金融界5月18日消(xiāo)息 “农化巨头”先正达的(de)A股(gǔ)上市之路可谓是一(yī)波三折，犹如(rú)坐过山(shān)车一般，跌宕起伏。

　　在3月(yuè)底IPO临门一脚之际被取(qǔ)消上会后，先正达的上市之路再添一(yī)段新的历(lì)程。先正达将作别科(kē)创板，将目光转向沪市主板。

　　据上交所(suǒ)网站显示，上交(jiāo)所(suǒ)日前做出(chū)决定(dìng)终止对先正(zhèng)达(dá)集团股份有限公司首次公开发行股票并在科(kē)创板上(shàng)市，先正达集科创板(bǎn)IPO审核(hé)状(zhuàng)态变更为(wèi)“终止”。

　　就在(zài)市场(chǎng)错(cuò)愕不已，唏嘘感(gǎn)叹(tàn)之(zhī)际(jì)。上交所(suǒ)发布答记者问对先正达是上市予以了回应。上(shàng)交所(suǒ)相关负(fù)责人表示，已收到先正达(dá)集团提交的撤回在科创板首发(fā)上市(shì)的申请，并已按照规则完(wán)成相(xiāng)关流程。

　　上交所相关负责人在回应(yīng)中透(tòu)露，先正(zhèng)达集团表示(shì)将转申报沪市主板，对此，上交所尊重企业对上市板块的自主选(xuǎn)择，支持大(dà)型农业科技企业上市，推进相关工作平稳(wěn)有序进行。

　　不过，上交所对于为何科创板向先(xiān)正(zhèng)达关闭上市大门，并未做出明确解释，至(zhì)于外界关心的“农化巨(jù)头”先正(zhèng)达属性与科创板定位是否(fǒu)一致问题，也未作明确答复。

　　只是时间证明，出(chū)于(yú)市场稳定考虑(lǜ)并不是(shì)科(kē)创板将(jiāng)先正(zhèng)达(dá)拒之门(mén)外的(de)原因。

　　3月28日(rì)，先正达突然被取消上会。对于审议(yì)会议(yì)取消原因(yīn)，市场人士分析不排(pái)除是出于市场(chǎng)稳(wěn)定(dìng)考虑，“目前(qián)国(guó)际国内形几十块钱的阿富汗玉是真的吗(xíng)势复杂，又(yòu)正处(chù)于全面(miàn)实行(xíng)注(zhù)册(cè)制(zhì)改革关键(jiàn)期，主(zhǔ)板首(shǒu)批注册企业正在(zài)发行、缴款过程中(zhōng)。先正(zhèng)达集团自(zì)身(shēn)规(guī)模和募(mù)集资金(jīn)量较大，市场关注度也(yě)比较(jiào)高。”

　　农化巨头先正达集团

　　先(xiān)正达集团成立于2020年，由中(zhōng)国中化集(jí)团与中国化工集团旗(qí)下农(nóng)化板块(kuài)业务整合而成，主要(yào)由瑞士先正达、安道麦及中化集(jí)团农业业务组成(chéng)，直到(dào)2022年才运行(xíng)满三年(nián)。

　　先正达集团控(kòng)股(gǔ)股东为农化公司，农(nóng)化公司由(yóu)中(zhōng)国中化通过其全资(zī)子公司中国(guó)化工间接全资(zī)持(chí)有(yǒu)，实际控制人(rén)系国务院国资委。集团(tuán)旗下现分(fēn)四个业务单(dān)元：总部(bù)位于瑞士(shì)巴塞(sāi)尔的先正达(dá)植保(bǎo)、总部位于美(měi)国芝加哥(gē)的先正(zhèng)达种子、总部位于(yú)以色列的安(ān)道(dào)麦以及先正达集团中国。业(yè)务主(zhǔ)要分布在北美(měi)洲、拉丁美洲、欧(ōu)洲非洲(zhōu)及中(zhōng)东(dōng)地区、中国及除中国(guó)以外(wài)的亚(yà)太(tài)地区。

