3月份，全国居(jū)民消(xiāo)费价格(gé)指数（CPI）同(tóng)比(bǐ)上(shàng)涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场预期，同时信贷投放保(bǎo)持较快增长。货币信贷较快增长与物价回落并存，引发(fā)了中国经济是否进入通缩的议论。

　　讨论经济是否进入(rù)通(tōng)缩，首(shǒu)先(xiān)要厘清概念。国际上通常认为，通(tōng)货紧(jǐn)缩是(shì)指总体(tǐ)物价水平在一段时间内持续下降，同时伴随着货币供(gōng)应量(liàng)持续(xù)下降和(hé)经济(jì)衰退。研究(jiū)显(xiǎn)示，典型的通缩(suō)有三个(gè)主要特(tè)点：一是总体物价紧缩(suō)而非局部物(wù)价紧缩，二是物价连(lián)续一段时间负增长，三(sān)是伴(bàn)随货币(bì)供应量持续下降(jiàng)和经济衰退。

　　结合一季度(dù)经济运行表现，当前中国经(jīng)济显然(rán)并不符(fú)合(hé)通缩的(de)典型特征，因(yīn)此(cǐ)，所谓中国(guó)经济通(tōng)缩是个伪命题。

　　从物价来看，2022年我(wǒ)国加(jiā)强重要民生商品和大宗商品保供稳价(jià)，物价总(zǒng)水(shuǐ)平持续平稳运(yùn)行，“全(quán)球胀”与“中(zhōng)国稳”形成鲜明反差(chà)。 今年一季度，我国CPI同比上涨1.3％。分(fēn)月(yuè)度看，1月份，受春节(jié)效应和(hé)疫情防控政(zhèng)策(cè)优(yōu)化调(diào)整等因素影(yǐng)响，CPI同比上(shàng)涨2.1％，环(huán)比(bǐ)上涨0.8％；春节过后，消费(fèi)需求季(jì)节(jié)性回落，加(jiā)之市场供应充(chōng)足，2月份、3月份CPI同比涨幅(fú)分别回落至(zhì)1％和0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份(fèn)，扣除食品(pǐn)和能(néng)源价格的(de)核心CPI同(tóng)比上涨0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百分点。由(yóu)此可见(jiàn)，今年以来物价月度涨幅虽在收窄，但仍(réng)然为正(zhèng)，核心CPI保持基(jī)本稳定，物价总(zǒng)水平并未出现持续而全面的下降。

　　从货币(bì)供应量来(lái)看(kàn)，2月(yuè)末，广义(yì)货币(bì)（M2）余(yú)额同(tóng)比增(zēng)长12.9％，增(zēng)速创7年(nián)来新高；3月末M2同比增(zēng)长12.7％，保(bǎo)持较快增速。从(cóng)经济增长来看，一季度我国经济(jì)开(kāi)局良好，GDP天女天女散花的姿势是怎样的，男女之间天女散花是什么意思散花的姿势是怎样的，男女之间天女散花是什么意思同比增长(zhǎng)4.5％，生产需求企稳回升，经济循环加快畅通，市场预期(qī)明显改善(shàn)。二(èr)季度经济增(zēng)速可能比一季度明显加快，全年经济增(zēng)长有望呈现逐步(bù)回升态势。近(jìn)期，多个(gè)国际(jì)机构(gòu)纷(fēn)纷上调对中国经济(jì)增速的预期(qī)。

　　总的来看，我国物价(jià)仍在温(wēn)和上涨，M2和社融增长相对较快，经济运(yùn)行持续好转(zhuǎn)，与(yǔ)通缩有明显区别(bié)。 随着金融支持效果进一步显现，消费(fèi)需(xū)求有望(wàng)进一步(bù)回暖(nuǎn)，下(xià)半年(nián)物价涨(zhǎng)幅可能逐步(bù)回(huí)归至往年均(jūn)值水平(píng)，全年CPI呈“U”型走势。中长期看，我国经济总供(gōng)求基本平衡，货币条件合理适(shì)度，居民(mín)预(yù)期稳定，不存(cún)在(zài)长(zhǎng)期(qī)通缩或通胀的基础。

　　也要看到，当前经济尚处于复苏阶段，总需求不足仍(réng)是(shì)经济运行面临的突(tū)出矛盾(dùn)。从这一(yī)角度来看，对(duì)通缩的(de)担(dān)忧(yōu)情绪一定(dìng)程度上反(fǎn)映了人们对(duì)经济复苏(sū)动力(lì)和(hé)强度的关(guān)切，需引起高度重(zhòng)视。当务之急，要继续科学精准(zhǔn)实(shí)施宏观(guān)政(zhèng)策(cè)，把(bǎ)实施扩大内需(xū)战(zhàn)略同深(shēn)化供给侧(cè)结构(gòu)性改革(gé)有机结合起(qǐ)来，在稳(wěn)定就(jiù)业和提高居民收入上下更(gèng)大(dà)功夫，提(tí)振市场信心和发展预期(qī)，推动经济(jì)运行(xíng)持续好(hǎo)转。

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