华尔(ěr)街(jiē)真是风云诡谲(jué)。

　　曾(céng)发百页报告做(zuò)空(kōng)印(yìn)度首富阿达尼集(jí)团(tuán)（Adani Group）而引(yǐn)起(qǐ)轩然大波的美国新兴(xīng)做空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击(jī)，此(cǐ)次矛(máo)头(tóu)对准的是(shì)“华(huá)尔(ěr)街之狼”、著名亿万富翁(wēng)投资(zī)者卡尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一出，伊(yī)坎旗下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东(dōng)时间5月2日周二收盘(pán)暴跌19.95％，创有史以来最(zuì)大单日跌幅，市值(zhí)蒸发40多亿美元(yuán)。

　　而(ér)伊坎个(gè)人身价，也一夜蒸发29亿(yì)美元（约(yuē)200亿人民(mín)币）。根据福布斯榜单显示(shì)，截至收稿，伊坎(kǎn)个人身价为147亿(yì)美(měi)元，排名世(shì)界富豪榜第123位。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴登堡(bǎo)研究：

　　伊坎企业经济结构 “类似(shì)庞(páng)氏骗(piàn)局”

　　兴登堡研(yán)究在报告中指出，伊坎(kǎn)企(qǐ)业（IEP）正在(zài)运营 “类似庞氏骗局” 的经济(jì)结构。

　　兴登堡研(yán)究表(biǎo)示，IEP利用来自新投资者的资金向老投资者支付股息(xī)。报(bào)告指出，简而言(yán)之，伊坎一直在使用(yòng)从新投(tóu)资者那(nà)里获得(dé)的资金向(xiàng)老投资者支付(fù)股(gǔ)息。“这(zhè)种类似(shì)庞氏(shì)骗局的(de)经济结构只有在(zài)新资金愿意冒着成为(wèi)最(zuì)后一批'持有资金的风险的情况(kuàng)下才是可(kě)持续的”，报告说道。

　　兴登堡研究还在报(bào)告中称，IEP的56亿美元年终净资产价值被夸大(dà)了至(zhì)少(shǎo)22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报(bào)告中(zhōng)表示，IEP的股(gǔ)票被高(gāo)估了75％以上(shàng)，“IEP的交易价格比(bǐ)上次报(bào)告的资产净值高出218％，远(yuǎn)远高于所有可比公司。”

　　报告(gào)指出(chū)，另一方面(miàn)，伊坎企业(yè)的(de)同行(xíng)，如丹·勒布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控(kòng)股公司，其(qí)交易(yì)价格均低于各自的资(zī)产(chǎn)净(jìng)值。资(zī)产(chǎn)净值是衡量基金业绩的关键指标(biāo)，衡量(liàng)基(jī)金(jīn)所持(chí)证券的市(shì)场价值。

　　兴登堡认为(wèi)，推(tuī)动IEP股(gǔ)票泡沫的是(shì)其(qí)15.8％的股息(xī)收益率，这是(shì)迄今为(wèi)止美国大型股(gǔ)公司中最高的。兴登堡(bǎo)指(zhǐ)责伊坎以股(gǔ)票而不是(shì)现金的(de)形式发放股息，并让伊坎企业出(chū)售(shòu)新股，以(yǐ)满(mǎn)足股东的支出(chū)，从而(ér)抬高(gāo)了股息收益率。

　　兴(xīng)登堡的报告(gào)还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价(jià)值定为(wèi)3.81亿美元，但一个(gè)月后，该部(bù)门的一家重要子公司(sī)申(shēn)请破产。

　　兴登堡还指责唯一一家跟踪伊坎(kǎn)企业的(de)大(dà)型(xíng)投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关(guān)系密切。报告(gào)称，杰富瑞在其研(yán)究中假设，即(jí)使在最坏的(de)情(qíng)况下，伊坎的股息也将永(yǒng)久(jiǔ)支付，同时还从(cóng)安(ān)排IEP股票发售(shòu)中(zhōng)获利。

　　伊坎反击：

　　兴登(dēng)堡的报告“自以为是(shì)”

　　这份做空(kōng)报告(gào)对(duì)伊坎来(lái)说是一(yī)个重大挑战。他也在报告刊登的几小时(shí)后发声反击(jī)。

　　伊(yī)坎在一份声明中表(biǎo)示，兴登堡(bǎo)“自以(yǐ)为是”的报告旨在以(yǐ)牺(xī)牲IEP长(zhǎng)期股东(dōng)的利(lì)益(yì)为代价获取(qǔ)利(lì)润(rùn)。伊坎表示：“我们(men)坚持公开披露的(de)信息，我(wǒ)们相(xiāng)信，从(cóng)长期来看，IEP的业绩(jì)将(jiāng)会像以往一(yī)样(yàng)不言自明(míng)。”

