金融界4月(yuè)28日消息 为规范开(kāi)展内地与香(xiāng)港利率互换市场(chǎng)互联互通(tōng)合作相关业务，保护境(jìng)内外投资者合法权益，维护(hù)利(lì)率(lǜ)互换市场秩序，中国人民银行制定了《内(nèi)地与(yǔ)香港利率互换(huàn)市场互联互通合作管理暂行办法》，现予以公布，自(zì)2023年(nián)4月(yuè)28日起施行(xíng)。

　　中国(guó)人民(mín)银行有(yǒu)关(guān)部门负责人表示，未(wèi)来中国人民银(yín)行(xíng)将(jiāng)根据(jù)市场发展(zhǎn)情况，适(shì)时增加(jiā)投资(zī)品种，调整(zhěng)交易和(hé)清(qīng)算额度，优化交易清算安排，为境外(wài)投资者提供更加便利(lì)高效的风险管理工具。另外，两地监管当局将结合各方面情况，在风(fēng)险(xiǎn)可控、对等(děng)互利(lì)的原则下，适时研究扩展至“南向互换通(tōng)”。

　　以下(xià)为(wèi)中国人(rén)民银(yín)行有关(guān)部门负责(zé)人就(jiù)《内地与香港利率互换市场(chǎng)互联互(hù)通合作(zuò)管理暂(zàn)行办法》答记者(zhě)问

　　一、符合中(zhōng)国人民(mín)银行要求的境外投资者包括哪些(xiē)？

　　答(dá)：符合《中国人(rén)民银行关(guān)于境外(wài)央(yāng)行、国(guó)际金融(róng)组(zǔ)织(zhī)、主权财富(fù)基金运(yùn)用(yòng)人(rén)民币(bì)投资(zī)银行(xíng)间市场有(yǒu)关事宜的通知》（银发〔2015〕220号）、《中(zhōng)国人民(mín)银行关于进一(yī)步(bù)做好境(jìng)外机构投资者投资(zī)银(yín)行(xíng)间债(zhài)券市场有关(guān)事宜的公告》（中国人民银行公告〔2016〕第3号）和《内地(dì)与香(xiāng)港(gǎng)债券市场互联互通合作(zuò)管(guǎn)理暂行办法》（中国人民银行令〔2017〕第1号）等(děng)文件(jiàn)要求(qiú)、完成(chéng)银行(xíng)间债券市(shì)场准(zhǔn)入备(bèi)案(àn)的境外投资者等，可根据《内(nèi)地(dì)与香(xiāng)港利率互换市场(chǎng)互联互通合作管理(lǐ)暂行办法》（以(yǐ)下简称《办法》）相关规定参与“北向互(hù)换通”。

　　二、“北向互换通”境内外投资(zī)者可以签(qiān)署(shǔ)的(de)协议范围是什么(me)？

　　答：根据《办法(fǎ)》，境(jìng)内外投资者开展“北向互换通”交(jiāo)易前可以与交易(yì)对手方签署经中国人民(mín)银行认可的衍生(shēng)品主(zhǔ)协议或其他协(xié)议(yì)，包括NAFMII、ISDA主协议以及中央清(qīng)算(suàn)衍生品执行协(xié)议（CDEA协议）等衍生品协议。境内投资者应当将(jiāng)是否签(qiān)署协(xié)议、签署协议类(lèi)型(xíng)等事项(xiàng)向中国外汇交易(yì)中心备(bèi)案(àn)。目(mù)前，中(zhōng)国银行间市场交(jiāo)易商协(xié)会正在(zài)研究制(zhì)定“互换通”衍生品协(xié)议，待其正式(shì)发布后也可供境内外(wài)投资者选择签署。

　　三(sān)、“北向(xiàng)互换通(tōng)”境外投资(zī)者(zhě)的投资范围(wéi)是什(shén)么(me)？

　　答：“北(běi)向互换(huàn)通”境外投(t431mm是多少厘米 431mm是多少米óu)资者现阶(jiē)段(duàn)可在银行间市场开展符合集中清算要求的人民(mín)币利率互换交易。

　　四、《办法(fǎ)》中认可的境外电(diàn)子交(jiāo)易(yì)平台、境(jìng)内电子交(jiāo)易平台包括哪些？境外投资者的对手方、交(jiāo)易模式(shì)有哪些要求？

　　答(dá)：目前“北向互换(huàn)通”下受认可的境外电子交易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可应(yīng)市场需求加入其他受认(rèn)可的电子(zi)交易平台，受认(rèn)可的境(jìng)内电子交(jiāo)易平台为中国外汇(huì)交易中心(xīn)。

