全球头号对冲基金桥水的最新(xīn)调仓(cāng)情况曝光(guāng)了！

　　根(gēn)据其向美国证交会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的美股(gǔ)持(chí)仓市值达到163.88亿美元（约合人民(mín)币1140亿元(yuán)），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升为其第一(yī)大重仓(cāng)，但(dàn)桥水(shuǐ)减持了两(liǎng)只(zhǐ)标普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百事(shì)可乐、可(kě)口(kǒu)可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥水加仓了(le)谷歌(gē)母公司(sī)Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观(guān)点表(biǎo)示，其非常看好黄金，认为黄(huáng)金可能正处于持(chí)续(xù)增长(zhǎng)期的开端。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)美股持仓市值近164亿美元

　　美国证券交易委员会(huì)（SEC）披(pī)露了最新的(de)13F文件，桥水(shuǐ)基金今年一季度末(mò)的持(chí)仓(cāng)曝光。据了解，到今年4月末，桥水管理的全权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看(kàn)桥水在今年一季度的美股持仓变动(dòng)情况，数据显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美股的持仓总市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策略基(jī)金(jīn)，桥(qiáo)水的美股组合仅(jǐn)占总资产很小的一部分。

　　在(zài)这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减(jiǎn)持了(le)360只证券；同物理中n与kg,g怎么换算的，物理的n和kg怎么转化(tóng)时(shí)也积(jī)极(jí)买进，新进(jìn)了118只(zhǐ)证券，增(zēng)持了(le)225只证券。

　　新兴市场ETF成头号(hào)重(zhòng)仓

　　桥水减持(chí)多只消费股

　　今年一季度末，桥水的前十(shí)大(dà)重仓标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新(xīn)兴市(shì)场ETF（IEMG）在今(jīn)年一(yī)季度末晋升(shēng)为桥水(shuǐ)的第一大(dà)重仓，加仓了331万股左右，持(chí)仓增至1786.26万股，期末持仓(cāng)市值为8.72亿(yì)美元，占投资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是(shì)两只(zhǐ)标(biāo)普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一季度都有(yǒu)所减持，期末持仓市(shì)值分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美(měi)元。

　　值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是(shì)，桥水持(chí)有多(duō)只(zhǐ)消费品个股，但(dàn)是今年一季度都进行了减持，比如其第三大(dà)持仓宝洁，减掉(diào)了5万股左(zuǒ)右，期末持(chí)有494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿(yì)美(měi)元；还(hái)有桥(qiáo)水也减(jiǎn)持了百事可乐(lè)、可口可乐，持股数量分(fēn)别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分(fēn)别位列第(dì物理中n与kg,g怎么换算的，物理的n和kg怎么转化)五、第六(liù)大重(zhòng)仓股(gǔ)；另外，桥水还减(jiǎn)持了麦(mài)当(dāng)劳、开市客(kè)、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但(dàn)是，桥水在一季(jì)度小幅加仓了医疗(liáo)领(lǐng)域的(de)强生，持(chí)股(gǔ)增(zēng)至358.75万股，期末(mò)持股市值为5.56亿(yì)美元，位列第四(sì)大重仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了桥水基(jī)金美股前30大重仓，其中增持的标的还包括谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股(gǔ)，持有市(shì)值(zhí)为(wèi)2.39亿(yì)美元；还增持(chí)了脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持有(yǒu)市值为(wèi)2.12亿美(měi)元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金(jīn)君(jūn)发现，桥水(shuǐ)在(zài)一季度减持的标的相对较多(duō)，除去前十(shí)大重仓，桥水还减持了先(xiān)锋领航富时新兴(xīng)市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持(chí)幅度(dù)达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水减持(chí)幅(fú)度较大的还有(yǒu)拼多多，减少了150.34万(wàn)股(gǔ)，持股数量(liàng)降至214.24万股(gǔ)，减(jiǎn)持(chí)幅度41％，持有(yǒu)市(shì)值为1.63亿(yì)美元。桥水还减持(chí)了亿滋(zī)国际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有市值(zhí)为1.56亿美元(yuán)；减持了塔吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万(wàn)股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)市值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水在一季度(dù)还减(jiǎn)持了(le)其特别(bié)看好的黄(huáng)金资产，卖出黄(huáng)金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持仓降至88.68万股(gǔ)，持(chí)有市(shì)值为1.62亿(yì)美元(yuán)。该基金从去(qù)年(nián)年底(dǐ)以(yǐ)来出现较(jiào)大涨势，表(biǎo)现(xiàn)非常(cháng)突出。

