财(cái)联社5月17日(rì)讯（记(jì)者 闫(yán)军）AI主线(xiàn)“鲸落(luò)”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场观点会(huì)很(hěn)谨慎，不再对外提明确主线，今年接(jiē)下来的市场大概(gài)率是(shì)不好做(zuò)了。”有基金公司人士向(xiàng)财联社记者表示，随着4月(yuè)底上(shàng)市公司年报(bào)一季报的披露，炒(chǎo)作(zuò)没有业绩(jì)的AI风险变高(gāo)，而市场对有业绩支撑的新能源(yuán)又提不(bù)起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的(de)市(shì)场亮色不多(duō)，沪指(zhǐ)失守3300点，成(chéng)交额低于(yú)9000亿(yì)元(yuán)，近5个(gè)交易日以(yǐ)来，市(shì)场成交额较(jiào)前(qián)期(qī)明显(xiǎn)萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所加重。北向(xiàng)资(zī)金(jīn)16日净卖出(chū)34.01亿元，结(jié)束此(cǐ)前(qián)连(lián)续(xù)7个交易日净流入的态势。

　　其(qí)中，人气板(bǎn)块(kuài)AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市场的(de)信心。AI概念股(gǔ)持(chí)续低(dī)迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有(yǒu)投(tóu)资者开(kāi)玩笑建议“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪念人类第(dì)四次工业革命(mìng)进程中，人工智(zhì)能(néng)行情开启(qǐ)后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能(néng)源方(fāng)面，电力稍(shāo)好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一现，产业(yè)链上没有(yǒu)形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存(cún)量资金的(de)搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特(tè)估和新能(néng)源形(xíng)成(chéng)了(le)“三国(guó)对立(lì)”格局，轮流做“输(shū)血包(bāo)”。对(duì)于(yú)资金的轮番(fān)流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不(bù)能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表(biǎo)示，近期引(yǐn)领(lǐng)市场的(de)两(liǎng)大主题(tí)“中特估”及人工智能(néng)板块均出现调整，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但可(kě)以判断，随着海外加(jiā)息(xī)节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需政策(cè)及货币政策的推出，且国内(nèi)经济温(wēn)和(hé)复苏背景(jǐng)下，权(quán)益市场整体(tǐ)行情预计将(jiāng)继(jì)续(xù)向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步指(zhǐ)出，目前市场风格阶段性(xìng)可(kě)能将更加趋向(xiàng)均衡，中短期(qī)内，人工智(zhì)能、新能源(yuán)、医药及中特估等板块均有阶(jiē)段性的相对收益；而(ér)长(zhǎng)期来(lái)看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核心(xīn)资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的(de)亮(liàng)点在医(yī)药的(de)反弹(dàn)，三(sān)博脑科、何氏眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数除创业(yè)板指外累计均有上涨，大消费(fèi)、大金融等板块首先迎来(lái)了基本面预期修复的改善，而通信(xìn)、计(jì)算机、传媒等(děng)板块(kuài)也在人工智(zhì)能等(děng)产业趋(qū)势变化(huà)的影(yǐng)响下出现了连(lián)续大涨。而低估值高股(gǔ)息为代(dài)表的(de)“中特估”品(pǐn)种也走出了连续(xù)上涨行情。其中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到年内(nèi)最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股(gǔ)聚集，华夏中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)中证动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF等相关(guān)基金年内也短暂(zàn)出现过翻倍。不过(guò)随着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也(yě)收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热门(mén)个(gè)股批(pī)量跳水(shuǐ)让追高的(de)投资者(zhě)体验非常差，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资(zī)者(zhě)表示，别人做量化(huà)学(xué)的是巴(bā)菲特滚雪(xuě)球，我们(men)学的(de)是“龙(lóng)头(tóu)战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂(dǒng)的解答(dá)：宁愿被(bèi)强者打得头破血流，也(yě)不(bù)愿与弱者(zhě)共舞(wǔ)。这是整个龙头战法体系里面的核(hé)心，就是拥抱(bào)强势股，永远(yuǎn)拥抱强势(shì)股，即使亏钱也要亏给(gěi)强势股(gǔ)，追求的(de)是暴利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前翻倍动漫游戏(xì)主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪(hù)港深(shēn)动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市(shì)场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基(jī)金，集中在动漫(màn)游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相关(guān)主题上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延续周(zhōu)一(yī)的强势。从多(duō)家公募(mù)基金观点反馈来看，不论是从基本(běn)面、还是(shì)估值，新能源的(de)暗黑时刻已经过(guò)去。新能源产(chǎn)业自(zì)2022年(nián)7月开始长达(dá)11个月的调整周期，板块龙头公司去年下(xià)跌(diē)超过40％，调整幅度与(yǔ)时(shí)间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备，但是面对中(zhōng)特估的政策红利与(yǔ)AI的无限(xiàn)想象空间，新能源(yuán)距离(lí)真(zhēn)正的反弹似乎(hū)总是(shì)缺(quē)乏“临门(mén)一(yī)脚”。