　　为便利(lì)境外投资(zī)者(zhě)开(kāi)展人民币利率互换交(jiāo)易，“北(běi)向(xiàng)互换通”参照“债券通(tōng)”相关安排，由境内投资者(zhě)（即“互换通”报价商）与境外(wài)投资(zī)者进行(xíng)交易，“互(hù)换通”报价商名单(dān)可在中国外汇交易中心网站上查(chá)询。

　　“北向互换通”交易在境内电(diàn)子交易平台达成，交易(yì)一(yī)经达成即视为交易(yì)已确认。境外投资者可通过中国人民银(yín)行认可的境外电子交易平台(tái)与境(jìng)内电子(zi)交易平台的连接，向境内(nèi)电子交(jiāo)易(yì)平台(tái)发送交易(yì)指令(lìng)，与(yǔ)“互(hù)换通”报(bào)价商达成交(jiāo)易。

　　五、中国人民银行认可的(de)境内清(qīng)算机构(gòu)和香港证(zhèng)监会认可的境外清算机构包括哪些机(jī)构？

　　答：目前，中国人民(mín)银行认(rèn)可的境内(nèi)清算(suàn)机构为(wèi)银行间(jiān)市场清算(suàn)所股份有(yǒu)限公司（以下简称上海清(qīng)算所），香港(gǎng)证监会认可的境外(wài)清算机(jī)构(gòu)为(wèi)香港交易所旗下香港场外结算(suàn)有限(xiàn)公司（以下简称场外(wài)结(jié)算公司）。

　　六、境外投资者开(kāi)展集中清算的(de)主要流程(chéng)是？

　　答(dá)：境(jìng)外投资(zī)者需要申请获得场外结算公司(sī)清算会员(yuán)资格或(huò)作为清(qīng)算客户(hù)委托场(chǎng)外(wài)结算(suàn)公司综(zōng)合清算会(huì)员(yuán)代理清算，并(bìng)与场(chǎng)外(wài)结(jié)算公司综合清算会(huì)员签订客户清算协议。交易(yì)达成后，境内外清算机构(gòu)对交易(yì)进行风控检查，对于(yú)符合集中(zhōng)清算要(yào)求的(de)交易(yì)及时纳入集中清(qīng)算。境外机构通过(guò)场外结算公司或(huò)其综合(hé)清算会员完成保证金及(jí)资(zī)金结算。

　　七、“互换通”下，境内外(wài)清算(suàn)机构如何(hé)进行衍(yǎn)生品交易的合约(yuē)替代？

　　答：合(hé)约替(tì)代是指(zhǐ)清算(suàn)机(jī)构作为中(zhōng)央对手方(fāng)针(zhēn)对已成交的交易充(chōng)当买方(fāng)的卖方和卖方的买(mǎi)方的(de)一种法律(lǜ)安排，并据此与(yǔ)买方和(hé)卖方建立两个新合(hé)约，以清偿买卖双方之间(jiān)的初始债务。“北向互换通”业务中(zhōng)，境外(wài)与境内参与者达成(chéng)的交易在(zài)经(jīng)过上海清算(suàn)所与场外(wài)结(jié)算(suàn)公司的集(jí)中清算审核后，上海(hǎi)清(qīng)算所与场(chǎng)外结算公司于(yú)当日将交易进行合约替代，进(jìn)入集中(zhōng)清算，生(shēng)成为三个独立(lì)的新合约，分别为境外参与者与场外结算公(gōng)司、场外(wài)结算公(gōng)司(sī)与上海清算所、上海清(qīng)算所与境内(nèi)参(cān)与者之间的合(hé)约。境外与(yǔ)境内参与者(zhě)之间将不(bù)再存在合(hé)同关系(xì)。对于(yú)未(wèi)纳入集中(zhōng)清算(suàn)的(de)交易，依照成交双(shuāng)方约定的处置方式进行处置。

　　八、“互换(huàn)通”业务场景下的(de)跨境资(zī)金流动(dòng)如何管(guǎn)理？

　　答：在“互(hù)换通(tōng)”业(yè)务(wù)场景(jǐng)下，上海清算所(suǒ)与场(chǎng)外结算公司(sī)之间的跨境资金结算(suàn)主要通过人(rén)民币(bì)跨境支(zhī)付系统办理。同时，场(chǎng)外结(jié)算公司可在境内银行(xíng)开立人民币基(jī)本存款账户和人(rén)民币(bì)“互换通”结算(suàn)专用存款(kuǎn)账户（NRA账户），作为极(jí)端情况下应(yīng)急结算安排。NRA账户收(shōu)支范(fàn)围包括(kuò)：“互换(huàn)通(tōng)”交(jiāo)易(yì)结算资金(jīn)、因“互换通”交易结算需要在应急(jí)情况(kuàng)下所(suǒ)融(róng)入(rù)资(zī)金的本息(xī)和(hé)费用以及(jí)符合中国人民银(yín)行规定的其他(tā)收入(rù)支(zhī)出等。