　　先正达集团主(zhǔ)营业务涵盖植物保护(hù)、种子、作物营养产品的研发、生产与销售，并从事现代农业(yè)服务。招股书(shū)称(chēng)，2021年先正达(dá)集团(tuán)在全球植(zhí)保行业排名第一、种子行(xíng)业排名第三；在(zài)中国植保行业(yè)排名第一、种子(zi)行业(yè)排(pái)名第一、作物(wù)营(yíng)养(yǎng)行业(yè)排名(míng)第一。2019年至(zhì)2022年，先正达分别实现营(yíng)业(yè)收入1587.79亿元(yuán)、1817.51亿元与2248.45亿(yì)元(yuán)，同期归母净利润分别为(wèi)45.39亿元、42.84亿元与78.64亿(yì)元。2022年底，先(xiān)正达(dá)集团资产总额为(wèi)5731.02亿元，资产负债率(lǜ)（合并）为52.99%。

　　先(xiān)正达自(zì)身(shēn)质地也(yě)有忧(yōu)虑之处

　　虽然先正达(dá)背景雄厚(hòu)，但是先(xiān)正达自身质(zhì)地也有让人忧虑之处(chù)。

　　先(xiān)正达的(de)上会稿显(xiǎn)示其商誉(yù)账(zhàng)面价值惊人。2020年末、2021年末和2022年末，公司(sī)商誉账面价值分别为1664.13亿元、1632.06亿元(yuán)及(jí)1781.59亿元，与此同时公司归属于母公司股东权(quán)益合计的金(jīn)额分别(bié)为1899.27亿元、1861.73亿元(yuán)及2139.97亿元，公司扣除商誉后的归属于母公司股东权益合计(jì)的金额仅(jǐn)为235.14亿元、229.67亿元和358.38亿(yì)元。

　　上交所在问(wèn)询函中要求先正达(dá)就可能面临的商誉减(jiǎn)值风险(xiǎn)对公司财务状况的进一步影响进行风险提示。

　　对此，先正达回复称，尽管(guǎn)报告期内公(gōng)司未(wèi)对商誉计提(tí)减值，但(dàn)如果(guǒ)被收购公司未来运营状况未能达到预期(qī)，公(gōng)司可能面临(lín)商誉减值的风险，建议投资(zī)者充分关(guān)注(zhù)商誉减值的(de)风(fēng)险。

　　先(xiān)正达之(zhī)前计划募资650亿元

　　先正达(dá)在(zài)被科(kē)创板(bǎn)终(zhōng)止前，是(shì)科(kē)创板现存排队企业中最(zuì)为“老(lǎo)资(zī)格”的企业。先正达集团(tuán)于(yú)2021年6月(yuè)宣布(bù)拟申请科(kē)创板上市。当年9月，因(yīn)发行上市(shì)申请文件中记载的财(cái)务资料已过有效(xiào)期，需要补充提(tí)交(jiāo)，上交(jiāo)所中止其发行(xíng)上(shàng)市审核；随(suí)后的10月，上(shàng)交所恢复其(qí)发(fā)行上市审核。

　　值得注意(yì)的是，先正达之(zhī)前计划募资650亿(yì)元，若能成功上(shàng)市，将是近13年A股最(zuì)大IPO，排进(jìn)A股(gǔ)市(shì)场前四。前(qián)三名分别(bié)是，农业银行募(mù)资685.29亿元，中国石(shí)油668亿元，中国神华665.82亿元。

　　对于如此规模的(de)募资规模，先正(zhèng)达表示(shì)，130亿元将(jiāng)用(yòng)于尖端农业科技(jì)研(yán)发的费(fèi)用和储备(bèi)，39亿(yì)元用于生产资产(chǎn)的扩展、升级和维护以(yǐ几十块钱的阿富汗玉是真的吗)及其(qí)他资本支出，78亿元用于扩展现代农业技术(shù)服务平台(tái)（MAP），208亿元用于全(quán)球并购项(xiàng)目，剩余195亿元(yuán)用于偿还集团的长期(qī)债务。

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