为了让自己的限售股解(jiě)禁后能获得好(hǎo)的回报，上市(shì)公司董事长雇(gù)人拉抬(tái)自家的股(gǔ)票(piào)价格(gé)，然(rán)后高位出(chū)货。

　　最近，中国证监会网站(zhàn)披露了一(yī)则(zé)行政处罚决定书(shū)，引发市场关注。时(shí)为新美星董事长何(hé)德平和(hé)其配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对新美星进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高公司股价，以便后续自己减持获利。蒋(jiǎng)维跟毛(máo)明土、李传武(wǔ)合谋，控(kòng)制35个证(zhèng)券账户，利用资金优(yōu)势、持股优势(shì)，连续集(jí)中交易新美星，影(yǐng)响公司股价，合计盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　最终，证监会对此(cǐ)操纵(zòng)证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还(hái)对何德平信息披露违法违(wéi)规，给予警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一起来看看(kàn)，究竟是怎么回事。

　　董(dǒng)事长雇(gù)人拉(lā)抬自家股票

　　多人合(hé)谋操纵股价

　　根据证监会行(xíng)政(zhèng)处罚(fá)决定书披(pī)露的信息(xī)，新美(měi)星(xīng)董事长、法定代(dài)表人、实(shí)际控制人(rén)何德平和(hé)他的妻子黄(huáng)秀芳(fāng)当(dāng)时向时任独墅湖文(wén)化(huà)传播有限(xiàn)公司董事长蒋维，提供保证金约3200万元(yuán)，这些钱(qián)部分来自他们所掌(zhǎng)控的(de)上海海(hǎi)得泽广投(tóu)资(zī)管(guǎn)理(lǐ)中心(xīn)（普通(tōng)合伙）（简称海(hǎi)得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金(jīn)的(de)目的是，委托蒋(jiǎng)维对(duì)“新(xīn)美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股(gǔ)价，以便何德平所(suǒ)持(chí)“新美星”限售股于2019年4月26日(rì)解禁后能(néng)够获得(dé)好的回报。

　　蒋维在收到保(bǎo)证金后，即开始利用控制的证(zhèng)券(quàn)账户并联合其(qí)他市场资金在二级(j接地气是什么意思啊网络用语，形容一个人接地气是什么意思í)市(shì)场买入(rù)并交易(yì)“新美星”，且在(zài)后续(xù)操作中向黄秀芳反(fǎn)馈(kuì)其操作情况。

　　据了解，这场操纵股价(jià)，蒋(jiǎng)维还找了(le)两(liǎng)个帮手共同合谋。他经(jīng)人介绍认识并(bìng)联合毛(máo)明土(tǔ)、李传武共同操纵“新美星”；毛(máo)明土、李传武(wǔ)控(kòng)制(zhì)各自筹得的证券账户、资金开始与蒋维共同交(jiāo)易“新美星(xīng)”；在此(cǐ)期间，主要由蒋维与毛明土联系，传递(dì)、沟通各自操盘情况(kuàng)，以利于(yú)两方交(jiāo)易决策，更好地共同(tóng)抬(tái)高“新美星”股(gǔ)价。

　　根(gēn)据(jù)监管(guǎn)披露的(de)信息，2018年9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日，蒋维(wéi)联(lián)合毛明(míng)土、李传武控制“俞某华(huá)”等(děng)35个证券(quàn)账户（简(jiǎn)称账户组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)6月26日，“新美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点，偏(piān)离同期行业指数25.95个百分点。账户组累计买(mǎi)入4583.44万(wàn)股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万(wàn)股，卖出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此(cǐ)期(qī)间，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武(wǔ)合谋，利用(yòng)资金优势、持(chí)股优势，连续集中交易“新美星”，影响股(gǔ)票交(jiāo)易价(jià)格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价(jià)、集中出(chū)货

　　违法获利近4800万元

　　我们(men)具体来看看，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李(lǐ)传(chuán)武，控制35个证券账户(hù)（简(jiǎn)称账(zhàng)户组(zǔ)），是怎么(me)拉(lā)高“新美(měi)星”股(gǔ)价，然后出货(huò)，违法获利的(de)。

　　总体来看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，账户组连(lián)续集(jí)中交易“新美星(xīng)”，申买量占市场申(shēn)买量(liàng)比例超20％的交易(yì)日有19天，峰值达到42.61％；申卖量(liàng)占市场(chǎng)申卖量比例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组持(chí)股总数占总股本比例(lì)自2019年3月(yuè)5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持(chí)流(liú)通股达(dá)到峰值，占流通股本的比例(lì)24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组具备资(zī)金优势和持股优势。

