昨天深夜，恒(héng)大突然(rán)发(fā)布公告，许家印被成被执行人。

　　中(zhōng)国恒大5月12日发布公告称，公司收到广东省广州市中级人民法院就深圳国际仲裁(cái)院的仲裁裁(cái)决(jué)所发(fā)出的执行(xíng)通知书(shū)。本公司、本公司附属公司，即广(guǎng)州市凯隆置业有限公司，以及本公司控(kòng)股股(gǔ)东及执行董事许家印是该执行通知的被执行人。

　　公告称(chēng)，该仲(zhòng)裁涉及和(hé)信恒聚（深圳(zhèn)）投(tóu)资控股中心于2016年12月及(jí)2020年11月(yuè)期间与相关被申(shēn)请人签订有关恒(héng)大(dà)地产集团有限公司的增资及相关协议(yì)，向恒大地(dì)产增资(zī)人民币50亿(yì)元以取得恒大地(dì)产约1.6％股权。恒大地产终(zhōng)止对深圳经济特(tè)区房(fáng)地产（集团）股份(fèn)有限(xiàn)公(gōng)司的重组(zǔ)计划，仲(zhòng)裁申请人要(yào)求(qiú)本公司、恒大地产(chǎn)、广州凯隆(lóng)及许家(jiā)印履行增资协议(yì)项下的(de)回(huí)购承诺(nuò)及支付尚(shàng)欠分红(hóng)、违约金及收益。

　　根(gēn)据(jù)该执行通知，被执(zhí)行的事项为：（1）广州凯隆、许(xǔ)家印支付恒(héng)大地产2020年度(dù)分(fēn)红的差(chà)额补(bǔ)足款约人民币2.04亿元，并承(chéng)担违(wéi)约金约人民币(bì)5153万元(yuán)；（2）许(xǔ)家印、本(běn)公司以人民币50亿元(yuán)回购仲裁申请人持有的恒大地产股权；（3）本公司支付仲裁(cái)申(shēn)请人(rén)持有恒大地产(chǎn)自2021年2月1日起计至完成(chéng)回购(gòu)的补偿约(yuē)人民(mín)币7.7亿元；（4）本(běn)公司、广(guǎng)州凯(kǎi)隆、许家印支付约人民币(bì)3553万元的律(lǜ)师费(fèi)、仲(zhòng)裁费(fèi)及(jí)执行费。

　　据每日经(jīng)济新闻报道，多名市场和(hé)法律人士称，通过仲裁和执行寻求(qiú)解(jiě)决是市场化、法治化解决恒大集团债务问(wèn)题的(de)必由之(zhī)路(lù)。此次仲裁和执行通知意味(wèi)着恒大集团与曾(céng)经的战略投资(zī)者(zhě)之间就(jiù)回购义务的纠纷露出了冰山一角(jiǎo)。接(jiē)下来，如果不能妥善解决被执行问题，许家(jiā)印个人(rén)很可能从(cóng)而“登上”失(shī)信被执行人名(míng)单(dān)，被限制高消费，成为“老赖”。

　　美联储官员(yuán)暗示支持(chí)进(jìn)一步加息，美国长期通胀预(yù)期意外(wài)创(chuàng)12年(nián)新高

　　昨夜，又有一位美(měi)联储官员放鹰。

　　美联储(chǔ)理事(shì)鲍曼（Michelle Bowman）周五表(biǎo)示，如果通胀维持在高位，可能需要进一(yī)步加息。她还表示，本(běn)月迄今的关键数(shù)据并未(wèi)让她相(xiāng)信物(wù)价压力正在消(xiāo)退(tuì)。鲍曼(màn)称：“如果通胀保持在高位，且就业市场依然(rán)吃(chī)紧(jǐn)，进一(yī)步收紧货币政(zhèng)策(cè)以(yǐ一本书多重，一本书多重有一斤吗)获(huò)得(dé)足(zú)够的限制性货币政(zhèng)策立场，从而逐步(bù)降低通胀可能是(shì)适(shì)当的(de)。”

　　鲍曼的(de)讲话主要集中在近期美国银(yín)行倒(dào)闭的影响上。她(tā)表(biǎo)示(shì)：“我预计我们的政策利率需要在一段时间内保持足够的限制性，以(yǐ)降低通胀，并创造条(tiáo)件，支持持(chí)续强劲(jìn)的劳动力(lì)市场。”

　　值得(dé)注意的是，昨夜公布的美国(guó)消费者的长(zhǎng)期(qī)通胀预期在初意(yì)外(wài)加速至12年高(gāo)位(wèi)，达到3.2％，消费(fèi)者信(xìn)心也出现恶化，创(chuàng)下六个(gè)月新低，反映出人们对美国经(jīng)济前景的担忧日益(yì)加剧。

　　具(jù)体数据上，美国5月密歇根(gēn)大(dà)学消费者信心指数初值57.7，创去年11月以来最(zuì)低，大幅不(bù)及预期的(de)63，前(qián)值(zhí)63.5。分项指(zhǐ)数方面，现况指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预(yù)期指数初(chū)值53.4，创下10个月新低，预期60.8，前(qián)值60.5。

