财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找(zhǎo)下一个(gè)方向。

　　“我们(men)现(xiàn)在对外输出市场(chǎng)观点(diǎn)会很谨慎，不再对外(wài)提明(míng)确主(zhǔ)线(xiàn)，今年接下来(lái)的市场(chǎng)大(dà)概率是(shì)不(bù)好(hǎo)做(zuò)了。”有(yǒu)基金(jīn)公司人士向(xiàng)财联社(shè)记者表示，随(suí)着4月底上市公司年报一季报的(de)披露，炒作(zuò)没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而(ér)市场对有业绩支撑(chēng)的新(xīn)能源又(yòu)提(tí)不起(qǐ)兴(xīng)趣(qù)。

　　从市(shì)场的情绪来看(kàn)，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿(yì)元，近(jìn)5个交易日以来(lái)，市(shì)场成(chéng)交额较前期明显萎(wēi)缩，资金(jīn)观(guān)望的(de)情绪有所加重(zhòng)。北向(xiàng)资金16日净卖(mài)出(chū)34.01亿元，结(jié)束(shù)此(cǐ)前连续7个交易日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击了市场的(de)信心。AI概念(niàn)股持续低迷(mí)，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出(chū)版(bǎn)传媒(méi)、引力传媒等多股跌(diē)停，有投资者开玩笑建议“5月16日(rì)为人工智能受(shòu)难(nán)日，纪(jì)念(niàn)人类第四次工业革命进程(chéng)中，人工智能行情开启后第(dì)一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中(zhōng)特估方(fāng)面，中字(zì)头(tóu)个股震(zhèn)荡(dàng)调整，中船科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花一现，产业链上没(méi)有形(xíng)成(chéng)全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资(zī)金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金(jīn)的(de)轮番流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰(jié)表示，近期引领市场(chǎng)的两大主(zhǔ)题“中特估”及(jí)人工智能板块均出现调(diào)整，整(zhěng)体盘面主线(xiàn)不(bù)够清晰。但可以判断，随着海外加(jiā)息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内需政策及货币政策(cè)的推出，且(qiě)国内经济温和复苏背景(jǐng)下，权益市(shì)场整体行情预(yù)计(jì)将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指(zhǐ)出，目前市场风格阶段性可能(néng)将更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智能(néng)、新(xīn)能源、医药及(jí)中(zhōng)特估等板块均有阶段(duàn)性的相对(duì)收益；而长期来(lái)看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业(yè)中的(de)核心资产(chǎn)仍将是持(chí)续关注的市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市(shì)场(chǎng)的亮点在医(yī)药的(de)反弹(dàn)，三博(bó)脑(nǎo)科、何氏眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞眼科均(jūn)创(chuàng)历史新(xīn)高(gāo)，有网友调(diào)侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好(hǎo)还是挂(guà)眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各(gè)大指数除创(chuàng)业板(bǎn)指外(wài)累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大(dà)金(jīn)融等板块首(shǒu)先迎(yíng)来了基(jī)本面预(yù)期修复的改善，而通(tōng)信、计算机、传(chuán)媒(méi)等板块也(yě)在人工智能等产业趋势变(biàn)化的影响下出现(xiàn)了连续大涨。而低估值高(gāo)股息为代(dài)表的“中特估”品种也(yě)走(zǒu)出了连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情(qíng)自(zì)去(qù)年底启动以来，成为市(shì)场最热主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则(zé)在(zài)4月4日达到年(nián)内最高点，年内涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度(dù)升至40％，基(jī)金调仓至高位(wèi)后，AI板(bǎn)块在4月开始回调(diào)，截至(zhì)5月16日，AI指数距离(lí)年(nián)内高点已经下跌(diē)超过(guò)13％，年内涨幅(fú)也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续调整四(sì)个交(jiāo)易日，热(rè)门(mén)个股(gǔ)批量跳水(shuǐ)让(ràng)追高的(de)投(tóu)资者体验非常差，市场浮(fú)躁自然赚(zhuàn)钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示(shì)，别人做(zuò)量(liàn三维向量叉乘公式矩阵，三维向量叉乘公式行列式g)化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们(men)学(xué)的是“龙头(tóu)战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出(chū)通俗易(yì)懂的解答(dá)：宁愿被强者打得头破(pò)血(xuè)流，也(yě)不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法(fǎ)体系里面(miàn)的核心，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏(kuī)钱(qián)也(yě)要亏给强势股(gǔ)，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤(chè)，距(jù)离最高收益(yì)率(lǜ)已经(jīng)回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依(yī)然最高(gāo)，为(wèi)81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅(fú)超过(guò)10％的(de)还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港(gǎng)深(shēn)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、银华(huá)体(tǐ)育文(wén)化(huà)单周跌幅也(yě)超过9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的(de)有(yǒu)27只基金(jīn)，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关三维向量叉乘公式矩阵，三维向量叉乘公式行列式主题上。

