华尔街真是风(fēng)云诡谲。

　　曾发百页报告做空印(yìn)度首(shǒu)富阿达尼集团（Adani Group）而引(yǐn)起轩然大(dà)波的美(měi)国新兴做空机构兴(xīng)登堡研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击，此次(cì)矛头对准的是“华(huá)尔街之狼”、著名亿万富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出，伊(yī)坎旗(qí)下(xià)控(kòng)股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东(dōng)时(shí)间5月2日周二收(shōu)盘暴跌19.95％，创有史以来最大单日(rì)跌幅(fú)，市(shì)值蒸发40多亿(yì)美元。

　　而伊坎(kǎn)个人(rén)身价，也一夜蒸(zhēng)发29亿美(měi)元（约(yuē)200亿人民币）。根据福布(bù)斯榜(bǎng)单显示，截至收(shōu)稿(gǎo)，伊坎个人身价为147亿美(měi)元，排名(míng)世界富豪(háo)榜第(dì)123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡研究(jiū)：

　　伊坎(kǎn)企业经济结构 “类似庞(páng)氏骗(piàn)局”

　　兴登堡研究在报告中指出，伊坎企业（IEP）正在运营(yíng) “类似庞氏骗局(jú)” 的经济结(jié)构(gòu)。

　　兴登堡(bǎo)研究表示，IEP利用(yòng)来自新投(tóu)资者的资金向老投资者支付股息(xī)。报告指出，简而言之(zhī)，伊坎一直(zhí)在使(shǐ)用从新投资者(zhě)那里(lǐ)获(huò)得(dé)的资金向老(lǎo)投资者(zhě)支付股息。“这种类(lèi)似庞氏骗局的(de)经济结(jié)构(gòu)只有在新(xīn)资金愿意冒(mào)着成为(wèi)最后一(yī)批(pī)'持有资(zī)金的风险的(de)情况下才(cái)是可持(chí)续的”，报(bào)告(gào)说道(dào)。

　　兴登堡研究还(hái)在报(bào)告(gào)中称，IEP的(de)56亿美元年终净(jìng)资产价值被夸大(dà)了至少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地，兴登堡研究(jiū)在报(bào)告中表示，IEP的(de)股票被(bèi)高估了75％以上，“IEP的交易(yì)价(jià)格比上(shàng)次报告的资产净值高出218％，远(yuǎn)远(yuǎn)高于所有可(kě)比(bǐ)公司。”

　　报告指出(chū)，另一方面，伊坎企业的同(tóng)行，如丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘(pān)兴广场控股(gǔ)公司，其交(jiāo)易(yì)价格均低(dī)于各自的资产净值。资(zī)产(chǎn)净(jìng)值是衡量基金业绩(jì)的(de)关键指(zhǐ)标，衡量基金所(suǒ)持证券的市场价值。

　　兴登堡认为，推动IEP股票(piào)泡沫的是其15.8％的股息收益率(lǜ)，这(zhè)是(shì)迄今(jīn)为止(zhǐ)美国(guó)大型股公司(sī)中最(zuì)高的(de)。兴登堡指责伊坎(kǎn)以股票而不是现金(jīn)的形式发放股息，并(bìng)让伊坎企业(yè)出售新股，以满足股东(dōng)的支(zhī)出，从而(ér)抬高(gāo)了股息收益(yì)率。

　　兴登堡(bǎo)的报告还举例(lì)称，IEP在2022年12月将(jiāng)其Automotive Parts的(de)价值定(dìng)为3.81亿美(měi)元，但一个月后(hòu)，该部门的一家重要(yào)子公司申请(qǐng)破产。

　　兴登堡还指责唯一(yī)一家跟(gēn)踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰富(fù)瑞）与伊坎(kǎn)之间的关系密(mì)切。报告(gào)称，杰富瑞在其研(yán)究中(zhōng)假设，即使在最坏的情况(kuàng)下，伊坎(kǎn)的股息也将永(yǒng)久支(zhī)付(fù)，同时还(hái)从安排IEP股票发售中获利(lì)。

　　伊坎反击(jī)：

　　兴登堡的报告“自以为是”

　　这份做空报告对伊坎来说是一个(gè)重大挑战。他也在报告刊登的(de)几小时后(hòu)发声(shēng)反(fǎn)击。

　　伊(yī)坎在一(yī)份声(shēng)明中表示，兴登堡“自以为是”的(de)报(bào)告(gào)旨在以牺牲IEP长期股东的(de)利(lì)益为(wèi)代价(jià)获(huò)取(qǔ)利润。伊坎表示：“我们坚持公开披露的信(xìn)息，我们相信，从长(zhǎng)期来看(kàn)，IEP的业绩将(jiāng)会(huì)像以往一样不(bù)言(yán)自明。”

　　伊(yī)坎表示，我(wǒ)们仍然相信(xìn)激进主义是(shì)最好的投资(zī)范例。“我(wǒ)过去25年的激进(jìn)主义投资已经很好地证明(míng)了这一(yī)点。我们定期(qī)将(jiāng)我(wǒ)们的维权原则付诸于我们的多数控(kòng)股公司以及我们投资部(bù)门(mén)持有的(de)少数股权，目(mù)前(qián)在14个上市公司董事会中都有(yǒu)代(dài)表。此外，我们坚(jiān)信通(tōng)过对冲(chōng)头(tóu)寸来(lái)降低风险(xiǎn)，尤其是在我们今天所(suǒ)处的市场中(zhōng)。”

