五一长假期间，全(quán)球市场并不平静(jìng)，一场大(dà)风暴即将到来。

　　美国加州金(jīn)融保护(hù)与创新部（DFPI）周一表(biǎo)示，监管机构已接管了第(dì)一共和银行，这(zhè)是本(běn)轮美国银认真地还是认真的写作业，认真的与认真地color: #ff0000; line-height: 24px;'>认真地还是认真的写作业，认真的与认真地行业危机中第四家倒(dào)下的银行(xíng)，同时也(yě)是美国历史上第(dì)二大的破产银行(xíng)。此前我(wǒ)们多次强调，美国银行业危机远未结束(shù)，只(zhǐ)是暂时止血而已。现在来(lái)看，第一共和银行又(yòu)倒下了。随着经(jīng)济(jì)的(de)衰退，银行的资(zī)产将(jiāng)持续减(jiǎn)值，高息又会令其(qí)成本(běn)抬升，银行的经营(yíng)将持(chí)续恶(è)化，新一轮(lún)银行(xíng)业危机将(jiāng)再度爆(bào)发。

　　美国债务上限问(wèn)题再(zài)度(dù)成为(wèi)焦点，美国政府债务规(guī)模将于19日触及31.4万亿美元(yuán)的法定限额，财长耶伦(lún)呼(hū)吁国会(huì)尽快采取行动，再次提高债务上(shàng)限，避免政府(fǔ)部门停(tíng)摆(bǎi)及可能(néng)出(chū)现的债务违约。当(dāng)地时间4月(yuè)26日，美国国会众议院投(tóu)票通过债务(wù)上限法案。这项法案提(tí)议提(tí)高美国31.4万亿美元(yuán)的(de)债务(wù)上限(xiàn)，以换(huàn)取(qǔ)大幅削减政府支(zhī)出。该法案规定，联邦(bāng)政(zhèng)府债务上限将提高1.5万亿(yì)美元；联邦政府预算年均增长需控(kòng)制(zhì)在(zài)1％。不过拜登将(jiāng)否决(jué)众议院议长、共(gòng)和党领袖麦卡锡提出(chū)的(de)债务上限方案。白宫称众(zhòng)议院共和党人必须在(zài)没有任何(hé)要求和条件的情(qíng)况下打消违约的可能性(xìng)，并解决债务上限问题。两(liǎng)党在提高(gāo)债务(wù)上限问题上分歧很大，陷(xiàn)入(rù)僵局，这加(jiā)剧(jù)了美债违约的风险。

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦(lún)当地时(shí)间5月1日致函(hán)众议(yì)院议长麦(mài)卡(kǎ)锡和其他(tā)高级议员，她(tā)在信中表示，美国(guó)政府可能“最早在(zài)6月1日”发生债务违约(yuē)，这将是美国(guó)历史上的首次债务违约。高盛认为(wèi)，政府(fǔ)这回付不起“账(zhàng)单(dān)”的风险恐怕是2011年以(yǐ)来最高(gāo)的(de)一(yī)次。美国(guó)政府债务已逼近31.4万亿美元(yuán)，而美国去年(nián)国内生产总值(zhí)约23万亿美(měi)元(yuán)，这意味着负债率约达(dá)130％。美国(guó)一直(zhí)在玩儿这(zhè)种借新还旧的把(bǎ)戏，债务雪(xuě)球(qiú)越滚越大。如果(guǒ)美元霸权(quán)仍(réng)在，美国可(kě)以一直这样玩儿下去。但当前美元出现信用(yòng)危机，全球掀起(qǐ)去美元化浪潮(cháo)，游戏很可(kě)能即将结束了。想(xiǎng)借新来还(hái)旧，但新债(zhài)没人买(mǎi)了，也就玩儿不转了，最终债务(wù)违约就只是时间问题了。

　　全球(qiú)经济(jì)衰退正在路上，有全球经济“金丝雀”之(zhī)称的韩(hán)国，2022年贸易(yì)逆差不仅创下472亿美元的历(lì)史新高(gāo)，而且是(shì)自2008年全球金融(róng)危机以来，时(shí)隔14年，再度(dù)出现贸易逆差(chà)。今(jīn)年(nián)第一(yī)季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口疲软。3月份韩国出(chū)口(kǒu)较去年(nián)同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元(yuán)，降(jiàng)幅(fú)较2月的7.5％明显扩大，且(qiě)为连续第六(liù)个月下降。其中，占韩国出口五分之一的半导体项目暴(bào)减35％，反映存(cún)储器芯片价格下跌，且需求疲(pí)乏(fá)。此外，3月份韩国(guó)对中(zhōng)国的出口骤降33％。马斯(sī)克称自己(jǐ)在特斯(sī)拉、Starlink和推特之间，一个人掌握的实时(shí)全球经济(jì)数(shù)据可能比(bǐ)任(rèn)何人都(dōu)多(duō)，他称温和的衰退已经出现。

