金融界5月(yuè)22日消息 日本股(gǔ)市走出了泡沫经济崩溃以来的阴霾，再(zài)创新高。

　　22日收盘，日本(běn)股市主要股指日(rì)经(jīng)225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的(de)新高，同(tóng)时也是自日本泡(pào)沫(mò)经济崩溃以来的最高(gāo)收盘(pán)价。今年以来，日经225指数(shù)涨超(chāo)19%。

　　对此，高盛表示日本可(kě)能正接(jiē)近十年一遇的牛市。

　　海外(wài)资金是不可或缺(quē)力量

　　对于(yú)日本股市爆发，海外资金是不可或缺的力量。数据显(xiǎn)示，海外(wài)投资者对日(rì)本(běn)股票(piào)需求稳健。根据日本交易(yì)所集团，4月(yuè)海(hǎi)外投资者净(jìng)买入价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元(yuán)）的日本股票，为(wèi)2017年10月(yuè)以来最大规模的外国人净购买量。

　　不(bù)过(guò)，日本企业部门仍然是日本(běn)股票(piào)的(de)最(zuì)大净买家，年初至今的(de)买(mǎi)入量(liàng)为1.1万(wàn)亿日元。

　　股神巴菲特成为日本股市爆(bào)发导火(huǒ)索

　　尤其是(shì)股(gǔ)神巴菲特的出手，成(chéng)为(wèi)日本股市爆发(fā)的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希尔(ěr)·哈撒(sā)韦(wéi)公司(sī)（下称“伯(bó)克(kè)希(xī)尔”）首次披露，其收(shōu)购了日本前五大贸易公(gōng)司每家略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸(mào)易公(gōng)司分别(bié)是伊藤忠商事、三菱(líng)商事、三井物产、住友(yǒu)商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购(gòu)买并扩大了对日(rì)本五(wǔ)大商社的股份持有量(liàng)。

　　从近期数(shù)据披露可以看出，伯克(kè)希尔哈撒韦目(mù)前在日本持有的(de)股票比(bǐ)在美(měi)国(guó)以(yǐ)外(wài)任何其他国家(jiā)都多。今年早些时候，巴菲(fēi)特增持了日本五大商社，并(bìng)暗示将进一步投资(zī)日本股票。现(xiàn)年92岁的他(tā)还在上个月罕见(jiàn)地访问(wèn)日本。

　　在(zài)5月初巴菲(fēi)特股(gǔ)东大会上(shàng)，巴菲特(tè)就这样说(shuō)到：

　　投(tóu)资日(rì)本(běn)商社(shè)的决定艺高人胆大什么意思打一生肖，艺高人胆大什么意思 说明人有较强动机(dìng)其实非常简单(dān)，也非常容(róng)易理(lǐ)解，我们(men)可能和这五家公司(sī)都有(yǒu)过业务来往。从整体来看，这(zhè)些公司能够支付不错的分红(hóng)，在某些情况下也会(huì)回购股票，我们也能很好地理解他们所拥有的一大堆业务，同时我们还能通过(guò)融资解决汇率风险问题(tí)。所以我们就开始购(gòu)买了，甚至这件事情一开始我(wǒ)都(dōu)没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行的部分(fēn)原因是为(wèi)了向这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事(shì)长格雷格(gé)·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲(fēi)特的接班人），因(yīn)为(wèi)艺高人胆大什么意思打一生肖，艺高人胆大什么意思 说明人有较强动机接(jiē)下来(lái)双方可能要(yào)共(gòng)事(shì)20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前(qián)三年(nián)布局的巴(bā)菲(fēi)特已经(jīng)赚麻了，巴(bā)菲特再次用行动告诉大(dà)家姜(jiāng)还(hái)是老的辣。

　　除了(le)巴菲特，还(hái)有其他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓(gǔ)的行动(dòng)中(zhōng)。4月(yuè)初造(zào)访(fǎng)日(rì)本东京的还有美(měi)国对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京开设(shè)办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申请在日本市(shì)场的(de)运营牌照。

　　巴菲特(tè)看好日本股市的(de)什(shén)么？

　　1、基本面的(de)变化

　　据(jù)日经中(zhōng)文网，日本(běn)综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财(cái)报（国际(jì)会计准则）于5月9日(rì)全部出炉。日(rì)本(běn)5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日元(yuán)，增至美(měi)国(guó)著名(míng)投资家沃伦·巴菲特开始大量持股(gǔ)的2020财年（截至2021年(nián)3月）的4倍(bèi)以(yǐ)上(shàng)。

　　日本5大商社的合计净利润在短短(duǎn)2年时间里增加到了(le)4.3倍。股(gǔ)价也上(shàng)涨到了巴菲特宣布(bù)持有股票(piào)的(de)2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远超过巴(bā)菲特重(zhòng)仓(cāng)的美国(guó)苹果和美国可口可乐股(gǔ)票(piào)的上(shàng)涨率(lǜ)。

　　2、地缘(yuán)政(zhèng)治格局的变化

　　国泰君安国际宏观(guān)在研报中指出在(zài)过去的三(sān)十年中，日本经历了漫长(zhǎng)而(ér)痛苦的通缩，也被(bèi)认为将会撤离世界(jiè)舞台的中心。但(dàn)其并没有(yǒu)完全失去竞争优势，与此(cǐ)同时，在国际格局大变化的背景下，日(rì)本经济的边际(jì)变化值(zhí)得研(yán)究并重视。

　　国泰君安表示在(zài)新(xīn)的地缘政治格局下，日(rì)本在亚太格局中扮演了更加重要的角色，同时日(rì)本在芯(xīn)片等产业(yè)发展中(zhōng)野心勃勃，这都成为了(le)边际上的重要变量。仔细观察日本的经济脉(mài)络，我们也(yě)会发现(xiàn)日本的设备投资开始(shǐ)进入加速(sù)期，这背后有产业(yè)自身发展的(de)原因，也暗合地缘变(biàn)迁的艺高人胆大什么意思打一生肖，艺高人胆大什么意思 说明人有较强动机逻辑。

　　值得(dé)一提的(de)是，日本(běn)相对(duì)稳(wěn)定甚至略(lüè)显(xiǎn)僵化的(de)政治(zhì)格局，在(zài)全(quán)球动荡的大(dà)背(bèi)景下反(fǎn)而(ér)成为了(le)“避风(fēng)港”。与(yǔ)此同时(shí)，劳动(dòng)力(lì)的(de)下滑趋势固(gù)然不可(kě)避免，但(dàn)良(liáng)好的医疗体系以及人工智(zhì)能的发展，也(yě)意(yì)味着劳动力萎缩(suō)的风(fēng)险在一定程度上出现(xiàn)了下降。

　　3、日本监管(guǎn)层(céng)的推动

　　近年(nián)来(lái)，日(rì)本监管层持续推动企业经营能力的改善和(hé)价值的(de)修复，其(qí)中敦促企业(yè)对投资者提高回报、鼓励企(qǐ)业公开回购(gòu)成为改革重要抓手。尤其是在今年3月(yuè)底，东京(jīng)证券交易(yì)所为了改(gǎi)变(biàn)大量个股股价(jià)跌破净值的(de)情况，发布《关于实现关(guān)注资(zī)金成本和股(gǔ)价经营要求》要(yào)求上市公司(sī)提高企业价值和资本效率从而提升(shēng)股价后(hòu)，日本(běn)股(gǔ)市开始掀起一(yī)波回购热潮。

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