美东(dōng)时(shí)间周三(sān)，美联储发(fā)布(bù)的最(zuì)新会议(yì)纪要显示，美联储官员在本月的会议上一致同意(yì)加息25个基点，但在是(shì)否有必要进一(yī)步加息的(de)问题上存在明显分歧(qí)，更多官员暗示(shì)他们准(zhǔn)备暂停加(jiā)息。

　　纪要(yào)显(xiǎn)示：“几位与会者指出，如果经济发展与他(tā)们目(mù)前的预(yù)期一致，那么在这次会(huì)议之后(hòu)可(kě)能没有必要进一步收紧政策。”他们预期美国经济(jì)增(zēng)长将(jiāng)放缓，这将消除(chú)进一步收紧货币(bì)政策的必要性。

　　其他部分与会者认(rèn)为“在未来(lái)的会议上(shàng)可能(néng)有(yǒu)必(bì)要进一步收(shōu)紧政策(cè)”，因(yīn)为他们预(yù)计“将通(tōng)胀恢复到2％的进程可能会继(jì)续(xù)缓(huǎn)慢(màn)得令人无法接受”。

　　对于通胀，委(wěi)员们一致认为，相对于美联储2％的目标(biāo)，目前(qián)的通胀(zhàng)水平(píng)仍然太高(gāo)了。与会者(zhě)指出，物价压力可能(néng)比预期更持久，因为消费者支出强于预(yù)期，劳动(dòng)力市(shì)场吃紧，特别是如(rú)果银行压力(lì)对经济活(huó)动的影响被证(zhèng)明是温和的。

　　然而(ér)，也有委员们指出(chū)，信贷条件进一步收紧可能会减缓家庭支出，减少企业投资和(hé)招聘，所有(yǒu)这些(xiē)都(dōu)将支(zhī)持(chí)正在进(jìn)行(xíng)的(de)产品和劳动(dòng)力市场供需再平衡，并降低通胀压力(lì)。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些美联储(chǔ)官(guān)员(yuán)表示，通胀和经济活动的(de)放缓(huǎn)程(chéng)度还不足以(yǐ)证(zhèng)明结(jié)束加息是合理(lǐ)的。但包括美联储主(zhǔ)席鲍威(wēi)尔在内的其(qí)他人暗示，他们(men)可能更倾(qīng)向(xiàng)于不加息，以评估过(guò)去加息的影响和银行业(yè)的压力。

　　在5月(yuè)初(chū)美联(lián)储宣布连续第十(shí)次(cì)加息后，本轮紧缩周期已累(lèi)计(jì)500个基点，为上(shàng)世纪80年代以来最激进的政策(cè)路径之一。

　　对于未来的政策走向，由(yóu)于全球经(jīng)济前景的不确(què)定(dìng)性和近期银(yín)行(xíng)业的(de)压力，官(guān)员(yuán)们透露未来的(de)决(jué)策将转向更加依(yī)赖数(shù)据的(de)方式。但麻烦在于，变数太多(duō)了，无数变(biàn)量将决定加息周期是否会继续下去(qù)。

　　纪(jì)要(yào)指(zhǐ)出，与会者(zhě)普(pǔ)遍对未来收紧政(zhèng)策的程(chéng)度(dù)表示不确定(dìng)，在这次利率(lǜ)决议之后，美联(lián)储(chǔ)官员最关注的还是掌握政策的主动权，因此保(bǎo)留加(jiā)息的(de)选择是有必(bì)要(yào)的，接下来该(gāi)央行大概率不(bù)会给出一(yī)个明晰的利率路径。

　　因此，一些与会(huì)者(zhě)强调(diào)，至(zhì)关重要的(de)是不要传(chuán)达降息的可能(néng)性(xìng)，或(huò)者已经排除了(le)进一(yī)步提高利率的可能性。

　　稍早，美联储理事沃(wò)勒表示，该行在6月(yuè)会议上(shàng)决定继续(xù)调高利率或是维持利率不(bù)变都是(shì)有可(kě)能的(de)。“即使6月维持利率(lǜ)不变(biàn)，美联储(chǔ)仍(réng)有可能(néng)需要在(zài)今年(nián)晚些时候加息。直(zhí)到(dào)有明确证据表明(míng)通胀正在降温之前，美(měi)联储都不(bù)应结束紧缩周期。”

　　目(mù)前(qián)，市场普遍预计(jì)，5月的加息将是(shì)本(běn)轮紧缩周期的最(zuì)后一次，美联(lián)储(chǔ)极有可能在年(nián)底前降息25个基点。这种预期是基(jī)于这样一种假(jiǎ)设，即经(jīng)济(jì)增(zēng)长将放缓，甚至可能陷入衰(shuāi)退，而通胀(zhàng)率将降至接近美(měi)联储2％的目(mù)标。 做出贡献，做出贡献与作出贡献的区别在哪

　　分析师(shī)表示，在是否进一步加(jiā)息问题(tí)上(shàng)的分歧，以及官员们采取的是依赖数据(jù)的(de)做法——这并不意味(wèi)着他们(men)不会再次加息，但这肯定会支(zhī)持这样的观点，即他们现在对进(jìn)一步收紧政策(cè)要谨慎得(dé)多。

　　银(yín)行业危机

　　对(duì)于严重冲击市场的银行业危(wēi)机，美(měi)联(lián)储官员们对此专(zhuān)门(mén)进(jìn)行了讨论。纪要(yào)指出(chū)，已准(zhǔn)备好使(shǐ)用他们的工具(jù)，以确保金融体系有足(zú)够的流动性来满足(zú)其需求(qiú)。

