市场再(zài)迎来风险(xiǎn)管理新(xīn)利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会(huì)宣(xuān)布，为健(jiàn)全多层次资本市(shì)场产品体系(xì)，丰富资本市场风险管理工具，启动科创50ETF期(qī)权上市工作。同日(rì)，上交所发文称，将在证监(jiān)会(huì)指导下(xià)认真做好科创50ETF期权(quán)上市(shì)准备。

　　截至目前(qián)，市面上已有8只(zhǐ)科创50ETF，合计规(guī)模超(chāo)900亿元，另外还(hái)有2只(zhǐ)科创(chuàng)50成(chéng)分(fēn)增强策(cè)略ETF。业内人士表示，随着科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权的(de)上市，市(shì)场投资者将拥有更灵活的风险管理工具，相应的ETF市(shì)场容量、流(liú)动性、稳定性都将有所提升(shēng)，更(gèng)多吸引资(zī)金入市，也(yě)能更(gèng)好地服务(wù)于科创板上市企业。

　　证(zhèng)监会还表示，自(zì)2015年(nián)2月(yuè)开展股票期权试点以来(lái)，证监会(huì)组织(zhī)沪(hù)深交易(yì)所先后上市了7只ETF期权，市(shì)场运(yùn)行平(píng)稳有序，有效发挥了引入增(zēng)量资金、稳定现货(huò)市(shì)场的(de)作(zuò)用，为进(jìn)一步丰富(fù)ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所(suǒ)表示，科创50ETF期权作(zuò)为宽基类(lèi)ETF期权产品，将总(zǒng)体沿用前期(qī)的风控措(cuò)施(shī)，并(bìng)根据科创板股票涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为(wèi)20％，相关措施在(zài)创业(yè)板(bǎn)ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上交所(suǒ)将在目前(qián)行之(zhī)有效的(de)风险防控和(hé)市场监管措施的基础上，进一步做好(hǎo)风(fēng)险研判，全面加强市(shì)场监管，确(què)保(bǎo)新(xīn)产(chǎn)品平稳上市(shì)。

　　证监会也表示，一(yī)直高度重视ETF期权市场稳健运行和风险防控工作，持续完善(shàn)制度规则(zé)体系，加强运(yùn)行管理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将(jiāng)进一步完(wán)善风险(xiǎn)防控机制，并根据市场运行情况改(gǎi)进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权(quán)稳健运行。

　　作为我国首只基于科创50指数(shù)的场(chǎng)内(nèi)期权品种，证监会(huì)称，科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)科技创新特色鲜(xiān)明(míng)，与现有ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻(chè)落实党的(de)二十(shí)大精神(shén)、“十四五”规划(huà)《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻(chè)落实党中央、国务院(yuàn)关于推进上(shàng)海(hǎi)国(guó)际金融(róng)中心(xīn)建设、支持浦东新区高水平改革(gé)开(kāi)放决策部署的重要安(ān)排。

　　上市科(kē)创50ETF期权，有(yǒu)利于吸(xī)引(yǐn)长期资金配置科创板，激发科创板创新活力，满(mǎn)足多元化(huà)的交易和(hé)风险管理需(xū)求，有助于(yú)继续(xù)发挥好科创(chuàng)板(bǎn)改(gǎi)革先行先(xiān)试的(de)示范引(yǐn)领作用(yòng)，不断提(tí)升服务实体经济(jì)质效。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示(shì)，推进(jìn)科创50ETF期(qī)权新产品上市(shì)，对促(cù)进科创板企业进(jìn)一步发挥科(kē)创(chuàng)能效、支持科创板建设具有(yǒu)积极意义。上市科创(chuàng)50ETF期权，可有效满足科(kē)创板投(tóu)资者风(fēng)险管理需要，有助于(yú)科创(chuàng)板更好(hǎo)发挥资本市(shì)场改(gǎi)革(gé)试验田(tián)作(zuò)用，对于促进科创板和(hé)cac2制取c2h2，cac2形成过程电子式股(gǔ)票期权市场长期持续健康发展意义重大。

　　首只基于科创50指数场内期权

　　据上(shàng)交所介绍(shào)，2019年设立(lì)以来，科创(chuàng)板建设稳步推进(jìn)，市场运(yùn)行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的集聚示范效(xiào)应日益显现。截至2023年4月(yuè)底，科创板已有(yǒu)上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新(xīn)属(shǔ)性持续强(qiáng)化。

　　目前(qián)科创(chuàng)板尚缺少相应的风(fēng)险管理(lǐ)工具，上交(jiāo)所(suǒ)根(gēn)据市场需求积极推(tuī)动(dòng)科创50ETF期权新产品研发，将其作为完(wán)善(shàn)科创板配套(tào)产品体系、提升科(kē)创(chuàng)板吸引力和(hé)流动(dòng)性(xìng)、推(tuī)进科创板(bǎn)做市商(shāng)制(zhì)度功能发挥、持续发挥科创板改革先行先试示范引领作用的重要举措。

　　据(jù)了解，首批4只科创(ccac2制取c2h2，cac2形成过程电子式pan style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>cac2制取c2h2，cac2形成过程电子式huàng)50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年(nián)，又有4只科创50ETF相继(jì)成立(lì)。截(jié)至目前(qián)，市场上科创(chuàng)50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最大(dà)华夏(xià)上证科(kē)创板50ETF规(guī)模为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净流入(rù)超440亿(yì)元，是同期(qī)非(fēi)货ETF市场最吸金(jīn)ETF；规模位居(jū)第二位的(de)是易方达上证科创板50ETF，最新规模(mó)为197.41亿(yì)元。

　　而(ér)早(zǎo)在科创板设立以来，市场对风险管理工具(jù)的呼声不(bù)断(duàn)，由于(yú)涨跌幅(fú)限制(zhì)比例为20％，投资(zī)者在(zài)投(tóu)资科创板个股面(miàn)临的价(jià)格波动更大，因此，随着市场(chǎng)体量不断(duàn)扩张，风险管理需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给投(tóu)资者提供更加灵活的风险管理工具(jù)，使得投资者更有效(xiào)率管理风险的同(tóng)时，能够有更多的时间(jiān)和精力去关(guān)注标的对(duì)应上市公(gōng)司的投资价值(zhí)。”中山大学(xué)岭南学院(yuàn)教(jiào)授韩乾认为，随着(zhe)科创50ETF期权(quán)推出，相应的ETF现货(huò)市场的容量将(jiāng)有所扩大，提(tí)供更好(hǎo)的流动性，市场稳定性提升；也将(jiāng)为市场(chǎng)带(dài)来更多的增量资金，更好地服务科创板(bǎn)上市(shì)企业。

　　事(shì)实上(shàng)，ETF期权(quán)作(zuò)为(wèi)全球资本市场(chǎng)基础、成熟、普(pǔ)遍的(de)金融(róng)衍生(shēng)工(gōng)具，在价格发现、风险管理、完(wán)善(shàn)市场多空(kōng)平衡机制(zhì)等方面发挥(huī)了重要(yào)作用(yòng)。截至目(mù)前，市场(chǎng)已上(shàng)市7只ETF期权，且(qiě)近年来ETF期权市场上新速度加快。在去年，就有4只新品种上市，包(bāo)括上交所(suǒ)旗下的中证500ETF期权，深交(jiāo)所(suǒ)旗下(xià)的(de)创(chuàng)业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权和(hé)深证100ETF期权。

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