全球(qiú)头(tóu)号对冲基金(jīn)桥(qiáo)水的最新(xīn)调仓情况曝光(guāng)了！

　　根(gēn)据其(qí)向美国证交会提交的13F文件显示(shì)，桥水(shuǐ)基(jī)金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持(chí)仓市(shì)值达到(dào)163.88亿美元（约合人(rén)民币1140亿(yì)元），较一季度末有(yǒu)所缩水(shuǐ)。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大(dà)幅加仓，晋升为其(qí)第一(yī)大(dà)重仓，但桥(qiáo)水减持(chí)了(le)两只标普500ETF，还减持(chí)了(le)宝(bǎo)洁(jié)、百事可乐、可口可乐(lè)、沃尔玛等(děng)多(duō)只消费股(gǔ)；另外桥水(shuǐ)加(jiā)仓了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持(chí)了拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点表示，其非常看好(hǎo)黄金(jīn)，认(rèn)为(wèi)黄金可能正处于持续(xù)增长期(qī)的开端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市值近(jìn)164亿(yì)美(měi)元

　　美(měi)国(guó)证(zhèng)券交(jiāo)易委员会(huì)（SEC）披露了最新的(de)13F文件，桥水基(jī)金今年一季度(dù)末的持仓曝光(guāng)。据了解(jiě)，到今(jīn)年4月末，桥水管理的全权委(wěi)托(tuō)资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我(wǒ)们(men)来看看桥(qiáo)水在(zài)今(jīn)年(nián)一季(jì)度(dù)的美股持仓变动情况(kuàng)，数(shù)据显示，截止2023年3月(yuè)末(mò)，桥水(shuǐ)在美股的持仓总市(shì)值达(dá)到163.88亿美元，较去(qù)年(nián)底的183.2亿(yì)美(měi)元(yuán)减少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美股(gǔ)组(zǔ)合仅占总资产很小的(de)一部分。

　　在这个季(jì)度，桥水在(zài)不断卖卖(mài)卖，清仓了228只(zhǐ)证券，减持了360只证券；同时也积极买进，新进了118只证券，增(zēng)持(chí)了225只证(zhèng)券(quàn)。

　　新兴市场(chǎng)ETF成(chéng)头(tóu)号重仓

　　桥(qiáo)水减(jiǎn)持多只(zhǐ)消费股

　　今年一(yī)季(jì)度末，桥水的前十大重仓标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕(shuò)核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的第(dì)一(yī)大(dà)重仓，加仓了331万股左右，持仓(cāng)增至1786.26万(wàn)股，期末(mò)持仓市值为8.72亿美(měi)元，占投资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是两(liǎng)只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一季(jì)度都有所减持，期末持(chí)仓市值分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)持有多(duō)只消费品个股，但是今年一季度都(dōu)进行了减持，比如其第三大持(chí)仓(cāng)宝洁，减(jiǎn)掉了5万股左右，期末(mò)持有(yǒu)494.49万股，持(chí)股市值为(wèi)7.35亿美元；还有桥水也(yě)减持了(le)百事可乐、可口(kǒu)可乐(lè)，持股数(shù)量分(fēn)别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股(gǔ)，期(qī)末持(chí)股(gǔ)市值为5.12亿(yì)美(měi)元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重(zhòng)仓股(gǔ)；另外，桥(qiáo)水还减持(chí)了麦当劳、开市客、沃(wò)尔玛，其(qí)中沃尔(ěr)玛的(de)减持幅度相(xiāng)对较(jiào)大。

　　但(dàn)是，桥水在一季度小幅加仓(cāng)了(le)医疗领域(yù)的(de)强生(shēng)，持股(gǔ)增(zēng)至358.75万股(gǔ)，期末持股市值为5.56亿美元(yuán)，位列(liè)第(dì)四大重仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君梳理了桥水基金(jīn)美股前30大重(zhòng)仓，其(qí)中增持的标的还包(bāo)括(kuò)谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了(le)156.46万(wàn)股(gǔ)，持股数量(liàng)增(zēng)至230.83万股，持有(yǒu)市值(zhí)为2.39亿美(měi)元；还增(zēng)持了(le)脸书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外(wài)，增持了(le)VISA、直觉(jué)外(wài)科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一(yī)季度减持的标的(de)相对较多，除去前十大重仓，桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了先锋领(lǐng)航(háng)富(fù)时(shí)新兴(xīng)市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减(jiǎn)持幅度达38％，持有(yǒu)市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度较大的还有拼多多，减少(shǎo)了(le)150.34万股，持股(gǔ)数量降至214.24万股，减(jiǎn)持幅度(dù)41％，持(chí)有市值为(wèi)1.63亿美元(yuán)。桥水还减持了亿滋国际22％，持(chí)股降至223.41万(wàn)股，持(chí)有市值为1.56亿美(měi)元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万(wàn)股，持有市值(zhí)为1.10亿美元(yuán)。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，桥(qiáo)水在一季(jì)度还减持了其特别看好(hǎo)的黄金资产，卖出黄(huáng)金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万(wàn)股，持有市值为1.62亿美元(yuán)。该基(jī)金从去年(nián)年(nián)底以来出现较大(dà)涨势，表现非常突出(chū)。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常看好黄(huáng)金(jīn)的。

