看看周末有哪些重(zhòng)要消息(xī)！

　　PMI拉(lā)响通胀(zhàng)升温警报

　　标普全球周五(wǔ)公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭50上方，和(hé)服务业PMI均不(bù)降反升，分别(bié)创半年和(hé)一(yī)年来新高，综合PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月以来(lái)新高。其中的分项指数(shù)释放价格压力(lì)再度(dù)升温的警(jǐng)报信号(hào)：4月购进价格(gé)创去年11月以来新(xīn)高，出厂价格创去年9月以来新(xīn)高。

　　标普(pǔ)全(quán)球的经(jīng)济学家在(zài)点评PMI时(shí)警告(gào)，CPI可能上升，或者至(zhì)少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格(gé)压力(lì)的通胀担(dān)忧，数据公布后，美股承压下行，主要美(měi)股(gǔ)指(zhǐ)盘中(zhōng)集体下跌；美国(guó)国债价格跳水、收益率盘中(zhōng)拉升，对利(lì)率(lǜ)更敏感的(de)2年期美债收益率一度(dù)较(jiào)日内低位回(huí)升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四(sì)所创一(yī)年来低谷(gǔ)的(de)美元指数(shù)迅速抹平(píng)日(rì)内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在(zài)美联储官员最(zuì)近一再表态支持继续(xù)加息后，黄金大幅回(huí)落，本月内首次收盘失(shī)守2000美元/盎司心(xīn)理关口，连续第二周因周五(wǔ)回落而全周(zhōu)累计由涨转跌；工(gōng)业金属总体继续(xù)下挫，在中国公布3月(yuè)精炼铜产量同比增长9％、增至(zhì)创(chuàng)纪录(lù)高位(wèi)后，市场开始担心(xīn)中(zhōng)国的进口铜需求，加之全(quán)周经济增长前(qián)景的担(dān)忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连阴的(de)伦锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡(xī)虽(suī)然(rán)继续回落，但凭借(jiè)周(zhōu)一大(dà)涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周五反弹，但经济前(qián)景(jǐng)的担忧(yōu)压顶，未(wèi)能延续(xù)一个月来累(lèi)计涨势，汽油全周跌(diē)幅(fú)更(gèng)大，其受到美国能源部公布上周库存(cún)不降(jiàng)反(fǎn)增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷中(zhōng)央(yāng)银行加息(xī)300基点

　　当地(dì)时间周(zhōu)四（4月20日(rì)），阿根(gēn)廷中央(yāng)银行宣(xuān)布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个基点，高于此(cǐ)前市场预期(qī)的200个基(jī)点。

　　这(zhè)是阿根廷央(yāng)行今年(nián)第二次大幅加息，今年3月，该行也同样加息(xī)了300个基点，将基准利率从75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家央行也已经经历了(le)多次加息(xī)，总幅度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央(yāng)行在(zài)周(zhōu)四的声明中(zhōng)表(biǎo)示(shì)，此次(cì)加息主要是由于3月该国(guó)通胀加(jiā)剧(jù)，央(yāng)行未来将继续监测(cè)物价水平、外汇市(shì)场和货币(bì)总(zǒng)量(liàng)变化，以对利(lì)率政策做出进一步调整。

　　上周公布(bù)的数(shù)据显示，阿根廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增(zēng)速；同比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀(zhàng)报告，在各类(lèi)商(shāng)品和服务中，餐(cān)厅酒店消(xiāo)费、服装(zhuāng)鞋履和烟(yān)酒等同比价格变化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育和交通运输等(děng)方(fāng)面价(jià)格波动相对较(jiào)小。

　　通胀(zhàng)报(bào)告发布当(dāng)天，阿根廷总统府(fǔ)发言人(rén)加芙(fú)列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主要原(yuán)因包括国际大宗商品价(jià)格受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷发生严重(zhòng)旱灾等。另(lìng)一项市场预期调查报(bào)告还显示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达(dá)110％，而摩根大(dà)通认为这一数(shù)字可能会(huì)达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气袭击，超1500万(wàn)人面临(lín)严重雷暴风险

