财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正在(zài)蓄(xù)力寻找(zhǎo)下(xià)一(yī)个(gè)方向。

　　“我们现在(zài)对(duì)外输出(chū)市(shì)场(chǎng)观点会很(hěn)谨咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉慎，不再对外提明(míng)确主线，今年接下来的(de)市场大概率是不好做了(le)。”有基金公(gōng)司人士向(xiàng)财联(lián)社(shè)记者(zhě)表示，随着(zhe)4月底上市公(gōng)司年报一季报(bào)的(de)披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩(jì)支撑(chēng)的新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来(lái)看，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市场成交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资(zī)金观望(wàng)的情(qíng)绪有所加重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前(qián)连续7个交易(yì)日净流入的(de)态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批(pī)量跳水(shuǐ)无疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位(wèi)股集体(tǐ)大(dà)跌(diē)，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力(lì)传媒等多(duō)股跌(diē)停(tíng)，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日(rì)为人(rén)工(gōng)智能受难日(rì)，纪念人类第四次(cì)工业革命进程中，人工智能行情开(kāi)启后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年(nián)另(lìng)外一(yī)条主线中特估方(fāng)面，中字(zì)头(tóu)个股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中船科技(jì)跌(diē)停，中科信息跌(diē)超10％。反(fǎn)观(guān)新能源(yuán)方面(miàn)，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场(chǎng)昙花(huā)一现，产业链上没有形成(chéng)全面(miàn)的(de)行情反弹。

　　在存(cún)量(liàng)资金的搏(bó)杀之(zhī)下，从A股结构(gòu)上(shàng)看(kàn)，AI、中特(tè)估和新(xīn)能源形(xíng)成了(le)“三(sān)国(guó)对(duì)立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对(duì)于(yú)资金的轮番流动，有(yǒu)投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金(jīn)经理刘杰表示，近期引领市(shì)场的两大主题“中特(tè)估”及(jí)人工智能(néng)板块(kuài)均出(chū)现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清(qīng)晰。但可(kě)以判断，随着(zhe)海外加(jiā)息节奏(zòu)逐渐(jiàn)趋(qū)缓、国内稳增长(zhǎng)促内(nèi)需政策及货币政策(cè)的推出(chū)，且国内经济温和复苏背景下(xià)，权(quán)益(yì)市场整体行情预计将(jiāng)继(jì)续向上修(xiū)复。

　　对(duì)于(yú)市(shì)场风格，他进一步指出，目(mù)前(qián)市场风(fēng)格(gé)阶段性可(kě)能将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及(jí)中(zhōng)特估等板块均(jūn)有阶段(duàn)性的(de)相对收益；而长期(qī)来(lái)看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心(xīn)资产仍将是持(chí)续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市(shì)场的亮点(diǎn)在(zài)医(yī)药的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科(kē)、普(pǔ)瑞(ruì)眼科均创历(lì)史新高，有网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年(nián)初以(yǐ)来，各大(dà)指数除(chú)创业板指外累计均有上(shàng)涨，大消(xiāo)费、大(dà)金融(róng)等板(bǎn)块首先迎来了(le)基本面预期(qī)修复(fù)的改善(shàn)，而(ér)通信(xìn)、计算机、传(chuán)媒等板块也(yě)在人工智能等(děng)产业趋势变(biàn)化的影响(xiǎng)下出现了连续(xù)大涨(zhǎng)。而低估值高股息为代表(biǎo)的“中特(tè)估”品(pǐn)种也走出(chū)了连续(xù)上涨行(xíng)情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行情自去年(nián)底启动以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数则(zé)在4月(yuè)4日达到年内最高点，年内涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块翻(fān)倍(bèi)股聚(jù)集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中(zhōng)证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出现(xiàn)过(guò)翻倍。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至(zhì)5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高(gāo)点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门个股批量跳水让追高的投资(zī)者(zhě)体验非常差(chà)，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示(shì)，别人做量化学(xué)的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是(shì)啥(shá)？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的解答：宁愿(yuàn)被(bèi)强者打得头(tóu)破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战法体系(xì)里面的核心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给(gěi)强势股(gǔ)，追求(qiú)的是暴利。

