本周，56只首发基金中(zhōng)（份额分开计算），博(bó)时北(běi)证50成(chéng)份指数（A/C）位列其中。目前(qián)，第(dì)2批(pī)4只北证50指数基金产品已有3只成立，分别为鹏扬北证50成份指数基(jī)金、工银瑞信北(běi)证50成份指(zhǐ)数基金和万家北(běi)证50成份指数基(jī)金。

　　多位业(yè)内人士(shì)表(biǎo)示，流(liú)动性问题是制(zhì)约北交所(suǒ)发展的首要因素，不过随着(zhe)公募基金加(jiā)速布局，增量(liàng)资金不断(duàn)涌入下，流动性(xìng)问(wèn)题(tí)有望持续(xù)改善；同(tóng)时(shí)，当前北交所优质公司被显著低估，正是长线嘉应学院地址在哪里啊，嘉应学院学校地址(xiàn)资(zī)金(jīn)布(bù)局的良好(hǎo)机遇。

　　第二批北证(zhèng)50指(zhǐ)数基金成立过(guò)半

　　本周，56只首发(fā)基金(jīn)中（份额分开计算），博时北证50成份指(zhǐ)数(shù)（A/C）位列其中，根据招募说明书，该基(jī)金主要跟踪北证50成份指数，由于是发起式基(jī)金，认购金额满1000万元即可成立，认购期(qī)为5月(yuè)8日至5月19日。

　　今年3月7日(rì)，第二批北证50指数基金产品成功获批，工银瑞信基金、万家基金、鹏扬(yáng)基金、博时基金四家公募基金公司拿到(dào)批文。除博时基金(jīn)外，万(wàn)家(jiā)基金的(de)北(běi)证50指数(shù)产(chǎn)品(pǐn)也是以发(fā)起式(shì)的形式(shì)设立。

　　截至目(mù)前，除博时基金旗下产品正在发(fā)行(xíng)外，其余3只产品(pǐn)均已成立(lì)。其中，鹏扬北(běi)证50成份指数基金于4月25日(rì)成立，获(huò)2225户嘉应学院地址在哪里啊，嘉应学院学校地址有(yǒu)效认购，募(mù)集规模3.89亿元(yuán)；工银瑞信北证50成(chéng)份指数(shù)基金于4月27日正式成立，获(huò)1496户有效认购，募集(jí)规(guī)模2.39亿元；万家北(běi)证50成(chéng)份(fèn)指数基金于(yú)5月5日正式成立，获1717户有(yǒu)效认购，募集规模1.68亿元。

　　对(duì)于北(běi)证50指数的(de)投资价值，万家北证50成份指数基金经(jīng)理(lǐ)杨坤曾表示，

　　北交所(suǒ)股票(piào)估值普遍显著低于其他上市(shì)板块中业务相关度较高的同类(lèi)股票，具(jù)有较大估值(zhí)提升空间。随着市场流动性的增(zēng)强和(hé)创新型中小企(qǐ)业的(de)高速成(chéng)长，有(yǒu)望实现业绩和估值双升(shēng)，长期投资价值(zhí)显著。

　　首批(pī)北(běi)证50指数基金月内加速“回血”

　　去年12月，首(shǒu)批8只(zhǐ)北证50成份指数(shù)基金(jīn)相继成立。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月12日，这8只产品(pǐn)年内回报、成立以来回(huí)报悉数(shù)为负，其中年内平(píng)均收益率为-4.36％，成立以来收益率中(zhōng)位数为-4.74％。不过5月以来，这些产品开始加速“回血”，月内(nèi)产(chǎn)品均获正收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指数方面，自去年11月发布以来，该指数经历(lì)小幅下滑后，今年一季度上涨1.76％。二季度以来虽有震(zhèn)荡(dàng)下跌，但5月以来又(yòu)开始(shǐ)持续(xù)上(shàng)涨(zhǎng)，且市场表现居前。截(jié)至(zhì)5月12日，该指数月内涨幅(fú)达(dá)2.98％，对比(bǐ)沪(hù)深市场核心指数表现(xiàn)，除红(hóng)利指数月内涨1.91嘉应学院地址在哪里啊，嘉应学院学校地址％外，包括(kuò)上(shàng)证指数、沪深300、上证50等在(zài)内的(de)30只核心(xīn)指数月内均下跌。

