钠电池(chí)产能规划从0到(dào)10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿拟(nǐ)撬动54亿乃至94亿投资，传艺科技是真(zhēn)跨界还是奢望，飙涨后又腰斩的股价似(shì)乎已经给出注脚。

　　去年6月以来，萦绕在键盘生产商传(chuán)艺科技（002866.SZ）身上的最大议(yì)题(tí)莫过于跨界钠电(diàn)池。

　　这个(gè)热门又令人(rén)遐想的题(tí)材搭(dā)配公司释放钠电池项目(mù)进(jìn)展的“积(jī)极主动”，在2022年(nián)刺激(jī)着传艺(yì)科技股价迅速飙涨4倍，甚至期间还祭出(chū)“七连板”和“五连(lián)板”妖股(gǔ)走势。然去年(nián)末以来，抛“利好消息”催涨股价的套路(lù)完(wán)全失灵，股价又在(zài)4个(gè)多月时间极速(sù)腰斩。即便(biàn)是3月末扔出30亿元定增(zēng)预案投建(jiàn)年产5.5GWh钠(nà)电池项目，传艺科(kē)技也只收获(huò)了短暂的上涨，而后再未掀起波(bō)澜。

　　钛媒体APP注意到，股价过山车式的涨跌折射的是市场对传艺科技(jì)高调跨界钠电赛道故(gù)事的怀疑：从(cóng)宣布跨(kuà)界到现在，时间不过10多月，规划(huà)产能已经(jīng)从0到10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿元的传艺科技(jì)如(rú)何撬动54亿元乃至94亿元的投(tóu)资成(chéng)本？巨头环伺、落地产能骤增、锂价(jià)持续下行，在愈加(jiā)拥挤(jǐ)的(de)赛(sài)道上，夸下海口的(de)产能又(yòu)该如何(hé)消化？过(guò)往投资(zī)计划频频“跳票”、实际效益与预期(qī)天差地别等“黑历(lì)史(shǐ)”在前，“大跃(yuè)进”的新项(xiàng)目如何让人(rén)信服(fú)？

　　跨界钠(nà)电(diàn)池，股(gǔ)价“过山车”

　　早在20世纪70年代，钠离(lí)子电池便(biàn)与锂离(lí)子电池(chí)同时(shí)期萌芽，但由(yóu)于钠电负(fù)极嵌钠能力(lì)较(jiào)弱、钠(nà)电池能量密度(dù)较低，导致其研发进度大大落后于了锂电池。直到2020年后(hòu)，随着钠电关键技术完成突破以及锂价不断(duàn)飙升，钠电才作为(wèi)锂电(diàn)“备胎”之一重(zhòng)回人们重视。尤(yóu)其2021年7月(yuè)，宁德时代推出(chū)第(dì)一代钠离子电(diàn)池(chí)，掀起(qǐ)钠电风潮，并将风口(kǒu)带(dài)到了A股市场。

　　时值2022年锂价(jià)暴(bào)涨，A股钠电炒(chǎo)作如日中天之际(jì)，传艺科技(jì)于去年6月22日晚间高调宣布入局。彼时的公(gōng)告显示，公司拟投资3000万元通过全资子公司江苏智纬电子科技(jì)有限公司(sī)（以下简称“智纬电子”） 同海盈汇鑫企业、自然(rán)人杨磊和杨(yáng)崇义合作设立控(kòng)股孙公(gōng)司江苏传艺钠电科技有(yǒu)限公司（公司持股(gǔ)75％，以下简称“传艺钠电(diàn)”）。

　　公告(gào)出，传艺科(kē)技(jì)旋即涨停(tíng)，当日盘(pán)后公(gōng)司迫不及待(dài)召开电话会议，向合计64名分析师和个人投资(zī)者披露(lù)跨界(jiè)钠电的各种细节。根据规划(huà)，传艺科技钠电(diàn)池项目(mù)中试线2022年(nián)投产，一期2GWh的产能(néng)2023年投(tóu)产，二(èr)期计划新建8GWh的产(chǎn)能。

　　撂(liào)下电话，股价更加疯(fēng)涨。加上6月23日的涨停，传艺科技宣布跨界后(hòu)一口气收出(chū)7个涨(zhǎng)停板，市值快速实现翻倍。