　　市场备受关注的通胀(zhàng)预期方面，1年通胀预期初值4.5％，预期(qī)4.4％，前(qián)值(zhí)4.6％。该短期通胀预期(qī)较4月(yuè)略有回落，但远高于(yú)3月(yuè)时3.6％的水(shuǐ)平(píng)。5年(nián)通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前(qián)值3％。

　　据悉，美联储密(mì)切关注长期通胀预期，因为该预期可能会自我实现，并导(dǎo)致通胀(zhàng)居高(gāo)不下。去年6月，密歇根消费者信心的5年通胀预期初(chū)值飙涨，一度达(dá)到3.3％，令(lìng)市场(chǎng)认为是(shì)长(zhǎng)期(qī)通胀预期松动的表现，在美联储当时决定激进加(jiā)息75个基点中起(qǐ)到了(le)重要作用(yòng)。美(měi)联储主席(xí)鲍威尔在当月的新闻发布会上表(biǎo)示，通(tōng)胀预期(qī)的回(huí)升(shēng)“相(xiāng)当引人注(zhù)目”，并(bìng)强调了美联(lián)储保持长期通胀预期稳(wěn)定(dìng)的重要(yào)性。

　　大宗(zōng)商品整体(tǐ)承(chéng)压，贵金属价格回落

　　本周三开始，国际(jì)黄(huáng)金、白银期货价格(gé)持续下跌，尤其是周四，纽约银期(qī)货价格(gé)重挫5.06％。截至今(jīn)晨收盘，纽(niǔ)约期(qī)银连跌三日，本(běn)周累(lèi)跌近6.9％，创(chuàng)去年(nián)10月14日以来最大单周(zhōu)跌幅。周五，国内黄金、白银期货价格跟随下跌(diē)，截至收盘，黄金(jīn)期货主力2308合约下跌0.84％，白银(yín)期货(huò)主力2306合(hé)约大跌(diē)5.38％。

　　国投(tóu)安信(xìn)期货投资咨询(xún)部高(gāo)级(jí)分析师丁(dīng)沛舟表示，本周公布的(de)美国4月CPI及PPI同(tóng)比增速低于预期及前值，叠加(jiā)美国当周首(shǒu)次申请失(shī)业金人数超(chāo)预(yù)期抬升，表现不佳的数据(jù)使得(dé)投资者对美国经济衰退的忧虑增(zēng)加(jiā)。虽然(rán)这使得(dé)市场(chǎng)避险情(qíng)绪升温，但一方面悲观的全球(qiú)经济预期对大(dà)宗商品整体形成压力，另一方(fāng)面，鉴(jiàn)于贵(guì)金属(shǔ)价(jià)格已行至年内(nèi)高位，其中金(jīn)价更是在历(lì)史高位(wèi)运(yùn)行，这(zhè)使得贵金属避险配置性价比降(jiàng)低，已不(bù)及同为(wèi)避险资产的美(měi)元，避(bì)险资金对美(měi)元配置增加，贵金属关注度下降。此外，贵金(jīn)属(shǔ)的前期(qī)利好因(yīn)素已被盘面(miàn)充分消(xiāo)化，上行驱(qū)动(dòng)不足(zú)，使得(dé)获利了结压(yā)力也明(míng)显增加。“多重(zhòng)利空因素交织，贵金属价格(gé)明显回落(luò)。”丁(dīng)沛舟说(sh一本书多重，一本书多重有一斤吗uō)。

　　“近期公布的美国(guó)4月CPI进一步回落，但核心CPI依(yī)然顽固，美联(lián)储官员(yuán)接连发表(biǎo)鹰派言论，表示货(huò)币(bì)政策(cè)发挥作(zuò)用和实(shí)现通胀目标需要时间，年内没有降息的理由，扭(niǔ)转了市(shì)场(chǎng)对(duì)美联储可能很快开始(shǐ)降息的预期，从而推动美元指(zhǐ)数反弹，贵(guì)金(jīn)属(shǔ)黄金(jīn)、白银承(chéng)压下跌。” 新纪元期货贵金属分析师程伟表示。

　　展望后市，丁沛舟表示，中长期看，贵金(jīn)属价(jià)格(gé)仍将(jiāng)维(wéi)持偏强(qiáng)格局。当(dāng)前国际货币(bì)体系表现出去(qù)美元化的运行趋势，美元(yuán)在各(gè)国(guó)国际储备中的权重下降，央行(xíng)为(wèi)了平衡储备资产配置，黄金是(shì)重要的选项，这对黄(huáng)金的实物需求有(yǒu)非常积极的推动作用。此外(wài)，当前全(quán)球(qiú)宏观经济前(qián)景不乐观(guān)，避(bì)险配置将增(zēng)加，这(zhè)也对(duì)贵金属(shǔ)价格形成一定支撑作用。