　　金融(róng)危机的本(běn)质是债务危机，因(yīn)为信贷会(huì)产生周期。有(yǒu)借就要(yào)有还，借钱的(de)时(shí)候扩(kuò)大支出(chū)刺(cì)激经(jīng)济增长，而还(hái)钱(qián)的时候(hòu)要缩(suō)减支出(chū)又使得经济下滑。在高(gāo)息背景下，偿债(zhài)成本上(shàng)升(shēng)，资产价格下跌(diē)，违约率(lǜ)就将(jiāng)激(jī)增(zēng)，债务危(wēi)机就将(jiāng)引爆。2008年，全(quán)球债务总量约(yuē)为(wèi)83万亿美元，全球(qiú)GDP总量(liàng)为(wèi)64万亿(yì)美(měi)元，约为GDP的1.3倍(bèi)；而(ér)2022年，全(quán)球(qiú)债务总量(liàng)达到(dào)300万亿美(měi)元(yuán)，GDP总量为(wèi)101万(wàn)亿美元，大(dà)约是全球(qiú)GDP的3倍。也就(jiù)是说，当前(qián)全球债(zhài)务规模是2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比值是2008年的2.3倍。因此(cǐ)，本轮金融危机一旦爆发，将超越(yuè)08年。

　　从美股走势来看，标普指数期货虽(suī)然(rán)在5月1日再创(chuàng)新高，但次日即大幅回落，反(fǎn)弹大概率已经结束(shù)了。从月线来看，标普(pǔ)指数是大级别(bié)的(de)B浪平(píng)台型反弹(dàn)，B-c已经走完5浪，即新一(yī)轮C下跌将展开(kāi)。这将是月线级别的下跌，幅度(dù)会(huì)很大。

　　从欧股(gǔ)来看，欧洲50指数局部出现破位(wèi)反(fǎn)抽，5月2日再度(dù)中阴创新低(dī)，预示见(jiàn)顶(dǐng)的可能性已(yǐ)经非常大。欧股目(mù)前仍处于高位，这一(yī)次见(jiàn)顶很可能(néng)是(shì)历史性的大顶，未来下跌空间巨大。此前我们已经强烈建(jiàn)议有权限的投资者做空(kōng)欧股(gǔ)。

　　从大宗商(shāng)品来看，原(yuán)油在欧(ōu)佩克减产后出(chū)现大幅反(fǎn)弹(dàn)，但目前已经再(zài)度掉头向(xiàng)下。截至发文(wén)，WTI原(yuán)油主力合约已经触及(jí)70美元，预计3月低(dī)点必(bì)将不保，年内恐将(jiāng)跌破(pò)60美元，而最(zuì)终则很可能跌破40美元。

　　从国内期货的(de)文华(huá)商品指(zhǐ)数来看，去年(nián)11月低点已经被(bèi)跌(diē)破。该指(zhǐ)数自(zì)去年7月以来已(yǐ)经盘整9个(gè)月，一(yī)旦认真地还是认真的写作业，认真的与认真地下跌则杀伤力巨大。本(běn)轮下跌可看作是C3浪，目(mù)标将指向2020年4月(yuè)低点，或许(xǔ)年内到不了，但(dàn)也不(bù)会(huì)距(jù)离太远(yuǎn)，最(zuì)终极目标则是将跌至2008年的低点附近。

　　对(duì)于全(quán)球空(kōng)头而(ér)言(yán)，等(děng)这个机会已经很久了，金融危机本轮早就该(gāi)爆发的，但由于美联储的无(wú)限量QE，危(wēi)机被(bèi)一(yī)再推后。但该来(lái)的总会来，大放水是一剂毒药，迟到的危机将更加猛烈！本(běn)轮危机将是对全(quán)球的一次暴(bào)力去(qù)杠杆，将重(zhòng)建世界经济新秩序。百年大变(biàn)局(jú)不是说着玩儿的，我们将再度见证历(lì)史！

　　你说的(de)金融(róng)危机在哪(nǎ)里？怎么还不出现？哪里(lǐ)有什么金(jīn)融危(wēi)机？空头一直都活(huó)在被质(zhì)疑和(hé)嘲(cháo)笑的阴(yīn)影下。虽然多年以来，金融危机一直(zhí)没有出(chū)现，每当你认为它要出现的时候，最终却(què)发(fā)现它还(hái)是没(méi)有来，总是在(zài)希望与失望中不(bù)断轮回。但无论如何，我一直都相(xiāng)信超越08年的(de)世(shì)纪金融(róng)危机一定会爆发(fā)，我会像等初恋一(yī)样(yàng)去等待(dài)它(tā)的(de)到来(lái)。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放手时(shí)刻(kè)眼泪会掉(diào)落(luò)。你睡了，可时间它依然走着；你(nǐ)怕了(le)，恍然抬头梦却醒了。你会静(jìng)默，手(shǒu)握着星火等在至暗时刻；你被(bèi)击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵(duǒ)。一个一个(gè)走(zǒu)过，一个一个错过，一遍一遍来过(guò)，一(yī)次一(yī)次放过，一(yī)声一声笑着，一声一声吼着(zhe)，一幕(mù)一幕(mù)闪着刺(cì)痛我。因为(wèi)享受着它的灿(càn)烂，因为忍(rěn)受着它(tā)的(de)腐烂(làn)。你说(shuō)别(bié)爱啊，又依(yī)依不舍。所以生(shēng)命啊，它苦涩(sè)如歌。想(xiǎng)不想看花海盛开？想不想看燕子归来(lái)？如果都回不来，那么我(wǒ)该为了(le)谁而(ér)存在？

　　胜(shèng)利终(zhōng)将属于永不(bù)言弃，对(duì)真理执(zhí)着追求的人。雪崩将至，这一(yī)次，大空(kōng)头必将一战封神！

　　一定(dìng)要看到花(huā)开，你一定等(děng)燕子(zi)归来，想着他(tā)们都会回(huí)来，你誓死为了(le)这些而存(cún)在(zài)……（公 号(hào)“中产投资(zī)”）

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