北交所开(kāi)市(shì)至今一年半(bàn)，公募基金(jīn)投资北交所步伐不(bù)断推进，除了(le)推出北证50指数基(jī)金、北交所主题(tí)基金、“专精特新(xīn)”主题基金外，存(cún)量(liàng)产(chǎn)品(pǐn)也加大北交所布局(jú)力度，今年更有新基金密(mì)集公告可投北交所股票。

　　多家公募机构及人(rén)士表(biǎo)示，随着北证50指数推出，北交所活跃度抬升，部分公司表现(xiàn)良好，叠加较低的估值(zhí)水平，公募基金(jīn)等专业投资者积极挖掘(jué)北交所投资机遇，投向北交所(suǒ)的(de)意愿也在增加。从长期投资的角度(dù)看，北(běi)交(jiāo)所股票处于投资相(xiāng)对早(zǎo)期阶段(duàn)，更具成长空间，符合“专精特(tè)新”属性的(de)隐形冠军和科(kē)技、制造等(děng)行(xíng)业(yè)，长期(qī)投资价值受到公(gōng)募资金(jīn)的青睐。

　　新基(jī)金公告可投北交所(suǒ)

　　专业机构挖(wā)掘北(běi)交所投资机会(huì)

　　据(jù)记者(zhě)统计，截至5月(yuè)13日，今年以来累计(jì)有申万菱信沪深(shēn)300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混(hùn)合、中庚(gēng)港(gǎng)股通价值18个月等十(shí)多只次(cì)新基金公告可投资(zī)于北京证券交易所上市股票(piào)，并揭示了相(xiāng)关风(fēng)险。

　　除了基金产品外，还有华商、中庚、睿(ruì)远、朱雀基金等多家基(jī)金公司(sī)也发布公告称(chēng)，北交所上市股(gǔ)票是(shì)国(guó)内依法发行上市的股票，属于(yú)基金法(fǎ)规定的“上市交易的(de)股票”。在遵(zūn)守(shǒu)基金(jīn)合同所规定的投资目标(biāo)、投资策略、投资范围、资产配置比(bǐ)例、风险收益(yì)特征和相关风险(xiǎn)控制指标(biāo)等前提下(xià)，公司旗下基金可参与北(běi)交(jiāo)所(suǒ)股票的(de)投资。旗下(xià)新增基金如(rú)果符(fú)合基金合同的有关规定，亦可投资(zī)北交所上市股票(piào)。

　　谈及(jí)上述(shù)现象，中信建(jiàn)投基金相(xiāng)关投(tóu)研人士表示，公募(mù)新基金之所以(yǐ)密集公告可投北交所，一方面表明专业投资机构敏锐地发现了北(běi)交所相关(guān)股票潜在的投资机(jī)会，开始加(jiā)大(dà)布(bù)局力度(dù)；另一方面，北(běi)交所上(shàng)市(shì)公司是除沪(hù)深两(liǎng)市以外国内最(zuì)优(yōu)质公司的代表，许多标的当(dāng)前估值水平(píng)偏低，具备投资价值(zhí)。

　　景(jǐng)顺长(zhǎng)城基(jī)金也认为，一方(fāng)面从持(chí)仓(cāng)数量(liàng)和持股总(zǒng)量的角度来看(kàn)，公募参与北交(jiāo)所意愿在持(chí)续(xù)增加。另一(yī)方面，相(xiāng)较于上(shàng)证、深证，北交72小时是几天，72小时是几天几夜所上市公司(sī)数量、总体规模较小，流动性(xìng)较弱，去年11月北交所推出北证50指(zhǐ)数以来，被(bèi)动资金的加入使得整个板块的成交变得更(gèng)加活跃(yuè)，同时，部分公司的良好表现也使得(dé)越来越多投资(zī)者关注到北交所，自然也引来更多资金的关注。