　　具体来(lái)说，第一阶段，2018年9月(yuè)26日开始，账户组持续大量买入“新美星(xīng)”，当日申买排名第(dì)一，竞价(jià)买入(rù)成交排(pái)名(míng)第一，至2019年2月28日期末持股量为期初(chū)持股(gǔ)量38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新美星”股价累(lèi)计上涨12.57％，偏离同(tóng)期创业板综指3.33个百分点，偏离同期(qī)行(xíng)业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日(rì)至2019年4月(yuè)3日，账户组集(jí)中拉抬“新美(měi)星(xīng)”，期末持(chí)股量较期初增加124.23％，持(chí)股(gǔ)量涨幅较(jiào)大(dà)。

　　其中，账户组有两段(duàn)典(diǎn)型(xíng)的拉(lā)抬期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以不低于卖(mài)一(yī)价或市价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期(qī)申买量(liàng)68.11％，对应成交股数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占(zhàn)同期市(shì)场成交量(liàng)22.78％；2019年(nián)3月18日至3月(yuè)22日(rì)，以不(bù)低于卖一价或市价申买(mǎi)2,950,300股(gǔ)，占账(zhàng)户组同期申买(mǎi)量41.33％，对(duì)应成交(jiāo)股数（不含对倒(dào)）为2,803,665股，占同期(qī)市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至(zhì)4月3日期间，“新(xīn)美(měi)星”股(gǔ)价(jià)累计上涨36.46％，偏离(lí)同期创业板综指21.32个(gè)百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数22.28个百(bǎi)分点。

　　第三(sān)阶段，2019年(nián)4月4日(rì)至6月26日，账户组集中卖(mài)出“新(xīn)美星(xīng)”。在(zài)此(cǐ)期间，“新美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分(fēn)点，偏离同期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉(shè)案(àn)账(zhàng)户组(zǔ)还多次实施(shī)盘中拉抬和对倒(dào)，并反向(xiàng)卖(mài)出获(huò)利(lì)的行为。经测算，扣(kòu)除佣金和相(xiāng)关税费(fèi)，账户(hù)组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委(wěi)托理财、而非操纵股价

　　证(zhèng)监会不(bù)予(yǔ)采纳(nà)，罚没(méi)近亿元

　　关于(yú)操(cāo)纵股价，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理人提出多点申诉意见，请求不予处(chù接地气是什么意思啊网络用语，形容一个人接地气是什么意思)罚(fá)：

　　第一，没有(yǒu)操(cāo)纵(zòng)动机(jī)。

　　第二(èr)，在案证(zhèng)据(jù)不(bù)足以(yǐ)证明蒋维受何(hé)德平或黄秀(xiù)芳(fāng)委托(tuō)，联(lián)合他(tā)人操纵股(gǔ)价，一是“市(shì)值(zhí)管(guǎn)理(lǐ)”不等(děng)同于“操纵(zòng)证券市场”；二是黄秀芳(fāng)与蒋维系委托理财(cái)关系，而非操(cāo)纵(zòng)股价；三是蒋维(wéi)没有将其与毛明(míng)土、李(lǐ)传武等人讨论交易新(xīn)美星的情况告知黄秀(xiù)芳或何德平，涉案股东名册并非黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋维(wéi)提供，蒋维也没(méi)有向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈过股东(dōng)名册(cè)；四是蒋维没有与毛(máo)明(míng)土、李传武就各自账户交易新(xīn)美星的(de)盈亏(kuī)分(fēn)配进行(xíng)约定；五是蒋维账(zhàng)户组利益与何德平、黄秀(xiù)芳利益并不(bù)一致，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)不(bù)能控制蒋维(wéi)账户组，蒋维获得黄秀(xiù)芳资金后部分(fēn)用于偿(cháng)还债(zhài)务，部分(fēn)用于(yú)非法(fǎ)活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三(sān)，黄秀(xiù)芳不应对毛明土账户组、李传武账(zhàng)户(hù)组(zǔ)交易行为承担责任。

　　第四，部分账户(hù)不受蒋维、毛明(míng)土、李传武控制(zhì)。

　　第五，不认可黄(huáng)秀芳(fāng)2020年11月25日(rì)询问笔录的合(hé)法性及(jí)真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提供款(kuǎn)项不知情、未参(cān)与，且(qiě)何德(dé)平(píng)与(yǔ)黄秀芳系独立法律主体(tǐ)，即便夫妻或一致行动人中一方存在不当行为，不(bù)应推定或认(rèn)定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传(chuán)武，及他们的代理人也就是否合(hé)谋、部分账户的控制关(guān)系(xì)、委托理财关系(xì)等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复(fù)核(hé)，对(duì)当事人及其(qí)代理人的主要陈述意(yì)见不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，本案(àn)为多个(gè)主体(tǐ)参与、多个(gè)环节(jié)实施(shī)、环环相扣、锁链式(shì)的上下游衔接、合作，共同完成(chéng)的操纵行为(wèi)。在(zài)案(àn)证据可以证明，何德平、黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋维提供资金(jīn)作为保证金，委托其通(tōng)过二级市(shì)场交易影响新美星股价，蒋维会(huì)向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈交易情况(kuàng)；何德平知悉并参与了本案行为；上述(shù)行为的实(shí)质是操纵股价，并非合法理财(cái)。在案证(zhèng)据可以证(zhèng)明，蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武有共(gòng)同影响“新美星”股价的(de)意(yì)图和(hé)目标，共同商议、谋(móu)划操盘、拉(lā)抬股价，并且采取(qǔ)了联合(hé)影响股(gǔ)价的行动，属于共(gòng)同(tóng)操纵行为。