　　伊坎的公司持(chí)有他(tā)在(zài)能源、汽车、食品包装(zhuāng)、房地产和其(qí)他行(xíng)业的(de)各(gè)种投资。他是(shì)IEP的控股(gǔ)股(gǔ)东，持有85％的股份。

　　申明还(hái)指(zhǐ)出(chū)，报(bào)告中(zhōng)的说法 “不会(huì)阻止IEP履行其对IEP的单位持有人和员(yuán)工的承(chéng)诺”。

　　此外，股(gǔ)东权益机构(gòu)也坐不(bù)住了！股(gǔ)东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏(kuī)损的投资者就兴登堡研究做(zuò)空报告伸出援手(shǒu)。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡研究“一战成名”

　　回数兴登堡研究的做空实例，最出名的莫过于(yú)今年2月做空印(yìn)度首富的阿(ā)达(dá)尼集(jí)团了(le)。兴登堡研究(jiū)百页的做空(kōng)报告使得前“亚洲首富”高塔姆(mǔ)·阿达尼跌下神坛，引(yǐn)发了外资纷纷从(cóng)印度股市(shì)撤离，更(gèng)让印度总理莫迪受到反(fǎn)对派质疑(yí)。

　　根据当时美国全国公共广播电台称(chēng)，截至2023年2月6日，阿达尼集团(tuán)市值(zhí)在(zài)短短(duǎn)10日内(nèi)蒸发逾(yú)1000亿(yì)美元，集团的债券价格跌至垃圾债水平。阿达尼(ní)的个(gè)人(rén)净资产也(yě)缩水近(jìn)500 亿(yì)美(měi)元。

　　那么，兴(xīng)登(dēng)堡研究究(jiū)竟什么来头？公(gōng)开资料显示，兴登(dēng)堡(bǎo)研究公司成立(lì)于2017年，总部位于纽(niǔ)约(yuē)市。据兴登堡研究官(guān)网(wǎng)介(jiè)绍，公司(sī)的主要(yào)业(yè)务包括(kuò)披露(lù)企(qǐ)业的会计造假、管(guǎn)理(lǐ)问题、未公开(kāi)关联交(jiāo)易、财报违规等。媒体(tǐ)统计显示，从2020年至今，兴登堡研究(jiū)公司共对30家公司发过难。他们雇佣金(jīn)融(róng)分析师(shī)、会计师和记者，来进行调查。

　　兴登堡研(yán)究的创(chuàng)始？为(wèi)内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁(suì)的安德森(sēn)来自中产家庭(tíng)，曾在康涅狄格大(dà)学学习(xí)商科。 据其Linkedin资料，大学期间(jiān)，他加入(rù)了以色列(liè)的救护车(chē)急救部门(mén)，是拥有以色列证书(shū)的救护(hù)人员。

　　公司官网显示，“兴登write的过去分词怎么用，write的过去分词英语堡(bǎo)研究”这个名字(zì)源于(yú)1937年(nián)在新泽(zé)西上空不幸坠毁(huǐ)的飞艇——“兴登堡”号。“我们(men)将(jiāng)兴登堡视为完全可以(yǐ)避(bì)免的人为灾难的(de)缩影，”该公(gōng)司的网站上写道(dào)。

　　除了此次的IEP以及阿达尼集团，兴登堡研究也write的过去分词怎么用，write的过去分词英语曾瞄准其(qí)他企业。2020年，兴登堡研究？份69页的做(zuò)空报告，让(ràng)市(shì)值一度达(dá)到340亿(yì)美(měi)元的“卡车(chē)界特(tè)斯拉”公司Nikola的创(chuàng)始人被迫辞职，美国(guó)司法部和证(zhèng)券(quàn)监管机构随(suí)后(hòu)跟进调查(chá)，Nikola的创始人最终被判欺诈罪成立。

　　2021年(nián)3月，兴(xīng)登堡研究指控电(diàn)动汽车(chē)制造商(shāng)Lordstown Motors伪造订单并在生产能力方面误导投资者。该公司(sī)的市(shì)值一(yī)度超过(guò)50亿美元，如今已缩水至不到(dào)2.6亿美元，其股票(piào)在兴登堡研究做空报告公布(bù)后暴跌90％以上。

　　兴登(dēng)堡研究还曾介入马(mǎ)斯克对推特的收购案(àn)。在兴登堡研究(jiū)宣布(bù)做(zuò)空推特后，推特的股价(jià)从49.80美(měi)元跌至37.39美元，随(suí)后安德森宣布关(guān)闭做空仓位。去年7月中旬(xún)，当推(tuī)特的股价位于低点附(fù)近时(shí)，兴登堡研究宣布(bù)转为做(zuò)空推特(tè)，推特(tè)股(gǔ)价随即大涨约8％。

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