　　“北证50指(zhǐ)数推出后，多个指(zhǐ)数基金(jīn)相继成立，这使(shǐ)得北交(jiāo)所整体流(liú)动性(xìng)有(yǒu)所(suǒ)改善。从(cóng)中观维(wéi)度来看，北交所很多(duō)优质企业的估值(zhí)仍(réng)然偏低，预计随(suí)着流(liú)动性逐(zhú)步改善，以(yǐ)及公司业绩持续释放，北交所板块整体走势(shì)有望持续向好(hǎo)。”北京一大型(xíng)公(gōng)募基金(jīn)人士表(biǎo)示。

　　北交所官网显示，截至5月12日，北交(jiāo)所上市公(gōng)司(sī)193家(jiā)，总股本258.31亿股，总市(shì)值2606.91亿元。从北交所上(shàng)市公(gōng)司业(yè)绩表(biǎo)现来(lái)看(kàn)，2021年(nián)北交所(suǒ)上市公司盈(yíng)利面达99％，净利(lì)润总额增长23.8％，超四成的公司净利润达5000万(wàn)元以(yǐ)上；2022年北交(jiāo)所上市公司全年共实现(xiàn)净利润138.11亿(yì)元，平均(jūn)实(shí)现净(jìng)利润(rùn)7230.81万(wàn)元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长12.17％，盈利面达(dá)92.15％，其中44家公司增幅(fú)超(chāo)过30％，22家公司(sī)净利(lì)润超过1亿元，42家公司连续(xù)三年实(shí)现(xiàn)利润正增长。北交所上市公(gōng)司业绩正持续释放。

　　此外(wài)，10只北交所主题权益基金(jīn)年内(nèi)表现上，Wind数据显(xiǎn)示，截至5月12日，除大成(chéng)北交(jiāo)所(suǒ)两(liǎng)年(nián)定开年内收(shōu)益为负外(wài)，其余9只北交所主题(tí)权益(yì)基金年内(nèi)均斩获(huò)正收(shōu)益。其(qí)中，华夏北交所创新中小企业精选两年定开年内回报(bào)最高，达18.46％，万家北交所慧选两年(nián)定开、嘉实(shí)北交所(suǒ)精选(xuǎn)两(liǎng)年(nián)定开(kāi)分(fēn)别以12％、7.54％的回报排在二三位(wèi)。

　　当前估值(zhí)偏低

　　正是长线资金布局良机

　　对于北交所投资价值，多(duō)位业内(nèi)人士认(rèn)为，当前北交所优质(zhì)公(gōng)司被显著低估，不过正是长线资金布局的良好机(jī)遇(yù)。

　　万(wàn)家北交所(suǒ)慧(huì)选两年基金(jīn)经(jīng)理叶(yè)勇直(zhí)言(yán)，北交所市场上，制约其发展的依然是市(shì)场(chǎng)本(běn)身较(jiào)差的流动性(xìng)问题，市场制度(dù)性差异导致其与沪深市场相比(bǐ)，可比公司估值表现差异较大。除(chú)了继续(xù)降低投(tóu)资者门槛、扩大优质(zhì)上市企业数量外，后续北交所(suǒ)市场有必要完(wán)善转(zhuǎn)板制度，畅通转板通道，从而活(huó)跃市场(chǎng)交(jiāo)易，通过沪深市(shì)场的引(yǐn)领，提升流动性(xìng)，平抑估值鸿沟(gōu)。不过，从另外一个角度上讲，目(mù)前的北交所(suǒ)优(yōu)质公司被显著(zhù)低估，也(yě)是长线资金布局的良好机(jī)遇。

