美(měi)国(guó)债务违(wéi)约的风(fēng)险比以往任何(hé)时(shí)候都要大，并有可能(néng)将全球市场(chǎng)推入一个全(quán)新的痛苦深渊。而在此背景下，投资者应(yīng)如何保护自身(shēn)的财富呢？对此，一份(fèn)业内(nèi)机构的(de)最新调(diào)查揭露出(chū)了(le)业(yè)内(nèi)人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对(duì)全球637名受(shòu)访者进(jìn)行的调查，对于(yú)那些(xiē)寻求避风(fēng)港的(de)人来说，贵金属仍是迄今为止的首选，以防华盛顿在债务上限问题上的“懦夫(fū)博弈”最终(zhōng)以崩溃告终。

　　超过一半的金融专业人士表示，如果美国政(zhèng)府未能(néng)履行其义务，他们将购买黄(huáng)金。

　　而(ér)更引人注目的，或(huò)许是其(qí)他(tā)替代对冲(chōng)工具的稀缺。根据这份最新业内调查，在美国(guó)债务违约(yuē)情况下，第二大(dà)受欢迎的资(zī)产仍然是(shì)美国国债(zhài)。这毫无疑(yí)问有点讽刺——因为(wèi)这正(zhèng)是美国政府可能(néng)拖(tuō)欠支付的重灾区。

　　但值(zhí)得(dé)留意的是，即使是(shì)那些相对(duì)悲观的分析(xī)师(shī)也认为，债券(quàn)持有者最终(zhōng)会得到(dào)偿(cháng)付——只是(shì)要晚一些。事(shì)实上(shàng)，即便(biàn)在上一(yī)次最为令人担忧(yōu)的2011年债务上限危(wēi)机中，当时标准(zhǔn)普尔取消了美国最高的AAA信用评级，美国(guó)长(zhǎng)期国债也(yě)依然出(chū)现了上涨(zhǎng)。

　　此外(wài)，日(rì)元和(hé)瑞(ruì)郎等传统避险货(huò)币也有一些(xiē)拥趸，但(dàn)它们都不如美元。或(huò)者说，更受欢迎的是(shì)比特币——被一些投资者视为一种数(shù)字黄(huáng)金。

　　（专业投资者和散户投资者在美国债(zhài)务违约下的(de)投资(zī)选择分(fēn)布）

　　近几周来，美国政(zhèng)界和金(jīn)融界的大佬们已经纷(fēn)纷发出(chū)警告，如果债(zhài)务上限僵局在大限(xiàn)前得不到(dào)解决，可(kě)能会发生什(shén)么。美国总统拜登提醒称，“整个世(shì)界都将面临(lín)麻烦(fán)”，而摩根大通首席执(zhí)行官杰米·戴蒙(méng)则疾呼，“其后(hòu)果可(kě)能是灾难性的。”

　　这一(yī)次债(zhài)务上限危机风(fēng)险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者表示(shì)，这(zhè)一次的风险比(bǐ)2011年更大，2011年(nián)是过去美国所经历的最严重的债(zhài)务上(shàng)限危机。

　　目前，一(yī)年期美国主权(quán)信用违约(yuē)互(hù)换（CDS）反映的违约保险成(chéng)本(běn)已飙升至了远超之前几次债(zhài)限危机时的水平，尽管(guǎn)这仍表(biǎo)明实际违约的可(kě)能性相(xiāng)对较(jiào)小。

　　景顺固(gù)定收益、另类投资和ETF策略(lüè)主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的(de)两极分化，风险比(bǐ)以(yǐ)前更高。双(shuāng)方都如此顽(wán)固且不愿妥协，意味着他们有可能无法及时采取(qǔ)行动(dòng)。”

　　毫(háo)无疑问(wèn)的是，买入黄金(jīn)进(jìn)行对冲(chōng)并(bìng)不(bù)便宜，因为今年迄今为止，黄金的表现(xiàn)非(fēi)常好——先是受到(dào)中国买家(jiā)不断增长的(de)需(xū)求的(de)提振，然后是银(yín)行业危机和美国债(zhài)务违(wéi)约引发的避险需求，目(mù)前现货黄(huáng)金仅略(lüè)低(dī)于本月早些时候触及(jí)的历(lì)史高点。

　　MLIV调(diào)查中(zhōng)的大多数投资者都认为，如果债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)之争僵持到最后关头，但(dàn)美国政府(fǔ)最终侥幸没有违约，10年(nián)期美国国债将上涨。然而，对于如果(guǒ)美国政(zhèng)府真的跌(diē)落债务悬崖会发生什么，专业人(rén)士(shì)意见不一。约60％的散户投资者预计，如(rú)果(guǒ)发生违约，10年期美国国债(zhài)将走软。基准(zhǔn)美国国债收益率上(shàng)周收于3.46％，较今年高点低63个基点(diǎn)左右。

　　与此同(tóng)时，债务上(shàng)限僵局(jú)推高了一些期(qī)限非常短的(de)国库(kù)券收益率，这些短(duǎn)期国库券被(bèi)认为(wèi)最有可能被延期支付，这加剧(jù)了(le)国(guó)库券收益率曲线的扭曲。收益率最高(gāo)的(de)是6月初左右到期的国库(kù)券(quàn)，因为这批票据最为接近美国财政部长(z利口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗hǎng)耶(yé)伦所警告的最早在6月1日(rì)触发(fā)的违约“X日”。

　　而如果美国财(cái)政(zhèng)部能利口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗撑过6月中旬(xún)，其(qí)可能会从(cóng)预(利口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗yù)期的(de)纳税和(hé)其他收入(rù)措施中获得一点的喘息空间，从而(ér)能够继续“苟延残喘”到7月底。目前(qián)，7月底到期(qī)国库券的市场(chǎng)定价(jià)也表明了一(yī)定程(chéng)度的压力和担忧。

　　在2011年的债务上限(xiàn)僵局中，美国长期国债(zhài)购(gòu)买量曾激增(zēng)，将10年期国债(zhài)收益率推至了当时的创(chuàng)纪录低点(diǎn)，与此(cǐ)同(tóng)时，金价上(shàng)涨，数万亿美(měi)元的(de)全球股(gǔ)票市值蒸(zhēng)发。

　　不过，这一(yī)次专业(yè)投(tóu)资(zī)者(zhě)对标普(pǔ)500指数(shù)的前景(jǐng)预测，没有散户交易员那么悲观。道明(míng)证券利率(lǜ)策略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们确实看到短期违约，市场反应将给国会带来提(tí)高(gāo)债务上(shàng)限的压力。”

　　不少受访(fǎng)者(zhě)还认为(wèi)，债务上限闹剧已经对美(měi)元造成了一些伤(shāng)害(hài)，41％的人(rén)表示，如果美国政府违约，美元作为全球主要储备(bèi)货币(bì)的(de)地(dì)位将面临风(fēng)险(xiǎn)。

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