本周，56只首发基金中（份额(é)分(fēn)开(kāi)计算），博时北(běi)证50成份指(zhǐ)数(shù)（A/C）位列(liè)其中。目前，第2批4只(zhǐ)北证50指数(shù)基金产品已(yǐ)有3只(zhǐ)成(chéng)立，分别为(wèi)鹏扬北证50成份指数基金、工银(yín)瑞信北证50成(chéng)份指数(shù)基金和(hé)万家(jiā)北证50成份(fèn)指数基金。

　　多位业内(nèi)人士表示，流动性(xìng)问(wèn)题是制约北交所发展的首(shǒu)要因素，不过(guò)随(suí)着公(gōng)募基(jī)金加速布局(jú)，增量资金(jīn)不断涌入下，流动性问题有望持续改善；同(tóng)时，当前(qián)北交(jiāo)所优质(zhì)公司被(bèi)显著低估，正是(shì)长线(xiàn)资金布局(jú)的(de)良好(hǎo)机遇。

　　第二(èr)批北(běi)证50指数基(jī)金成立过半

　　本周，56只首发基金中(zhōng)（份额(é)分开计(jì)算），博(bó)时北证50成份指数（A/C）位列其中(zhōng)，根据招募说明书，该基金(jīn)主要跟(gēn)踪北证(zhèng)50成份指数(shù)，由于(yú)是发起式基金，认购金额满1000万元即可成立(lì)，认购(gòu)期为5月8日至5月(yuè)19日。

　　今年3月7日，第二批北证50指数基金产品成功(gōng)获批，工银(yín)瑞信基金、万家基金(jīn)、鹏扬基金、博时(shí)基金四家公募基金公司拿(ná)到批文。除博(bó)时基(jī)金外(wài)，万(wàn)家基金的(de)北(běi)证50指数产品也是以(yǐ)发起(qǐ)式的形(xíng)式设立。

　　截(jié)至目前，除博时基金旗下(xià)产(chǎn)品正在发行外，其余3只产品(pǐn)均已(yǐ)成(chéng)立(lì)。其中，鹏(péng)扬(yáng)北证50成份指数基金于4月25日(rì)成立，获2225户有效认购，募(mù)集规模3.89亿元；工(gōng)银瑞信北证50成份指数基金(jīn)于4月27日正(zhèng)式成立，获(huò)1496户(hù)有效认购，募集规模2.39亿元；万家北证50成份(fèn)指数基金于5月5日正式成立，获1717户有效认购(gòu)，募集规模1.68亿(yì)元。

　　对于北证50指数(shù)的(de)投资(zī)价值，万家北证50成份指数基金经理杨坤曾表示，<耳根全部小说的阅读顺序是什么，耳根小说阅读顺序关系/p>

　　北交所股票估值(zhí)普遍显(xiǎn)著低于其他上市板块(kuài)中业务相关度较高的同类(lèi)股票，具有较大估(gū)值提(tí)升空(kōng)间。随(suí)着市场流动性的耳根全部小说的阅读顺序是什么，耳根小说阅读顺序关系增强和创新型中小(xiǎo)企业的高速成长，有望实现业绩和估值双升，长期投资价(jià)值显(xiǎn)著。

　　首批北证50指(zhǐ)数基金月内加(jiā)速“回血”

　　去年12月(yuè)，首批8只北证50成份指(zhǐ)数基(jī)金相继成立(lì)。

　　Wind数据(jù)显示，截(jié)至(zhì)5月12日，这8只产品年内回报(bào)、成立(lì)以来回报悉数为负，其中年内平均(jūn)收益(yì)率为-4.36％，成(chéng)立以来收(shōu)益率中(zhōng)位数为-4.74％。不过(guò)5月(yuè)以来(lái)，这些产品(pǐn)开(kāi)始加速(sù)“回血”，月内产(chǎn)品均获正收益，平(píng)均回报达2.82％。

