今(jīn)年(nián)以来基金代销机构被基金(jīn)公司解约的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金(jīn)公司发布与基金代销(xiāo)机构解约的公告。截至6月1日，今年以来(lái)已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家(jiā)基金(jīn)代销机构终止合作。而从机构类型看，中小型独(dú)立基金销售机构居多，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提的(de)是，近年(nián)来(lái)由(yóu)于经营(yíng)不善或(huò)违规，已有(yǒu)多家基金销售机构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为(wèi)，基金(jīn)公司与基金(jīn)销售机构(gòu)之间的合作本就是(shì)双(shuāng)向选(xuǎn)择，在高质(zhì)量(liàng)发展(zhǎ破壁机能绞肉吗，破壁机能绞肉馅吗n)背景下，基金(jīn)公司严格筛选代销机构也是降本增效的主流(liú)选择。未来，基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基(jī)金代销机(jī)构合作

　　6月(yuè)1日，西部(bù)利得基金发布公告(gào)，自2023年6月9日(rì)起(qǐ)，终止浦领(lǐng)基金(jīn)办理该公司旗下基金的相关销售业(yè)务。值得(dé)注意的是，今年以来，还有(yǒu)方正富(fù)邦基金、平安基金，以及海富通基(jī)金停止了与(yǔ)浦领基金的破壁机能绞肉吗，破壁机能绞肉馅吗基金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公(gōng)告，经(jīng)与(yǔ)北京虹点基(jī)金销(xiāo)售有限公司、上海凯(kǎi)石财富基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)协商一致，自(zì)2023年(nián)5月29日起，上述(shù)基金销售(shòu)机构将不再代(dài)理销售公(gōng)司旗下所有公募基(jī)金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日(rì)，长盛基金(jīn)也发布公告称，与方德保(bǎo)险代(dài)理有限公司、民(mín)商基金销售（上海(hǎi)）有限公司(sī)协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月18日起(qǐ)，上(shàng)述基(jī)金销售机构(gòu)将不再代理公(gōng)司旗下(xià)所有公募基(jī)金(jīn)。自(zì)公告(gào)之日(rì)起，上述公司不(bù)再办(bàn)理本(běn)公司(sī)旗下基金(jīn)的开户、认购、申(shēn)购(gòu)等基金买入的相关(guān)业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份(fèn)额。而(ér)在今年4月，西部利得基金、上银基金也终止(zhǐ)了与民商基金的基金销售合作，上银(yín)基金则(zé)于2月终止与该机(jī)构(gòu)的合(hé)作关系，但也有宝盈基金(jīn)、万家基金新增与民商(shāng)基金的销售合作。

　　据中(zhōng)国(guó)基金报(bào)记(jì)者统计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金公(gōng)司宣布(bù)与28家(jiā)基(jī)金代销机构终止(zhǐ)合(hé)作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公(gōng)司终止合(hé)计(jì)7家独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构的合作；3月(yuè)，有8家基金(jīn)公司终止了合计17家独立基金(jīn)销售机构的代销合作，其中包括1家保(bǎo)险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了合计6家独立基金销(xiāo)售机构的合(hé)作；5月以来，则(zé)已有9家基(jī)金公司(sī)宣布终(zhōng)止了合(hé)计12家基金代销机构的合作，这其中包括独立(lì)基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正(zhèng)融基金解(jiě)除合(hé)作关系(xì)的(de)基金公司最多，年内(nèi)已有5家；而基金公司中，长盛基金(jīn)解(jiě)除合(hé)作(zuò)关(guān)系最为频繁，3月以来几乎每月都会和(hé)基金代(dài)销机构解除合作(zuò)关系，目前已累计解约(yuē)11家，海富(fù)通基金今年(nián)2月和3月分(fēn)别解除5家(jiā)合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前述被(bèi)解约的基(jī)金销售机构多(duō)为中(zhōng)小型机构。

　　业内(nèi)人(rén)士表示，随着(zhe)代销机构数量(liàng)增多及监管趋严，近几年(nián)公募基金公司对于代销机构的选择(zé)标(biāo)准也在提(tí)高。在高质(zhì)量发(fā)展背景下，严格筛选基金代(dài)销(xiāo)机构，也(yě)是实现(xiàn)降(jiàng)本增效的(de)一大举措(cuò)。

