全球头号对冲(chōng)基金桥水的最新调仓(cāng)情况曝光(guāng)了！

　　根据其向美国证(zhèng)交会提交的(de)13F文件显示(shì)，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的美股(gǔ)持仓市值(zhí)达到163.88亿美元（约合人(rén)民币1140亿元(yuán)），较一季度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大(dà)幅加仓，晋(jìn)升为其第(dì)一大(dà)重仓，但桥水(shuǐ)减(jiǎn)持了两只标(biāo)普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥水加(jiā)仓(cāng)了谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书(shū)等，但是减(jiǎn)持了(le)拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新(xīn)观点表示，其非常看好黄(huáng)金，认为黄金(jīn)可(kě)能正处(chù)于持续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值(zhí)近(jìn)164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了(le)最新的(de)13F文(wén)件，桥水基金今年一季度末(mò)的持仓曝(pù)光(guāng)。据了解，到今年4月(yuè)末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看(kàn)看桥水在今(jīn)年一季度的(de)美(měi)股持仓变动情况，数据显示(shì)，截止(zhǐ)2023年3月(yuè)末，桥水在美股的持仓总市值达到(dào)163.88亿美元(yuán)，较去年(nián)底的183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作为全球宏观策略(lüè)基金，桥水的(de)美股组合仅占(zhàn)总资产很小(xiǎo)的一部分(fēn)。

　　在这个季度(dù)，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了(le)360只(zhǐ)证券；同时(shí)也积极买进，新进(jìn)了118只证(zhèng)券，增持了(le)225只证(zhèng)券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年(nián)一季度末(mò)，桥水的(de)前十大重仓标(biāo)的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心(xīn)MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末晋升为(wèi)桥水的第(dì)一大重仓，加仓(cāng)了(le)331万股左右，持仓增至1786.26万(wàn)股(gǔ)，期末(mò)持仓市值(zhí)为8.72亿美(měi)元，占投资组合(hé)比(bǐ)例的(de)5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一(yī)季(jì)度都有所减持，期末(mò)持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费(fèi)品(pǐn)个股，但是今年一季度都(dōu)进行了减(jiǎn)持，比如其第三大(dà)持(chí)仓宝(bǎo)洁，减(jiǎn)掉了5万股(gǔ)左右，期(qī)末(mò)持(chí)有494.49万股，持股市值为7.35亿(yì)美元(yuán)；还有桥(qiáo)水也减持了百事可(kě)乐、可口(kǒu)可(kě)乐，持(chí)股数量(liàng)分别降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分别位列第(dì)五、第六大重仓股；另外，桥水还(hái)减持(chí)了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃钟南山为什么被说成钟百亿尔玛的减持(chí)幅(fú)度相对较(jiào)大(dà)。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季度小(xiǎo)幅(fú)加仓了医疗领域(yù)的强生(shēng)，持股增至(zhì)358.75万股，期(qī)末持(chí)股市值为5.56亿美元，位列第(dì)四(sì)大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等钟南山为什么被说成钟百亿p>

　　基金君梳理了桥水基金美(měi)股前(qián)30大重仓，其中增持的标的还包括谷歌(gē)母(mǔ)公司Alphabet，增(zēng)持(chí)了156.46万股，持股数量增至230.83万(wàn)股，持有市值为2.39亿美元；还增持了(le)脸书Meta，持(chí)股(gǔ)增至100.18万股(gǔ)，持有市(shì)值(zhí)为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外(wài)科、贝(bèi)宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发现，桥(qiáo)钟南山为什么被说成钟百亿水(shuǐ)在一(yī)季度减持的标的(de)相对较多，除去前十大重仓，桥水还减持(chí)了先锋领(lǐng)航富(fù)时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股(gǔ)数量降至(zhì)847.11万股，减持幅度达38％，持(chí)有市(shì)值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较(jiào)大的还(hái)有拼多多，减少了(le)150.34万股，持股(gǔ)数量(liàng)降至214.24万股(gǔ)，减(jiǎn)持幅(fú)度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿(yì)美元(yuán)。桥水还减持了亿滋国(guó)际(jì)22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了(le)塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水在一季度还减持了其特(tè)别(bié)看好的(de)黄金资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股(gǔ)，期末持仓降至(zhì)88.68万股，持有市(shì)值为1.62亿美元(yuán)。该基(jī)金(jīn)从(cóng)去(qù)年年(nián)底以来(lái)出(chū)现较大涨(zhǎng)势，表现非常突出。