　　在(zài)3月(yuè)份的会(huì)议上，美联储经济(jì)学家曾指出，银(yín)行业(yè)压力(lì)导致的信贷收缩可能会使经济陷入衰退。现在，美联(lián)储重申了这一(yī)观点，不过，如(rú)果信贷条件缓解(jiě)，也将给经(jīng)济带(dài)来动力。

　　纪要指出(chū)，中(zhōng)小银行的存款(kuǎn)外流在(zài)3月底和4月基本停止。尽管地区性银行(xíng)的股价在(zài)此期间进一(yī)步下跌，但对绝大多数银行来说，这些下跌似乎主要反映了对(duì)盈利能力下降的预期，而不是对偿(cháng)付能力(lì)的担忧。市场参与者仍对银(yín)行业压力再次(cì)加剧(jù)的(de)可能性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月(yuè)份美联储(chǔ)会议(yì)纪要中最突出的主题是，围绕地区性银行业危(wēi)机带来的信贷紧(jǐn)缩影响，各方普遍持(chí)谨慎态度，因为存(cún)在(zài)太多的不确定性(xìng)。”

　　债务上限(xiàn)

　　对(duì)于受到全球(qiú)高度关注的债做出贡献，做出贡献与作出贡献的区别在哪务上限僵局，纪要指出，许多(duō)与会(huì)者(zhě)提到，必(bì)须及时提高债(zhài)务(wù)上限，以避(bì)免(miǎn)金(jīn)融体系和整(zhěng)体经济出现严重混乱(luàn)的风险。

　　一(yī)些与会者指(zhǐ)出了美(měi)国国债市场有序运作的重要性，或(huò)强调了(le)有关当局(jú)继续解决与(yǔ)市场韧(rèn)性相关(guān)问(wèn)题(tí)的重(zhòng)要性。一(yī)些与会者强调，美联储(chǔ)应随时准备使用其流动(dòng)性工具(jù)，以及微观审慎和宏观审慎监管和(hé)监督工(gōng)具(jù)，以减轻(qīng)未来的金融稳定风险。

　　周三当天(tiān)，美国(guó)白宫和国会谈判(pàn)代表继续举行债(zhài)务上限谈判(pàn)。共和(hé)党谈判代表格雷夫斯透露，双方谈判没有取得任何进展。美国财政部长耶伦重申她(tā)的部门最早可能在6月1日耗尽用来支付联邦账(zhàng)单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联(lián)邦政府是否会在未来几周内(nèi)耗(hào)尽资金(jīn)的不确定性(xìng)而言，美联储(chǔ)会议纪(jì)要只是次要的。很难想象，在这(zhè)样的背景(jǐng)下美联储会(huì)倾向(xiàng)于采取(qǔ)鹰派立(lì)场，因此该行现在可能松(sōng)了一口(kǒu)气，因为他们(men)有空间从现在开始慢(màn)慢采取行动(dòng)。

　　// 美债“X日(rì)”继续(xù)拖累市场情绪，英伟达(dá)盘后现暴力拉(lā)升 //

　　随(suí)着理(lǐ)论上美国违约的(de)“X日”愈发(fā)临近，美(měi)股市场周(zhōu)三仍处(chù)于持(chí)续(xù)下跌的状(zhuàng)态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声敲响后，美国众议(yì)院议长凯(kǎi)文·麦卡锡接受采访(fǎng)时表示，谈判的(de)情况“有一(yī)点点(diǎn)好转(zhuǎn)”。麦卡锡(xī)进一步表示(shì)，共和党这边要求(qiú)白宫接(jiē)受(shòu)10年的开支限制，双方正(zhèng)在(zài)为这件事(shì)进行讨(tǎo)论。在被(bèi)问及是否(fǒu)有可能在未来24-48小时内达成协(xié)议时，麦(mài)卡锡表示，达成(chéng)协议其实可(kě)以非(fēi)常快，但民主(zhǔ)党需要意识到他们花了太(tài)多的钱。

　　根据美国财(cái)政部周三发(fā)布(bù)的数据，截至5月23日的(de)账上现金为765亿美元，较之前一(yī)天上升82亿美(měi)元。

　　按照(zhào)这样(yàng)的“剧(jù)本(běn)”，美(měi)股原本将在国会扯皮的过程中进入“垃(lā)圾时间(jiān)”，但周三(sān)盘后的英伟(wěi)达(dá)突(tū)然爆发，令市场(chǎng)重新看到炒作题材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在(zài)本财年第一(yī)财(cái)季(jì)总共实现营(yíng)收71.9亿美元(yuán)，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美(做出贡献，做出贡献与作出贡献的区别在哪měi)元。其中受惠于云(yún)计算平台和(hé)大型科(kē)技公司对GPU芯片（训练AI）的(de)需求(qiú)，数据(jù)中(zhōng)心业(yè)务实现创(chuàng)纪录(lù)的42.8亿美元营收。更(gèng)令市场震(zhèn)惊的(de)是，英伟达对(duì)二季(jì)度的营(yíng)收指引为(wèi)110亿(yì)美(měi)元(yuán)，远远超过预(yù)期(qī)的71.1亿美(měi)元。

　　截(jié)至发稿，英伟达股价在盘后涨(zhǎng)超20％，有望(wàng)引发全球资(zī)本市场的连锁(suǒ)反应。

　　热(rè)门股表现

　　周三(sān)标普(pǔ)500指数(shù)11个板块依(yī)然只有能源(yuán)板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前。

　　科(kē)技权重(zhòng)有(yǒu)涨有跌，其(qí)中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔(ěr)跌(diē)1.73％。

　　中概股多数(shù)走弱，纳斯(sī)达克中(zhōng)国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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