就在全球(qiú)为AI疯狂的时候，百年欧洲金(jīn)融巨头罗斯柴尔(ěr)德(dé)家族却悄然(rán)减仓。

　　据6月2日彭博社(shè)报道(dào)，资管(guǎn)机构Edmond de Rothschild的(de)全球首席投(tóu)资官（CIO）Benjamin Melman透露，公司自2020年年底(dǐ)以来(lái)一直超(chāo)配英伟达，但是目(mù)前已经部分获利(lì)了结，现在(zài)所(suǒ)持头寸“要远远小(xiǎo)得多”。

　　据了解，这家总部位于瑞士日(rì)内瓦(wǎ)的资管机构(gòu)为拥有200多年历史(shǐ)的欧(ōu)洲(zhōu)老牌金融世(shì)家罗斯(sī)柴尔德(dé)（Rothschild）家族(zú)所有，目前管理(lǐ)资产规模(mó)790亿瑞(ruì)郎（约合871亿美元(yuán)）。

　　持有8年期间“踩(cǎi)准”节奏(zòu)增减持

　　根(gēn)据Fintel整(zhěng)理(lǐ)的(de)Edmond de Rothschild的(de)持仓(cāng)显示(shì)，这(zhè)家(jiā)老牌资管机构在2015年英伟达(dá)业绩第一爆(bào)发之际(jì)，就增持了英伟(wěi)达。当时(shí)的持仓股数一度(dù)高达160多万股(gǔ)。

　　然而英伟达虽然业绩(jì)大爆发，股价却一直不(bù)怎么涨(zhǎng)。这家资管机构也不得不修正(zhèng)自己的(de)错误，在英伟(wěi)达股价的缓慢上涨(zhǎng)中减持，终于在2018年(nián)一季度减持(chí)到不足1万股(gǔ)。预期收益率计算公式 预期收益率是什么不过这个(gè)时(shí)候，英伟(wěi)达股价也从2015年4美元附(fù)近(jìn)涨(zhǎng)到了(le)60美元附近，估(gū)计(jì)翻了15倍。

　　2018年(nián)以(yǐ)后(hòu)，虚(xū)拟货币的(de)上上下下，让英伟达(dá)的股(gǔ)价如(rú)做(zuò)过山车一(yī)般。2021年底，虚拟货币(bì)的(de)崩盘(pán)，让英伟达的股价也(yě)一(yī)度腰斩。

　　在这期间，Edmond de Rothschild似乎每次都(dōu)“踩(cǎi)准(zhǔn)”节奏进行(xíng)增持和减仓。

　　数据显示，Edmond de Rothschild第(dì)二次大手笔(bǐ)增(zēng)持是在2022年第二(èr)季(jì)度，虽然(rán)英伟达股价此后仍然经(jīng)历(lì)了(le)三波下挫，但是Edmond de Rothschild一路增持(chí)，在2022年年底，增持(chí)超过(guò)20万股。

　　今年以来，受AI概念大爆发(fā)，英(yīng)伟达(dá)作为底层算力代(dài)表，股价(jià)一(yī)度涨超100％，并在(zài)5月30日创下419.38美元的新高，总市值一(yī)度超(chāo)过(guò)1万(wàn)亿美元，差点成为(wèi)全球第9家(jiā)市值(zhí)超(chāo)1万亿美元的上市(shì)企业。

　　“估值教父(fù)”清(qīng)仓(cāng)

　　与Edmond de Rothschild一样选择高位套现的，还有(yǒu)被誉为(wèi)“估值教父”的当代著(zhù)名投资估值(zhí)专(zhuān)家(jiā)阿斯沃斯？达摩达兰（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦周刊》报道，达摩达(dá)兰自(zì)2017年以来(lái)一直在(zài)投资英伟达，如今已经卖掉了该公司的股票。

　　达(dá)摩达(dá)兰5月30日说：“直到今天早(zǎo)上(shàng)英伟达还在我的(de)投资(zī)组(zǔ)合(hé)里，最后(hòu)把它(tā)剔(tī)除出(chū)投资组(zǔ)合，因(yīn)为我(wǒ)无法承受这(zhè)样的上涨，一周内(nèi)市值就增加了3000亿美元，这(zhè)是在(zài)挑(tiāo)战可持续价值的绝对极(jí)限。”

　　达摩(mó)达兰估计(jì)，英伟达目前在250亿美元的人(rén)工(gōng)智能芯片市场占有80％的份额(é)，最乐观(guān)的预(yù)测是，10年后该市场规模将达到3500亿美元。即(jí)使假设英伟达未来的市场(chǎng)份额达到100％，达摩(mó)达兰(lán)得出的估值也要比(bǐ)近期股价低(dī)20％，“我喜欢英(yīng)伟达这家公司，但如(rú)果作为一项投(tóu)资的话，我怎么都得不(bù)出每(měi)股400多美元的估值。”

　　此外，英伟(wěi)达(dá)EVP、CFO Kress Colette也于美国时间2023年(nián)5月(yuè)30日持续出售公司股权。

　　Kress Colette一共出售(shòu)6124股英伟(wěi)达(dá)股权，减(jiǎn)持均(jūn)价在400.254美元到417.79美元，一共套现约249万(wàn)美元(yuán)。

　　华尔(ěr)街吵翻了

　　有(yǒu)人(rén)觉得AI估值太高(gāo)，减持了(le)仓位，也有人认(rèn)为(wèi)英(yīng)伟达现阶段股(gǔ)价(jià)仍偏低(dī)。

　　在(zài)FactSet调查的49名分析师(shī)中，41名对英(yīng)伟达给出买入(rù)评(píng)级，比去年(nián)10月给予这一评级的人数(shù)30人增加(jiā)约三(sān)分之一。这(zhè)些分析师(shī)对(duì)英伟达(dá)给(gěi)出(chū)的(de)股(gǔ)价(jià)中间(jiān)值约为 450 美(měi)元(yuán)。截(jié)至发稿，英伟达的股价报(bào)收(shōu)393.27美元(yuán)。

　　纽约投资研(yán)究公司(sī)伯(bó)恩(ēn)斯坦的分析师 Stacy Rasgon 在接受 CNBC 采访时表示，华尔街近日纷纷调高英伟达目标股价(jià)，是(shì)因为先(xiān)前估测的(de)获利预期(qī)太低。目(mù)前投资人(rén)仍(réng)存在不同(tóng)的声音，如(rú)方(fāng)舟投资 CEO Cathy Wood 等人则(zé)表示，英(yīng)伟达估(gū)值过高，目前已进入(rù)泡沫阶段。

　　去年以(yǐ)来华尔街预测最准(zhǔn)确的分析师、美国银(yín)行策略分析师Michael Hartnett在报告(gào)中(zhōng)表示，科技股(gǔ)和AI概(gài)念(niàn)股的估值过高(gāo)，建议投(tóu)资(zī)者可(kě)以抛售美股了。

　　Hartnett称，目(mù)前AI概念处(chù)于(yú)“婴儿期的泡沫”，而(ér)美联储(chǔ)的加息周期(qī)或许还未结束(shù)。过去的泡(pào)沫形成通常是因“宽松货币(bì)政策”而(ér)起，以(yǐ)加息结束。以史为(wèi)鉴，他(tā)认为需要(yào)在标(biāo)普500位于4200点时开(kāi)始抛售。

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