　　传(chuán)艺科技日K线图，来源：wind

　　有了钠电(diàn)消息催涨股(gǔ)价(jià)的(de)前车在前，传艺科技开始有(yǒu)意无意地“主动(dòng)”披露钠(nà)电项(xiàng)目进展(zhǎn)，而公司股价也往往(wǎng)在公告披(pī)露后录得(dé)大幅(fú)上涨(zhǎng)。去年12月5日盘中，公(gōng)司股价(jià)一度摸高至54.44元(yuán)/股(gǔ)，相(xiāng)较于跨(kuà)界钠电池前10元/股(gǔ)左右的温吞(tūn)股价，不到半年的时间已翻(fān)了(le)逾5倍。

　　但此后，公(gōng)司股价开(kāi)始掉头(tóu)向下，无论(lùn)其如(rú)何发布“利(lì)好”消息，股(gǔ)价也再难掀大风浪，反而随(suí)着时间的(de)推移(yí)，迅速(sù)回落。截(jié)至4月20日收盘(pán)，报28.14元/股，4个多月时间已经较(jiào)高点腰(yāo)斩。

　　值得一提(tí)的是，由于在2022年6月23日盘(pán)后，公司迫(pò)切(qiè)召开电话(huà)会并在《投资者关系活动记录表》中(zhōng)对外发布(bù)钠电池业务未来(lái)规(guī)划、技术水平(píng)等(děng)涉(shè)及公司经营(yíng)的重大信息，但(dàn)直至(zhì)2022年7月9日才正式(shì)通过《关于对深圳(zhèn)证(zhèng)券交易所(suǒ)关注函回复(fù)的(de)公告》补(bǔ)充(chōng)披露相关(guān)事(shì)项，传艺科技及公(gōng)司董事长兼总经(jīng)理(lǐ)邹伟民(mín)、时任董秘许小丽(lì)还遭深交(jiāo)所(suǒ)通(tōng)报批评。

　　产能“大跃进”，钱从哪里来？

　　回看传艺科技股价“过山车”式上下，背后(hòu)纵(zòng)有游资推波(bō)助(zhù)澜，但(dàn)归根结底(dǐ)还是其资金有限(xiàn)与钠电(di红楼梦多少字àn)产能规划“大跃进”不匹配(pèi)无法(fǎ)让市场信(xìn)服造成的(de)。

　　根(gēn)据(jù)公司定增预案，钠(nà)电池二期5.5GWh项(xiàng)目(mù)建成后，公司产能将达到(dào)10GWh。而(ér)根据公司此前对交易所回复(fù)函和(hé)2023年度定增预案，公司规划的10GWh钠电池项目的投资成本约54亿元。其中，土地购置及厂房成(chéng)本约(yuē)4亿(yì)元，10GWh产能需投入的装修及设备(bèi)成本约(yuē)50亿元(yuán)。

　　实际上(shàng)，传艺科技(jì)规划的(de)钠电产能远不止这公告出来的10GWh。据传艺钠电官微消息，公(gōng)司董(dǒng)事长邹伟民4月(yuè)16日(rì)在公开场合(hé)演讲时提(tí)到(dào)，“2022年7月(yuè)，公司决定，发挥(huī)资金(jīn)优势，投(tóu)资50亿元，新(xīn)征410亩土地，用(yòng)30个月(yuè)的时间，新上(shàng)钠离子电池全供应链项目，逐步形成年产3万(wàn)吨正极(jí)材料、4万(wàn)吨负极(jí)材料、18GWh钠离子(zi)电池、15万(wàn)吨电解(jiě)液(yè)的生产能力(lì)；2022年(nián)10底，中试线已(yǐ)经竣工投产；目前(qián)，4.5GWh量产(chǎn)线(xiàn)已经开始(shǐ)试产(chǎn)试销(xiāo)，6月底有(yǒu)望批量生产。”

　　邹伟民公开演(yǎn)讲时提到的钠(nà)电产能规划，来(lái)源：传艺钠(nà)电官微(wēi)

　　若按(àn)邹伟民的说法，传艺科技在上述(shù)的54亿元资金(jīn)外(wài)，还需要(yào)更多资金，仅另外8GWh钠电池(chí)就(jiù)需(xū)要40亿(yì)元的(de)投入。

　　但(dàn)现(xiàn)实(shí)是，传艺(yì)科技(jì)主营式微，年赚(zhuàn)1亿元的盈利水平显然(rán)难以(yǐ)撬动动辄几十亿(yì)的项目。

