金融界5月(yuè)5日消息 央行、香(xiāng)港证券及期货事务监察委员(yuán)会、香港金融(róng)管理局即将正式启动香港(gǎng)与内地利率(lǜ)互换市场(chǎng)互联(lián)互(hù)通合作(zuò)。北(běi)向互换通下的交易(yì)将于2023年5月15日(rì)启(qǐ)动。初(chū)期，全(quán)部境(jìng)外投资者通过北向(xiàng)互换(huàn)通开展利率互换交易在轧差后(hòu)的名义(yì)本金净额每日(rì)不超过人民币200亿元(yuán)，后续可(kě)根据市(shì)场情况适时(shí)调整额度(dù)。

　　全文如下(xià)：

　　中国(guó)人民银行(xíng)、香(xiāng)港证券及期(qī)货(huò)事务监察委员(yuán)会、香(xiāng)港金融管理(lǐ)局即将正式启动香港(gǎng)与(yǔ)内地利率互换市(shì)场互联(lián)互通合作

　　为促进内地与香(xiāng)港(gǎng)金融衍(yǎn)生品市场的协(xié)同发展，构建高水平金融(róng)开放格局，2022年7月4日，中(zhōng)国人(rén)民银行（以(yǐ)下简称人民银行）、香港(gǎng)证券(quàn)及期货事务(wù)监(jiān)察委员会（以(yǐ)下简称(chēng)香港(gǎng)证监(jiān)会）、香港金融管(guǎn)理(lǐ)局（以(yǐ)下(xià)简称香港金(jīn)管局）发布联(lián)合公告(gào)，同意中(zhōng)国(guó)外汇交(jiāo)易中心（全国银行间同(tóng)业(yè)拆借中(zhōng)心）（以下简称外(wài)汇交(jiāo)易中心）、银行间市(shì)场清(qīng)算(suàn)所股份有限(xiàn)公司（以下简称上海清(qīng)算(suàn)所(suǒ)）和香(xiāng)港场外结算(suàn)有限公司（以下(xià)简称(chēng)场外(wài)结算(suàn)公司）开展香(xiāng)港与(yǔ)内(nèi)地利(lì)率互换(huàn)市场(chǎng)互联互通合作（以下(xià)简(jiǎn)称“互换通”），初(chū)期(qī)先行开(kāi)通“北向互换通”，香(xiāng)港及(jí)其(qí)他国家和地区的境(jìng)外投资(zī)者可(kě)通过两地(dì)基础设施互联互通(tōng)参与内地银行间金融衍生品市(shì)场。自联合(hé)公告发布以(yǐ)来，“互换通(tōng)”的各项准备工作(zuò)进展顺利(lì)，“北向互换通”下的交易将于2023年5月(yuè)15日启动。为(wèi)便于“北向互换通”的顺利推出，现(xiàn)就有关事宜说明如下：

　　一、“北向互换通”的相关交(jiāo)易及(jí)结算(suàn)安排

　　（一）交易品种：

　　“北向互换通(tōng)”初期可(kě)交易品种为利(lì)率(lǜ)互换产(chǎn)品，报(bào)价、交易及(jí)结算币种为(wèi)人民(mín)币。

　　（二）投(tóu)资者：

　　1.参与“北向(xiàng)互换通”的境内投资者（即互换(huàn)通报价商）需(xū)与(yǔ)外汇交易(yì)中心签署报价商(shāng)协议，并为上海清(qīng)算所利率互换集中清(qīng)算(suàn)业务(wù)的清算会员(yuán)或该类会员(yuán)的清(qīng)算客(kè)户。

　　2.参与“北向互换通”的境(jìng)外投资者为符合人民银行要(yào)求并(bìng)完成内地银(yín)行(xíng)间债券市场准入备案的境外机构(gòu)投资(zī)者，并经外(wài)汇交易中心开通“北向(xiàng)互换通”交易权限。拟申请开通“北向互换(huàn)通”交易权限的境外投资者(zhě)需同(tóng)时申请成为场(chǎng)外结算公司的清算会员(yuán)或该类会员的清算客户。

　　（三）交易及(jí)结算：

　　1.交易安排：外汇交(jiāo)易中(zhōng)心与人民(mín)银行认可的境外电(diàn)子(zi)交(jiāo)易平台互(hù)联提(tí)供(gōng)交易服务。

　　2.清算安排：上海清算(suàn)所和场外结算(suàn)公司(sī)建立中央(yāng)对手方清算机(jī)构(gòu)互联互通(tōng)，共(gòng)同向境内外投资者提供清(qīng)算、结算服务。

　　（四）额度(dù)管理：

　　1.交(jiāo)易(yì)额度：初(chū)期，全部(bù)境外(wài)投资者通过“北向互换通”开展利率互换交易(yì)在轧差后(hòu)的(de)名(míng)义本金净额每日(rì)不(bù)超过人民币(bì)200亿元，后续可根据市场情况适时(shí)调整额(é)度。

　　2.清算额度：上(shàng)海清算所与场外结算公司针对双(shuāng)方清算所(suǒ)之间的风(fēng)险敞口建立(lì)“互换通”资源池。初期，上海清算(suàn)议论文论点论据论证是什么意思，论点论据论证是什么意思举例子所与(yǔ)场外结算公司(议论文论点论据论证是什么意思，论点论据论证是什么意思举例子sī)之(zhī)间净头寸对(duì)应的“互换通”资源池风险敞口设定(dìng)上限不(bù)超过人民币40亿元(yuán)，后续可根据市(shì)场(chǎng)情况(kuàng)适时调整额度。

　　二、人(rén)民银(yín)行(xíng)、香港证(zhèng)监会和香(xiāng)港金管局已(yǐ)就(jiù)“互(hù)换通”涉及的(de)跨境监管合作原则(zé)和具体(tǐ)安排(pái)达成共识，并(bìng)签(qiān)署了(le)《关于内地-香港债券及衍生(shēng)品市(shì)场相关事宜的谅解备忘(wàng)录(lù)》。备忘录健全了两地监管机构在债券(quàn)及衍生品市场方面的监管合作安排(pái)和联络协商机制，共(gòng)同维护“互换通”的正(zhèng)常运行、金融市场稳定和公平(píng)交易秩(zhì)序。

　　三、外汇交(jiāo)易中心、上(shàng)海清算所和场外结(jié)算公(gōng)司应当(dāng)依(yī)法履行“互换通”下的各项职责，组织市场各(gè)方有(yǒu)序开展“北向互换通(tōng)”业务。清算会员(yuán)应当遵守相关监管规(guī)定及业务规(guī)则，加强(qiáng)内部控制，防范和控制风险，做(zuò)好(hǎo)投(tóu)资者(zhě)教(jiào)育和服务，切实维护(hù)投资者(zhě)合法权益。投资者应(yīng)当充分了解两地(dì)市(shì)场法律法规、业(yè)务规(guī)则和(hé)实践操作的差异，评(píng)估和控制(zhì)风险(xiǎn)，理性开展(zhǎn)相(xiāng)关投资。

　　市场(chǎng)各方应进一步做好(hǎo)准备工作(zuò)，确保(bǎo)“北(běi)向互换通”顺利(lì)启动(dòng)。有兴趣(qù)参与“北向互换(huàn)通”的投资者(zhě)可联系外汇交易中心、上海清算所、场外结算公司为(wèi)参与做准备。

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