3月份，全(quán)国居民消费价格指数（CPI）同(tóng)比上涨0.7％、环(huán)比(bǐ)下降0.3％，低于市场预期，同时信(xìn)贷(dài)投(tóu)放保(bǎo)持较快(kuài)增长。货(huò)币信贷较快增(zēng)长与物价回落(luò)并存(cún)，引发了(le)中国(guó)经济是否进(jìn)入(rù)通缩(suō)的(de)议(yì)论。

　　讨论经济(jì)是(shì)否(fǒu)进入通缩(suō)，首先(xiān)要厘清概念。国(guó)际上(shàng)通常(cháng)认为，通货紧(jǐn)缩是指(zhǐ)总体(tǐ)物价水平在一段时间内持续下降，同时伴随着货币(bì)供应量持续下降和经济衰退。研究(jiū)显(xiǎn)示，典型的通缩有三个主要(yào)特点(diǎn)：一是总体物(wù)价紧(jǐn)缩而(ér)非字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的局部物价紧缩，二是物(wù)价(jià)连续一段(duàn)时间负增(zēng)长(zhǎng)，三是(shì)伴随货(huò)币供应量持续下(xià)降和经济衰退(tuì)。

　　结合一季度经(jīng)济运(yùn)行表(biǎo)现，当(dāng)前中国经济显然(rán)并(bìng)不符合通缩的典型特征(zhēng)，因此，所谓中(zhōng)国(guó)经济(jì)通缩是(shì)个伪(wěi)命题。

　　从物价来看，2022年(nián)我国(guó)加强重(zhòng)要民生商品和大宗商品保供稳价(jià)，物价总水平持续平稳运行，“全球胀”与“中国稳(wěn)”形成鲜明(míng)反(fǎn)差。 今年一季度，我国CPI同比上涨1.3％。分(fēn)月度看，1月份，受(shòu)春节(jié)效应和疫情(qíng)防控政策优化调整等因素影响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消费需求季(jì)节性回落，加之市场(chǎng)供(gōng)应充足，2月(yuè)份、3月份CPI同比涨幅(fú)分(fēn)别回(huí)落至1％和0.7％，环比分(fēn)别下降0.5％和0.3％。3月份(fèn)，扣除食品和能源价(jià)格的核心(xīn)CPI同比上涨0.7％，涨幅(fú)比上月扩(kuò)大0.1个百分点(diǎn)。由此可见，今年以来物价月(yuè)度涨幅(fú)虽在收(shōu)窄，但仍(réng)然为(wèi)正(zhèng)，核心CPI保持基本(běn)稳(wěn)定，物价总水平并未出现持续而全面的下降。

　　从货(huò)币供应量来看，2月末，广义货币(bì)（M2）余额同比增(zēng)长12.9％，增速创7年来新高(gāo)；3月末(mò)M2同比增长12.7％，保持较快增速。从经济增长来(lái)看，一季(jì)度我国经济开(kāi)局良(liáng)好，GDP同比增(zēng)长(zhǎng)4.5％，生(shēng)产需求企(qǐ)稳(wěn)回升(shēng)，经济循环(huán)加(jiā)快(kuài)畅通，市场预期(qī)明显(xiǎn)改善。二季度经济增速可能(néng)比(bǐ)一(yī)季(jì)度明(míng)显加(jiā)快，全年经济增长有(yǒu)望(wàng)呈(chéng)现逐步(bù)回(huí)升态(tài)势。近期，多(duō)个(gè)国(guó)际机构纷纷上调对中国经济增速的预期。

　　总的来看，我国物价仍在温和上涨(zhǎng)，M2和社融增长(zhǎng)相对(duì)较快(kuài)，经(jīng)济运(yùn)行持续好转，与通缩(suō)有明显区别。 随着金融支持(chí)效果进一步显现，消费需(xū)求有望进一步(bù)回暖，下(xià)半年物(wù)价涨幅可(kě)能逐步回归至往(wǎng)年均(jūn)值水平，全年(nián)CPI呈“U”型走势。中长(zhǎng)期(qī)看，我国经济(jì)总供求基本平衡，货币条(tiáo)件合(hé)理适度，居(jū)民预期稳(wěn)定，不存在长期(q字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的ī)通缩或通胀的基础。

　　也(yě)要看(kàn)到，当前经济尚处于复苏阶(jiē)段，总需求不足仍是经(jīng)济运(yùn)行(xíng)面(miàn)临的突出矛盾(dùn)。从这一角(jiǎo)度(dù)来看，对通缩的担(dān)忧情绪(xù)一定程度上反映了人(rén)们对经(jīng)济(jì)复(fù)苏(sū)动力和强度的关切，需引起高度重视。当务(wù)之(zhī)急(jí)，要继续科学精准实施宏观政策(cè)，把实(shí)施扩大内需战略同(tóng)深化供(gōng)给侧结构性改革有机结合起(qǐ)来，在稳定(dìng)就业和(hé)提高(gāo)居(jū)民收入上下更大功夫，提振市场信心和发(fā)展预期，推动(dòng)经济运行持续好转。

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