　　传(chuán)艺科技主营输入类设备和印制(zhì)电路(lù)板（PCB）两大类消费电子零组件，具(jù)体(tǐ)包括笔记(jì)本/台式机电脑键盘、触控模组和鼠标(biāo)等输入(rù)类设备及通讯用板、消费电子、计算机用(yòng)板(bǎn)等 PCB 产品(pǐn)。

　　2017年上(shàng)市以来公司经营规模不(bù)断扩大，营收从(cóng)2017年的6.69亿元起(qǐ)步，逐(zhú)年(nián)递增，到2022年达到(dào)19.99亿(yì)元，翻了近3倍。但盈利(lì)并(bìng)未(wèi)同步(bù)，上市当年(nián)公(gōng)司归母(mǔ)净利润就下滑13.60％，只有7776.63万元。之(zhī)后随着行(xíng)业式(shì)微，公司盈利水平(píng)起起伏伏，到(dào)2022年也仅(jǐn)1.15亿元，相较于2017年仅增(zēng)长了47.90％。而早在2016年，公(gōng)司盈利就已经达到了9000万元，净利润增长(zhǎng)乏(fá)力可见一斑(bān)。

　　传艺科(kē)技(jì)业绩变动情况，来源：wind

　　盈利陷入瓶颈(jǐng)，账上的资金也并(bìng)不宽裕。2022年(nián)，公司(sī)经营活动产(chǎn)生的(de)现金流量净额4.46亿(yì)元(yuán)；截至去年末，公司货(huò)币资金仅2.87亿元，短期(qī)借款8.41亿元；应(yīng)收账款(kuǎn)5.90亿元，应付账款(kuǎn)4.56亿元。

　　那两年半内要(yào)拿出54亿元乃至94亿元以上(shàng)的资金(jīn)投资钠电，钱从(cóng)哪(nǎ)里(lǐ)来？

　　在2022年7月9日给深交所的回函中，传艺科技(jì)曾详细披露过2GWh项目资金来(lái)源：截至2022年5月31日，公(gōng)司可用(yòng)于钠离子电池项目的自有资(zī)金仅1.61亿元，银行授信(xìn)未使(shǐ)用额度10.27亿元，足见(jiàn)其在投资钠电项目(mù)时自(zì)有资金(jīn)的“捉襟见肘”。

　　来源：传(chuán)艺科技给(gěi)深(shēn)交所的回函(hán)

　　很明(míng)显，一开始规(guī)划的一期(qī)2GWh产能，传艺科技(jì)就是准备靠(kào)银行贷款(kuǎn)解决(jué)。后一期产能(néng)增加到(dào)4.5GWh，投资额(é)增加10亿元左(zuǒ)右(yòu)，同样仰仗银(yín)行贷款。今年3月(yuè)30日公司公告(gào)称，传艺(yì)科(kē)技及子公司拟向工(gōng)商(shāng)银(yín)行、农业银行等组成的联(lián)合银团申(shēn)请不超(chāo)过20亿元的项目贷款，用于公司钠电池项目(mù)。根据最(zuì)新的调研记录，“截至目前，牵(qiān)头(tóu)银(yín)行已审批通过，参团银行处于(yú)正(zhèng)常的审批流(liú)程中。”

　　一期(qī)靠贷款，二期谋定增(zēng)。今年3月30日(rì)，公司披露(lù)《2023年度(dù)向特定对象(xiàng)发行股票(piào)预案》，拟募资不超过30亿元，其(qí)中的24亿元拟投入钠电池制造(zào)二期项(xiàng)目(mù)，剩余(yú)6亿元补流。

　　根据(jù)测算，二期5.5GWh项目总投资额为27.47亿元(yuán)，除了定增的24亿元外，还有3.47亿元的缺口。而为(wèi)补这部(bù)分(fēn)缺(quē)口，传艺科(kē)技甚至(zhì)将2020年定增募投(tóu)资金中的1.75亿元(yuán)变更用于该(gāi)项目。

　　简单加总便(biàn)知，家底不厚(hòu)，传艺科(kē)技10GWh钠电项目只能依赖(lài)融(róng)资。至于上述(shù)邹(zōu)伟民公开演讲时提到的(de)另外8GWh的项目资(zī)金(jīn)来源，钛媒体APP向公(gōng)司求证，但截(ji红楼梦多少字é)至发稿，仍未获回复。