　　伊坎表示，我(wǒ)们仍然相信激进(jìn)主义是最好的投资(zī)范(fàn)例。“我过去25年的激进(jìn)主义投资已经很好地证明了这一点。我(wǒ)们定期(qī)将我们的维权原则(zé)付诸于我们(men)的多数控(kòng)股公(gōng)司(sī)以及(jí)我们投资部(bù)门持有的(de)少数股权，目前在(zài)14个上市公司董事会中都有代表。此(cǐ)外(wài)，我们坚信(xìn)通过(guò)对冲头寸来降低风险，尤其是(shì)在我们(men)今天所处(chù)的市(shì)场(chǎng)中。”

　　伊坎的公司持有他在能源(yuán)、汽车、食品(pǐn)包装、房地产和(hé)其他行业的各种投资。他是IEP的控股股东，持(chí)有(yǒu)85％的股份。

　　申明还指出(chū)，报(bào)告中的说法 “不会阻止IEP履(lǚ)行(xíng)其(qí)对IEP的单位持有人和员工(gōng)的承诺”。

　　此外(wài)，股(gǔ)东权益机构也(yě)坐不(bù)住了！股东权益(yì)律所(suǒ)Johnson Fistel发表敦促亏(kuī)损的投资者就兴登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)做空(kōng)报(bào)告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度(dù)首富

　　兴登堡(bǎo)研究“一战成名”

　　回(huí)数兴登(dēng)堡研究的做空实例，最出名(míng)的莫过(guò)于今年2月做空印度首富的(de)阿达尼(ní)集(jí)团了。兴登堡研究(jiū)百页(yè)的(de)做空报告使得前“亚洲首富(fù)”高塔(tǎ)姆(mǔ)·阿(ā)达(dá)尼(ní)跌下神坛，引发了外(wài)资纷纷(fēn)从印度股市(shì)撤(chè)离，更让印度总(zǒng)理莫迪受到反对(duì)派质疑。

　　根据当时(shí)美(měi)国全国公共(gòng)广播电台(tái)称，截至2023年2月6日，阿达尼集团市值(zhí)在(zài)短短10日(rì)内蒸发逾1000亿(yì)美元，集团的债(zhài)券价(jià)格(gé)跌至垃圾债水平。阿达尼的(de)个人净资产也缩水近500 亿美(měi)元。

　　那(nà)么，兴登堡(bǎo)研(yán)究究竟(jìng)什么来(lái)头(tóu)？公开资料显示(shì)，兴(xīng)登堡研究公(gōng)司成立于2017年，总部位于纽约市。据兴登堡研(yán)究官网介绍，公司的(de)主(zhǔ)要业务包(bāo)括披露企业的(de)会计造假、管(guǎn)理问题、未公开关联交易、财报(bào)违规(guī)等。媒体(tǐ)统计显示(shì)，从2020年至(zhì)今(jīn)，兴登(dēng)堡研究(jiū)公司共对30家公司(sī)发过难(nán)。他们雇佣金融分析师、会计师和(hé)记(jì)者(zhě)，来进(jìn)行(xíng)调查。

　　兴登堡研究(jiū)的创始(shǐ)？为内特(tè)·安德森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁的安德森(sēn)来自中产家庭，曾(céng)在康(kāng)涅狄格(gé)大学学习商科。 据其Linkedin资料，大学期间，他加入了以(yǐ)色列(liè)的救护车急救部门，是拥有(yǒu)以色列证书的救护人员。

　　公(gōng)司官网显示，“兴登堡(bǎo)研究(jiū)”这(zhè)个名字(zì)源于(yú)1937年在(zài)新泽西(xī)上空不幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴登堡视为完全可以(yǐ)避免的人为灾(zāi)难的(de)缩影，”该公司的网(wǎng)站上写道。

　　除了此次的IEP以及(jí)阿达尼集团，兴登堡研究也曾瞄准其他企(qǐ)业。2020年，兴登堡(bǎo)研究？份69页的做空报告，让市值一度达到340亿美元的“卡车界特斯拉(lā)”公司Nikola的创始人被迫辞(cí)职，美国司法(fǎ)部和证券监管机构随后跟进调查(chá)，Nikola的创始人最终被判欺诈罪成(chéng)立。

　　2021年(nián)3月，兴登(dēng)堡研究指控电(diàn)动(dòng)汽车制造(zào)商Lordstown Motors伪造订单并在生产能力方(fāng)面误导投资者(zhě)。该(gāi)公司的(de)市值一度(dù)超过50亿美元，如(rú)今已缩水至不到2.6亿美元，其股票(piào)在兴登堡研究做(zuò)空报告公布后(hòu)暴跌90％以上。

　锻炼身体的练是哪个练字，锻练与锻炼有什么区别锻　兴登堡研究还(hái)曾介入(rù)马斯克(kè)对(duì)推特的收购案。在兴登堡研(yán)究宣布做(zuò)空推(tuī)特后，推特(tè)的股价从49.80美元(yuán)跌至37.39美元，随后安德森宣布关闭(bì)做空仓(cāng)位。去年7月中旬，当推特的股(gǔ)价位于低点附(fù)近时，兴登堡(bǎo)研究宣布转为做空(kōng)推特，推特股价随即大涨(zhǎng)约8％。

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