　　北(běi)证50指(zhǐ)数方面，自去年(nián)11月发布以来，该(gāi)指数经历小幅下滑(huá)后，今(jīn)年一季度上涨1.76％。二(èr)季度以(yǐ)来虽(suī)有震荡下跌，但5月以(yǐ)来又开始(shǐ)持续上涨，且市场表现居前。截至5月12日，该指数月内(nèi)涨幅(fú)达(dá)2.98％，对比沪深市场核心指数(shù)表现(xiàn)，除红利(lì)指数月内涨1.91％外，包括上证指数、沪深(shēn)300、上证50等在内的(de)30只核(hé)心(xīn)指数月内均下(xià)跌。

　　“北证50指数推出后，多个指数基金相(xiāng)继成立，这使得(dé)北交所整(zhěng)体(tǐ)流动性(xìng)有所改善。从(cóng)中(zhōng)观维(wéi)度来(lái)看，北(běi)交所很多优质企业的估值仍然偏(piān)低，预计(jì)随着(zhe)流(liú)动性逐步改善，以及(jí)公(gōng)司业绩持续(xù)释放，北交所板块整体走势有望持续向好。”北(běi)京一大型公募基金人(rén)士(shì)表示。

　　北交所(suǒ)官网显示，截至5月12日，北交所上市公司193家，总股本(běn)258.31亿股，总市值(zhí)2606.91亿元。从(cóng)北交所(suǒ)上市公司业绩(jì)表现来(lái)看，2021年北(běi)交所(suǒ)上市公司盈利面达(dá)99％，净利润总额增长23.8％，超四成(chéng)的(de)公司(sī)净利润达5000万元以上(shàng)；2022年北交所上市(shì)公司全年共(gòng)实现净利润(rùn)138.11亿元，平均实现净(jìng)利(lì)润7230.81万元，同比(bǐ)增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司增幅(fú)超过30％，22家(jiā)公(gōng)司(sī)净(jìng)利润超过1亿元，42家(jiā)公司连(lián)续三年(nián)实现利润正增(zēn耳根全部小说的阅读顺序是什么，耳根小说阅读顺序关系g)长(zhǎng)。北交所上市公(gōng)司业绩(jì)正持续释放。

　　此外，10只北交所主题权益(yì)基(jī)金(jīn)年内表现上(shàng)，Wind数据显示，截至(zhì)5月12日，除大成(chéng)北交(jiāo)所(suǒ)两年定开年(nián)内收益为负外，其余9只(zhǐ)北交所(suǒ)主题权益基金年(nián)内(nèi)均斩获(huò)正(zhèng)收(shōu)益。其中，华夏(xià)北交所创新中小(xiǎo)企业精选两年定开年内(nèi)回报(bào)最高，达18.46％，万家北(běi)交所慧选两年(nián)定开(kāi)、嘉实北(běi)交所精(jīng)选两(liǎng)年定开(kāi)分别(bié)以(yǐ)12％、7.54％的回(huí)报排(pái)在二三位。

　　当前估值偏低

　　正是(shì)长线资金布局良(liáng)机

　　对于(yú)北(běi)交(jiāo)所投资(zī)价值，多位业内人士认(rèn)为，当前(qián)北交(jiāo)所优(yōu)质公司被显著(zhù)低估，不过正是长线(xiàn)资(zī)金(jīn)布局的良(liáng)好机遇。

　　万家北交所慧选两年基(jī)金经理叶勇(yǒng)直言，北交所(suǒ)市(shì)场上，制约其发展的依然是市场本身较(jiào)差的流动(dòng)性(xìng)问题，市场制(zhì)度性差异导致其与沪深市场(chǎng)相比(bǐ)，可(kě)比公(gōng)司(sī)估值表现(xiàn)差异较大。除(chú)了继续降(jiàng)低投资(zī)者门槛、扩(kuò)大优质上市企(qǐ)业数量外，后续北交所市(shì)场有必要完善转板制度，畅通转板(bǎn)通道(dào)，从(cóng)而活跃市场交(jiāo)易(yì)，通过沪深市场的引(yǐn)领，提升流(liú)动性，平(píng)抑估值鸿沟。不过，从(cóng)另外(wài)一个(gè)角度上(shàng)讲，目前的北交所优质公司被显著低估，也是长线资金布(bù)局的良好机遇。