　　回(huí)到(dào)基金收益率(lǜ)上，此(cǐ)前翻倍动(dòng)漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距(jù)离最高收(shōu)益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF回报率依(yī)然(rán)最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报(bào)率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF。此(cǐ)外国泰中证沪(hù)港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也(yě)超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基(jī)金，集中(zhōng)在动漫游(yóu)戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源(yuán)基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的(de)强(qiáng)势。从多家公募基金(jīn)观点反馈来看，不论是从基本面、还(hái)是估值(zhí)，新(xīn)能源的暗黑时刻已(yǐ)经过(guò)去。新能源产业自(zì)2022年7月开始长达(dá)11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头(tóu)公司去(qù)年(nián)下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础(chǔ)已经具备，但是面对中(zhōng)特(tè)估的政策红利(lì)与(yǔ)AI的无限想象(xiàng)空间，新(xīn)能源距离真正的反弹似乎(hū)总是缺(quē)乏“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从基(jī)金表(biǎo)现来看，这一(yī)趋(qū)势正在慢慢(màn)聚力。从近一周基金(jīn)回报率来看，排(pái)名靠前的(de)均(jūn)为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产(chǎn)业趋(qū)势和长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从近(jìn)一周回报(bào)率首尾(wěi)基金来看(kàn)，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先(xiān)进(jìn)制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机(jī)构直言(yán)市场处(chù)于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公(gōng)募基金交流的(de)纪要在(zài)市场上流(liú)出，直言经济缓慢复苏中，还(hái)没(méi)有主线出(chū)现，当前(qián)市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于(yú)相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如(rú)此。创金合信首席经济(jì)学家魏凤春(chūn)表示，对(duì)市场的(de)整体观点是大概(gài)率市(shì)场处于“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战”，5月交易机会可能(néng)更(gèng)均衡、但也更脆弱(ruò)，当前(qián)可能(néng)是一(yī)个布局(jú)的好阶段，而(ér)未必(bì)会是收(shōu)获的(de)阶段(duàn)，投资者需要多一点耐心。市场可能继续对(duì)一(yī)季报(bào)定价，短期(qī)市(shì)场的核心矛盾在于缺乏特(tè)别明(míng)显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中特估全(quán)年的投资机会，但是短期游戏传媒和中特估(gū)与其他(tā)板块分化较为(wèi)极致，也是(shì)不争(zhēng)的事(shì)实(shí)，提(tí)醒(xǐng)投资者(zhě)这(zhè)两个板块短期可能的风(fēng)险。从策略角度(dù)看，魏凤(fèng)春表示，投资者需(xū)要(yào)高度重(zhòng)视交(jiāo)易的灵活(huó)性(xìng)。策略的整体包括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带(dài)来的(de)是(shì)节奏的变化，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时(shí)基金表示(shì)，16日发(fā)布的4月经济(jì)指标显示(shì)，4月份(fèn)国内服务业(yè)和消(xiāo)费恢复相对较快，我国经(jīng)济运行总体延续修复的(de)态势、但(dàn)修复的基础仍需继续巩固。货币(bì)政策依然延续前期稳健偏宽松的基(jī)调，流动性(xìng)也维持合理充裕(yù)的态势。当(dāng)前市场对央行(xíng)后续采取降息(xī)操作(zuò)仍有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益(yì)“一带一路”政(zhèng)策的概念板(bǎn)块的机(jī)会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示不必过分悲观，随着股(gǔ)指(zhǐ)交(jiāo)割(gē)日临近，盘面波动(dòng)剧烈一点(diǎn)，算(suàn)是正常的行为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄(xù)资(zī)金大搬家和(hé)经济复苏(sū)的(de)大趋势下，纠结于几十个(gè)点的(de)起伏(fú)可能会误判方(fāng)向(xiàng)。边走边(biān)看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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