　　此外(wài)，作为“互(hù)换通(tōng)”业(yè)务(wù)风控方(fāng)案的一部(bù)分，上(shàng)海清算所(suǒ)与场外结(ji431mm是多少厘米 431mm是多少米é)算公(gōng)司(sī)将针对双(shuāng)方清算所之间的(de)风险(xiǎn)敞口建立“互(hù)换通”资源池安排。双方向“互(hù)换通(tōng)”资(zī)源池(chí)缴纳担保品，该资源池独(dú)立(lì)于每一中央对(duì)手方从各自清算参与者收(shōu)取和追缴的保(bǎo)证金、清算基金之外(wài)，不用(yòng)于任何会员(yuán)机构的违约损(sǔn)失分摊。上海(hǎi)清算所向(xiàng)资源池缴纳的资(zī)金存(cún)放在(zài)以场(chǎng)外结算公司名义于境外开立的“互换通”专(zhuān)用账户(hù)，场外(wài)结算公(gōng)司向(xiàng)资(zī)源池(chí)缴纳(nà)的(de)资金存放在(zài)以(yǐ)上海(hǎi)清算所名义于境内开(kāi)立的“互(hù)换通”专用(yòng)人(rén)民币/外币账户(hù)，相关账户内资(zī)金可豁免跨(kuà)境债权(quán)债务登记及额度管(guǎn)理要(yào)求。场外结算(suàn)公司与(yǔ)上(shàng)海清算所每(měi)日基(jī)于双方(fāng)清算所之间的风险敞口计算“互换通”资源池要求(qiú)，并通(tōng)过境内(nèi)外存管银(yín)行办理人民币或外币资金(jīn)的跨境划转。

　　有汇报责(zé)任的机构(gòu)应当(dāng)及(jí)时履(lǚ)行报送义务。上海清(qīng)算所和境内资(zī)源池存管银行(xíng)应当向人(rén)民(mín)币跨境(jìng)收付信息管理(lǐ)系统（RCPMIS）报送(sòng)跨境人民币收(shōu)支信(xìn)息；被撤销(xiāo)的交易如涉及双边结算补偿金的，相关境内结算银行应当进行(xíng)跨境(jìng)人民(mín)币收支信息报(bào)送。上海清(qīng)算所、境内投资者等相关主体(tǐ)应当按(àn)照规定履行(xíng)国际收支统计申报(bào)义务，原则上“互(hù)换通”交易和资源池业务由上海清算(suàn)所集中进行国际收支统计(jì)申报，补偿金(jīn)等不(bù)经由上海(hǎi)清算(suàn)所清(qīng)算的交易或(huò)资金收付，由(yóu)境(jìng)内投资者等(děng)相(xiāng)关主(zhǔ)体进行国际收支统计申报。

　　九、如何理解“北向互(hù)换通”实行额度管理(lǐ)？

　　答：为确保市场平稳运(yùn)行，“北向(xiàng)互换通”充(chōng)分考虑境(jìng)外投资者投(tóu)资银(yín)行间(jiān)债券市场的情(qíng)况，初期全市场每日(rì)交易净(jìng)限额(é)为200亿元人民币（即全部(bù)境(jìng)外投资(zī)者通过“北向互换通”开展利率互换交易(yì)在(zài)轧(yà)差后(hòu)的名义本(běn)金净额每(měi)日不超过200亿元人民(mín)币(bì)），清算限额为40亿元人民币（即上海(hǎi)清算所与(yǔ)场外结(jié)算公(gōng)司(sī)之(zhī)间净头(tóu)寸对应的“互换(huàn)通(tōng)”资源池(chí)风险敞口(kǒu)上限(xiàn)为40亿元人民币）。未来，可(kě)根据(jù)市场发(fā)展(zhǎn)情况适时调整(zhěng)额度(dù)，并(bìng)对外公(gōng)布。

　　十、香港结算行应当遵守的人民币(bì)购售业(yè)务相关规定具体包括哪些(xiē)文件？

　　答：目(mù)前(qián)，关于(yú)人民(mín)币(bì)购售(shòu)业(yè)务的相(xiāng)关文件主要包(bāo)括(kuò)：《中国人民银行关于明确跨境人民币(bì)业(yè)务(wù)相关问题的(de)通知》（银发(fā)〔2011〕145号）、《中国人民银行关(guān)于调(diào)整人(rén)民币购售业务(wù)管理的通知》（银(yín)发〔2013〕321号）、《中(zhōng)国人民银(yín)行关于拓宽(kuān)人民(mín)币(bì)购售业务(wù)范围的通(tōng)知》（银发〔2015〕250号）、《中国人民(mín)银行 国家外汇管理局公告》（〔2015〕第40号）、《中国(guó)人民银(yín)行办公厅关于加强境外金融机构(gòu)进(jìn)入银行间外汇市场开展人民币购售业务宏(hóng)观(guān)审慎管理(lǐ)有关事(shì)项的通知》（银办(bàn)发(fā)〔2016〕143号）、《中(zhōng)国人民银行关于完善(shàn)人民币购售业务(wù)管理有关问题的通知(zhī)》（银发〔2018〕159号）、《关于完善人(rén)民币购售业务境外参加行和境外清算行进入银(yín)行(xíng)间外汇市场有关事(shì)项的公告》（中汇交公(gōng)告〔2018〕42号）等。

