销机构数量增(zēng)多及监管趋严，近几年(nián)公募基金(jīn)公司对于(yú)代销机(jī)构的选(xuǎn)择标准也在提高(gāo)。在高质量发展背景下，严格筛选基(jī)金代(dài)销(xiāo)机(jī)构，也(yě)是(shì)实(shí)现降本增效的一大(dà)举措。

　　一家基金公司(sī)内部人员表(biǎo)示，基金公司终止(zhǐ)与销售(shòu)机(jī)构的合作(zuò)，无(wú)非是(shì)以下三(sān)种(zhǒng)情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基(jī)金公(gōng)司整体基金销售贡(gòng)献(xiàn)不(bù)大；二是受到(dào)监管处罚；三是销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止(zhǐ)过一(yī)轮，理由无非就是这(zhè)些。”但该内部人员也(yě)坦言，今年以来权(quán)益市(shì)场低迷，基金销(xiāo)售困难也加(jiā)速了(le)对尾部销售(shòu)机构(gòu)的淘汰。“上太(tài)多(duō)销售合作机构，没(méi)有(yǒu)太(tài)大意义，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理贾志也表示，基(jī)金公司终止与(yǔ)代销(xiāo)机构的合(hé)作，通常是基(jī)金代销机构销售能(néng)力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司(sī)与基(jī)金代销机构(gòu)的合(hé)作(zuò)是(shì)市场化的，要考虑(lǜ)维护成本与合(hé)作(zuò)的潜力，基金公司会依据自身的发展状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北(běi)方一家公募公(gōng)司渠道负责人透露，其所在公司选择(zé)基金销售公(gōng)司，有一(yī)套(tào)完(wán)整的(de)基金销售评估办法，比如(rú)基金销售保有规模、机构成立(lì)时间、综合能力，以及(jí)与哪些(xiē)公司(sī)合作(zuò)等都是考核的(de)要素，其中(zhōng)，要求其(qí)公募基金(jīn)销售(shòu)保有(yǒu)规模(mó)排名(míng)排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟(gēn)基金销售(shòu)机构合(hé)作后，需要对接(jiē)系统，每年(nián)要付出系统维护成本，很多销售(shòu)公司一年的保有量也(yě)没有多少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该负责人透(tòu)露(lù)，即便是前100名(míng)，也(yě)有(yǒu)相当(dāng)一部分达不到标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志(zhì)看来，基金公(gōng)司与基金代销机构的合作是双向(xiàng)选择，基金公(gōng)司希望能有销售(shòu)能(néng)力强的机构合作(zuò)，头部代销机(jī)构(gòu)也会对(duì)基金(jīn)公司(sī)的投研(yán)能力，管理(lǐ)规模(mó)，也(yě)有一(yī)定的(de)要(yào)求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基金代销的机构主要分为银行、第(dì)三方基(jī)金销售机(jī)构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强(qiáng)，更擅长固(gù)收(shōu)类(lèi)产(chǎn)品(pǐn)的服(fú)务，第三方(fāng)销售渠道线上(shàng)渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网(wǎng)平台流量形成(chéng)显著护城河，随着(zhe)AI演(yǎn)进(jìn)，领先地位将更加夯实，而券(quàn)商是以线下营业部为抓手，对权(quán)益类(lèi)产品服(fú)务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基(jī)金销售市场，主(zhǔ)要还是(shì)在银(yín)行渠道(dào)和(hé)头部互联网公司(sī)，券商作为后起之秀，也是(shì)不容忽视(shì)的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基(jī)金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效(xiào)应依然是基金销售行业所面临的(de)重(zhòng)要趋势(shì)。

　　中国基(jī)金业(yè)协会最(zuì)新(xīn)公布的公募基(jī)金销售保有量数(shù)据显示，一季度，三方机构销售增长最为明(míng)显，互(hù)联(lián)网流量优势继续发(fā)力，银行、三方(fāng)、券商(shāng)代销占比已从(cóng)过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)渠道中(zhōng)，头部机构竞争优势(shì)更为突(tū)出。截至(zhì)今年一季度末，公募基金销(xiāo)售(shòu)保有规模前100强(qiáng)中，21家独(dú)立基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿(yì)非货(huò)币市场公募(mù)基金。而前三(sān)名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾(téng)安基金合(hé)计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在末位的(de)泛(fàn)华普益基金销售有(yǒu)限公(gōng)司，其非货币市场(chǎng)公(gōng)募基(jī)金保有规模为54亿元，首尾差(chà)距十分明显，未上(shàng)榜的(de)独立基金销售(shòu)机构保有规模(mó)则(zé)更少。

　　另据Wind气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别统计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共有26家基金销售机构的(de)代销基金数量在7000只以上，与此同时，也(yě)有111家基金(jīn)销售机(jī)构代销数量不足百(bǎi)只。而在115家独立基(jī)金销售机(jī)构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，17家(jiā)代销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际(jì)上，近些(xiē)年来(lái)基(jī)金销售行业分化更趋明(míng)显，不少中小型基金销售(shòu)机构在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有限公司(sī)向(xiàng)中国证券监督(dū)管理委员(yuán)会提交了注销(xiāo)公募证券投资基金(jīn)销售业(yè)务(wù)许可证的申请，根据《行政许可(kě)法》《证券投资(zī)基金(jīn)法》《公开募(mù)集证券投(tóu)资基金销售机构监督管理办法》等有关规定，中国证券监督(dū)管(guǎn)理委员会决定注销(xiāo)深圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售有限公司公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月(yuè)，上(shàng)海证监局挂出了注(zhù)销永鑫保险销(xiāo)售服务有限(xiàn)公(gōng)司公募证券投资基(jī)金(jīn)销售业务(wù)许可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一(yī)家主动注销基金销售牌(pái)照的(de)保险(xiǎn)代(dài)理(lǐ)公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有(yǒu)不少基金代销机(jī)构由(yóu)于经营(yíng)困(kùn)难等原(yuán)因，主动(dòng)注销(xiāo)基金销售牌照，退出竞争(zhēng)行业(yè)。比如(rú)河南安(ān)存基金(jīn)、科地(dì)瑞(ruì)富基金、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金等(děng)多家机(jī)构都选择主(zhǔ)动注销基(jī)金代销牌照(zhào)。

　　不过，也(yě)有(yǒu)机构是由于(yú)违规等原因被吊销牌照，比(bǐ)如(rú)，去(qù)年12月，上(shàng)海证监局发布消(xiāo)息，宣(xuān)布注(zhù)销上海久富(fù)财富基金(jīn)销(xiāo)售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路(lù)基金(jīn)、大泰金(jīn)石基金等(děng)第三(sān)方代(dài)销机构也被吊销(xiāo)了(le)牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监管(guǎn)态势下(xià)，未来(lái)基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或(huò)将持续。

　　编辑(jí)：舰(jiàn)长

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