本周铁(tiě)矿石期(qī)货价格大幅下(xià)挫，截至21日下(xià)午收盘(pán)，大商(shāng)所铁(tiě)矿(kuàng)石期(qī)货主(zhǔ)力(lì)合约跌(diē)近5网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思％，报730.5元/吨(dūn)。截至下(xià)午5点，新(xīn)加坡铁矿(kuàng)石指(zhǐ)数期货跌(diē)近6.9％，至107.4美(měi)元/吨。

　　期货日(rì)报(bào)记者注意(yì)到，本周后几个交易日，铁(tiě)矿石(shí)期货一直处于下跌的态势(shì)，本(běn)周进口(kǒu)铁矿(kuàng)石价格指数呈现振荡运行态势。

　　兰格(gé)钢铁网监测数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数(shù)107美(měi)元/吨，较(jiào)上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉(fěn)指(zhǐ)数110美元/吨，较(jiào)上周(zhōu)同期下跌4美元/吨；62％澳块指(zhǐ)数126美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正(zhèng)中期期(qī)货铁矿石研究(jiū)员(yuán)梁(liáng)海宽认为，铁矿石本周(zhōu)加速下行，直(zhí)接原(yuán)因(yīn)源于成材表需继续走弱，二(èr)季度以来成材消费(fèi)持续(xù)低(dī)迷，市场对“旺季不(bù)旺”担忧进一(yī)步发酵。成材价(jià)格下降(jiàng)使得钢厂利润(rùn)被进一步压缩，本周铁水产量出现见顶回(huí)落，下游(yóu)需求走弱开始对炉料端价格形成负反馈，焦(jiāo)炭、焦煤价(jià)格跌幅更为明(míng)显。当前铁矿的(de)5-9价差已(yǐ)扩(kuò)大至历史同期(qī)最高水平，铁(tiě)矿(kuàng)石现货价格受高铁(tiě)水产量的刚(gāng)性支撑相较坚挺，支撑(chēng)近月(yuè)合约价格。而远(yuǎn)月合约(yuē)开始计(jì)价终端需(xū)求走(zǒu)弱(ruò)和铁矿石受自身供需(xū)趋于(yú)宽松的悲观预期(qī)影响，跌幅更为明(míng)显。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏不畅，成(chéng)本中枢下移，叠加(jiā)外围风(fēng)险冲击，黑色(sè)系期货整体走弱，品种(zhǒng)间(jiān)形成负反馈(kuì)局(jú)面(miàn)。从终端需求看(kàn)，尽管地产销售(shòu)明显(xiǎn)好转(zhuǎn)，但传导至投资端尚需(xū)时间(jiān)，一季(jì)度房(fáng)屋新开工同比仍下滑19.2％。这也导致钢材需求复苏乏力，旺季期间螺纹钢表需基(jī)本和去年同(tóng)期(qī)持平(píng)，整体较为疲(pí)弱，钢厂减产降库意愿(yuàn)增强，对原料(liào)需求构成压力(lì)。”国投(tóu)安(ān)信期货高级分析师何(hé)建辉说。

　　国泰君安期货(huò)铁矿石分析(xī)师马(mǎ)亮认为，近(jìn)期市(shì)场(chǎng)对于国内钢厂减产担忧的(de)不断加重导致铁矿石出现(xiàn)连续下跌(diē)。

　　基(jī)本面方面，外矿短期到港(gǎng)压力不大，疏(shū)港依旧维(wéi)持高位，铁(tiě)矿石库存总量矛盾不明显。港口库存(cún)本(běn)周(zhōu)止(zhǐ)跌回升(shēng)，重回13000万吨上方(fāng)，钢厂厂内库(kù)存明显低于(yú)历史平均水平，低库存(cún)有望成为常态，对(duì)补(bǔ)库不应有过高期(qī)待。海外主流铁矿石(shí)二季度将逐步进入发运(yùn)旺(wàng)季(jì)，力(lì)拓一季(jì)度铁矿石(shí)发运创同(tóng)期纪录，淡(dàn)水河谷一季度产量(liàng)也同比增加，到港压力(lì)将增加。“国产矿产量近期持续回升，铁矿石(shí)供应将逐步转向(xiàng)宽松。而铁水继(jì)续提(tí)产空间有限，开始面临减产压(yā)力，铁矿石供(gōng)需将逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽(kuān)松，下(xià)半年这一(yī)趋(qū)势将更为(wèi)清晰，远(yuǎn)月合约的估值有中长期的下调压力。”梁(liáng)海宽说。