　　近(jìn)期，桥水(shuǐ)基金联席首(shǒu)席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能(néng)正处(chù)于持(chí)续增长期的开端，因(yīn)为全球对美元去(qù)杠杆化的推(tuī)动仍是(shì)金价(jià)的长期(qī)支(zhī)撑。她表示，黄金被(bèi)低估了，还有很(hěn)长的路要(yào)走。

　　她还说，黄金在全球货币市(shì)场中日益(yì)重要，这使得(dé)它不仅仅是对(duì)抗债券市场和利率的工具。另外，地缘政治动(dòng)荡(dàng)不会(huì)消失，这(zhè)是(shì)对(duì)黄金的长(zhǎng)期支撑。不仅(jǐn)如(rú)此，由于全球通胀(zhàng)水平仍(réng)相对(duì)较高，黄(huáng)金将继续吸(xī)引投(tóu)资者(zhě)，以对冲(chōng)购(gòu)买力下降的风险。

　　桥水最新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度(dù)的最新(xīn)观察。

　　他指出，名义支出水平高于经济体的生产能(néng)力(lì)，导致通(tōng)胀(zhàng)率远(yuǎn)高于目标水平，美国和其他(tā)西(xī)方经济体(tǐ)处于看跌失(shī)衡中(zhōng)。为了纠正(zhèng)这(zhè)种失衡，缓解需(xū)求压力，欧美(měi)各国央行一直在实(shí)施(shī)紧缩(suō)政策——目前紧(jǐn)缩政策(cè)造成的负面影响初(chū)现(xiàn)苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会给经济(jì)和市场(chǎng)带(dài)来一定的负面(miàn)影响。

　　相(xiāng)比之(zhī)下，亚洲经济体的经济更加接(jiē)近于均衡——支出与(yǔ)劳动力产(chǎn)出水平一(yī)致，通胀可(kě)控，政策制(zhì)定者有足够的(de)空间提振经济和市场(chǎng)。

　　鲍(bào)勃·普(pǔ)林斯也称，在大部分西(xī)方国家(jiā)，货币政策紧缩扭转了流动性方向，促(cù)使人们抛售资(zī)产持有现金。紧缩政策(cè)推高了折现(xiàn)率（即现金未来实(shí)际收益(yì)率的预期(qī)），但迄今(jīn)为止尚(shàng)未严重影(yǐng)响风险溢(yì)价(jià)和(hé)经(jīng)济增长，上(shàng)述情况(kuàng)极(jí)有可(kě)能在周期的下一(yī)阶段出现。与西方国家相(xiāng)比，中(zhōng)国、日本和许多(duō)亚洲(zhōu)国家和地区处(chù)于(yú)周期(qī)的不同位置，这些(xiē)国家和地区的政策(cè)制(zhì)定者支持货币和信用流动，这降低了(le)折现(xiàn)率(lǜ)和风险溢价，促进了经济(jì)增长(zhǎng)。

　　5月(yuè)份(fèn)，对于近(jìn)期美联储加(jiā)息(xī)，桥水基金在其官(guān)微发文(wén)称，“上周(zhōu)美联储加(jiā)息25个基点。虽然没有明确声明加息将会暂(zàn)停(tíng)，但湖南信息学院是几本公办的吗，湖南信息学院是几本,学费多少(dàn)政策指引的取消(xiāo)和(hé)鲍威(wēi)尔讲话(huà)清楚表明，美联储希望持观望态度。这符合我们对当前形势的(de)解读。”

　　桥水表示(shì)，为了应对(duì)疫(yì)情(qíng)带来的影响，许多发达经济体都推出了(le)大规模财政刺激政(zhèng)策(cè)，引发了通胀问(wèn)题。为了应对高通胀，央行不得(dé)不收紧政策。其中(zhōng)美国(guó)采取了最激进的应对通(tōng)胀(zhàng)的举措，在(zài)不到(dào)18个月的(de)时间里，美联(lián)储加息(xī)500个基(jī)点(diǎn)，并(bìng)迅速减(jiǎn)持债券。目前，虽然(rán)美国经(jīng)济尚(shàng)未出(chū)现(xiàn)严重问题，但名(míng)义支出已(yǐ)经放缓。如果美(měi)联(lián)储进一步收紧政策，银行(xíng)业就会继续承压，从而影响信贷供(gōng)应(yīng)。上(shàng)周，美国第一共和银(yín)行被接管，再次凸显美国金(jīn)融体系面临(lín)压力(lì)，股市和债(zhài)券收益率出现下跌。美国可能需要(yào)（也可(kě)能不需要(yào)）进一步收紧(jǐn)政策(cè)。鉴(jiàn)于迄(qì)今为止的紧缩举措(cuò)，美联储可以评(píng)估形(xíng)势(shì)再做出决策(cè)。

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