　　华夏北交所创新中(zhōng)小(xiǎo)企业精选两年定开基金经(jīng)理顾鑫峰表示，站在当前(qián)的位置，对(duì)于(yú)北交所的(de)后续表现充满信心，信(xìn)心来源于四个方面。

　　一是(shì)北交所公司目前估(gū)值已经非常便宜，他们(men)测(cè)算前几大重仓股的(de)平均估值在20倍以内，切换(huàn)到2023年(nián)估值在15倍以内，这(zhè)个估值水(shuǐ)平(píng)对于具备专精特新特(tè)性的中小成长(zhǎng)型(xíng)企业(yè)而言(yán)是(shì)非常具有吸引力的。

　　二(èr)是从业绩表(biǎo)现来看，他们发现很多北交所公司今年以来依然(rán)延续了较快的增长(zhǎng)速度，发展整体是符合(hé)预期的，业绩的持续(xù)增长(zhǎng)进(jìn)一步消(xiāo)化了估值。

　　三是从政策来看，去年四季度以(yǐ)来北交所出了不(bù)少政策利好，包括发布《北京证券交易所股(gǔ)票做(zuò)市交易业(yè)务(wù)细则》和《北京(jīng)证券交(jiāo)易所股票做市交易业务指引》，下调部分交易费率(lǜ)，北(běi)交所股票将纳入中(zhōng)证、国证跨市场指(zhǐ)数体(tǐ)系，北证50指数11月份正(zhèng)式(shì)上(shàng)线等政策的密集发布，可以(yǐ)说(shuō)对这个(gè)市场是加大(dà)了呵护的力度，政策(cè)的暖风对(duì)整个市场构成中长期(qī)利(lì)好。

　　四是北交所目(mù)前新挂(guà)牌的公司较多，其中(zhōng)不乏优质的个股(gǔ)，供(gōng)给上来了，给他们增加(jiā)了(le)筛选的(de)范围(wéi)，尽管短(duǎn)期可能由于(yú)供给增加对整个市场的流动性造成一定(dìng)的扰动，但(dàn)增加优(yōu)质供给是市(shì)场长期发展的基石，这(zhè)使得他们选择优质中小专精特新(xīn)企业的难(nán)度是相对降低的(de)。

　　景顺长城北交所精选两年定开基金经(jīng)理张(zhāng)靖表示，北(běi)交所作为新兴的股票交易市场，目前仍处于初创期，上市(shì)股票数量还不够多，市场关注(zhù)度(dù)还不高(gāo)，整体估值(zhí)水平(píng)相较(jiào)于沪深交易所(suǒ)明显低(dī)估。随着宏观(guān)经(jīng)济触底回升，和北交所快速发展，投资机(jī)会应会越来越多。

　　开源证券(quàn)研报表示，“中特估”下，北交所作为A股“中特估”组成(chéng)部分之一(yī)，或有(yǒu)望随着北(běi)交所改(gǎi)革(gé)的不断(duàn)推进和投资者关注度提(tí)升(shēng)逐渐得到估(gū)值体系(xì)修(xiū)复。从2023年一季(jì)度的(de)公募基金持仓(cāng)变化(huà)来看，这一趋势(shì)已经初露端倪，部(bù)分专精特新次新股及(jí)北证(zhèng)50中高权(quán)重、低(dī)估值(zhí)公司(sī)获增(zēng)持较(jiào)多(duō)。此(cǐ)外(wài)，北(běi)证50成分股中(zhōng)尚(shàng)拥有多个被低估标的(de)，未来(lái)随着北交所改革的不断推进和(hé)投资者(zhě)关(guān)注度(dù)提(tí)升，北交所流动性随之(zhī)改善，这些大市(shì)值、高权重、低估值的公(gōng)司(sī)获得重估可能(néng)性(xìng)较大。

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