　　锂价(jià)暴跌，钠电还(hái)有优势吗？

　　“今年(nián)销售不(bù)低于10亿元(yuán)，整个钠电池(chí)全供应链项目计划到2024年末全部竣工投产，达产达(dá)效后，可实(shí)现年(nián)销售250亿元。”若传艺科技的钠(nà)电(diàn)项目真如邹伟民在近(jìn)日的演讲中所言(yán)照进现实，几年后公司营收(shōu)将在当(dāng)前基(jī)础上翻十几倍。但近来腰斩(zhǎn)的股价显示(shì)，市场对这个故(gù)事(shì)并不再买账，除了资金实力有限(xiàn)公(gōng)司(sī)外，核(hé)心(xīn)还在其大干快上后产(chǎn)能如何消化的问题。

　　毕竟，在钠电池商业化元年的2023年，包括(kuò)宁德时代、中科海纳(nà)、亿纬(wěi)锂能、雅迪(dí)等诸多巨头(tóu)在内，已纷纷发(fā)产品、量产并大建产能，竞争者(zhě)初露威胁(xié)，赛道已然开始拥(yōng)挤。

　　尽管就披露(lù)的参(cān)数和性(xìng)能来看，传艺钠(nà)电的钠电池与巨头们不相上(shàng)下，但宁(níng)德时代(dài)落地奇瑞车(chē)型(xíng)、华(huá)语新能源(yuán)配套雅(yǎ)迪极钠(nà)S9等表明，大(dà)佬们已经(jīng)走在前面，率先在两轮电(diàn)动车和低速电动(dòng)车领域实现装(zhuāng)车应用。而传艺(yì)科技除了在岁末(mò)年初(chū)公告(gào)与中(zhōng)祥航业、江(jiāng)苏新(xīn)能源、德博新能源签订项目合作(zuò)或战略合作协议外(wài)，并(bìng)未官(guān)宣重点客(kè)户。

　　每每(měi)有投资者问及客户情况时，公司都以“目(mù)前订单下游运(yùn)用(yòng)覆盖储能、低(dī)速电动车及电动工具等(děng)多(duō)个领域”“公司钠离子电池送样后(hòu)客户的反馈普遍(biàn)较为(wèi)良好，并已(yǐ)与多(duō)名客户签(qiān)订了销(xiāo)售(shòu)订单”“公司已与多家知名两(liǎng)轮(lún)电动车品牌开展送(sòng)样和合作(zuò)意向洽(qià)谈等工作”等进行回(huí)复。至于具体(tǐ)的客户名称和订(dìng)单(dān)金额(é)，一直语焉不(bù)详。

　　且(qiě)2023年(nián)，钠(nà)电(diàn)池产(chǎn)能落地正数倍级增长。上海钢(gāng)联新能源事(shì)业部钠电池分析师(shī)汪奇告诉钛(tài)媒体APP，2022年钠电池项目落地产能有3GWh左右，预计(jì)2023年落(luò)地(dì)产(chǎn)能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资(zī)讯最新发(fā)布数据则称，到2023年底，预计钠电池产能将增加至21GWh。无论是(shì)哪种预测，今年钠电池落地产能大(dà)幅增(zēng)加(jiā)已可(kě)预见(jiàn)。

　　“参考锂电池行业产(chǎn)能(néng)利用率，钠(nà)电池(chí)落地的(de)产能(néng)中(zhōng)可以实现装机(jī)的在4-5GWh左右(yòu)，而(ér)铅酸电(diàn)池(chí)的市场规模接近40GWh。前期用(yòng)于两轮(lún)车的(de)钠电池不到5％，后面(miàn)成本降下来才会有较大比(bǐ)例的(de)替代。”汪奇认为，今(jīn)年钠电池(chí)只(zhǐ)会小(xiǎo)批量应用(yòng)到多元化(huà)场景。

　　然传艺(yì)科技却(què)十分(fēn)自信，其在(zài)调研记录中预测，预计2023年(nián)公司实际出货量(liàng)在2GWh-3GWh，相当(dāng)于其占去了2023年钠(nà)电池市场的绝大部分份额。