　　鑫(xīn)元基金也(yě)表(biǎo)示，公(gōng)募基金的配(pèi)置意愿，主要(yào)取决于北交所市场的(de)赚钱效应、可投标的稀缺性以及专精特新领域的(de)景气度。而近期(qī)北交所市(shì)场出现积极信(xìn)号：2022年年报中，多只公募基金(jīn)产品出(chū)现在北交所公司前(qián)十大(dà)股(gǔ)东名单中；北(běi)交所较大规模公司去年(nián)业绩(jì)涨势良好，今年一季度(dù)盈利(lì)表(biǎo)现继续向好；次(cì)新(xīn)基金在北交所(suǒ)的持(chí)股集(jí)中度(dù)高(gāo)。“预计随着后续(xù)市场流动性的改善(shàn)和创新型中小企业(yè)的高速成长，北交所投资(zī)有望实现戴维斯双击(jī)。”

　　不(bù)过(guò)，受流通(tōng)市(shì)值(zhí)小(xiǎo)、流动性等制(zhì)约，初步“试水”北交所市(shì)场的(de)公募(mù)基金，在投资(zī)比例、策略上也存在差异，但(dàn)未(wèi)来(lái)会加大对北交所市场的研(yán)究和投资。

　　鑫(xīn)元基(jī)金表示，结合(hé)北(běi)交所的(de)战(zhàn)略(lüè)定位(wèi)和上市公司(sī)“小而美”的特征，预计次(cì)新(xīn)基金投(tóu)资(zī)将深(shēn)入细分产(chǎn)业链的研究(jiū)，挖掘市场前(qián)景大、竞争壁垒高、业绩确(què)定(dìng)性强的个股机会。同时，也可根据主板(bǎn)上一些成长赛道(dào)的公司估(gū)值水平，在(zài)北交所中进行映(yìng)射，选择估(gū)值水平显著偏(piān)低的公司进(jìn)行(xíng)投(tóu)资。在组合配置上，力求均衡和风险分散，降低中小企业经(jīng)营波(bō)动大的(de)风险(xiǎn)。此外，北交(jiāo)所相关基金也会(huì)积(jī)极(jí)参与转板(bǎn)、新股发行等投资机会。

　　中信(xìn)建(jiàn)投基金上述投研人士也称(chēng)，我(wǒ)们高度重视北交所(suǒ)投资机会，目前有一只北交所主题(tí)基金，未来一(yī)方面会根据市(shì)场情况，择机发(fā)行更多以北交所股票为主要投资范(fàn)围的(de)基金产品，另一(yī)方面，不排除将(jiāng)存(cún)量(liàng)基金产品的投资(zī)范围扩大至(zhì)北交(jiāo)所股票(piào)，同时(shí)会(huì)增加研究团队拓展对(duì)北交所股(gǔ)票的研究深度和广度(dù)。

　　持仓(cāng)总市值达43.2亿元(yuán)

　　持有数量达历史72小时是几天，72小时是几天几夜最高

　　从公募(mù)持仓北交所股票总(zǒng)市值(zhí)情况看(kàn)，截(jié)至2022年底，全市场公募(mù)基(jī)金持有北(běi)交所(suǒ)个(gè)股数量82只，达到历史最高水(shuǐ)平(píng)；持(chí)股总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总(zǒng)市(shì)值43.2亿元(yuán)，半年(nián)下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市(shì)以(yǐ)来，公募投资北交所总市值总体呈(chéng)现(xiàn)震荡攀升的态(tài)势。

　　“北(běi)交所开板初期上(shàng)市(shì)公司中，与新能源行业相关(guān)的个股市(shì)值占比较(jiào)高(gāo)，而去年下半年新能源行业整体(tǐ)回调幅(fú)度(dù)较(jiào)大，带动投资北交所市值(zhí)有所回(huí)落。”景顺长城基金相关(guān)负责(zé)人称。