　　当(dāng)地时(shí)间4月21日(rì)，美国得克萨斯州(zhōu)在内的多(duō)个(gè)地区持续遭到恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万人面临(lín)严重(zhòng)雷(léi)暴的风险。风暴预测(cè)中心表示，强(qiáng)雷暴会产生冰雹、狂(kuáng)风(fēng)和龙(lóng)卷风等天气状(zhuàng)况，得州沿海地区到密西西比(bǐ)河(hé)谷地区，以及(jí)俄亥(hài)俄河上(shàng)游到(dào)五大(dà)湖地(dì)区(qū)将受(shòu)到(dào)影(yǐng)响，部分地区的洪水(shuǐ)威胁(xié)增加。得州圣安东尼奥国际机场(chǎng)和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗(luó)姆(mǔ)国际(jì)机场20日(rì)晚上(shàng)因(yīn)天气(qì)状况而(ér)临时(shí)停飞。此外，俄克拉何马州19日遭(zāo)受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文(wén)·斯蒂特宣布该州(zhōu)部(bù)分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美(měi)联社(shè)报道，当地时间(jiān)20日，美国保守派电台主(zhǔ)持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞(jìng)选。

　　据美(měi)国有(yǒu)线电(diàn)视新闻网（CNN）报(bào)道，在(zài)过去的(de)几十年里，埃尔德一(yī)直(zhí)在(zài)媒体(tǐ)行业工作，1993年，他开始主持自(zì)己的广(guǎng)播节目“拉里·埃(āi)尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保(bǎo)守派中拥(yōng)有了一批追随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油(yóu)近月价格

　　昨日，油(yóu)脂期货继续下(xià)挫，棕榈油主力(lì)跌幅达(dá)4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油(yóu)主力收(shōu)盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收(shōu)盘于7550元(yuán)/吨，跌(diē)幅达(dá)5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年(nián)新低。

　　申银万国期货油脂分(fēn)析师聂(niè)波(bō)表示(shì)，一(yī)方面，原(yuán)油下跌较多，市场重(zhòng)回原油(yóu)需求逻辑，美(měi)国(guó)经(jīng)济数据较差，市场(chǎng)预期(qī)经济衰退，另外5月可能再度加息。另一(yī)方面，国内经济处于弱复苏状(zhuàng)态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介(jiè)绍，2月(yuè)印尼棕(zōng)榈(lǘ)油产量(liàng)环比(bǐ)减(jiǎn)少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产量(liàng)恢复潜力高。2月出(chū)口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口(kǒu)减幅同(tóng)样小(xiǎo)于历(lì)史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国(guó)际(jì)豆棕(zōng)FOB价差还(hái)在(zài)200美(měi)元(yuán)/吨以上，促进棕(zōng)榈油出口(kǒu)，但是由于2月工作(zuò)日(rì)少，假期多，最终数量(liàng)出现(xiàn)下(xià)滑。2月(yuè)印尼(ní)棕榈油(yóu)表(biǎo)观消(xiāo)费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗(hào)82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用(yòng)和化(huà)工消(xiāo)费增加(jiā)2万(wàn)吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼(ní)生物柴油(yóu)生产需(xū)要补贴，1—2月(yuè)月(yuè)均产量(liàng)低于110万千(qiān)升（2023年目(mù)标1315万千升），生柴(chái)端(duān)的需(xū)求驱动(dòng)暂时略弱。2月底印尼(ní)棕榈(lǘ)油库存下滑至264万吨(dūn)，库存偏(piān)低。马来西亚3月底棕榈油(yóu)库存同样偏低(dī)，导致(zhì)近月产地报(bào)价相对内盘(pán)偏强，近月进口倒挂(guà)较(jiào)多，远月倒(dào)挂少，4月(yuè)到港预估17万吨，数量少(shǎo)，国内持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也(yě)达(dá)到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱季明(míng)显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总(zǒng)体利于产量恢复(fù)，近(jìn)期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼(ní)诺的出现助于提(tí)高产量，国际豆(dòu)棕价(jià)差跌(diē)入(rù)负值，印度还(hái)有毛豆油(yóu)和毛葵油(yóu)各200万吨的免税额度，斋月后通常(cháng)是(shì)需(xū)求淡季，最近(jìn)印度也取消了棕榈油订单。因此，短(duǎn)期(qī)棕榈油低(dī)库存支(zhī)撑(chēng)价格(gé)，但中长期产地累库(kù)可(kě)能性较大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂油料分(fēn)析师陈界正告(gào)诉期货日报记者，虽(suī)然近端(duān)因(yīn)为斋月的(de)原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库继(jì)续支撑近月(yuè)价格(gé)，但是2月印尼产量(liàng)位(wèi)于历史同期最高位，且(qiě)未(wèi)来产区产(chǎn)量季节性恢复，国内、印度高库(kù)存，欧盟进口受到菜油(yóu)供应压力的抑制，远端(duān)的产区产量(liàng)恢复以及出(chū)口走弱较为明(míng)显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价(jià)差走高至200美(měi)元以上，巴(bā)西大豆的集中出口，使得(dé)国际豆油的供应愈发充(chōng)足，国内消费以(yǐ)及印度(dù)消费(fèi)暂(zàn)无明(míng)显增(zēng)量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高空配思(sī)路。