　　来源：传艺科技2023年1月9日投资者关系(xì)活(huó)动记录表

　　需要注意的(de)是(shì)，沉寂多年的钠电(diàn)池是在此(cǐ)前锂价飙涨的背景下作为“替代”而被(bèi)推到台前的(de)，去年底以来(lái)，碳酸锂价格持续下行，4月20日电(diàn)碳价格均价已经跌至18万元/吨。一时间，锂价持续下跌(diē)会否(fǒu)影响钠电(diàn)池商业化进程的讨论甚嚣尘上。

　　中科院院士欧阳明高近日就表示：“钠电池能够起到对锂电池的平衡作用(yòng)，平衡锂价，保证锂资源(yuán)的供(gōng)应安全，不太可能成为主流。锂价(jià)一便宜，就(jiù)会让钠离子的发展(zhǎn)陷入被动。”但(dàn)他也强调(diào)，“钠离(lí)子技术一定要发展，因(yīn)为(wèi)它(tā)是锂(lǐ)离子电池(chí)的(de)一个有(yǒu)益的补充。”

　　汪奇称，锂电和钠电建设成本(běn)接近，目(mù)前(qián)三元钠电(diàn)量产(chǎn)的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在(zài)0.5元/Wh左右。其(qí)进一步(bù)向钛媒体(tǐ)APP分析，“钠离子电池性能(néng)比(bǐ)较接近磷(lín)酸铁锂电池，高能量密(mì)度的(de)也接近三元523电池。目(mù)前电碳价格下(xià)跌至16-18万元/吨，锂电(diàn)池成本(běn)大幅下降(jiàng)40％以上，所以(yǐ)目(mù)前已经和钠电(diàn)池成本(běn)基(jī)本相当；而由(yóu)于锂原料价(jià)格大幅下降，目前(qián)铁锂和锰酸锂等电池成(chéng)本已经优于钠电(diàn)池(chí)。今年碳酸锂价格(gé)在20万以下时(shí)，锂电池对钠(nà)电池(chí)有明显优势。”

　　当然，市场普遍认为钠(nà)电池(chí)还有降本的空(kōng)间。兴储(chǔ)世纪总裁助理(lǐ)刘继(jì)茂就告诉钛媒体APP，“待产业(yè)链完善后，规模量产后(hòu)钠离子电池正、负极材(cái)料价格(gé)可降至5万(wàn)元/吨(dūn)甚至以下(xià)，钠(nà)离(lí)子电池(chí)的理论BOM成本(běn)将低至0.40元/Wh。长期来看碳(tàn)酸锂存(cún)在降价可(kě)能，但只要碳酸锂价格高(gāo)于15万元(yuán)/吨，钠离(lí)子电池的成本优势就依然存在，并(bìng)且随着(zhe)技(jì)术不(bù)断发展(zhǎn)、产业不断成熟，钠(nà)离子电池(chí)的降(jiàng)本空间(jiān)有(yǒu)望进一步打开，该成本临(lín)界点仍(réng)有进一步下探的可能。”

　　汪(wāng)奇也称，明年钠(nà)电产业规(guī)模化(huà)完成后(hòu)，能(néng)和锂离子电(diàn)池的(de)成本(běn)拉(lā)开差距，接近铅酸电池的成(chéng)本。但(dàn)能量(liàng)密度的(de)限制，使得(dé)碳酸锂价(jià)格在15万以上时，成(chéng)熟后的钠(nà)离子电池有一定优(yōu)势；碳酸(suān)锂价格在(zài)10万(wàn)左(zuǒ)右及以下时，钠(nà)离(lí)子电池(chí)在动力领域优(yōu)势(shì)较小。

　　钛(tài)媒体APP注意到，包(bāo)括传艺科技在内，诸(zhū)多入局钠电(diàn)池的企业都言(yán)锂价下跌(diē)无(wú)碍钠电池(chí)商业(yè)化进程。但随着锂(lǐ)价持(chí)续下降(jiàng)，钠电池利润率下降或也是必(bì)然的。

　　以传艺科(kē)技(jì)为例(lì)，其在1月(yuè)9日的调研记录中(zhōng)曾表示，公(gōng)司钠电池定价(jià)主要根据(jù)碳酸锂的(de)价格，一(yī)般给到(dào)客(kè)户的价格(gé)比磷(lín)酸铁锂便宜25-30％，且定价(jià)会随碳酸(suān)锂价格波动而(ér)波(bō)动(dòng)。