　　华夏北交所创新中(zhōng)小企(qǐ)业精选(xuǎn)两(liǎng)年定(dìng)开基(jī)金经理顾鑫峰表示(shì)，站在(zài)当前的位置(zhì)，对(duì)于北交所的后续表现充满信心，信心来源于四个方面(miàn)。

　　一是北交所公(gōng)司目前估值已经非常(cháng)便宜，他们测算前几大(dà)重仓股的平均(jūn)估值在(zài)20倍以内，切换到(dào)2023年(nián)估值在15倍(bèi)以内，这个估值水(shuǐ)平对于(yú)具备专(zhuān)精(jīng)特新特性的中小成长型企业而言(yán)是(shì)非常具有吸引力的。

　　二是从业绩(jì)表现来看，他们发现很(hěn)多北交所(suǒ)公司今年以来依然延(yán)续了较快的增长(zhǎng)速度，发展整(zhěng)体(tǐ)是符合预期的，业(yè)绩(jì)的持(chí)续增长(zhǎng)进一步消化了估值。

　　三是从政策(cè)来看，去年四(sì)季度以(yǐ)来北交(jiāo)所(suǒ)出了不(bù)少(shǎo)政策利好，包括发布《北京证券交易所股票(piào)做市(shì)交易业务细则》和《北京证券交(jiāo)易所股票做市交易业务(wù)指(zhǐ)引(yǐn)》，下调部分交易费(fèi)率，北交所股票将纳入中证、国证跨市(shì)场指数体系(xì)，北证(zhèng)50指数11月(yuè)份正式上线等政策(cè)的密集发布，可以说对这个市场是加大了呵护(hù)的力度，政策的暖风对整个市场构成中长(zhǎng)期利好。

　　四是北(běi)交所目前新挂牌的公司(sī)较多，其(qí)中不乏优质(zhì)的个股，供给上来了，给他们增加了筛选的范围(wéi)，尽管短(duǎn)期可能由于供给增加对整个市场的流动性(xìng)造(zào)成一定的扰动，但增加优(yōu)质供给是市场(chǎng)长期(qī)发展的基石，这(zhè)使得他们选择优质中小专(zhuān)精(jīng)特(tè)新企业的难度是(shì)相对(duì)降低的。

　　景顺(shùn)长城北交(jiāo)所精选两(liǎng)年定(dìng)开基(jī)金经理张靖表示，北交(jiāo)所作为新兴(xīng)的股票交易市场(chǎng)，目前仍处于(yú)初(chū)创期，上市(shì)股票数量还(hái)不够多，市场关注度还(hái)不(bù)高，整体估值水平(píng)相较(jiào)于沪深交易所(suǒ)明显低(dī)估。随着宏观经济触(chù)底回升，和北(běi)交(jiāo)所(suǒ)快速发展，投资机会应会越(yuè)来越多。

　　开(kāi)源证券研(yán)报表示，“中特(tè)估”下，北交所作(zuò)为(wèi)A股“中特(tè)估”组成(chéng)部分之一，或有望随(suí)着北交所改革(gé)的(de)不断推进(jìn)和投资者关(guān)注(zhù)度提升逐渐得到估值体系修复。从2023年一季(jì)度的公募基金(jīn)持仓变化来(lái)看，这(zhè)一趋(qū)势(shì)已经初露端倪(ní)，部分专精(jīng)特(tè)新(xīn)次新股及(jí)北证50中高权重、低(dī)估值(zhí)公(gōng)司(sī)获(huò)增持较(jiào)多。此外，北证50成分股中尚拥有(yǒu)多个被低估标的，未来随着(zhe)北(běi)交所改革的不断推进和(hé)投(tóu)资者关注(zhù)度提升，北交(jiāo)所(suǒ)流动性随之改善，这些(xiē)大(dà)市值、高权重、低估值(zhí)的公(gōng)司获得重(zhòng)估可能(néng)性较(jiào)大。

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