　　国(guó)内方面，陈界正分析称，当前国内库存较高，产区(qū)库存较低(dī)，国内棕榈油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大于国(guó)内，远月进(jìn)口利润(rùn)倒挂维(wéi)持在-300附近(jìn)。但是4月18日(rì)给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数(shù)据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期(qī)消费疲软，去(qù)库不及(jí)预期，终端消费仅为弱(ruò)复苏，虽(suī)然短期将会逐步去库，但未来(lái)产区压力逐步体现，预计(jì)进口(kǒu)利润将会逐步修复(fù)，国内也(yě)将会不断买船(chuán)，基(jī)差因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现(xiàn)货市场人气(qì)一般，成交(jiāo)不(bù)多，但是到船迟滞，令港口去库存(cún)加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船(chuán)到港较少，上周港口库存继续小幅去库(kù)，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预计继(jì)续去库。后(hòu)续需继续关注实际消费以及(jí)买(mǎi)船(chuán)情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油(yóu)仍然缺(quē)乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格再度(dù)开(kāi)启反弹，多(duō)个国(guó)家禁止乌克兰出口粮(liáng)食，价格冲击(jī)减弱(ruò)，进(jìn)口(kǒu)加拿大(dà)菜(cài)籽(zǐ)榨利同样亏损，菜豆油2309价(jià)差扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地(dì)区三(sān)级菜油(yóu)和一级大豆油现(xiàn)货价差(chà)也扩大(dà)至240元/吨(dūn)左(zuǒ)右，但是自从菜(cài)豆油现(xiàn)货价差由负转正(zhèng)后，菜油(yóu)成交再(zài)度冷清。

　　国泰君安期(qī)货农产品分析师傅博(bó)表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的(de)驱动。随着(zhe)菜油现货(huò)价格跌(diē)至比豆油便宜(yí)，以及目前菜油的累库(kù)程度还算正常，菜(cài)油的利空(kōng)阶段性算是交易充分了。但是，菜油(yóu)的基本(běn)面(miàn)并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物柴油政策(cè)执行不及预期，对于植物油消费(fèi)增速(sù)不会像(xiàng)之(zhī)前(qián)那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出(chū)口开始增(zēng)多，增(zēng)产背景(jǐng)下可能再(zài)度对(duì)价(jià)格产生冲(chōng)击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析(xī)称，从国内的(de)情况来看，菜油(yóu)从2月中旬到(dào)现在已经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜(cài)籽集(jí)中到港的影(yǐng)响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨(dūn)，预计后续(xù)继续维持高位运行。因为进口菜油(yóu)到港(gǎng)，以及压榨厂(chǎng)开机，预计后(hòu)续库(kù)存将(jiāng)开始(shǐ)不断(duàn)累积， 4—5 月每月(yuè)菜(cài)籽到港约65万(wàn)吨(dūn)以(yǐ)上，未来整体的菜籽供应(yīng)仍偏宽松。菜油港(gǎng)口(kǒu)库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下(xià)周将会继(jì)续累(lèi)库。

　　“从现(xiàn)在的采(cǎi)购情况来看，7—9月每个(gè)月(yuè)的菜(cài)籽(zǐ)进口量要(yào)比3—6月(yuè)少，但是每个月维持在24万吨以上的水平(píng)，而且菜油进口量预(yù)计会维持高位，特别是6—7月份的(de)菜(cài)油进口(kǒu)量预计(jì)偏大(dà)。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进(jìn)口(kǒu)仍然是个未(wèi)知数(shù)，总体来(lái)看，菜油的供(gōng)应并没有(yǒu)大(dà)幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉油(yóu)、玉(yù)米油(yóu)等其(qí)他小油种的影(yǐng)响，菜(cài)油价格需要保持竞争力，要维持(chí)和(hé)豆油的低价差来刺激需求(qiú)。”傅(fù)博(bó)说。