　　一家基金公(gōng)司内部人员(yuán)表示，基(jī)金公司终止与(yǔ)销售机构的合作，无非是以下三种情况：一是基金销量一直得不到有效增(zēng)长，对基金(jīn)公司整体基金销售贡献不大(dà)；二是(shì)受到监管处(chù)罚；三是销售(shòu)机构主业(yè)发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年(nián)就这样终止过一轮，理由无非就是(shì)这些。”但该内部(bù)人(rén)员也(yě)坦言(yán)，今(jīn)年以(yǐ)来权(quán)益(yì)市场低迷(mí)，基(jī)金销售困难也加速了(le)对尾部(bù)销售机构的淘汰。“上(shàng)太多(duō)销售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经(jīng)理贾志(zhì)也表示，基金(jīn)公司(sī)终止(zhǐ)与代销机构的合作，通常是(shì)基金代销机构销售能(néng)力较弱(ruò)，且又(yòu)受到监管的处罚，就会很果断地解除(chú)合作关系。“基(jī)金公司与(yǔ)基金代销(xiāo)机构的合(hé)作是市场(chǎng)化的，要考虑(lǜ)维护成本(běn)与合作的潜(qián)力，基金(jīn)公(gōng)司会(huì)依据(jù)自身的发展状况有选择(zé)的(de)与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家(jiā)公募(mù)公司渠(qú)道负责人透(tòu)露，其所在公司(sī)选(xuǎn)择基金销售公司(sī)，有一(yī)套完整的基金销(xiāo)售评估办法，比如(rú)基金(jīn)销售(shòu)保(bǎo)有规模、机构成立时间、综合能力(lì)，以(yǐ)及(jí)与哪些(xiē)公司(sī)合作等都是考核(hé)的要素，其中，要求其公募基(jī)金销售保有规模(mó)排名(míng)排名前100，是硬(yìng)性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后，需要对(duì)接系统，每年要付出(chū)系统维护成本(běn)，很多(duō)销售(shòu)公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了(le)成本(běn)。”据该负责人透露，即便是前(qián)100名，也有相(xiāng)当一部分达不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构的(de)合(hé)作是(shì)双向选择(zé)，基(jī)金公司希(xī)望能(néng)有销售能(néng)力强的(de)机(jī)构合作，头部代销(xiāo)机(jī)构也会对基(jī)金公(gōng)司的投研能力，管理规模，也有一(yī)定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称(chēng)，目前基(jī)金代销的机构主要(yào)分为(wèi)银(yín)行、第三方(fāng)基金销(xiāo)售机构，以及券商，从禀赋来(lái)说(shuō)，各有千秋，比如，银(yín)行在渠道方(fāng)面基础较强，更擅长固收类产品的服务，第三(sān)方销(xiāo)售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互联(lián)网平台流量形(xíng)成显(xiǎn)著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯(hāng)实(shí)，而(ér)券商是以线下营业部为抓(zhuā)手，对权益类产品服(fú)务能(néng)力较强。

　　贾志(zhì)表示，未(wèi)来的基金销(xiāo)售市场，主(zhǔ)要(yào)还是在(zài)银行(xíng)渠道和头(tóu)部互联网公司，券商作为后(hòu)起之秀(xiù)，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基(jī)金代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年(nián)来，马太效应依然是基(jī)金销售行业所(suǒ)面临的重要趋(qū)势。

　　中国(guó)基金业协会最新公布的(de)公募基金销售保(bǎo)有量数据显示，一季度，三方机(jī)构销(xiāo)售(shòu)增长(zhǎng)最为明显，互联网流量(liàng)优势继续发力(lì)，银(yín)行、三方、券(quàn)商代销占比已从过去(qù)6：2：2变(biàn)为接近(jìn)5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销(xiāo)售渠道中，头部(bù)机(jī)构竞争优势(shì)更为突(tū)出(chū)。截(jié)至今年一季度末(mò)，公(gōng)募基金销售保(bǎo)有规模(mó)前100强中，21家(jiā)独立基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募基金(jīn)。而前(qián)三名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安(ān)基金合计保有(yǒu)约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末位(wèi)的泛华普(pǔ)益基金销(xiāo)售有限公司(sī)，其非(fēi)货币市场公募基金(jīn)保(bǎo)有规模(mó)为(wèi)54亿元，首(shǒu)尾差(chà)距(jù)十分明(míng)显，未上(shàng)榜的(de)独立基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)保有规模则更少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统计，截(jié)至6月1日(rì)，在全市场473家基金代销机构中，目前共(gòng)有26家基金销售(shòu)机构的代销基金数(shù)量在(zài)7000只以上(shàng)，与此同时，也(yě)有111家基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)代销数(shù)量不足百只。而在115家独立基金销售(shòu)机(jī)构中，15家代(dài)销(xiāo)数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，17家(jiā)代销不(bù)足白(bái)只。其中，还有6家目前只跟(gēn)1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年来基金销(xiāo)售行业分化更(gèng)趋明显，不(bù)少中小型基金销售机构在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网(wǎng)站(zhàn)显(xiǎn)示，近期(qī)深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有(yǒu)限公司向中国证券监督管理委员会提交了注销公(gōng)募证(zhèng)券投(tóu)资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证(zhèng)的申(shēn)请(qǐng)，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投资(zī)基金法(fǎ)》《公(gōng)开募集证券投资基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)监(jiān)督管理办法》等有关规定，中国(guó)证券监督管理(lǐ)委(wěi)员会决(jué)定注销深圳前(qián)海凯恩斯(sī)基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司公募(mù)证(zhèng)券(quàn)投资基金销售(shòu)业(yè)务许可(kě)证。

　　同样是在(zài)4月，上(shàng)海证监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险销售服(fú)务(wù)有限(xiàn)公司公(gōng)募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)业(yè)务许可(kě)证(zhèng)的公示(shì)。永鑫保险销售也是目前第一家主(zhǔ)动注销基金销售牌(pái)照(zhào)的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基金代销机(jī)构由于经营困难等原(yuán)因，主动(dòng)注销(xiāo)基金(jīn)销售牌照，退出竞争(zhēng)行业(yè)。比如(rú)河南安存(cún)基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金等多(duō)家机构都选择主(zhǔ)动注销基金代(dài)销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是由于违规(guī)等(děng)原因被(bèi)吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局(jú)发布消息(xī)，宣布注销上海久富财富(fù)基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰金(jīn)石基金等第三方代销机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认为，严监管态势下，未来(lái)基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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