近期(qī)交(jiāo)易(yì)商协会(huì)的监管处罚力(lì)度明显加(jiā)大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但(dàn)监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日(rì)，交(jiāo)易商协会对建(jiàn)设银行启(qǐ)动自律调查，这是(shì)两天(tiān)内(肉夹馍可以带上飞机吗，肉夹馍可以带上飞机吗国内nèi)第二(èr)家被要求(qiú)自律调查的大(dà)行。今(jīn)年(nián)以(yǐ)来(lái)，交易(yì)商协(xié)会已对多(duō)家金融机构启动自律调查，监管力度在持续加(jiā)大。

　　多家金融机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中国银行(xíng)间市场交易商协(xié)会（下(xià)称“交易商(shāng)协(xié)会”）网站显(xiǎn)示，基于(yú)监(jiān)管部门(mén)反馈(kuì)线(xiàn)索，依据《银行间债券市场自律(lǜ)处分规则》，交易商协会已对中国(guó)建设银行股(gǔ)份有限公司(sī)债务(wù)融资工具承(chéng)销业务涉(shè)嫌(xián)违规(guī)行为(wèi)开(kāi)展自(zì)律调查。

　　根(gēn)据(jù)建行2022年年报，去年建行(xíng)承销(xiāo)非(fēi)金融企业债(zhài)务融资(zī)工具744笔(bǐ)，为411家实(shí)体(tǐ)企(qǐ)业承销发行债(zhài)券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企(qǐ)业债券融资需求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元债务融资工(gōng)具(jù)，房地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交(jiāo)易商协会的监管力度(dù)在近期持续加大。就(jiù)在(zài)5月9日，交易商(shāng)协会官网(wǎng)发布(bù)信息，针对中国进出口银(yín)行金融债券发行涉(shè)嫌违规行为，以(yǐ)及中国民生银(yín)行承(chéng)销业(yè)务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而(ér)在(zài)5月(yuè)8日，大(dà)连(lián)银行、郑州银行(xíng)、江西银行、青岛银行和粤财(cái)信托共5家机构涉及债(zhài)券业务违规被点名。具体来说(shuō)，交易商协会通过深入调查发现(xiàn)，大(dà)连银行等多家机构存在债券代持交易等违规行为。其中，大连银行(xíng)通过做市业务方式(shì)，每(měi)日(rì)滚动开展(zhǎn)买(mǎi)卖(mài)方(fā肉夹馍可以带上飞机吗，肉夹馍可以带上飞机吗国内ng)向相(xiāng)反、清(qīng)算速度不同的(de)现券交易，代持利率债活跃(yuè)券，且规模(mó)较(jiào)大；郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西银行和青(qīng)岛银行，内控执行不严或流于形式，未有效(xiào)评(píng)估(gū)交易(yì)合理性，作为(wèi)中(zhōng)间方以(yǐ)现券买(mǎi)卖或做市等方式参与债券代持交易链条，交易笔数(shù)和金额较(jiào)大。

　　今年(nián)4月，工(gōng)商银(yín)行已被启动自律调查。相关公告称，交易商协会在日常监(jiān)测工作(zuò)中发现，工商银行主承销的多期(qī)债(zhài)务融资工具发行(xíng)定(dìng)价严重偏离市场合理水平(píng)，干扰了市(shì)场秩序(xù)，涉嫌违反银行(xíng)间(jiān)债券市场自(zì)律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会(huì)网站(zhàn)披露，近期在查处四平市城市发展投资控股有限公司(sī)案件时，发现吉林(lín)银行、吉林亿联银(yín)行因(yīn)违(wéi)规收取发行人大额财(cái)务资助，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场(chǎng)自(zì)律管(guǎn)理规则，被(bèi)交(jiāo)易(yì)商协会进行自律调查。一同被(bèi)开展自(zì)律(lǜ)调(diào)查的还有光大(dà)证券(quàn)、富国(guó)资产(chǎn)管理（上(shàng)海(hǎi)）有限公(gōng)司两家金融(róng)机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处(chù)罚力(lì)度加强

　　根(gēn)据交易(yì)商协会通报的数据，2022年全年，交易商协(xié)会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律调查和自(zì)律问(wèn)询(xún)103次，作出各(gè)类(lèi)自律处(chù)分(fēn)99家（人(rén)）次(cì)，涉及35家发行人和信用增进(jìn)机构、4家主承销(xiāo)商、3家(jiā)会计师事务所、1家律(lǜ)师事(shì)务(wù)所、2家其他(tā)类型(xíng)机(jī)构和54名直接(jiē)责任(rèn)人(rén)。作出的处(chù)分中(zhōng)，警告及以上占(zhàn)比超过五成，15家机(jī)构(gòu)被暂停一定(dìng)期限业务，12位责任人被认定不(bù)适当(dāng)人选。

　　肉夹馍可以带上飞机吗，肉夹馍可以带上飞机吗国内梳理通报来看，被通(tōng)报的原因包括(kuò)低价包销多期(qī)债务融资工具，影响了市场(chǎng)正(zhèng)常(cháng)秩序；部分债(zhài)务(wù)融资工具未按照发行文件约定开展余额包销，个(gè)别债务融资工具挤占(zhàn)了(le)其(qí)他投资人(rén)的正常投标，违背了公平公正原则(zé)，并影(yǐng)响了(le)发(fā)行利率(lǜ)，对(duì)市场正(zhèng)常秩序造成了(le)一定不良影(yǐng)响。

　　通(tōng)报指出(chū)，银行间债券(quàn)市(shì)场参与机构在从事相关(guān)业务过程(chéng)中，务必(bì)牢固(gù)树立市场责任意识，严格遵守(shǒu)相(xiāng)关(guān)监管(guǎn)规(guī)定和自律规则要(yào)求，合规展业，自觉维护银行(xíng)间债券市场(chǎng)运行秩序(xù)。

　　交易商协会(huì)表示，做市商作为银(yín)行间(jiān)市场基石机(jī)构，承担着提(tí)高(gāo)市场流动(dòng)性(xìng)、促进价格发现的重要作(zuò)用，应切(qiè)实提升做市交易能力(lì)，加强内部控制和风险管(guǎn)理(lǐ)，确(què)保(bǎo)合规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会(huì)的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰(fēng)富多(duō)元，市场竞争程(chéng)度更趋(qū)激烈(liè)，但监管底线不能破(pò)戒。

　　资(zī)深金融政策(cè)监(jiān)管专(zhuān)家周毅钦对《国际(jì)金(jīn)融报》记者表示，可(kě)以(yǐ)看到，银行(xíng)间交易(yì)商(shāng)协会将继续(xù)贯彻落(luò)实监管从严要求，以严格(gé)自律惩戒向市场传递“零(líng)容忍”的清晰信(xìn)号，引导市场(chǎng)各类主体(tǐ)归位尽(jǐn)责(zé)，维护市场(chǎng)良(liáng)好秩序(xù)。债券(quàn)承销机构作为债券市场的“看门(mén)人”，对(duì)于商(shāng)业(yè)银行特别是(shì)国(guó)有大行来说，也需要肩负起相应的公(gōng)序(xù)责任，切(qiè)实维(wéi)护好行(xíng)业(yè)的良性竞争生态。

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