　　丁沛舟认为，当(dāng)前美联储与市场(chǎng)就年内(nèi)美元(yuán)货(huò)币(bì)政策(cè)预期有较大分歧，但持续(xù)相对高利率(lǜ)的环境下，美国的经济及金融领域的压力必然逐步(bù)增加，这(zhè)从今(jīn)年美国银行(xíng)业风(fēng)险(xiǎn)事件(jiàn)上(shàng)可见一斑。因此，随着时间推移(yí)，美(měi)联储与市(shì)场预期终将收(shōu)敛，收敛情况(kuàng)会(huì)对贵金属(shǔ)价格产生一定影响(xiǎng)，需持续关注美联储(chǔ)货币(bì)政策变化情(qíng)况。

　　“贵金(jīn)属未(wèi)来走势主要(yào)受美联储货(huò)币政策和(hé)避险情绪的影响，当前由(yóu)于美国核心通胀依然较高，美联储(chǔ)年内降息(xī)的预期下降(jiàng)，美元(yuán)指数连(lián)续下跌后存在反弹的要求，短期将对贵(guì)金属(shǔ)带(dài)来(lái)压力。”程伟分(fēn)析称。

　　一德期货贵金属(shǔ)分析师张晨(chén)表示，对比2011年(nián)美国(guó)主权债务危(wēi)机(jī)时期的各环节重要时(shí)间(jiān)节点，在当前距(jù)离可能最早将(jiāng)于6月初到来的(de)“大限(xiàn)日”仅半月有余的(de)有限(xiàn)时间里，两(liǎng)党(dǎng)谈(tán)判仍(réng)处于(yú)僵持阶段(duàn)，一旦谈判至5月最后一周前仍未能取(qǔ)得进展，进而重演2011年(nián)无法(fǎ)在(zài)截止日前(qián)形成正式法案进而导致评级下调(diào)情形出现，将会对市(shì)场形成较(jiào)大冲(chōng)击。而在(zài)此之前，避险情绪升温可能令美债、美元(yuán)和黄金表现强(qiáng)于其(qí)他资(zī)产。

　　白银(yín)重挫超5％

　　相较(jiào)于黄金，白银跌幅更大。丁沛舟(zhōu)表(biǎo)示，白银较黄(huáng)金工业(yè)属性(xìng)更强(qiáng)，因(yīn)此其(qí)对经济衰退预期更为敏感，价格(gé)弹性高(gāo)于黄金。

　　华泰期货贵金属研究员师橙表(biǎo)示，此前(qián)国内经(jīng)济(jì)数据并不十(shí)分乐(lè)观，近日公布(bù)的与通胀相关的(de)数据同样(yàng)不理想，这(zhè)激(jī)发了市(shì)场再度对(duì)经济展望担忧的交易(yì)动机，而在此过程(chéng)中(zhōng)，白银以及铜等此前相对(duì)高位的品种(zhǒng)受到“狙击(jī)”。“白银工(gōng)业属性(xìng)相(xiāng)较于黄金(jīn)更强，且价格弹性(xìng)也更(gèng)大(dà)，因此，在工业品表现疲弱的情况下，白银(yín)价格(gé)受到(dào)的拖累更为(wèi)显著。”师橙(chéng)说。

　　在师橙看(kàn)来(lái)，当(dāng)下市场对于宏观经济展望相对悲观，引发工(gōng)业品回落，白(bái)银(yín)在此过程中(zhōng)也并未(wèi)能幸免(miǎn)，但是就(jiù)大(dà)方向而言，白(bái)银仍(réng)将逐(zhú)步趋(qū)同于黄金走势(shì)。而美联储目前在5月完成25个基点加息后，大概率将会逐渐暂停加息动作，货币政策趋(qū)宽乃(nǎi)至降息的(de)预期会逐(zhú)步增强，叠加目前(qián)市(shì)场(chǎng)对于未来经济展望存在较大(dà)担忧，在这样的背(bèi)景下，黄金仍值得配置。而白银价(jià)格虽然可能会由于工业品相对疲弱(ruò)而呈现弱于黄(huáng)金(jīn)的格局，但整体而言，呈现出持续(xù)大(dà)幅走弱的概率(lǜ)并不大。后(hòu)市(shì)需要关注美联储货币政策拐点何时出(chū)现、海外(wài)银(yín)行(xíng)业风(fēng)险事(shì)件是否(fǒu)会(huì)持续发酵。同(tóng)时，国(guó)内(nèi)工业品在价(jià)格大幅走(zǒu)低后(hòu)，是否(fǒu)会(huì)激(jī)发下游(yóu)补库意愿，倘若下游买兴(xīng)因价跌而被提振，那么对于(yú)白银而(ér)言也是(shì)相对有利的因素。

　　“当前白银供需缺口扩(kuò)大，且显性库存处于低位，基本面(miàn)偏紧格局使得白(bái)银(yín)在(zài)上涨阶(jiē)段动能将强于黄(huáng)金。”丁沛(pèi)舟表示。

　　“对于白(bái)银来(lái)说，除了美元(yuán)指数(shù)以外，还需关注国内经济数据的(de)好(hǎo)坏，包(bāo)括下周即将(jiāng)公布(bù)的4月固定资(zī)产投资、工业增(zēng)加值和消费品(pǐn)零(líng)售。”程伟(wěi)说。（本文有删减(jiǎn)）

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