　　但(dàn)从(cóng)最新的观点看(kàn)，桥水还是(shì)非常看(kàn)好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基金联席首席(xí)投资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦布(bù)尔(ěr)表示(shì)，黄金可能(néng)正处于持续增(zēng)长期的开端，因(yīn)为全球对美元(yuán)去杠杆化(huà)的推动仍是(shì)金价的长期支撑(chēng)。她(tā)表示，黄金被低估了，还有(yǒu)很长的路要(yào)走。

　　她(tā)还说，黄金(jīn)在全球货币市场中(zhōng)日益(yì)重要，这(zhè)使得它不仅(jǐn)仅(jǐn)是对抗债券(quàn)市场和利率的工具。另外，地(dì)缘政治动荡不(bù)会消失，这是(shì)对黄金的长期支撑。不仅如此，由(yóu)于全球通胀水平(píng)仍相对较高，黄金将(jiāng)继续(xù)吸引投资者，以对(duì)冲(chōng)购买力下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点(diǎn)曝(pù)光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合(hé)首席投资官鲍勃(bó)·普林斯分享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他指(zhǐ)出，名义支出水平高于经济体(tǐ)的生产能力，导致通胀率远高于目标水平，美国和(hé)其他西方经济体处(chù)于看(kàn)跌(diē)失衡中。为了纠正这(zhè)种(zhǒng)失衡(héng)，缓(huǎn)解需(xū)求压力，欧美(měi)各国央行(xíng)一(yī)直在实施紧(jǐn)缩政策——目前紧缩政策造成的(de)负面(miàn)影响初现苗(miáo)头。但一切才(cái)刚刚(gāng)开始，恢(huī)复均衡将(jiāng)会(huì)给经济和市场带来一定的负面影响。

　　相(xiāng)比(bǐ)之下，亚洲经济体的经济(jì)更加接近于均(jūn)衡(héng)——支(zhī)出与劳动力产(chǎn)出水平一致，通(tōng)胀可控，政策制定者有足够(gòu)的空间(jiān)提振经济和市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在大部分西方国家，货币政策紧缩扭转了流动性方向，促使人们抛售资(zī)产持(chí)有(yǒu)现金。紧缩政策(cè)推(tuī)高了折现率（即现(xiàn)金未来(lái)实(shí)际收(shōu)益率的预(yù)期(qī)），但(dàn)迄今(jīn)为(wèi)止尚未严重影响风险溢价(jià)和经济增(zēng)长，上述情况极有可能(néng)在(zài)周期的下(xià)一阶段出现。与西方国(guó)家相比，中国(guó)、日本(běn)和许多亚洲国家和地区处(chù)于周期的不同位置，这(zhè)些国家和地区的(de)政策(cè)制(zhì)定(dìng)者支持货币和信用(yòng)流(liú)动(dòng)，这(zhè)降低了折现率和风险溢价(jià)，促进了经(jīng)济(jì)增(zēng)长。

　　5月份，对(duì)于近期美联储(chǔ)加息，桥水基金在其(qí)官微发文称(chēng)，“上(shàng)周美联(lián)储加息25个(gè)基(jī)点。虽然(rán)没有明(míng)确(què)声明加息将会暂(zàn)停，但政策指引的取(qǔ)消和(hé)鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表明，美联(lián)储希望持观(guān)望(wàng)态度。这符合我们对当前形势(shì)的解(jiě)读。”

　　桥水表示，为了(le)应对(duì)疫情带(dài)来的影响，许多发达经(jīng)济体(tǐ)都推(tuī)出(chū)了大规(guī)模财(cái)政刺激政策，引发(fā)了通胀问题。为了(le)应对高(gāo)通(tōng)胀，央行不得不收紧政(zhèng)策。其中美国采取了(le)最激进(jìn)的应(yīng)对(duì)通胀的(de)举措，在不到(dào)18个月的时间里(lǐ)，美联储加息500个基(jī)点，并迅速减持(chí)债券(quàn)。目前，虽然美国经(jīng)济尚未出现严重问题，但名义支出已经放(fàng)缓。如果美(měi)联储(chǔ)进一(yī)步收紧政(zhèng)策，银行业就(jiù)会继(jì)续承压，从(cóng)而影响信贷供应(yīng)。上周，美国第(dì)一共和银行被接管，再次凸显美国金融体系面临压力，股市和债券(quàn)收(shōu)益率出现下跌。美国可(kě)能(néng)需要（也可能不需(xū)要(yào)）进一步(bù)收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩(suō)举措，美联储可以评(píng)估形势再做(zuò)出决策。

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