　　关(guān)于违法期间(jiān)和责任承担，证监会表示，由于2018年9月26日(rì)至(zhì)接地气是什么意思啊网络用语，形容一个人接地气是什么意思2019年2月14日期间(jiān)蒋维控制(zhì)的(de)账户交易“新(xīn)美星”客(kè)观(guān)上为后续的合(hé)谋操纵起到一定程度(dù)锁仓的作用，并且根据(jù)蒋维笔录，毛明土(tǔ)知道蒋维和上市公司的(de)合作(zuò)，知(zhī)道(dào)蒋维已经有(yǒu)一定底(dǐ)仓，才愿(yuàn)意买入“新美星”，因此毛明土和(hé)李(lǐ)传武的违法期间(jiān)与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在(zài)此基础上，在(zài)认定及处罚时将合(hé)谋各方视为一个整体，不区别对待各方账(zhàng)户组(zǔ)。

　　证监会认为，何德平(píng)、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武上述行为违反(fǎn)了(le)2005年《证券(quàn)法》第七十七条第一项(xiàng)规定，构成2005年《证券(quàn)法》第二百零(líng)三条所述(shù)的操纵(zòng)证券市场行为。

　　根据(jù)2005年《证券法(fǎ)》规定，证监(jiān)会决定：就操纵(zòng)证(zhèng)券市(shì)场行为(wèi)，对何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武没收违法所(suǒ)得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元罚款(kuǎn)，其(qí)中，对(duì)何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋维(wéi)罚款1195.89万(wàn)元(yuán)，对毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息(xī)披露违法

　　被(bèi)予(yǔ)以警告并罚(fá)款

　　另外，关于何德平信息披露违法的相关(guān)情(qíng)况，行政处罚决定书披露，在新美星2016年(nián)4月上市前，海得泽广代何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀芳夫(fū)妇(fù)持有公司80万(wàn)股股份，占新美(měi)星上市时总股(gǔ)本的1％。上(shàng)市后，该(gāi)部(bù)分股票(piào)继续由海得泽广代(dài)持，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新美星”股(gǔ)票，至2018年12月(yuè)27日减持完毕。

　　关于何德平信息披露违(wéi)法(fǎ)，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)及(jí)其代理人提出：第一，海(hǎi)得泽广与何德平(píng)、黄秀芳(fāng)二人不存在代持，涉案股份(fèn)系(xì)海得泽广为(wèi)兰(lán)某代持，股份减(jiǎn)持(chí)决策由海得(dé)泽(zé)广和(hé)兰某作出，海得泽(zé)广(guǎng)将减持所得汇入黄(huáng)秀芳(fāng)指(zhǐ)定账户的原(yuán)因系兰某向(xiàng)黄秀芳归还借(jiè)款(kuǎn)本息(xī)。第二(èr)，涉案股份仅为(wèi)1％，不具有重(zhòng)大性，不对投资者(zhě)决策产生重大影响，情(qíng)节(jié)轻微。第(dì)三，即便认(rèn)定(dìng)代持成立，何(hé)德平对借款、还款(kuǎn)等(děng)事项，不(bù)参与、不知情，没有主观过错，不应受到(dào)处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应(yīng)，根(gēn)据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得(dé)泽广交易流水、资金(jīn)流水(shuǐ)及相(xiāng)关银(yín)行账户(hù)流水，结(jié)合何德平、黄秀芳的配偶关系(xì)，代持资金和减(jiǎn)持所得系家庭共(gòng)同财产，可以认(rèn)定海得泽广代(dài)何德平、黄秀芳(fāng)持有新美星股票。当(dāng)事(shì)人所提(tí)相关理(lǐ)由不具有事实和(hé)法(fǎ)律依据，不(bù)予采(cǎi)纳。

　　证(zhèng)监会表示，何德平(píng)作为(wèi)上市公(gōng)司实际控制人，未如实告知上(shàng)市公司上述持股情况，导致新美星在(zài)相关公告(gào)中均(jūn)未披露相关情况，导致新美星违反(fǎn)2005年《证券法》第六十三条规定(dìng)，何德平的行为构(gòu)成2005年《证券(quàn)法》第一百九十三(sān)条第三款规定的情形。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监会决(jué)定：就信(xìn)息披露违法行(xíng)为，对何(hé)德平(píng)给予警告，并处以40万(wàn)元罚(fá)款。

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