　　缺乏长远投资定力 过往项目频频“跳票”

　　资金(jīn)和(hé)产(chǎn)能消(xiāo)化之外，市场还担(dān)忧传艺科技项目投资的定力。

　　尽(jǐn)管公(gōng)司对进(jìn)军(jūn)钠电领域雄心勃勃，然而钛(tài)媒体APP梳理其过往投资履历发现，传艺科(kē)技在投资上(shàng)缺(quē)乏长(zhǎng)远定力，临时“跳票”甚(shèn)至终止募投计划(huà)可(kě)谓“家常便饭”。

　　2017年4月，传艺(yì)科技IPO募资4.81亿元，其中(zhōng)将2.98亿元投向FPC生产项目，9418.08万元投(tóu)向薄膜线路板生(shēng)产线技改并(bìng)扩产项(xiàng)目(mù)。然2018年4月公司就变(biàn)更募资用(yòng)途，将FPC生产项(xiàng)目未用的资金(jīn)1.20亿元和1.04亿元(yuán)分别用于3D玻璃面板生产项目、轻薄型键盘生(shēng)产项目，已经使用了(le)7737.67万(wàn)元募资的FPC生产项目则(zé)被终止。

　　2019年8月，又将(jiāng)薄(báo)膜线路板生产(chǎn)线技改并扩产项目的(de)实施地点从一厂搬迁至二厂；2021年6月，再将该项目的实施地点变更(gèng)为重庆市合川区工业园区核心区高阳路(lù)30号(hào)，实施主(zhǔ)体(tǐ)则从传艺科技变(biàn)为全资(zī)子(zi)公司重庆营志。

　　2020年(nián)12月，IPO募投(tóu)项目则再生变(biàn)。公司终(zhōng)止实(shí)施3D玻(bō)璃面(miàn)板生产项目（已投(tóu)入募资(zī)7445.13万元(yuán)），并(bìng)将该(gāi)项目剩余资金(jīn)全部投(tóu)入轻薄型键(jiàn)盘生产项目(mù)的建(jiàn)设(shè)，并将后者的(de)产能从(cóng)1600万台提(tí)升至(zhì)2240万台。

　　2020年8月，传艺科技再融资，定增募资6亿元，其中的(de)4.20亿元(yuán)用于年产18万平方(fāng)米中高端印制电路(lù)板建设(shè)项(xiàng)目。但次(cì)年6月，公司将该项目中(zhōng)的SMT工(gōng)序实(shí)施(shī)地点由江苏省(shěng)高邮(yóu)市经开区凌波(bō)路33号改建至(zhì)江(jiāng)苏省高(gāo)邮(yóu)市经开(kāi)区凌波路49号的闲置(zhì)厂(chǎng)房；2023年(nián)3月，传(chuán)艺科技再“变卦”，又将该项目剩余募(mù)资（已投(tóu)入(rù)募资2.41亿元）1.75亿元变更(gèng)用于投入“钠离子(zi)电(diàn)池(chí)制造二(èr)期5.5GWh项目”。

　　频频变(biàn)更募投计划的地(dì)点、资金乃(nǎi)至项目，直接(jiē)的后果(guǒ)就是原有的投入打水飘、投资效率低下(xià)以及建成项目实际效益与预计天差地(dì)别。

　　根据招股书，薄膜线路板生产(chǎn)线技改并扩产项目建(jiàn)设期仅12个月，达产(chǎn)年可实现销售收入2.24亿(yì)元。定期报告显示，2018年6月(yuè)30日，该(gāi)项(xiàng)目(mù)就已经建成(chéng)。但2019年-2022年，该(gāi)项(xiàng)目的效益分别仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万元。

　　而根据定(dìng)增方(fāng)案，年产18万平方米(mǐ)中高(gāo)端印(yìn)制电路板建设项目建设期(qī)也(yě)仅12个(gè)月，预计达产年实现营收7.48亿(yì)元(yuán)，项目(mù)净利润(rùn)1.31亿元。然(rán)两(liǎng)年多时间过去了，截(jié)至2022年12月31日，该(gāi)项目投资进度也仅(jǐn)57.26％。2021年、2022年该项(xiàng)目效(xiào)益分别为-1091.61万元、2300.17万元，与当(dāng)初的预期相去甚(shèn)远。

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