　　展(zhǎn)望后市(shì)，陈界正认(rèn)为，前期菜油(yóu)的进(jìn)口盘(pán)面利润打开，未来菜(cài)油将不断到港。欧洲(zhōu)受(shòu)到菜油供应压力的影响，现货价格维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜(cài)籽(zǐ)供应恢复格(gé)局较为明(míng)确，后期(qī)国内的供(gōng)应也会愈发(fā)宽松。近(jìn)端菜油继续维持(chí)逢高抛空的思路。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽播种生长情(qíng)况。

　　傅博(bó)提示，一方(fāng)面，要关注国际市场的菜籽和菜油供应(yīng)情(qíng)况，关(guān)注是否会(huì)有新增供应或者上游成本端的变化因(yīn)素(sù)的(de)影响；另一(yī)方(fāng)面，要关注(zhù)国内菜(cài)油的累库情况(kuàng)和国内(nèi)豆油(yóu)的价格，预计接(jiē)下来一(yī)段时间，国内菜油价(jià)格会跟随(suí)豆油价格波(bō)动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底(dǐ)

　　据(jù)傅博介绍，4月下(xià)旬到7月上旬，预(yù)计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同(tóng)期最(zuì)高的进口量，所以预计大豆压榨量将(jiāng)从目(mù)前的150万吨(dūn)/周大(dà)幅回升至180万—200万吨/周，对应(yīng)的(de)豆油(yóu)供应量将从每周的28.5万(wàn)吨增加到(dào)34万(wàn)—38万吨，并(bìng)且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过(guò)关，部分(fēn)工(gōng)厂预计逐步恢复开机。当前已公(gōng)布拍(pāi)储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨(zhà)量(liàng)为147万(wàn)吨左右(yòu)，压榨量较上周提升(shēng)较多。由于部分工厂仍处(chù)于缺豆停机(jī)状态，预(yù)计(jì)短期开机继续(xù)位于低位，下周开机预计将(jiāng)会继续恢复提升。上周(zhōu)库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在(zài)历史同期低(dī)位，预计下周将(jiāng)会(huì)继(jì)续(xù)累库。现(xiàn)货市场乏善(shàn)可陈，预计本周全国大(dà)豆压榨量(liàng)将升至150万吨，豆油供香炉里面放什么东西插香 香炉里面可以放大米吗应紧(jǐn)张情况有(yǒu)望(wàng)逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博(bó)表示，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕榈油和菜油价格贵，随着(zhe)华东(dōng)、华北地区(qū)温度升高，棕榈油对(duì)豆油(yóu)的消费替(tì)代增加，西南地区(qū)菜油对(duì)豆油(yóu)的替代(dài)正在发生。一些食品(pǐn)加工(gōng)、饲料等领域的(de)豆油需求也会因为豆油价格过(guò)高(gāo)而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备(bèi)货不(bù)积极，贸易商采购心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬(xún)供应将会逐(zhú)步转向(xiàng)宽松(sōng)转变。后期(qī)需(xū)要重点关注(zhù)南(nán)国内大豆到港通关以及整体(tǐ)的开(kāi)机(jī)情况。新一季(jì)美(měi)豆(dòu)的播(bō)种生长情况将决(jué)定豆油盘面的相对强弱。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　傅(fù)博认为(wèi)，供应增加而需(xū)求偏弱，再加上(shàng)进(jìn)口(kǒu)大豆成本下行(xíng)，豆油基本(běn)面从目前的(de)低库(kù)存、高基差，转变为(wèi)累库加基(jī)差下行的(de)预(yù)期，即(jí)豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降库预期，菜油前期已经对自(zì)身的供(gōng)应压力(lì)进行了一波交易，目前走势跟随(suí)豆油(yóu)波(bō)动(dòng)。因此，阶段性来看，供应的(de)边际变化和需求预期都预示豆(dòu)油可能(néng)是未来一段时间三(sān)大(dà)油脂中(zhōng)最(zuì)弱(ruò)的(de)。

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