　　不过，马亮则认为，受澳洲飓风等因素影响，目前铁矿石发运依然(rán)偏低，港口库存(cún)维持下降态势，不过由于终(zhōng)端需求疲弱(ruò)，政(zhèng)策(cè)调控力度增大，价格逐(zhú)渐(jiàn)承(chéng)压下行(xíng)。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，上海钢联4月(yuè)21日(rì)调研247家钢(gāng)厂的(de)数据显(xiǎn)示(shì)，247家钢厂日均(jūn)铁水产量(liàng)245.88万吨，环比下(xià)降0.82万(wàn)吨，同比增加12.91万吨。全国45个(gè)港口进口铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日(rì)均(jūn)疏(shū)港量320.18万吨增0.95万吨(dūn)。全(quán)国(guó)钢厂进口铁矿石库存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前(qián)样本钢(gāng)厂的进口矿日耗(hào)为(wèi)298.17万吨(dūn)，环(huán)比减少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天(tiān)。

　　“本周高炉铁水产(chǎn)量止增(zēng)转(zhuǎn)降，拐点出现，铁矿(kuàng)石需求端支撑减(jiǎn)弱(ruò)；港口(kǒu)库存止(zhǐ)降转(zhuǎn)增，钢厂低库存按(àn)需补库为主。澳巴极端(duān)天(tiān)气(qì)导致4月底5月初港口到(dào)货将有缩量。”中辉(huī)期(qī)货铁矿石研究员李海蓉说。

　　梁海宽认为(wèi)，铁水产量(liàng)见顶(dǐng)，铁矿石供需总体将转向宽松，价格中枢(shū)将面临下移。2309合约(yuē)当前整体估值水(shuǐ)平偏(piān)高(gāo)，旺(wàng)季后(hòu)面临回调压力(lì)，维持逢(féng)高沽空的策略。

　　对(duì)于(yú)后市(shì)，兰(lán)格钢铁研究中心王国清认为，近期市(shì)场振(zhèn)荡调整，钢厂采购(gòu)仍相(xiāng)对谨慎(shèn)，多以按(àn)需补库为(wèi)主(zhǔ)，整体交投氛围较为冷清。五(wǔ)一假(jiǎ)期将(jiāng)至，下(xià)周补(网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思bǔ)库需(xū)求或有增加(jiā)。综合来看(kàn)，预计下周进口铁矿(kuàng)石价格指数将继续(xù)振(zhèn)荡(dàng)运行(xíng)。

　　“随着(zhe)钢厂减产检修范围扩大，高需求对铁矿石的(de)支撑转弱，近(jìn)期供(gōng)应端(duān)表现缩量，五一节前钢厂低库存补库对价格或形成支撑。可逢高(gāo)布局空单。”李海蓉说。

　　对于黑色板块的(de)后市，何建辉(huī)认为，目(mù)前(qián)终(zhōng)端需求(qiú)尚未有太大起(qǐ)色，市场情绪仍偏悲(bēi)观，黑色系整(zhěng)体依然承压。持续调整(zhěng)后压力得到基本释放(fàng)，下行节奏将会放缓，波动有所加剧(jù)。拉长时间周期看(kàn)，今年(nián)大基调是经济复苏(sū)，尽管节奏上较为波折，供需边际上(shàng)仍有(yǒu)改善，整体矛盾并不是太突出(chū)，价格波动幅度较前两(liǎng)年(nián)将有明显下(xià)降。这也意味着，以内需(xū)为主的(de)黑色系下方(fāng)仍有支撑，当前位置不宜过分悲观。预(yù)计市场整体以区间(jiān)振(zhèn)荡(dàng)为主，节奏上或先抑后(hòu)扬，后(hòu)期关键仍是需求复苏力度。

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