近(jìn)期市场风向变(biàn)动，北(běi)向资金调仓换股(gǔ)，外资基金也纷纷行(xíng)动。记者梳理(lǐ)发现，欧洲(zhōu)巨头施罗德(dé)旗(qí)下三(sān)只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金(jīn)同时(shí)大手笔加仓(cāng)“宁(níng)王”。3月底(dǐ)以来，宁王(wáng)股(gǔ)价震荡上(shàng)行(xíng)，虽(suī)较高点仍有距离，但(dàn)部分(fēn)资金(jīn)开始行动。透露什么(me)信号？我们一(yī)起来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大基金同时行动(dòng)

　　施罗德旗下“施(shī)罗德国际精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基金前十大(dà)重仓股为中(zhōng)国平(píng)安、招商银行、紫金(jīn)矿业、宁德(dé)时(shí)代、贵州茅台(tái)、万华化(huà)学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁(níng)德时(shí)代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗(luó)德(dé)旗舰基金(jīn)“施罗德(dé)国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规(guī)模27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电、腾讯控(kòng)股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港(gǎng)交所、银河娱乐(lè)、宁德时代、隆基(jī)绿能。4月，基(jī)金减持腾讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加(jiā)仓宁(níng)德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗下另(lìng)一只(zhǐ)旗(qí)舰基金也(yě)加(jiā)仓(cāng)宁德时代80％。“施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月底，基(jī)金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为腾讯(xùn)控股、阿里巴(bā)巴、美团、宁德(dé)时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金(jīn)矿(kuàng)业、贵(guì)州茅台、深圳国际。4月，基(jī)金减持腾讯控股(gǔ)2％、减持(chí)阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增(zēng)持(chí)宁德时代80％。

　　看好中国新(xīn)能(néng)源(yuán)车(chē)产业链

　　同一(yī)家机构(gòu)旗下三大旗舰基(jī)金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基(jī)金中，施罗德国(guó)际精选基(jī)金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金大中华和施罗德国际精选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的(de)基金材料中并未解释为何基金在4月大手(shǒu)笔加(jiā)仓宁德时代。不(bù)过(guò)，记者(zhě)梳理发现，施罗德对(duì)中国(guó)新能(néng)源车(chē)产业链的(de)看重是一以贯之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份研究日志(zhì)中解(jiě)释(shì)道(dào)：长期来看，关注三大主题。一是(shì)电(diàn)动车供应链；二是技术自(zì)主可控；三是医疗健康(kāng)基础设施。

　　为何看(kàn)好电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释(shì)道，随(suí)着气(qì)候变(biàn)化的影(yǐng)响(xiǎng)日益显(xiǎn)现，全球各国的脱碳行动(dòng)变(biàn)得越来越(yuè)重要。转向(xiàng)电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳”行动的一(yī)个方面。中国在这(梭子蟹什么时候上市，舟山梭子蟹什么时候上市zhè)方面为投资者提供了重要的机会。中国在电(diàn)动汽(qì)车(chē)价值链(liàn)的供应(yīng)方(fāng)面是(shì)全球(qiú)的(de)领导者，同时中国对(duì)成品车辆的需求方(fāng)面也占据(jù)重要地位。可能(néng)很多人不知道的是，全球2022年销(xiāo)售的所(suǒ)有电动汽车(chē)中(zhōng)，57％是在(zài)中国销售的(de)。

　　整车制造之外(wài)，中国也(yě)是全(quán)球电动(dòng)车基(jī)础设施最完善的国家之一。以充电桩为(wèi)例，中(zhōng)国平(píng)均一个公共(gòng)充(chōng)电桩对(duì)应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度是(shì)25、巴西是(shì)28。来源：施(shī)罗(luó)德官网。

　　在电动汽车供应(yīng)链(liàn)中(zhōng)，有许多(duō)公司正(zhèng)在在各(gè)自的(de)领域(yù)中(zhōng)建立(lì)主导地位，以某智能(néng)组(zǔ)件为例，它是电动汽车中用于(yú)电池和电机(jī)温控的关键(jiàn)组件(jiàn)的生产商。该公司(sī)在(zài)空调(diào)阀行业全(quán)球市场(chǎng)占有(yǒu)约60％的份额(é)，并在电动汽车阀门(mén)行业拥有(yǒu)超(chāo)过90％的市场(chǎng)份额。客(kè)户包括特(tè)斯(sī)拉等全球电动汽车专家以及福特、宝马等(děng)原始设备制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占据市场(chǎng)份额(é)——在(zài)法规的支(zhī)持下(xià)，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头安(ān)联投(tóu)资旗舰基金安(ān)联神州A股基金(jīn)也在(zài)3月大手笔加仓宁德时代。

　　这(zhè)只基金(jīn)最新规(guī)模47亿美元(yuán)，截至3月(yuè)底，基(jī)金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台(tái)、中信证券、宁德(dé)时代、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江(jiāng)集(jí)团、中国平安。

