今年以来基金代(dài)销机构被(bèi)基金公(gōng)司解约的情(qíng)形(xíng)明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公(gōng)司(sī)发布与基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构解约的公告(gào)。截至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来(lái)已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终(zhōng)止合作。而从机(jī)构类型看，中小型独(dú)立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构居多(duō)，此(cǐ)外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的(de)是，近年来由(yóu)于经营(yíng)不善或违(wéi)规，已有多家基金销售机构主(zhǔ)动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，基金公司与(yǔ)基金销(xiāo)售机(jī)构之(zhī)间的合作本就是双(shuāng)向选择，在高质量发展背景下(xià)，基金公司严格筛选代销机构也(yě)是降(jiàng)本(běn)增效的主流选择。未来，基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰(tài)生态(tài)或将持续。

　　公募(mù)密集终(zhōng)止与基(jī)金代(dài)销机构(gòu)合作

　　6月1日(rì)，西部利得(dé)基(jī)金发(fā)布(bù)公(gōng)告，自2023年6月9日(rì)起(qǐ)，终止浦领基金办理该公司旗下基金的相关销售业务。值得注意的(de)是，今(jīn)年以来，还有方正富邦基(jī)金、平安基金，以及海富通基金停止了与浦(pǔ)领基金的基金销(xiāo)售合(hé)作关(guān)系(xì)。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告，经与北京虹点基金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限公司、上海凯(kǎi)石财富基金(jīn)销售(shòu)有限公司(sī)协商一(yī)致，自2023年(nián)5月(yuè)29日起，上述基金销售机构将不再代理销(xiāo)售公司(sī)旗下所有公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基金也发布公(gōng)告称，与方德保险代理有(yǒu)限公司、民商基金(jīn)销售(shòu)（上海）有限公司(sī)协商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上(shàng)述(shù)基金销售机构将不再代理公(gōng)司旗下(xià)所有公募基(jī)金(jīn)。自公告之(zhī)日起，上述公(gōng)司不(bù)再办理本公司旗下基金的(de)开户、认(rèn)购、申购等基(jī)金买(mǎi)入的相关业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直(zhí)至所(suǒ)有客(kè)户赎(shú)回全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民(mín)商基(jī)金的基金销售合(hé)作(zuò)，上银基金则于2月终止与该机构(gòu)的合作关系(xì)，但(dàn)也(yě)有(yǒu)宝盈基金、万家(jiā)基金(jīn)新增与民商基金的销售(shòu)合作。

　　据中国基金(jīn)报记者统计，截至(zhì)6月1日(rì)，今年以来，已有18家基(jī)金公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代销(xiāo)机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终止合计(jì)7家独立基金销售机构(gòu)的合作(zuò)；3月，有8家基金公司终止了(le)合计(jì)17家(jiā)独立基金销售机构(gòu)的代销合作(zuò)，其(qí)中包括1家(jiā)保险(xiǎn)公司(sī)；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了合计6家独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机构的合(hé)作；5月以来(lái)，则(zé)已有9家基(jī)金公司宣布终(zhōng)止了合计12家基金代销机构的合(hé)作，这其中(zhōng)包括(kuò)独(dú)立基金销售(shòu)机构、银(yín)行和保险。

　　目前(qián)这些代销机(jī)构中，正(zhèng)融基金(jīn)解除合(hé)作(zuò)关(guān)系的基金公司最多(duō)，年内已有(yǒu)5家；而基金公(gōng)司(sī)中，长盛基金(jīn)解除(chú)合作关系最(zuì)为频(pín)繁，3月(yuè)以来几(jǐ)乎每月(yuè)都(dōu)会和基金代销机(jī)构解除合作关系，目前(qián)已累(lèi)计解(jiě)约11家，海富通(tōng)基金今年(nián)2月和3月(yuè)分别解除5家(jiā)合(hé)作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机(jī)构多为中小(xiǎo)型机(jī)构。

　　业内(nèi)人士(shì)表(biǎo)示，随着代销机(jī)构数量增(zēng)多及(jí)监(jiān)管(guǎn)趋严，近(jìn)几年公(gōng)募基金公司对于代(dài)销(xiāo)机构的选择标准也(yě)在提高。在高质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，严格筛选(xuǎn)基金代销(xiāo)机构，也是实现降本增(zēng)效的一大举(jǔ)措。