　　新(xīn)能源基金(jīn)周最(zuì)高“回(huí)血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨(zhǎng)似(shì)乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源(yuán)板块没有能延续周一的强势。从(cóng)多家公募基金(jīn)观点反(fǎn)馈来看，不论是从基(jī)本(běn)面、还是(shì)估值，新(xīn)能源的暗黑(hēi)时刻已经(jīng)过去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长达11个月的调(diào)整(zhěng)周期，板块(kuài)龙头公司(sī)去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间(jiān)都(dōu)已(yǐ)经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备，但是面(miàn)对(duì)中特(tè)估的(de)政策红利与(yǔ)AI的无(wú)限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从(cóng)近一(yī)周基金(jīn)回报率来看(kàn)，排名靠(kào)前的(de)均为重仓(cāng)新能(néng)源，比如(rú)国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银(yín)产业趋势(shì)和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周回(huí)报率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市(shì)场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份(fèn)某公(gōng)募基金(jīn)交流的纪要在市场(chǎng)上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还没(méi)有主(zhǔ)线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷七翻(fān)身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处(chù)于相对(duì)真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信(xìn)首(shǒu)席经济学家魏凤春表示，对(duì)市场(chǎng)的整体观点(diǎn)是大概率市场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持(chí)阶(jiē)段的乱(luàn)战”，5月(yuè)交易机会可(kě)能更均衡、但也(yě)更脆弱(ruò)，当(dāng)前(qián)可(kě)能(néng)是(shì)一个布局的(de)好(hǎo)阶(jiē)段，而未(wèi)必会(huì)是收获的(de)阶(jiē)段，投资(zī)者需要(yào)多一点耐心。市(shì)场可(kě)能继续对一季报(bào)定价，短期市场(chǎng)的核(hé)心矛盾在于缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春(chūn)提醒投资者(zhě)，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和中特估全年的(de)投资机(jī)会，但是短期游戏(xì)传媒和(hé)中特估(gū)与其他板块分化较为(wèi)极致，也(yě)是不(bù)争的事实，提醒投资者(zhě)这两个(gè)板块短期可能的风(fēng)险。从(cóng)策(cè)略角度看(kàn)，魏(wèi)凤春表示(shì)，投资者需要(yào)高度重视交易的(de)灵活性。策略的整体包括(kuò)趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是(shì)趋势和(hé)结构(gòu)的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布的4月(yuè)经济指标(biāo)显(xiǎn)示(shì)，4月(yuè)份国内服务业(yè)和(hé)消费恢复(fù)相对较快(kuài)，我(wǒ)国经济运行(xíng)总体延续(xù)修复的(de)态势、但修复(fù)的基(jī)础仍(réng)需继续巩固。货(huò)币政策依然延续前期(qī)稳(wěn)健(jiàn)偏宽松的基(jī)调，流动性也维持(chí)合理(lǐ)充裕(yù)的(de)态势。当前市(shì)场对央行后续(xù)采取(qǔ)降息操作仍有一(yī)定的预期。今年(nián)仍是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之年，或可适当关注受益“一带(dài)一(yī)路”政策的概念板块的机(jī)会。

　　不过亦有市场(chǎng)人(rén)士表示不必过分悲观，随着股指(zhǐ)交(jiāo)割日临(lín)近，盘面波动剧烈一点，算是正常的(de)行为，不必放大(dà)恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄资(zī)金大搬(bān)家和经济复苏的大趋势下(xià)，纠结(jié)于几(jǐ)十个(gè)点的起伏(fú)可能会误判方向。边走边看，行情会在三维向量叉乘公式矩阵，三维向量叉乘公式行列式犹豫(yù)中展(zhǎn)开。

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