　　而从今年(nián)年(nián)初(chū)看(kàn)，北(běi)证50指数一度(dù)出现快速上(shàng)涨势头，2月份以来震荡下行，目前(qián)年内收跌-0.23％。不(bù)过，从长期投资的(de)角度看(kàn)，北交所的投(tóu)资价值仍然受到公募资金的青(qīng)睐(lài)。

　　景顺长城基金表示(shì)，北交(jiāo)所当下呈(chéng)现的(de)特征(zhēng)类似于一级(jí)半(bàn)的(de)市(shì)场，即投资(zī)阶段相比一级(jí)市(shì)场（股(gǔ)权投资）更加成熟，但对比上证(zhèng)、深证的大多数公司而言又相对早期(qī)，可投资标的规模也相对更小；但(dàn)从长期投资(zī)的角度来说，这(zhè)也意(yì)味着更大(dà)的(de)成(chéng)长空(kōng)间和收益率预(yù)期，故(gù)我们认为(wèi)北交(jiāo)所具备良好的(de)长期(qī)投资价值(zhí)。

　　具体落实在(zài)投资层(céng)面，景(jǐng)顺长城基金表示，我们(men)对于(yú)具体(tǐ)行业没有明确(què)的偏好，但是(shì)整体还是比(bǐ)较看好细分行业的(de)、符合“专精特新”属性的隐(yǐn)形冠军：这些公司虽(suī)然(rán)普遍规模较小(xiǎo)、受到(dào)的关注度可能(néng)不高，但在其所属行业(yè)中拥有(yǒu)较强的(de)竞争力，在研发投入的强(qiáng)度上、成长(zhǎng)性指标上，也不(bù)弱(ruò)于创业板、科(kē)创板的上(shàng)市公(gōng)司，而且由于市值较小，可能反而拥有(yǒu)更(gèng)大的(de)成长空间。

　　鑫(xīn)元基金(jīn)也表示(shì)，从中长期视角看，随着北交所(suǒ)交易(yì)制度的不断(duàn)完善、已(yǐ)上市(shì)企业的投资(zī)价值(zhí)不断明确，以及场内流动(dòng)性不断提升，势(shì)必会吸(xī)引更多优秀的企业、活跃的(de)资金流(liú)入(rù)。北证50指数(shù)估值有向上修(xiū)复的空间，当(dāng)前配置的性价比较高，胜率和赔率都非常具备吸引力。

　　结合当前的北(běi)交所整(zhěng)体估值水平，叠加2023年下(xià)半年打(dǎ)开(kāi)的降息(xī)窗(chuāng)口，鑫元基金将重点关注成长赛道，尤其是(shì)具有专精(jīng)特新(xīn)特(tè)性(xìng)的成长股。在行(xíng)业的(de)稀缺性方面，投资者可重(zhòng)点关注具有高成长(zhǎng)性、国产化逻辑强的优(yōu)质产业链。更(gèng)多的阿尔(ěr)法收益(yì)可(kě)能聚(jù)焦在科技和制造(zào)两大赛(sài)道，包括汽(qì)车、半(bàn)导(dǎo)体、碳中和、军(jūn)工(gōng)蕴藏(cáng)较多(duō)左侧投资机会。

　　中(zhōng)信(xìn)建投基金相关(guān)投(tóu)研(yán)人士也(yě)称，北(běi)交所有一大(dà)批优秀的(de)创新型中(zhōng)小(xiǎo)企业，借国家政策支(zhī)持的东风(fēng)和企业自身的(de)努力，我们相信会有相当体量的企(qǐ)业(yè)成长成为(wèi)大型(xíng)企业，这个成(chéng)长的过(guò)程会(huì)给(gěi)投资(zī)者带来(lái)丰(fēng)厚回报(bào)，因此(cǐ)我们认(rèn)为北(běi)交(jiāo)所具备长期投资价(jià)值。“具体细分而言，我们更加看(kàn)好(hǎo)电力设备、机(jī)械设备、医(yī)药生物等三个(gè)领(lǐng)域(yù)。”

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