　　从基金(jīn)表现来(lái)看，这(zhè)一(yī)趋势正在(zài)慢慢聚力(lì)。从(cóng)近一周基金(jīn)回报率(lǜ)来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓(cāng)新(xīn)能源(yuán)，比(bǐ)如国(guó)投瑞银先进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近(jìn)一(yī)周(zhōu)回报率首尾基金(jīn)来看，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国投瑞银先进(jìn)制造之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构(gòu)直言(yán)市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交流(liú)的纪要在市场(chǎng)上流出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更需(xū)要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处(chù)于(yú)相对真空期，市(shì)场(chǎng)很(hěn)难有好的表现。当下A股同样如此。创金合(hé)信(xìn)首席经济学家魏凤春表示，对市(shì)场的整体观点是(shì)大概(gài)率(lǜ)市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易机会(huì)可(kě)能(néng)更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能(néng)是(shì)一个布局(jú)的好阶段，而(ér)未必会是收获的阶段，投资者需要多(duō)一(yī)点耐心。市场可(kě)能(néng)继续(xù)对一季报定价，短(duǎn)期市场的(de)核(hé)心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者(zhě)，虽然看(kàn)好TMT和中(zhōng)特估(gū)全年的投资(zī)机会，但是短期(qī)游(yóu)戏传媒(méi)和中特(tè)估(gū)与其他板块分化较(jiào)为极致，也(yě)是(shì)不争的事实(shí)，提醒投(tóu)资者这两个板块(kuài)短期可能的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高(gāo)度重(zhòng)视交易的灵活性。策(cè)略的整体包括(kuò)趋(qū)势(shì)、结构(gòu)与(yǔ)节奏，反弹(dàn)带来的(de)是(shì)节奏(zòu)的变化，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时(shí)基(jī)金表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标显示，4月(yuè)份国内(nèi)服务业和消费恢复相对较快(kuài)，我国经(jīng)济运行总体延(yán)续修(xiū)复的态势、但(dàn)修(xiū)复的基础仍需继续巩(gǒng)固。货币(bì)政策依然延续前期稳健(jiàn)偏宽松的基(jī)调，流(liú)动性也维持合理(lǐ)充(chōng)裕(yù)的态势。当前市场(chǎng)对央(yāng)行后续采取降息操作仍有一定的预期。今(jīn)年(nián)仍是“稳(wěn)增长”之年(nián)，或可适当关注受益“一带一(yī)路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示不必(bì)过(guò)分悲观，随着股指当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句(zhǐ)交割日临近(jìn)，盘面波(bō)动剧(jù)烈(liè)一(yī当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句)点，算(suàn)是正(zhèng)常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家和经济复苏的大趋(qū)势下(xià)，纠结于(yú)几十(shí)个点的起(qǐ)伏可能会误判方向(xiàng)。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展开。

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