　　香港结算行在境内银行间(jiān)外(wài)汇(huì)市场平盘头(tóu)寸时(shí)，沿用现有境外清(qīng)算行和境外参加(jiā)行的业务模式(shì)、产(chǎn)品种(zhǒng)类和信(xìn)息报(bào)送(sòng)等相(xiāng)关安排。根据《办法》和人民币(bì)购(gòu)售业务管理规定，香港(gǎng)结算行(xíng)在境内银(yín)行间外汇市场平盘(pán)头寸时，应(yīng)当确保与其相关的境外投(tóu)资者(zhě)在本机(jī)构(gòu)的资金兑换是基(jī)于“北向(xiàng)互换通”的(de)真实合理需求(qiú)。

　　十一、如何理解(jiě)“使用(yòng)外汇参与交易(yì)的，其交易(yì)到期或(huò)不再继续参与的(de)，原(yuán)则上应当通过(guò)香港结算行兑换回(huí)外汇”？

　　答：为方便持有(yǒu)外(wài)汇的境外投(tóu)资者通过“北向(xiàng)互换通”投资内(nèi)地银行(xíng)间(jiān)金(jīn)融衍生品(pǐn)市场，使(shǐ)用外汇的境外投资者可在香(xiāng)港(gǎng)结算行办理外(wài)汇资金兑换，香港结算行(xíng)由此所产生的(de)头寸可到境内银行间(jiān)外汇(huì)市场(chǎng)平盘。初期，境(jìng)外(wài)投资者可选(xuǎn)择一家香港结(jié)算行办理业务(wù)。香港(gǎng)结算(suàn)行为(wèi)境外投(tóu)资(zī)者(zhě)办理外汇资金兑换时(shí)，应当做好真(zhēn)实性(xìng)审核相(xiāng)关工作，确保所兑(duì)换的(de)资金用于“北向互换通”交易(yì)。其交易到期(qī)所得(dé)的人民币资(zī)金，可(kě)继(jì)续投资，如(rú)用(yòng)于非“北向互换(huàn)通”投资用途，应当通过香港(gǎng)结算行兑换为外汇。

　　十二、“北(běi)向互换通(tōng)”交易报告有哪些(xiē)要求？

　　答：境内外投(tóu)资者和相关金融市场基础设施应当向中国人民银行认(rèn)可(kě)的交易报告库报告“北向互换通”交易相关数据。中(zhōng)国外(wài)汇交易中心(xīn)是中国人民银行认(rèn)可(kě)的“北向互(hù)换通”数据的交易(yì)报告库，在中(zhōng)国外汇交(jiāo)易中心(xīn)达成的“北(běi)向互换通”交(jiāo)易，境内(nèi)外投(tóu)资(zī)者(zhě)无需另行报告。此外，中国人(rén)民银行(xíng)和相关(guān)监管部门可以根据(jù)需要向基础设施调(diào)取(qǔ)与(yǔ)境外投资者投资活动相关的(de)数据。

　　十(shí)三、《办(bàn)法》发布后，还会发布相(xiāng)关配(pèi)套业(yè)务细(xì)则吗？

　　答：配合《办法》发(fā)布(bù)，境内电子(zi)交易平(píng)台(tái)、境(jìng)内外清算机(jī)构将制订配(pèi)套的(de)业务规则等文件(jiàn)并对外发(fā)布。

　　十四、“互换通”未来有什么发(fā)展计(jì)划(huà)？

　　答：未来中(zhōng)国人民银行将根(gēn)据市场发展情况，适时增加投资(zī)品种(zhǒng)，调整交易和清算额度(dù)，优化(huà)交(jiāo)易清算安排(pái)，为境外投资者提(tí)供更加(jiā)便利高(gāo)效的风(fēng)险管理工(gōng)具。另外，两地(dì)监(jiān)管(guǎn)当局将结合各方(fāng)面情况(kuàng)，在风险可控、对等互利的原则下，适时研究扩展至“南向(xiàng)互换通”。

未经允许不得转载：中国书画艺术 431mm是多少厘米 431mm是多少米