近期市(shì)场(chǎng)风向变动，北向资金调仓换(huàn)股，外资(zī)基金(jīn)也纷纷行动。记者梳理(lǐ)发现，欧洲(zhōu)巨(jù)头(tóu)施罗德旗下三只(zhǐ)旗(qí)舰基金同(tóng)时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股(gǔ)价震荡上行(xíng)，虽较高点仍有距离，但部分资金(jīn)开始行(xíng)动(dòng)。透露什么信号？我们一(yī)起来(lái)看看(kàn)。

　　欧洲巨(jù)头旗下三(sān)大基金(jīn)同时行动

　　施(shī)罗德旗下(xià)“施罗德国(guó)际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美(měi)元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底(dǐ)，基金前十大重仓股为中国平安、招商银行、紫(zǐ)金矿业、宁德(dé)时代、贵州茅台(tái)、万华化(huà)学(xué)、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒、海尔生物(wù)。4月(yuè)，基金加(jiā)仓宁(níng)德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美(měi)团(tuán)、紫金矿(kuàng)业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能(néng)。4月，基(jī)金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国(guó)机(jī)遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模(mó)14.23亿美(měi)元。

　　截至(zhì)4月底(dǐ)，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银(yín)河(hé)娱乐(lè)、紫金矿(kuàng)业、贵州茅(máo)台、深圳国际。4月(yuè)，基金(jīn)减持(chí)腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里(lǐ)巴(bā)巴3.89％，减持(chí)紫金矿(kuàng)业10.31％，增持(chí)宁德(dé)时代80％。

　　看好(hǎo)中国(guó)新能源(yuán)车产业链

　　同一家机构(gòu)旗下三(sān)大旗舰基(jī)金(jīn)同时(shí)加仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基金中(zhōng)，施罗德国际精选基(jī)金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精(jīng)选基金大中(zhōng)华(huá)和施罗德国(guó)际(jì)精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金(jīn)材料中并未解释(shì)为何基金在4月(yuè)大手笔加(jiā)仓(cāng)宁德(dé)时代(dài)。不过，记(jì)者(zhě)梳理发现，施罗德对中国新能源车产(chǎn)业链(liàn)的看重是一以(yǐ)贯之的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一(yī)份研究日志中(zhōng)解(jiě)释(shì)道：长期(qī)来看，关注三(sān)大(dà)主题。一是电动车供应链；二是技(jì)术自(zì)主可控；三是(shì)医疗健康基础(chǔ)设施。

　　为(wèi)何看好(hǎo)电(diàn)动1米等于多少厘米换算表，一米等于多少厘米换算单位车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变(biàn)化的影响日(rì)益显现，全(quán)球各国的脱(tuō)碳行动变(biàn)得越来越重要。转向电动(dòng)汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的(de)一(yī)个方面。中国在这方(fāng)面为(wèi)投(tóu)资(zī)者提供(gōng)了重要的机会。中(zhōng)国在电动(dòng)汽(qì)车价(jià)值链的(de)供应方面是全球的(de)领导者，同时中国(g1米等于多少厘米换算表，一米等于多少厘米换算单位uó)对成品车辆的需(xū)求方面也(yě)占据(jù)重要(yào)地(dì)位。可能很多人不(bù)知道(dào)的是，全球2022年销售的(de)所有(yǒu)电动汽车(chē)中，57％是(shì)在(zài)中国销(xiāo)售(shòu)的。

　　整车制(zhì)造之外(wài)，中国也是全(quán)球电动车基础(chǔ)设(shè)施最完善的(de)国(guó)家之一。以充电桩为例，中国平均一(yī)个公共(gòng)充电桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是(shì)16、美国是16、印(yìn)度是25、巴西(xī)是28。来源(yuán)：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽车供应(yīng)链(liàn)中，有许多公(gōng)司正在(zài)在各自的领域中建立主(zhǔ)导地位，以(yǐ)某智能组(zǔ)件为例，它(tā)是电动汽车中用(yòng)于电池(chí)和电(diàn)机(jī)温控的(de)关键组件的生产商。该公司在空调(diào)阀行业全球市场占有约(yuē)60％的份额(é)，并在电(diàn)动汽车阀(fá)门行业拥有超过90％的市(shì)场份额。客户(hù)包(bāo)括特斯(sī)拉等全球电动汽(qì)车专家以及(jí)福特、宝马等原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随(suí)着电动汽车(chē)在(zài)全球范围内继续占据市场份(fèn)额(é)——在法规的支持下(xià)，该公司(sī)的增(zēng)长潜力是(shì)可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一(yī)欧洲巨(jù)头安联(lián)投(tóu)资旗(qí)舰基金安联神州(zhōu)A股基金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金(jīn)最新规(guī)模47亿美元，截至3月(yuè)底，基金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台(tái)、中信证券(quàn)、宁德(dé)时(shí)代(dài)、中国中(zhōng)免、东(dōng)方财富、美的集团(tuán)、迈瑞(ruì)医(yī)疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加(jiā)仓，其中加仓幅度最大的(de)就(jiù)是宁(níng)德时代，加仓幅度高(gāo)达(dá)22.17％。此外，基金对中国中免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工业协(xié)会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电(diàn)池(chí)产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充(chōng)电(diàn)桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中度方面，今(jīn)年(nián)4月，尽管我国新能源(yuán)汽车市场共计36家(jiā)动力(lì)电池(chí)企业(yè)实现装车配套，较(jiào)去年同期增加2家。但是排名前3家(jiā)、前5家、前10家动力(lì)电(diàn)池(chí)企(qǐ)业动力(lì)电池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较(jiào)高(gāo)。