　　3月，基金对(duì)前十大重仓股逐一加仓，其中加(jiā)仓幅度最(zuì)大的就是(shì)宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅(máo)台15.05％。对(duì)前十(shí)大重(zhòng)仓股中(zhōng)其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工业协会）近(jìn)日发布的数据显示，2023年(nián)4月(yuè)，我国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中(zhōng)度方面，今年4月，尽管(guǎn)我国(guó)新能(néng)源汽(qì)车市场共计36家动力电(diàn)池(chí)企业(yè)实现装车(chē)配套，较去年同期增加2家。但(dàn)是排名(míng)前3家、前5家、前10家动力电(diàn)池企业动(dòng)力电池装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比(bǐ)分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依旧较(jiào)高。

　　企(qǐ)业排名来(lái)看，根据中(zhōng)国汽车动力(lì)电池产业创新联盟数(shù)据(jù)显示，今年4月，宁德(dé)时(shí)代(dài)以40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比(bǐ)亚迪、中创新(xīn)航(háng)、亿纬锂能、国轩高科(kē)分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名(míng)则(zé)分别为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能源、孚能(néng)科(kē)技、瑞浦兰(lán)钧(jūn)。<梭子蟹什么时候上市，舟山梭子蟹什么时候上市/p>

　　作为(wèi)动(dòng)力电池行业的(de)龙头(tóu)企业，宁德时代于(yú)2023年一季(jì)度实现营业收入890.38亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利(lì)润(rùn)增(zēng)速创历史(shǐ)新高。

　　北向资(zī)金调仓换(huàn)股(gǔ)，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许是(shì)基于(yú)优异的业绩，来自Wind的数(shù)据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月(yuè)14日，最近7天(tiān)北向(xiàng)资金净流(liú)入宁德时代15.75亿元(yuán)，位(wèi)居北(běi)向净(jìng)流入(rù)榜首。北向资(zī)金净(jìng)流入较多(duō)的其它个(gè)股还包括宁(níng)德时(shí)代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金(jīn)矿业、建设银(yín)行(xíng)、比亚(yà)迪(dí)、中国石化。北向资金净(jìng)流出较多(duō)的个(gè)股包括格(gé)力(lì)电器、中国建(jiàn)筑(zhù)、东方财富、中国中(zhōng)免、阳(yáng)光电源、中兴通(tōng)讯(xùn)、科大(dà)讯(xùn)飞、隆(lóng)基绿能、长江电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资还包括“柏基(jī)”。超长线(xiàn)投资(zī)者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基在谈(tán)及为何持有(yǒu)宁德时代时，写道：宁德时(shí)代所处的位置是令(lìng)人羡慕的(de)。它背后有两大增(zēng)长(zhǎng)机遇(yù)一是电动车二是储(chǔ)能；CATL聪明(míng)地选择聚焦磷酸(suān)铁锂电池，这方面它的市场份额是(shì)领(lǐng)先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周期和不含钴(gǔ)等(děng)特(tè)征而(ér)受到欢迎；动力电(diàn)池(chí)的企业发展(zhǎn)与政(zhèng)府的脱(tuō)碳计划是一致的。CATL的领导者(zhě)也非常有远见。

　　柏基同时(shí)也解释了：他们如何(hé)通过 “柏基(jī)十问”来(lái)考(kǎo)察宁德时代的。

　　不过，柏基也(yě)表示，如同(tóng)所有的(de)投资者，他们的判断也可能是错的(de)。例如，若未来新的电池(chí)技术出现(xiàn)，宁(níng)德时代(dài)的竞争优势(shì)不(bù)复(fù)。随着电池(chí)成(chéng)本下降，宁(níng)德(dé)时代若(ruò)不能保持利(lì)润(rùn)率。宁德时代(dài)和电动车厂(chǎng)商的关系若不能(néng)维系。这些(xiē)因(yīn)素都(dōu)会影响柏基对(duì)于宁德时代的判断。

　　但并非所有的(de)外资都在加仓宁(níng)德时代。4月另(lìng)一欧洲(zhōu)巨(jù)头(tóu)安本投资旗舰中(zhōng)国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁德时代(dài)0.04％。基金最新(xīn)规(guī)模35.62亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金(jīn)持有的前(qián)十大重仓股为贵州茅(máo)台、宁德时代(dài)、中国中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科、华测检测(cè)、招商银行、美(měi)的集团、广联达、宁波银行。

　　摩(mó)根大通(tōng)加(jiā)仓泸(lú)州老窖

　　宁德时代之外，互联网或者食品饮料也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根(gēn)大(dà)通(tōng)旗舰基金“摩根(gēn)基金-中国(guó)A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人(rén)民(mín)币，截至(zhì)2023年一季度末，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州茅台、金山软(ruǎn)件、中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银行、万华化学、恒生金(jīn)融、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅(fú)度(dù)最大(dà)的为泸州老(lǎo)窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模(mó)47.83亿(yì)美(měi)元。截至2023年(nián) 3月底(dǐ)，基(jī)金前十(shí)大重仓股为腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基(jī)金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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