　　但从最新的观点看，桥水(shuǐ)还(hái)是非常看好黄(huáng)金的(de)。

　　近期，桥水(shuǐ)基金(jīn)联(lián)席首席投资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持(chí)续增长期(qī)的开端(duān)，因为全球对美元(yuán)去杠杆化的推动(dòng)仍是金价的长期支撑。她表示，黄金被低估了，还有(yǒu)很长的路要走。

　　她还(hái)说(shuō)，黄金在全球(qiú)货币市场(chǎng)中日益重要(yào)，这使得它(tā)不仅仅是(shì)对抗(kàng)债券市(shì)场和利率的工具。另外，地(dì)缘政治动荡(dàng)不会消失，这是对(duì)黄金的长期支撑。不仅如此，由(yóu)于全球通胀(zhàng)水(shuǐ)平仍(réng)相(xiāng)对(duì)较(jiào)高，黄金将继续(xù)吸引投资(zī)者(zhě)，以对冲购买力(lì)下降的风险。

　　桥水最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合(hé)首席投资官鲍勃·普林(lín)斯分享了他在2023年一(yī)季度的最新观察。

　　他指出，名义(yì)支出水平高于经(jīng)济体的生产能(néng)力，导致通胀率远高(gāo)于目标(biāo)水平，美国和其他西方经(jīng)济体处于看跌(diē)失衡(héng)中(zhōng)。为(wèi)了纠正(zhèng)这种失衡，缓解(jiě)需(xū)求压力，欧美各国央行一直在实施紧缩政策——目前紧缩政(zhèng)策造(zào)成的(de)负面影(yǐng)响初(chū)现苗(miáo)头。但一切(qiè)才刚刚(gāng)开始，恢复均衡将会给(gěi)经济和市场带来一定(dìng)的负面影响。

　　相比之(zhī)下，亚(yà)洲(zhōu)经济(jì)体的(de)经济(jì)更加接(jiē)近于均(jūn)衡——支出与劳动力产出(chū)水(shuǐ)平一致(zhì)，通胀可控(kòng)，政(zhèng)策制定者有足够(gòu)的空间提(tí)振经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普(pǔ)林斯也称，在大部分西方国家，货币政策紧缩(suō)扭转了流(liú)动性方(fāng)向，促使人(ré物理中n与kg,g怎么换算的，物理的n和kg怎么转化n)们抛售资产持有现金。紧(jǐn)缩政策推高了(le)折现(xiàn)率(lǜ)（即现金未来实际收(shōu)益率的(de)预期），但迄今(jīn)为止尚未(wèi)严重影响风险溢价和经济增长，上述情(qíng)况极有可(kě)能在周期的下(xià)一阶段出现(xiàn)。与西方国家相比，中国、日本和许多(duō)亚洲国(guó)家和(hé)地区处于周(zhōu)期的不同位置(zhì)，这(zhè)些国(guó)家和地(dì)区的政(zhèng)策制定者支持货币和(hé)信(xìn)用流动(dòng)，这降低了折现率(lǜ)和风险溢价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份，对于近期美(měi)联储加息，桥水基金在其(qí)官微发(fā)文(wén)称，“上周美联储(chǔ)加息25个基(jī)点(diǎn)。虽然没有明(míng)确(què)声明(míng)加(jiā)息(xī)将(jiāng)会暂停，但(dàn)政策指引的(de)取消和(hé)鲍威尔讲话清(qīng)楚表明，美联储希望持观望态度。这符合我们对当前形(xíng)势的解(jiě)读。”

　　桥水表示(shì)，为了应(yīng)对(duì)疫情带来的影响，许多发达(dá)经济(jì)体都(dōu)推出了大规模财政刺(cì)激政策，引发(fā)了通胀问题。为了应对高通胀(zhàng)，央(yāng)行不得不(bù)收紧政策。其中美国采取了最激(jī)进的应(yīng)对通胀的举措，在不(bù)到18个月的时间里，美联储加息500个(gè)基点，并迅速减持债券。目前，虽然美(měi)国经(jīng)济尚未出现严重问(wèn)题，但名义支出(chū)已(yǐ)经放(fàng)缓。如果美(měi)联(lián)储进一(yī)步收紧政策(cè)，银行业就会继续承压，从而影响信贷(dài)供应。上周，美国(guó)第一共和银行(xíng)被接管，再次(cì)凸显美国金融体系(xì)面临压力，股市和债券收益率(lǜ)出现下跌。美国(guó)可能(néng)需要（也可(kě)能不需(xū)要）进一(yī)步收紧(jǐn)政策。鉴于迄(qì)今(jīn)为止的紧缩举措，美联储(chǔ)可(kě)以评估形势再(zài)做出决(jué)策。

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