　　一家基(jī)金(jīn)公司内(nèi)部(bù)人员表示，基金公司终止(zhǐ)与(yǔ)销售(shòu)机(jī)构的合作，无非(fēi)是以下三种情(qíng)况：一是基金销量一直得不(bù)到有效增长，对(duì)基金(jīn)公司(sī)整体基金销售(shòu)贡献不大(dà)；二是(shì)受到监管(guǎn)处罚；三是销售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过(guò)一轮(lún)，理(lǐ)由无非就是这(zhè)些。”但(dàn)该内(nèi)部人员也(yě)坦言(yán)，今年以来权益市场低迷，基(jī)金销售(shòu)困(kùn)难也(yě)加速(sù)了(le)对尾部(bù)销售(shòu)机(jī)构的淘汰。“上太多(duō)销(xiāo)售合作机构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华(huá)林证(zhèng)券董事总经理贾(jiǎ)志(zhì)也表示，基金公司终止与代销(xiāo)机(jī)构的(de)合(hé)作，通常是基金(jīn)代(dài)销机(jī)构销(xiāo)售能力较弱，且(qiě)又受(shòu)到监管(guǎn)的处(chù)罚，就会(huì)很果(guǒ)断地解(jiě)除合作关系。“基金(jīn)公(gōng)司与基金(jīn)代(dài)销机构的合(hé)作是市场化(huà)的，要考虑维护成本与合作的潜(qián)力(lì)，基金公司会依据自身的(de)发展状况有选择的与基(jī)金代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家(jiā)公募公司渠道负(fù)责人透露，其(qí)所在公司选择(zé)基金销售公司，有一套完整的(de)基金销(xiāo)售评估办(bàn)法(fǎ)，比如基金销售保有规模、机构成立(lì)时(shí)间、综合能(néng)力，以及与哪(nǎ)些公司合作(zuò)等(děng)都(dōu)是考核(hé)的要(yào)素，其中，要求其公募基金销售保有规模排名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销(xiāo)售机构合作后，需要对接系(xì)统，每(měi)年要付出系统维护成(chéng)本，很多(duō)销售(shòu)公(gōng)司一年(nián)的(de)保有量也没有多少，甚(shèn)至都覆盖(gài)不了成本。”据该负责人透露，即(jí)便是前100名，也有(yǒu)相当一(yī)部(bù)分达不到标(biāo)准。

　　在贾(jiǎ)志看来(lái)，基金公(gōng)司与基金代销机构的(de)合作是(shì)双向选择，基金公(gōng)司希望能(néng)有(yǒu)销售能(néng)力强的(de)机构合作，头部(bù)代销机构也会对基金公(gōng)司(sī)的投研(yán)能力，管(guǎn)理规模，也有(yǒu)一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基金研究人(rén)士称，目前基(jī)金代销的机构主要分为银行、第三方基金销售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说(shuō)，各有(yǒu)千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收类(lèi)产品的服务，第三方销售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联(lián)网平台(tái)流量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先地(dì)位将更加夯实，而券商是以线下营业部为抓手(shǒu)，对权益类产品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头部互联网公司，券商作为后起之秀，也是(shì)不容忽视的力(lì)量。

　　马(mǎ)太(tài)效应显著

　　基金(jīn)代销行业(yè)优胜劣汰或(huò)将持续

　　近(jìn)年(nián)来(lái)，马太效应依然(rán)是基金销售行业(yè)所(suǒ)面(miàn)临的(de)重要趋(qū)势。

　　中国基金业协会最新(xīn)公布的公募基金销售保有量数据显示(shì)，一季度(dù)，三(sān)方(fāng)机(jī)构销售(shòu)增长(zhǎng)最为(wèi)明显，互联网流量优(yōu)势(shì)继续发(fā)力，银行、三方(fāng)、券商代(dài)销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截(jié)至今年一季度(dù)末，公募(mù)基(jī)金销售(shòu)保有规模(mó)前100强中，21家独立基金(jīn)销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市场公募基(jī)金(jīn)。而前(qián)三名(míng)蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾(téng)安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末(mò)位的泛华普益基金销售(shòu)有限公(gōng)司(sī)，其非(fēi)货币(bì)市(shì)场公募基(jī)金保有(yǒu)规模为(wèi)54亿元，首(shǒu)尾差距(jù)十分明(míng)显，未上榜的独立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构保有(yǒu)规模则更(gèng)少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场473家基金代销机构中(zhōng)，目(mù)前共有26家基金销售机构的代销基金数量(liàng)在7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家基金销(xiāo)售机构代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独立基(jī)金销售机构中，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只。其中(zhōng)，还有(yǒu)6家目(mù)前只跟1家基(jī)金公(gōng)司合作(zuò)。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销售行业分(fēn)化更趋明显，不少中(zhōng)小型基金(jīn)销售机构在行业(yè)大洗(xǐ)牌中(zhō铜祖在古代是干什么的，铜祖是什么用处ng)退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会(huì)网站显示，近期深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司(sī)向中国证券监督管理委(wěi)员会提交了注销公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销(xiāo)售业务许可证(zhèng)的申请，根据《行政许可(kě)法》《证券(quàn)投资基金法(fǎ)》《公(gōng)开募集证券投资基(jī)金销售机构监督管理办法》等(děng)有关规定，中国(guó)证券(quàn)监督管(guǎn)理委员(yuán)会决定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售有(yǒu)限公司公(gōng)募证券投(tóu)资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂出了注销永鑫保险销(xiāo)售服务有限公司公募(mù)证券投资基(jī)金销售业务许可证的公示(shì)。永鑫保(bǎo)险销售也是目前第一家主(zhǔ)动注(zhù)销基(jī)金(jīn)销售牌照的保险(xiǎn)代理公(gōng)司。

　　实际(jì)上(shàng)，近(jìn)年来，有(yǒu)不少基金代销(xiāo)机构由于经营(yíng)困难等原(yuán)因(yīn)，主动(铜祖在古代是干什么的，铜祖是什么用处dòng)注销基金(jīn)销(xiāo)售牌照，退出(chū)竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华(huá)基金(jīn)等(děng)多家机构都(dōu)选(xuǎn)择(zé)主动注销基金代销牌(pái)照(zhào)。

　　不过，也有机构(gòu)是由(yóu)于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海(hǎi)证监局发布消息，宣布注销上海久富财富基金(jīn)销售(shòu)牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金、大泰金石(shí)基金等第三(sān)方代销机构也被吊(diào)销了牌照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为(wèi)，严监管态势下，未(wèi)来基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰(jiàn)长

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