　　企业排名来看(kàn)，根据(jù)中国(guó)汽车动(dòng)力电池产(chǎn)业(yè)创(chuàng)新联(lián)盟数据显示，今年4月，宁(níng)德时(shí)代以(yǐ)40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬(wěi)锂能、国轩(xuān)高(gāo)科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺达(dá)、LG新(xīn)能(néng)源、蜂巢能源、孚(fú)能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动(dòng)力电池(chí)行业的龙头企(qǐ)业，宁德时代于(yú)2023年一季度实(shí)现营业收入890.38亿元(yuán)，同比(bǐ)增长(zhǎng)82.91％；实(shí)现(xiàn)净(jìng)利(lì)润(rùn)98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单季(jì)利(lì)润增速创历史新高。

　　北向(xiàng)资(zī)金调仓换股(gǔ)，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许(xǔ)是基于(yú)优异(yì)的业(yè)绩(jì)，来(lái)自Wind的(de)数据显示，截(jié)至5月14日，最近7天(tiān)北向资金净流(liú)入(rù)宁德时代(dài)15.75亿元，位居北向(xiàng)净流入(rù)榜(bǎng)首。北(běi)向资(zī)金净流入较多的其它个股还包(bāo)括宁德时(shí)代(dài)、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金(jīn)矿业(yè)、建(jiàn)设(shè)银(yín)行(xíng)、比亚迪、中国石化。北向资(zī)金(jīn)净流出较多的(de)个股包括格力电器、中国建筑、东(dōng)方(fāng)财富、中(zhōng)国中免、阳(yáng)光电源、中兴通讯、科(kē)大讯飞、隆(lóng)基绿(lǜ)能、长(zhǎng)江电力、恒瑞(ruì)医药(yào)。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基(jī)”。超长线(xiàn)投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基(jī)在谈及为何(hé)持有宁(níng)德时代时(shí)，写道：宁(níng)德(dé)时代所处(chù)的位置是令人羡慕的。它(tā)背后有两大增长机遇一是电动车(chē)二(èr)是储能(néng)；CATL聪明地选择聚焦磷(lín)酸铁锂电池，这方(fāng)面(miàn)它的市场份(fèn)额是(shì)领先的(de)。此外，磷酸铁锂电(diàn)池(chí)因为安(ān)全性、生命周期(qī)和不含钴(gǔ)等特(tè)征而受到欢迎；动(dòng)力(lì)电池的企业发展与(yǔ)政府的脱(tuō)碳(tàn)计划是一致的。CATL的领导者也非常有远(yuǎn)见(jiàn)。

　　柏基同时也解释了：他(tā)们(men)如何(hé)通过 “柏基十(shí)问”来考察宁德时代的(de)。

　　不(bù)过，柏基也表(biǎo)示，如同所(suǒ)有的投(tóu)资者(zhě)，他们的判断也可(kě)能是错的。例如，若未来新的电(diàn)池技术出(chū)现，宁德时代的竞争优势不(bù)复。随着(zhe)电池成(chéng)本(běn)下降，宁德时代(dài)若不能保持利润率(lǜ)。宁德时代和(hé)电(diàn)动车厂商的关系若(ruò)不能维系(xì)。这些因素都会影响柏基对于(yú)宁德时代(dài)的判断。

　　但并非(fēi)所(suǒ)有的外资(zī)都(dōu)在加仓宁(níng)德时代。4月另一欧(ōu)洲巨头安(ān)本投资旗舰中国基金“安(ān)本(běn)标(biāo)准SICAV I-中国A股可(kě)持(chí)续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微(wēi)减仓宁德时(shí)代0.04％。基(jī)金最新规模(mó)35.62亿美(měi)元。

　　1米等于多少厘米换算表，一米等于多少厘米换算单位>

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵(guì)州茅(máo)台、宁德时代、中国中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼(yǎn)科、华测检(jiǎn)测(cè)、招商银行、美的集团、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大(dà)通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联网或者(zhě)食品(pǐn)饮料也颇受关(guān)注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗(qí)舰基金“摩根基金-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民(mín)币，截(jié)至2023年一季度末(mò)，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为贵州茅台、金山软(ruǎn)件、中(zhōng)国平(píng)安、招商银行、万华化(huà)学、恒生金融、泸(lú)州老窖(jiào)、迈瑞医疗(liáo)、京东方(fāng)。3月(yuè)基金加(jiā)仓幅度最大的为(wèi)泸州(zhōu)老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银(yín)旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元(yuán)。截至2023年 3月底，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为腾讯(xùn)控(kòng)股、贵(guì)州茅台、网易、阿里巴巴(bā)、中国平安、招商银(yín)行、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美(měi)团(tuán)。3月，基金(jīn)加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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